IHSG da Indonésia salta 3% com alta liderada por bancos estatais e pela Telkom após mudança nas regras do índice

Estatais ajudam a levar as ações de Jacarta acima de 5.000 pontos

O principal índice de ações da Indonésia subiu 149,56 pontos, ou 3,04%, para 5.069,33 às 9h21, no horário de Jacarta, nesta quinta-feira, 5 de novembro de 2026, com grandes estatais ajudando a impulsionar a recuperação. Banco Rakyat Indonesia, Telkom Indonesia, Bank Mandiri e Bank Negara Indonesia contribuíram juntos com 38,60 pontos para o índice, segundo um retrato posterior, às 9h37.

O Índice Composto de Jacarta, conhecido localmente como IHSG, abriu em 4.998,34 e atingiu a máxima inicial de 5.072,05. Às 9h21, as negociações somavam 54,98 milhões de lotes, no valor de Rp2,246 trilhões, deixando o índice perto de seu nível mais alto da manhã.

A alta ocorreu três dias depois de uma mudança nos critérios de elegibilidade do índice dar mais influência sobre o indicador a grandes bancos e outras empresas com ampla participação acionária. Os setores de tecnologia e materiais básicos também avançaram com força, enquanto a rupia se valorizava junto com as ações.

Os investidores aguardavam vários anúncios previstos, entre eles os dados do crescimento econômico da Indonésia no terceiro trimestre, às 11h. A alta inicial também veio após uma queda de mais de 8% nos preços internacionais do petróleo em 4 de novembro.

Quais estatais deram o maior impulso?

Dados da Refinitiv às 9h37 colocaram o Bank Rakyat Indonesia, negociado sob o código BBRI, em primeiro lugar entre as estatais que sustentavam o índice. As ações estavam cotadas a Rp2.760 e contribuíam com 14,95 pontos para o IHSG.

A Telkom Indonesia, ou TLKM, veio em seguida, com contribuição de 10,82 pontos e cotação de Rp2.010 por ação. O Bank Mandiri, ou BMRI, acrescentou 7,92 pontos, a Rp3.670, enquanto o Bank Negara Indonesia, ou BBNI, contribuiu com 4,91 pontos, a Rp3.280. Os dois bancos estavam entre os dez maiores contribuintes positivos do índice.

Os três bancos estatais contribuíram com um total de 27,78 pontos, enquanto a Telkom respondeu pelos 10,82 pontos restantes desse grupo. A contribuição para o índice mede quanto a variação do preço de uma empresa acrescenta ou subtrai do indicador. Empresas com maior peso no índice têm mais influência; por isso, uma variação modesta em um grande banco pode ter mais impacto do que uma oscilação muito maior em uma empresa pequena.

O Bank Central Asia, ou BBCA, e a Amman Mineral Internasional, ou AMMN, também estavam entre as contribuições positivas destacadas durante a manhã. Assim, as estatais tiveram papel central em uma alta que também alcançou outras grandes empresas.

Como a alta da manhã se desenrolou

O IHSG começou em 4.998,34, com alta de 78,57 pontos, ou 1,60%, em relação ao fechamento anterior. Em seguida, superou os 5.000 pontos nos primeiros minutos de negociação e passou a operar entre 5.050 e 5.070 mais tarde pela manhã.

Os principais registros das negociações, todos no horário de Jacarta, mostram a rapidez com que a alta se desenvolveu:

• 2 de novembro: Entraram em vigor novas regras de elegibilidade, que excluíram do IHSG ações classificadas como tendo propriedade altamente concentrada.
• 3 de novembro: O índice fechou em 4.904,29, após queda de 3,78%.
• 5 de novembro, abertura: O índice começou em 4.998,34, com mínima inicial de 4.995,46.
• 5 de novembro, 9h: O IHSG chegou a 5.034,20, com alta de 2,33%.
• 5 de novembro, 9h01: A RTI registrou 5.046,86, alta de 127,10 pontos, ou 2,58%.
• 5 de novembro, 9h21: O índice chegou a 5.069,33, alta de 3,04%, após tocar 5.072,05.

Um registro inicial de transmissão também situou o índice em 5.025, com alta de 2,15%. Os números retratam um período de abertura de negociações movimentado. A última cotação do índice considerada aqui é da sessão da manhã; o resultado do fechamento ainda não havia sido divulgado.

Mais ações subiram do que caíram

Às 9h01, a RTI registrou 370 ações em alta, 89 em queda e 124 estáveis. Isso representava pouco mais de quatro ações em alta para cada uma em queda, mostrando que os ganhos se espalharam para além das maiores contribuições para o índice.

Naquele momento, as negociações somavam 1,75 bilhão de ações, no valor de Rp614,12 bilhões, em 60.480 transações. Às 9h21, o volume financeiro informado havia subido para Rp2,246 trilhões, cerca de 3,7 vezes o valor anterior.

O lote padrão de ações na Indonésia contém 100 papéis. Portanto, o volume informado de 54,98 milhões de lotes às 9h21 correspondia a cerca de 5,498 bilhões de ações. A diferença entre lotes e ações individuais é importante ao comparar os dados de negociação.

Mais tarde pela manhã, o setor de tecnologia subia cerca de 5%, o de materiais básicos avançava 4,8% e as ações financeiras tinham alta de 2,3%, segundo o retrato setorial. Na abertura, os ganhos correspondentes haviam sido de 5,5%, 4,02% e 2,2%, indicando uma leve desaceleração da tecnologia e fortalecimento dos materiais e das ações financeiras.

ainda havia pontos de pressão vendedora no mercado. Apollo Global Interactive, Adaro Andalan Indonesia, MNC Digital Entertainment, Medco Energi Internasional e Multi Medika Internasional estavam entre as ações que pesavam sobre o índice. A Amman Mineral apareceu entre as contribuições negativas na abertura, antes de passar a figurar entre as positivas mais tarde.

Novas regras do índice ampliam a influência dos grandes bancos

A Bolsa de Valores da Indonésia alterou os critérios de elegibilidade do IHSG em 2 de novembro para excluir ações classificadas como tendo alta concentração acionária, ou HSC. A classificação se aplica a empresas nas quais um grupo limitado de investidores controla uma grande proporção das ações.

O anúncio feito pela bolsa em outubro, descrito no plano de exclusão de HSC, abrangia 80 ações que, segundo estimativas, representavam cerca de 18% do peso anterior do índice. Jason Gozali, chefe de pesquisa da Pluang Maju Sekuritas, afirmou que 81 ações foram excluídas quando a mudança entrou em vigor.

A retirada desse grupo redistribuiu o peso do índice entre as empresas que permaneceram. Gozali estimou que as ações fora da categoria HSC receberam cerca de 25% mais peso, com BBRI, BMRI, Telkom e Astra International registrando os maiores aumentos em termos absolutos.

A BBRI atingiu o peso individual máximo de 9%, enquanto a BMRI chegou a 6,95%. Juntos, os dois bancos representavam 15,95% do índice, segundo os números apresentados por Gozali.

Com o índice perto de 5.000 pontos, uma alta simultânea de 1% nas duas ações acrescentaria cerca de oito pontos, em linha com a estimativa de Gozali. Esses pesos maiores também ampliam a influência das ações quando os preços caem. A composição revisada ajuda, portanto, a explicar por que as oscilações dos grandes bancos têm agora um efeito tão visível sobre o índice de referência.

Recuperação após bancos liderarem perdas anteriores

A alta de 5 de novembro reverteu a tendência observada na venda generalizada de 3 de novembro, quando o IHSG perdeu 192,54 pontos e fechou em 4.904,29. Apenas a BBRI retirou 26,58 pontos do índice naquele dia.

BBRI, BBCA, Amman Mineral, Bank Mandiri e Telkom responderam juntas por 71,49 pontos daquela queda, cerca de 37% da perda total. Várias das mesmas empresas ajudavam a impulsionar o mercado na quinta-feira, ilustrando como um grupo relativamente pequeno de grandes ações pode influenciar fortemente o índice.

A mudança na amplitude do mercado também foi expressiva. Em 3 de novembro, a RTI registrou 624 ações em queda e 57 em alta no fechamento, quase 11 ações em queda para cada uma em alta. O retrato das 9h01 de quinta-feira, por sua vez, mostrou 370 ações em alta e 89 em queda.

O nível de 5.069,33 pontos registrado na quinta-feira estava 165,04 pontos, ou cerca de 3,37%, acima do fechamento de terça-feira. Essa comparação abrange dois pregões; a alta diária de 3,04% informada na quinta-feira usou o fechamento de quarta-feira como referência.

A pressão já havia ficado evidente durante a retração de 29 de outubro, quando o índice caiu 2,55% até o fim da manhã, com 597 ações em queda e 102 em alta. Na quinta-feira, houve uma melhora muito mais ampla na sessão de abertura.

Petróleo cai enquanto a rupia se valoriza

O petróleo Brent caiu 8,7%, para US$ 94,62 por barril, em 4 de novembro, enquanto o West Texas Intermediate dos Estados Unidos recuou 8,3%, para US$ 88,12. Ambos registraram os menores preços de fechamento desde 31 de agosto.

A queda veio acompanhada da expectativa de que o controle democrata das duas casas do Congresso dos EUA após as eleições de meio de mandato aumentaria a pressão sobre o presidente Donald Trump em relação à guerra que envolve Estados Unidos, Israel e Irã. Os investidores avaliavam a possibilidade de negociações reduzirem as interrupções no fornecimento de petróleo.

A Indonésia importa mais petróleo do que exporta, portanto, a queda do preço do produto pode reduzir a conta de importações do país e aliviar a pressão sobre os custos dos combustíveis. O efeito varia entre as empresas: transportadoras e outras consumidoras de combustível enfrentam consequências diferentes das produtoras de petróleo.

A rupia se valorizou 0,52%, para Rp18.060 por dólar, em um registro inicial do mercado. Uma rupia mais forte reduz, em moeda local, o custo de compras cotadas em dólares, incluindo produtos importados e alguns pagamentos de dívidas corporativas.

Outros mercados asiáticos tiveram desempenhos distintos. O Hang Seng, de Hong Kong, subiu 2,60%, enquanto o Nikkei, do Japão, caiu 0,40% e o Shanghai Composite recuou 0,10%. A alta de Jacarta ocorreu, portanto, junto com uma forte sessão em Hong Kong e quedas moderadas no Japão e na China continental.

Dados de crescimento e atualizações regulatórias vêm a seguir

A Statistics Indonesia, conhecida como BPS, tinha previsto divulgar os dados do produto interno bruto do terceiro trimestre às 11h de 5 de novembro. A média das projeções de 15 instituições apontava crescimento de 5,20% em relação ao mesmo período do ano anterior e de 1,33% ante o trimestre precedente.

O produto interno bruto mede o valor dos bens e serviços produzidos em uma economia. A comparação anual mostra como a atividade mudou em relação ao mesmo trimestre de 2025, enquanto a comparação trimestral acompanha a variação em relação ao segundo trimestre de 2026.

A Autoridade de Serviços Financeiros, ou OJK, também planejava realizar uma coletiva de seu conselho de comissários sobre as condições atuais do setor financeiro. A saúde dos bancos e a evolução do mercado de capitais estavam entre os temas acompanhados pelos investidores, junto com a discussão de planos para ampliar a assistência por meio do BPJS Kesehatan, o programa público de seguro de saúde da Indonésia.

Os dados de preços ao produtor da zona do euro referentes a setembro estavam previstos para as 17h, no horário de Jacarta. Os preços ao produtor haviam subido 8,2% em termos anuais em agosto, ante 5,8% em julho. Esses preços acompanham os custos na etapa de produção, que podem posteriormente se refletir nos preços pagos pelas famílias.

Dados dos Estados Unidos também compunham o cenário internacional. O déficit comercial de setembro diminuiu para US$ 105 bilhões, ante US$ 105,7 bilhões em agosto, enquanto as exportações cresceram 1,9%, para US$ 321,5 bilhões. Empregadores do setor privado criaram 86.000 vagas em outubro, acima da expectativa de 69.000, embora os serviços profissionais e empresariais tenham perdido 27.000 postos de trabalho.

Dividendos acrescentam outro parâmetro para investidores em bancos

Gozali também destacou a renda com dividendos oferecida pelos grandes bancos. Com base nos preços de fechamento de 28 de outubro e nos dividendos pagos nos 12 meses anteriores, ele calculou um dividend yield de 14,1% para o Bank Mandiri e de 11,9% para a BBRI.

O dividend yield expressa os dividendos anuais em dinheiro como porcentagem do preço da ação usado no cálculo. Em comparação com o rendimento de cerca de 7,4% dos títulos públicos com vencimento em dez anos, citado por Gozali, os números dos bancos eram maiores em 6,7 e 4,5 pontos percentuais, respectivamente.

Os dividendos dependem dos lucros das empresas e das decisões sobre a distribuição dos resultados, enquanto os preços das ações variam durante as negociações. Esses cálculos de 28 de outubro oferecem uma comparação datada da renda em dinheiro, ao lado da notícia mais imediata sobre o aumento do peso dos bancos no índice e as oscilações de preços de quinta-feira.

Para os investidores que acompanham o IHSG, o próximo teste concreto era a divulgação do PIB às 11h, seguida das atualizações regulatórias e do restante do pregão. Os grandes bancos ajudaram a levar o índice de volta acima dos 5.000 pontos, e o aumento de seus pesos no indicador deu mais força a essas oscilações.

Principais pontos

• O IHSG subiu 3,04%, para 5.069,33 pontos, às 9h21, no horário de Jacarta, em 5 de novembro.
• BBRI, Telkom, Bank Mandiri e BNI contribuíram juntos com 38,60 pontos para o índice no registro das 9h37.
• A RTI registrou 370 ações em alta e 89 em queda às 9h01.
• As novas regras de elegibilidade entraram em vigor em 2 de novembro e aumentaram a influência das grandes empresas que permaneceram no índice.
• O petróleo Brent caiu 8,7% em 4 de novembro, enquanto a rupia se valorizou no início das negociações de quinta-feira.
• A divulgação do PIB da Indonésia no terceiro trimestre estava prevista para as 11h, com projeção consensual de crescimento anual de 5,20%.