IHSG da Indonésia cai 3,78%, para 4.904, com perdas dos bancos se aprofundando após mudança nas regras do índice

Grandes bancos lideram nova queda acentuada

O principal índice da bolsa da Indonésia caiu 192,54 pontos, ou 3,78%, para 4.904,29 na terça-feira, 3 de novembro de 2026, à medida que as perdas dos grandes bancos aprofundaram uma ampla queda do mercado. Só o Bank Rakyat Indonesia tirou 26,58 pontos do Índice Composto de Jacarta, conhecido localmente como IHSG, no segundo dia de negociação após novas regras excluírem ações com propriedade altamente concentrada.

O comentário de mercado da Stockbit estimou as saídas líquidas de investidores estrangeiros no dia em Rp575 bilhões. A análise apontou Bank Rakyat Indonesia, Bank Central Asia, Amman Mineral Internasional, Bank Mandiri e Telkom Indonesia como os cinco maiores responsáveis pela queda. Juntas, as empresas responderam por 71,49 pontos, cerca de 37% da perda total do índice.

As vendas foram muito além dessas empresas. A RTI registrou 624 ações em queda, 57 em alta e 37 estáveis no fechamento, quase 11 ações em baixa para cada ação em alta. Todos os setores fecharam em queda, segundo dados setoriais da Refinitiv.

A queda de terça-feira ocorreu apesar de uma forte baixa nos preços do petróleo no dia anterior, geralmente uma notícia bem-vinda para a Indonésia, que importa mais petróleo do que exporta. A rupia também permaneceu perto de sua mínima histórica, enquanto os rendimentos dos títulos públicos seguiram elevados.

A Stockbit afirmou que o fator exato por trás da queda do dia ainda não estava claro e classificou as saídas estrangeiras, inferiores a Rp1 trilhão, como relativamente modestas. O mercado enfrentava várias pressões ao mesmo tempo: uma mudança na composição do índice, preocupações com a posição da Indonésia perante a MSCI, provedora global de índices, incerteza em torno das eleições nos EUA e novos riscos às negociações de paz envolvendo o Irã.

Alta inicial se transforma em queda para abaixo de 5.000

O IHSG abriu a 5.126,53 e chegou brevemente a 5.143,58 antes que as vendas dominassem o pregão. O índice caiu abaixo de 5.000 antes das 11h, no horário de Jacarta, e encerrou perto da mínima do dia, em torno de 4.895.

Do pico inicial até o fechamento, o índice perdeu 239,29 pontos, ou cerca de 4,65%. Essa queda foi maior do que a baixa diária divulgada porque o pregão havia começado acima do fechamento anterior.

• Na abertura de 3 de novembro, o IHSG estava em 5.126,53 e chegou a 5.143,58.
• No fechamento do primeiro período de negociação, a RTI registrou 4.963,06, queda de 133,77 pontos, ou 2,62%.
• Às 13h45, no horário de Jacarta, o índice estava em 4.942,31, com queda de 3,03%.
• No fechamento, o índice havia recuado para 4.904,29, uma queda de 3,78%.

Os totais negociados variaram entre os serviços de dados. Os números da Stockbit apontaram um giro de Rp10,22 trilhões em 226,69 milhões de lotes, enquanto a RTI registrou Rp11,43 trilhões em 24,72 bilhões de ações e cerca de 1,38 milhão de transações. Um lote padrão de ações na Indonésia contém 100 ações, o que equivale a 22,669 bilhões de ações pelo volume informado pela Stockbit.

Novas regras do índice colocam grandes ações em evidência

A Bolsa de Valores da Indonésia, conhecida como BEI, começou a excluir do IHSG, em 2 de novembro, ações classificadas como tendo alta concentração acionária, ou HSC. O termo HSC descreve uma situação em que um grupo limitado de investidores controla uma grande parcela das ações de uma empresa.

A decisão de excluir ações HSC abrangeu 80 ações, estimadas em cerca de 18% do peso do índice antes da mudança. Essas ações continuam listadas e podem ser negociadas, mas suas oscilações de preço deixam de contribuir para o IHSG enquanto mantiverem essa classificação.

A BEI manteve seu método de cálculo atual, que ajusta o valor das empresas com base nas ações disponíveis para investidores públicos e limita a participação de uma única ação a 9%. A remoção de um grupo de empresas muda a contribuição das ações restantes para o índice, oferecendo aos investidores uma composição diferente de empresas por trás do número em destaque.

As maiores contribuições negativas de terça-feira mostram onde a pressão se concentrou. A BBRI subtraiu 26,58 pontos, a BBCA, 13,04, a AMMN, 11,86, a BMRI, 10,90, e a TLKM, 9,11. A contribuição conjunta superou um terço da queda total, e as perdas em outras ações responderam pelo restante.

Materiais básicos e imóveis registram as maiores perdas setoriais

O setor de materiais básicos caiu 5,69%, a maior baixa entre os setores, seguido por imóveis e mercado imobiliário, com queda de 5,16%. O setor de energia recuou 4,29%, o de consumo discricionário perdeu 3,13% e o financeiro caiu 3,09%.

O setor de consumo discricionário reúne empresas cujas vendas tendem a acompanhar os gastos das famílias, como varejistas e vendedores de produtos não essenciais. Sua queda, junto com a de bancos, materiais básicos e imóveis, mostrou que o recuo se espalhou por empresas que atendem a diferentes segmentos da economia.

Os dados de fechamento da RTI indicaram que as ações em queda correspondiam a cerca de 87% das 718 ações classificadas como em alta, em baixa ou estáveis. No fechamento do primeiro período, 542 ações haviam caído e 94 subido. Até o fim do pregão, o número de ações em baixa havia aumentado para 624, e o de ações em alta caído para 57.

O índice LQ45, que acompanha um grupo de ações de grandes empresas com negociação ativa, já caía 2,5% no fechamento do primeiro período. Sua fraqueza reforçou o quadro de vendas generalizadas entre empresas de destaque, e não de uma queda restrita a ações de menor porte.

Investidores estrangeiros vendem ações de bancos e empresas de recursos naturais

Investidores estrangeiros registraram vendas líquidas de Rp831,55 bilhões em todos os mercados durante o primeiro período de negociação, segundo dados da Stockbit. As compras totalizaram cerca de Rp1,61 trilhão, e as vendas, aproximadamente Rp2,44 trilhões. Ao fim do dia, a Stockbit estimou as saídas líquidas em Rp575 bilhões, um total menor do que ao meio-dia.

Venda líquida significa que um grupo de investidores vendeu ações em valor superior ao que comprou. A diferença entre o primeiro período e o número do fechamento indica que o saldo diário de investidores estrangeiros ficou menos negativo durante a tarde, mesmo com a continuidade da queda do índice.

A BBRI liderou as vendas líquidas de investidores estrangeiros no primeiro período, com Rp173,45 bilhões, seguida pela TLKM, com Rp95,77 bilhões, e pela Aneka Tambang, ou ANTM, com Rp69,40 bilhões. Juntas, essas três empresas responderam por Rp338,62 bilhões, cerca de 41% das vendas líquidas estrangeiras do primeiro período.

Ações de empresas de recursos naturais e do setor industrial também apareceram com destaque. As vendas líquidas estrangeiras chegaram a Rp59,93 bilhões na Bumi Resources e a Rp54,46 bilhões na Chandra Asri Pacific. Darma Henwa, Barito Pacific, Dian Swastatika Sentosa, Timah e Petrosea estiveram entre as outras empresas que registraram vendas por investidores estrangeiros.

Alguns bancos ainda atraem compras estrangeiras

O Bank Syariah Indonesia, ou BRIS, liderou as compras líquidas de investidores estrangeiros no primeiro período, com Rp37,87 bilhões. O Bank Mandiri veio em seguida, com Rp27,88 bilhões, e o Bank Negara Indonesia, com Rp16,63 bilhões. Assim, investidores estrangeiros continuaram comprando ações de alguns bancos e vendendo as de outros.

O Bank Mandiri apareceu tanto na lista de compras líquidas de estrangeiros quanto entre as ações que pressionaram o IHSG. As compras estrangeiras representam apenas parte das negociações de uma ação; seu preço também reflete transações envolvendo investidores domésticos.

Fora do setor bancário, investidores estrangeiros registraram compras líquidas de Rp13,42 bilhões na Puradelta Lestari e de Rp12,34 bilhões na Indofood CBP Sukses Makmur. A GoTo Gojek Tokopedia atraiu Rp8,07 bilhões, enquanto a Indosat recebeu Rp6,51 bilhões.

A Astra Agro Lestari, a Adaro Andalan Indonesia e a Industri Jamu dan Farmasi Sido Muncul também registraram compras líquidas estrangeiras menores. As compras foram seletivas, enquanto o saldo geral, muito mais amplo, entre ações em alta e em baixa permaneceu fortemente negativo.

Alívio com o petróleo perde força à medida que riscos envolvendo o Irã voltam

O petróleo Brent caiu 7,63%, para US$ 104,77 o barril, na segunda-feira, 2 de novembro, enquanto o West Texas Intermediate, dos EUA, recuou 7,36%, para US$ 96,46. A queda veio após expectativas de avanço para pôr fim à guerra envolvendo Estados Unidos, Israel e Irã, depois de conversas com autoridades iranianas e catarianas.

O presidente iraniano, Masoud Pezeshkian, afirmou que Teerã buscaria resolver o conflito por meio do diálogo. O presidente dos EUA, Donald Trump, também disse que talvez fosse possível chegar a um acordo para encerrar a guerra.

Para a Indonésia, petróleo mais barato pode reduzir o custo das importações e aliviar a pressão sobre os gastos do governo e os preços ao consumidor. Isso é importante porque o país é importador líquido de petróleo: compra mais petróleo do exterior do que vende para outros países.

Na tarde de terça-feira, o Brent havia se recuperado cerca de 0,9%, para US$ 105,70 o barril. A Stockbit afirmou que as perspectivas de retomada das negociações haviam piorado após um ataque militar dos EUA à ilha iraniana de Qeshm. Assim, investidores ponderavam a queda dos preços do petróleo na segunda-feira diante da nova preocupação com o conflito.

A queda de 4,29% do setor de energia também mostrou que o petróleo mais barato tinha consequências diferentes em cada segmento do mercado. Custos menores de importação podem beneficiar a economia em geral, enquanto a queda nos preços das commodities pode reduzir as perspectivas de receita das empresas que as vendem.

Rupia e mercado de títulos continuam sob pressão

A rupia fechou a 18.148 por dólar, segundo a Stockbit, cerca de 0,2% acima de sua mínima histórica, de 18.183, registrada em 28 de outubro. Uma rupia mais fraca encarece, na moeda local, as compras cotadas em dólares, incluindo as importações de petróleo.

O rendimento dos títulos públicos da Indonésia com vencimento em 10 anos chegou a cerca de 7,81% durante as negociações de 2 de novembro, seu nível mais alto desde maio de 2020. Recuou para cerca de 7,72% no fechamento de terça-feira.

O rendimento de um título é o retorno disponível pelo preço de mercado atual. Em geral, os rendimentos sobem quando os preços dos títulos caem. Rendimentos mais altos podem encarecer os empréstimos quando o governo emite novas dívidas e, ao mesmo tempo, oferecem aos investidores uma alternativa a manter ações.

O Comitê de Estabilidade do Sistema Financeiro, ou KSSK, tinha reunião e coletiva de imprensa previstas para 3 de novembro para discutir as condições financeiras no terceiro trimestre. Investidores acompanhavam sua avaliação sobre as perdas no mercado de ações, a fraqueza da rupia e as regras recentes para o mercado de capitais. Os dados de inflação também estavam entre os temas domésticos em foco.

A Stockbit classificou a queda das ações na terça-feira como a mais acentuada desde 16 de outubro, quando a MSCI iniciou uma consulta sobre uma proposta para rebaixar a Indonésia à categoria de mercado independente. Essa classificação deixaria a Indonésia fora dos principais grupos da MSCI, que abrangem mercados desenvolvidos, emergentes e de fronteira, o que preocupa investidores cujas carteiras acompanham essas categorias.

Votação nos EUA e dados da China agravam cenário difícil

As eleições de meio de mandato dos EUA ocorreram em 3 de novembro, com os democratas tentando conquistar o controle do Congresso dos republicanos do presidente Trump. O Election Lab da Universidade da Flórida contabilizou mais de 57 milhões de votos antecipados até segunda-feira, ante 46 milhões nas eleições de meio de mandato de 2022, um aumento de mais de 11 milhões.

O Congresso ajuda a definir as leis e os gastos dos EUA, por isso sua composição política importa para investidores que avaliam as futuras políticas econômicas. O pregão indonésio ocorreu enquanto a incerteza em torno da eleição ainda fazia parte do cenário global.

Os dados de manufatura da China ofereceram um sinal mais animador. O índice de gerentes de compras de manufatura da RatingDog registrou 52,0 em outubro, ligeiramente abaixo dos 52,1 de setembro, mas acima da previsão do mercado, de 51,6. Uma leitura acima de 50 indica expansão da atividade.

Outubro marcou o 11º mês consecutivo de expansão. A produção cresceu no ritmo mais rápido em seis meses, impulsionada por novos pedidos e lançamentos de produtos. A demanda por exportações também aumentou, embora mais lentamente do que em setembro.

As perdas do IHSG prolongaram uma queda que já era severa. A RTI estimou o recuo mensal em 20,81%, a queda desde o início de 2026 em 43,28% e a baixa nos 12 meses anteriores em 39,59%. A terça-feira veio após a queda do mercado em 29 de outubro, quando o índice havia recuado 2,55% no fim da manhã, com as vendas se espalhando entre as principais ações.

Principais pontos

• O IHSG fechou em 4.904,29 em 3 de novembro, com queda de 192,54 pontos, ou 3,78%.
• BBRI, BBCA, AMMN, BMRI e TLKM responderam juntas por cerca de 37% da perda do índice.
• A RTI registrou 624 ações em queda e 57 em alta, enquanto todos os setores recuaram.
• A Stockbit estimou as saídas líquidas de investidores estrangeiros no dia em Rp575 bilhões, ante Rp831,55 bilhões no primeiro período de negociação.
• A queda ocorreu um dia após a BEI começar a excluir ações HSC do índice de referência.
• A rupia fechou perto de sua mínima histórica, enquanto os novos riscos envolvendo o Irã complicaram os benefícios da queda nos preços do petróleo.