Bangladesh deve superar a Índia no PIB per capita em 2026, enquanto a Índia lidera em poder de compra

Vantagem de US$ 137 em uma economia oito vezes menor

O Bangladesh deverá gerar US$ 2.886 em produção econômica por pessoa em 2026, ante US$ 2.749 na Índia, segundo dados atribuídos às Perspectivas da Economia Mundial de outubro do Fundo Monetário Internacional. A diferença de US$ 137 colocaria o Bangladesh cerca de 5% à frente em um indicador bastante acompanhado do progresso econômico.

A economia da Índia ainda seria muito maior: US$ 4,15 trilhões, contra US$ 506,4 bilhões do Bangladesh, ou cerca de 8,2 vezes mais produção. A Índia também lidera quando a comparação considera os preços locais: a produção projetada por pessoa é de US$ 12.998 em paridade de poder de compra, ante US$ 10.884 no Bangladesh.

A previsão vem acompanhada de uma ressalva importante sobre o período em que foi feita. Dados atribuídos às perspectivas do FMI de 14 de abril apontam US$ 2.911 para o Bangladesh e US$ 2.812 para a Índia em 2026, com a Índia passando à frente em 2027. Já os dados de outubro situam essa inversão em 2029. Portanto, o tamanho e a duração da vantagem projetada do Bangladesh dependem da edição da previsão utilizada.

Para os cerca de 175 milhões de habitantes do Bangladesh, as pressões mais imediatas são o encarecimento de itens essenciais, a desaceleração do crescimento e o acesso a empregos dignos. As fábricas de roupas, o dinheiro enviado por trabalhadores no exterior e a maior participação das mulheres no mercado de trabalho sustentaram o progresso econômico nas últimas duas décadas. As importações de energia e as rotas marítimas interrompidas agora ameaçam esses avanços.

O que o PIB per capita mede de fato

O produto interno bruto, ou PIB, mede o valor dos bens e serviços produzidos dentro de um país. Dividir esse total pela população resulta no PIB por pessoa, também chamado de PIB per capita. Um país com uma economia menor pode ocupar uma posição mais alta se tiver muito menos habitantes entre os quais distribuir essa produção.

Os US$ 2.886 projetados para o Bangladesh são uma média da produção. A renda das famílias depende dos salários, do emprego, da renda empresarial e das transferências, enquanto as condições de vida também dependem dos preços e do acesso a serviços. Um dono de fábrica, uma trabalhadora do setor de roupas e um recém-formado desempregado podem ter realidades muito diferentes dentro da mesma média nacional.

As exportações contribuem para o PIB por meio da produção realizada no país. As roupas fabricadas no Bangladesh entram nessa conta mesmo quando o comprador mora no exterior. O dinheiro enviado para casa por bengaleses que trabalham fora do país geralmente é registrado como uma transferência do exterior; ele sustenta o consumo das famílias e fornece moeda estrangeira, mas não é somado diretamente à produção interna.

O Departamento de Estatísticas do Bangladesh calculou o PIB per capita final do ano fiscal de 2024/25 em US$ 2.625. Essa estimativa nacional concluída e as projeções do FMI se referem a períodos e etapas de cálculo diferentes. As previsões estimam o que pode acontecer; as estatísticas finais incorporam informações coletadas depois do encerramento do período.

Por que as taxas de câmbio podem mudar a classificação

O taka e a rupia são importantes porque a comparação em destaque converte a produção nacional em dólares americanos. Os economistas chamam isso de PIB nominal: a produção avaliada a preços correntes e convertida pelas taxas de câmbio vigentes.

Uma moeda mais fraca reduz o valor em dólares da produção medida nessa moeda. As fábricas podem produzir mais bens e as empresas prestar mais serviços enquanto a produção total cresce mais lentamente em dólares. Em contrapartida, uma moeda mais estável pode favorecer a posição de um país em uma classificação internacional.

Zahid Hossain, ex-economista-chefe do Banco Mundial, apontou as variações cambiais como um dos motivos da mudança nessa comparação. A desvalorização do taka também ajuda a explicar por que a Índia retomou a liderança em 2025, depois de o Bangladesh ter ficado à frente na série histórica citada para o período de 2018 a 2024, incluindo a inversão bastante comentada em 2020.

Dados anteriores também colocam o Bangladesh à frente entre 1989 e 2002. Os países alternaram posições em diferentes períodos econômicos, e a mudança projetada para 2026 faz parte de uma história mais longa. Para as famílias, a questão útil é como a produção, os empregos e o poder de compra evoluem em conjunto.

Índia lidera após ajuste pelos preços locais

A paridade de poder de compra, geralmente abreviada como PPC, ajusta a comparação às diferenças nos preços de bens e serviços. Ela expressa a produção em uma unidade comum chamada dólar internacional, permitindo uma comparação que considera os preços locais em vez de depender apenas dos mercados cambiais.

Os US$ 12.998 projetados por pessoa para a Índia em 2026 superam em US$ 2.114 os US$ 10.884 do Bangladesh. Isso dá à Índia uma vantagem de cerca de 19,4% após o ajuste pelos preços, invertendo a ordem da comparação em dólares nominais. Os números em PPC representam a produção média ajustada pelos preços; o poder de compra de cada família ainda depende da própria renda.

Os números da previsão de abril também mostram a Índia à frente em PPC. Eles estimam a produção por pessoa em 2025 em US$ 11.789 na Índia e US$ 10.271 no Bangladesh, uma diferença de cerca de 15%. A previsão projeta US$ 18.485 para a Índia e US$ 14.857 para o Bangladesh até 2031, uma vantagem indiana de aproximadamente 24%.

A série fiscal de outubro projeta uma diferença maior em PPC, de cerca de 45% até 2031. As duas trajetórias de previsão apontam para a manutenção da liderança indiana em poder de compra, embora indiquem ritmos de mudança diferentes. Variações cambiais, inflação e revisões das expectativas de produção podem alterar essas comparações.

Fábricas de roupas ajudaram o Bangladesh a avançar

O setor de roupas do Bangladesh, avaliado em cerca de US$ 38 bilhões, tem sido fundamental para o crescimento do país. As roupas prontas representam mais de 80% das receitas de exportação, ligando fábricas e trabalhadores locais a consumidores do mundo inteiro.

O economista indiano Santosh Mehrotra descreveu o avanço econômico de longo prazo do Bangladesh como resultado de uma combinação de crescimento anual em torno de 6% e queda do crescimento populacional. Quando a produção se expande mais rápido que a população, a produção média por pessoa aumenta. A entrada de mais mulheres no emprego remunerado e as remessas que sustentam o consumo das famílias também contribuíram para o progresso do Bangladesh.

Mehrotra destacou a crescente contribuição da indústria para a economia do Bangladesh e elogiou o uso dos mercados de exportação:

"Esse é um aspecto positivo do crescimento da indústria voltada às exportações que o Bangladesh está acertando", disse.

A participação da indústria no valor adicionado bruto do Bangladesh subiu de 16,6% em 2014 para 22% em 2025, um aumento de 5,4 pontos percentuais. O valor adicionado bruto mede a contribuição dos produtores após descontar os bens e serviços utilizados na produção, ajudando a evitar a contagem repetida dos mesmos insumos.

Dados do Banco Mundial citados por Mehrotra indicam que o valor adicionado da indústria correspondeu a 15,1% do PIB da Índia em 2014 e a 13,5% em 2024, uma queda de 1,6 ponto percentual. Os dados usam anos finais diferentes e medidas da economia ligeiramente distintas, mas mostram que a indústria ganhou participação no Bangladesh enquanto perdeu espaço na Índia.

Inflação e crescimento mostram uma realidade mais difícil para as famílias

O Bangladesh enfrenta maior pressão sobre os preços na comparação em destaque para 2026. A inflação média ao consumidor está projetada em 8,7%, ante 5% na Índia, uma diferença de 3,7 pontos percentuais. Inflação mais alta significa que as famílias precisam de mais dinheiro para continuar comprando a mesma cesta de bens e serviços.

O crescimento econômico da Índia está projetado em cerca de 7%, contra 3,6% no Bangladesh nessa comparação. O crescimento real desconta o efeito da alta de preços e mede as variações no volume da produção. O ritmo mais forte da Índia oferece às empresas um mercado em expansão maior, enquanto a desaceleração do Bangladesh dificulta a criação de empregos e a atração de investimentos.

As perspectivas fiscais do Bangladesh são ainda mais fracas. A revisão para baixo da previsão de crescimento do Bangladesh pelo FMI aponta expansão de 3,2% e inflação de 10,9% no ano fiscal de 2026/27. Essas projeções fiscais cobrem um período diferente daquele da comparação em destaque para 2026. Elas mostram as pressões que o país enfrenta ao entrar no próximo ano fiscal.

A revisão para cima da previsão de crescimento da Índia aponta expansão de 7% nos dois anos fiscais encerrados em março de 2027 e março de 2028. A demanda interna forte, os serviços e os investimentos sustentam essa perspectiva, embora o petróleo caro e a desvalorização da rupia também afetem famílias e empresas indianas.

Selim Raihan, diretor-executivo da Rede Sul-Asiática de Modelagem Econômica, apontou o crescimento fraco, a estagnação dos investimentos e a inflação como problemas urgentes do Bangladesh. Para trabalhadores e empregadores, o aumento da produção por pessoa é mais útil quando vem acompanhado de melhores rendimentos, energia confiável e investimentos suficientes para criar empregos.

Dependência energética expõe fábricas e famílias

O Bangladesh importa cerca de 95% do petróleo e do gás natural liquefeito de que precisa, e uma grande parcela vem do Oriente Médio. O gás natural liquefeito, ou GNL, é resfriado até se tornar líquido para poder ser transportado por navios.

A guerra envolvendo Irã, Estados Unidos e Israel interrompeu o tráfego marítimo no Estreito de Ormuz e abalou o abastecimento de energia. O Bangladesh precisa administrar o custo e a disponibilidade de combustíveis importados enquanto enfrenta interrupções no transporte de mercadorias pelo Mar Vermelho e pelo Oriente Médio.

Os fabricantes de roupas enfrentam pressões em duas etapas da produção. Problemas de energia podem elevar os custos ou interromper as operações das fábricas, enquanto as interrupções no transporte marítimo podem atrasar as entregas a compradores no exterior. Como as roupas representam mais de quatro quintos das receitas de exportação, problemas nesse setor afetam muito mais do que fábricas isoladas.

A Índia tem uma economia mais diversificada, com atividades que incluem agricultura, indústria, tecnologia e serviços empresariais, apoiadas por um grande mercado interno. A dependência de energia importada também importa para o país, mas há outras fontes de demanda e produção além das exportações.

Vantagem projetada muda novamente antes de 2031

A trajetória da previsão de outubro dá ao Bangladesh uma vantagem nominal temporária, antes de o crescimento mais rápido levar a Índia à frente. A sequência projetada é:

• 2026: o Bangladesh chega a US$ 2.886 por pessoa, ante US$ 2.749 na Índia.
• 2027: o Bangladesh sobe para US$ 3.219, contra US$ 3.036 na Índia, uma vantagem de US$ 183.
• 2028: o Bangladesh mantém uma pequena vantagem.
• 2029: a Índia passa à frente, com US$ 3.661, ante US$ 3.334 no Bangladesh.
• 2031: a série da previsão fiscal aponta US$ 4.389 para a Índia e US$ 3.680 para o Bangladesh, uma diferença de US$ 709.

A economia total da Índia deverá chegar a US$ 6,74 trilhões no ano fiscal de 2031, ante US$ 674,4 bilhões do Bangladesh. Esses números fariam a economia indiana cerca de dez vezes maior, em comparação com aproximadamente oito vezes na comparação atual. Na série fiscal, a produção inicial da Índia é de US$ 4,06 trilhões, junto ao valor de US$ 4,15 trilhões utilizado na comparação em destaque para 2026.

O crescimento do Bangladesh nessa série fiscal cai para 2,21% no ano fiscal de 2028, antes de se recuperar para 2,97% até o ano fiscal de 2031. Mesmo com a economia projetada em US$ 674,4 bilhões em 2031, o país ainda precisaria crescer substancialmente para alcançar a meta de chegar a US$ 1 trilhão até 2034.

A dimensão da Índia também aparece na projeção de que o país ultrapasse o Japão em 2027. O tamanho total da economia importa para a amplitude do mercado e da base produtiva de um país, enquanto a produção por pessoa responde a outra pergunta: quanto se produz em relação à população.

Empregos e comparações regionais completam o quadro

Bangladesh e Índia continuam atrás de várias economias menores do Sul da Ásia em produção nominal por pessoa. As projeções para o ano fiscal de 2026 indicam US$ 19.507 nas Maldivas, US$ 5.062 no Sri Lanka e US$ 4.933 no Butão. Para o Paquistão, a projeção é de US$ 1.836; para o Nepal, de US$ 1.540.

A capacidade do Bangladesh de converter o progresso econômico em empregos adequados é outra preocupação urgente. As conclusões do FMI sobre a crise de emprego entre jovens com ensino superior apontam uma taxa de desemprego de quase 29% entre os jovens altamente escolarizados. Quase metade dos trabalhadores com alta escolaridade ocupa empregos abaixo de suas qualificações.

O FMI também projeta que a população do Bangladesh entre 15 e 64 anos cresça cerca de 10% a 12% entre 2025 e 2035. Isso cria uma oportunidade de ampliar a produção, além de exigir que a indústria e os serviços gerem empregos produtivos em número suficiente.

Os dois países enfrentam desigualdade no acesso aos ganhos do crescimento, com a riqueza cada vez mais concentrada entre as famílias mais ricas. Emprego, salários, preços e distribuição de renda determinam como o progresso econômico nacional chega às famílias. A vantagem projetada do Bangladesh em produção em dólares por pessoa vem acompanhada desses desafios concretos.

Principais pontos

• Os dados da previsão de outubro apontam PIB per capita de US$ 2.886 no Bangladesh em 2026, ante US$ 2.749 na Índia.
• A Índia lidera em poder de compra por cerca de 19,4% e tem uma economia aproximadamente oito vezes maior.
• A previsão de abril situa a retomada da liderança nominal pela Índia em 2027; a trajetória de outubro, em 2029.
• Os avanços da indústria do Bangladesh enfrentam pressões da inflação, do crescimento mais lento, da energia importada e das interrupções no transporte marítimo.
• Empregos, renda familiar e preços locais determinam como o progresso econômico se traduz nas condições de vida cotidianas.