Lee Jae-yong conclui transferência de ações da Samsung, com imposto estimado em 1,58 trilhão de wons

11,158 milhões de ações transferidas em 12 de novembro

O presidente da Samsung Electronics, Lee Jae-yong, recebeu 11.158.000 ações ordinárias de sua mãe, Hong Ra-hee, concluindo uma transferência familiar avaliada em aproximadamente 2,637 trilhões de wons e sujeita a um imposto sobre doações estimado em 1,58 trilhão de wons.

A transferência ocorreu em 12 de novembro de 2026, segundo informações sobre participações acionárias divulgadas em 14 de novembro. Com isso, o total de ações da Samsung Electronics detidas por Lee subiu para 116.377.053, o equivalente a 1,75% das ações emitidas, considerando conjuntamente as ações ordinárias e preferenciais.

Um segundo indicador aproxima sua participação de um patamar acompanhado de perto: Lee agora detém 1,99% das ações ordinárias da Samsung Electronics. Em geral, essas ações dão direito a voto, o que torna esse percentual especialmente relevante para a propriedade e o controle da empresa.

Hong, diretora honorária do Museu de Arte Leeum e viúva do ex-presidente da Samsung Lee Kun-hee, transferiu ações que já possuía para o filho. A participação conjunta da família permanece inalterada, mas uma parcela maior de seu investimento na Samsung Electronics passa a estar diretamente em nome de Lee.

As próximas datas importantes são em janeiro de 2027. Os preços das ações usados para calcular o valor da doação serão considerados até 12 de janeiro. A Samsung Electronics pretende anunciar no fim de janeiro como usará entre 55 trilhões e 75 trilhões de wons em recursos restantes destinados à remuneração dos acionistas. Decisões sobre dividendos e cancelamento de ações podem afetar tanto os pagamentos em dinheiro aos acionistas quanto seus percentuais de participação.

Do acordo de outubro à doação concluída

Lee e Hong assinaram o acordo de doação em 12 de outubro. O plano foi divulgado em 13 de outubro, com a transferência prevista para 12 de novembro. A conclusão seguiu o cronograma anunciado em outubro.

Os principais acontecimentos se estendem por várias semanas, e o cálculo do imposto e o anúncio sobre a remuneração dos acionistas ainda estão por vir:

• 12 de outubro de 2026: Lee e Hong assinaram o acordo de doação. Lee também concluiu uma compra separada de ações da Samsung Electronics fora da bolsa.
• 13 de outubro: Foi divulgada a doação planejada de 11.158.000 ações ordinárias.
• 29 de outubro: A Samsung Electronics estimou em 55 trilhões a 75 trilhões de wons os recursos restantes destinados à remuneração dos acionistas.
• 12 de novembro: A transferência das ações foi concluída.
• 12 de janeiro de 2027: Termina o período de cotação usado para calcular o valor da doação.
• Fim de janeiro de 2027: A Samsung Electronics pretende anunciar como distribuirá os recursos restantes destinados à remuneração dos acionistas.

Por que a participação de Lee é de 1,75% e de 1,99%

A divulgação da participação acionária de Lee apresenta dois indicadores úteis porque a Samsung Electronics tem ações ordinárias e preferenciais. Cada percentual usa como base um total diferente de ações.

Sua participação conjunta aumentou de 105.219.053 para 116.377.053 ações, elevando sua fatia nas duas classes de 1,58% para 1,75%. Assim, a doação acrescentou 0,17 ponto percentual a esse indicador.

Considerando apenas as ações ordinárias, sua participação passou de 105.081.296 para 116.239.296 ações. Em relação às 5.846.278.608 ações ordinárias emitidas, isso representa um aumento de aproximadamente 1,80% para 1,99%.

A doação elevou em cerca de 10,6% o total de ações de Lee, cálculo feito dividindo-se as 11.158.000 ações recebidas pelas 105.219.053 que ele possuía anteriormente. Portanto, uma variação relativamente pequena em seu percentual de participação na empresa como um todo representa um aumento substancial de sua participação pessoal.

Esperava-se que a participação de Hong nas duas classes de ações caísse de aproximadamente 0,98% para 0,81%. Mãe e filho continuam no mesmo grupo familiar de acionistas, de modo que a transferência redistribui ações dentro desse grupo.

Como o imposto estimado chega a 1,58 trilhão de wons

O valor estimado da doação considera o preço médio de fechamento de 236.305 wons nos dois meses recentes de negociação. Multiplicado pelas 11.158.000 ações, esse preço resulta em aproximadamente 2,637 trilhões de wons.

Para esta doação, as ações negociadas em bolsa são avaliadas com base nos preços de fechamento dos dois meses anteriores e dos dois meses posteriores à data da transferência. Como a transferência ocorreu em 12 de novembro, parte da avaliação dependerá das cotações até 12 de janeiro de 2027.

O cálculo estimado do imposto aplica um adicional de 20% sobre o valor das ações detidas pelo grupo controlador e, em seguida, a alíquota máxima de 50% do imposto sobre doações. Em termos simples, uma participação avaliada em 100 wons passa a valer 120 wons para esse cálculo; com a aplicação da alíquota de 50%, o imposto estimado fica em 60 wons.

Aplicado a aproximadamente 2,637 trilhões de wons, esse método resulta em cerca de 1,582 trilhão de wons, valor geralmente arredondado para 1,58 trilhão de wons. A estimativa equivale a cerca de 60% do valor das ações antes do adicional.

O valor final devido por Lee dependerá do período completo de avaliação e das deduções e créditos tributários aplicáveis. As condições de pagamento do imposto não foram anunciadas.

Compra e doação têm finalidades diferentes

Lee também adquiriu ações da Samsung Electronics em uma transação separada, em 12 de outubro. O total informado da compra é de 7.667.100 ações ordinárias por aproximadamente 1,9206 trilhão de wons; na ocasião, também foi informado que Hong vendeu 7.188.793 ações. A doação concluída envolve, consistentemente, 11.158.000 ações.

A compra de maior volume, somada à doação, elevou em 18.825.100 o número de ações ordinárias de Lee ao longo do mês. Na compra, o vendedor recebeu dinheiro; na doação, as ações foram transferidas sem pagamento e Lee passou a ter uma obrigação de pagar imposto sobre doações.

A venda de Hong estava ligada às exigências financeiras do espólio de Lee Kun-hee. Segundo foi informado, o objetivo era quitar empréstimos usados para pagar o imposto sobre herança ou garantir recursos para essas obrigações.

As transações da família também abrangem outras empresas além da Samsung Electronics. Em dezembro de 2025, Hong doou a Lee toda a sua participação de aproximadamente 1% na Samsung C&T. A transferência mais recente dá continuidade à passagem de ativos de Hong para o filho em empresas do grupo Samsung.

Por que os outros acionistas mantêm suas participações intactas

A Samsung Electronics não emitiu novas ações para a doação. Hong transferiu ações que já possuía, portanto a operação não altera o total de ações emitidas pela empresa.

Para os demais acionistas, isso significa que a doação não altera nem o número de ações que possuem nem seu percentual de participação. A diluição ocorre quando uma empresa emite ações adicionais e a participação de um investidor existente passa a representar uma parcela menor do total. Neste caso, a mesma parcela foi transferida de uma pessoa para outra.

A Samsung Electronics também não recebe dinheiro novo com a doação. Lee recebe as ações, Hong deixa de tê-las e qualquer imposto decorrente da doação é uma obrigação pessoal de Lee.

A Samsung esperava que o efeito sobre o mercado fosse limitado porque a transferência ocorreu dentro da família. A mudança imediata está na distribuição da propriedade entre os familiares: Lee passa a deter mais ações diretamente, e Hong, menos.

As ações recém-adquiridas não entram na data-base dos dividendos de setembro

O dia 30 de setembro foi a data-base dos dividendos do terceiro trimestre da Samsung Electronics. A data-base determina quais acionistas têm direito a receber determinado pagamento de dividendos.

Lee adquiriu as 18.825.100 ações ordinárias por meio da compra de outubro e da doação de novembro, ambas posteriores àquela data. Portanto, os dividendos antes dos impostos associados a essas ações, de aproximadamente 86,6 bilhões de wons, pertencem aos acionistas que as detinham em 30 de setembro.

O momento da operação separa a propriedade atual do direito a um pagamento definido anteriormente. Alguém pode receber ou comprar uma ação depois da data-base dos dividendos, enquanto o proprietário anterior mantém o direito de recebê-los.

Para Lee, o aumento de sua participação amplia sua posição para futuras distribuições, sujeitas às respectivas datas-base e às decisões da empresa. Os dividendos do terceiro trimestre referentes às ações recém-adquiridas continuam pertencendo aos acionistas registrados em setembro.

Como o cancelamento de ações pode elevar a participação de Lee acima de 2%

A Samsung Electronics pode alterar os percentuais de participação cancelando ações ordinárias que detém em tesouraria. O cancelamento reduz o total de ações emitidas, permitindo que um acionista com a mesma quantidade de ações passe a deter um percentual maior das ações restantes.

Lee possui 116.239.296 ações ordinárias, de um total de 5.846.278.608 ações ordinárias emitidas. Mantida sua participação, o cancelamento de aproximadamente 34,31 milhões de ações ordinárias reduziria o total emitido o suficiente para que sua participação chegasse a 2%.

O cálculo é direto: 116.239.296 ações correspondem exatamente a 2% de 5.811.964.800 ações. A diferença entre esse total e o número atual de ações ordinárias emitidas é de 34.313.808.

O cancelamento apenas de ações preferenciais alteraria o total combinado de ações, mas não afetaria o cálculo referente às ações ordinárias. Portanto, a classe das ações envolvidas é relevante na avaliação de qualquer programa futuro de cancelamento.

A Samsung Electronics programou para o fim de janeiro de 2027 o anúncio detalhado sobre a remuneração dos acionistas. Os recursos restantes, estimados entre 55 trilhões e 75 trilhões de wons, podem ser usados para dividendos em dinheiro e compra de ações seguida de cancelamento; a destinação ainda será anunciada.

Seguradoras da Samsung enfrentam cálculo de participação relacionado

A Samsung Life Insurance, maior acionista da Samsung Electronics, detém aproximadamente 8,51% das ações ordinárias da empresa. A Samsung Fire & Marine Insurance possui aproximadamente 1,49%. Juntos, esses percentuais arredondados somam 10%.

Se a Samsung Electronics cancelar ações ordinárias e as seguradoras mantiverem suas participações, o percentual conjunto delas aumentará, pois o total de ações emitidas ficará menor. A mesma lógica que poderia elevar a participação de Lee também se aplica a essas empresas financeiras.

O artigo 24 da Lei sobre a Melhoria Estrutural do Setor Financeiro da Coreia do Sul estabelece requisitos de aprovação relacionados à participação de instituições financeiras em outras empresas do mesmo grupo. A legislação prevê aprovação prévia da Comissão de Serviços Financeiros para aquisições de pelo menos 20% das ações com direito a voto e inclui disposições para participações de pelo menos 5%, 10% ou 15% quando há reconhecimento de controle efetivo.

Qualquer avaliação regulatória dependeria das participações individuais das seguradoras, das condições de controle relevantes e das circunstâncias da operação. Um futuro programa de cancelamento exigiria, portanto, atenção às participações tanto de Lee quanto das empresas financeiras afiliadas.

Foi informado que o maior grupo de acionistas da Samsung, incluindo afiliadas, familiares e outras partes relacionadas, detém aproximadamente 19,7% das ações com direito a voto. A nova participação pessoal de Lee é uma parte dessa estrutura mais ampla.

Principais pontos

• Lee Jae-yong recebeu de Hong Ra-hee 11.158.000 ações ordinárias da Samsung Electronics em 12 de novembro de 2026.
• Sua participação conjunta chegou a 116.377.053 ações, ou 1,75% considerando ações ordinárias e preferenciais. Sua participação nas ações ordinárias é de aproximadamente 1,99%.
• A doação está avaliada em aproximadamente 2,637 trilhões de wons com base no preço médio recente, e o imposto sobre doações é estimado em 1,58 trilhão de wons.
• A avaliação final incluirá os preços das ações até 12 de janeiro de 2027.
• A doação familiar não altera o total de ações emitidas pela Samsung Electronics nem a participação conjunta da família.
• Os dividendos referentes à data-base de 30 de setembro pertencem aos acionistas que detinham as ações naquela data.
• A Samsung Electronics pretende anunciar no fim de janeiro de 2027 como usará os recursos restantes destinados à remuneração dos acionistas. O cancelamento de aproximadamente 34,31 milhões de ações ordinárias elevaria a participação atual de Lee nessas ações a 2%.