Vendas de carros na China recuam, enquanto veículos de novas energias atingem participação recorde e exportações disparam

Participação recorde de elétricos em um mercado em retração

O mercado chinês de carros de passeio encolheu acentuadamente em outubro de 2026, mesmo com os veículos de novas energias alcançando uma participação recorde de 67,5% nas vendas no varejo e as exportações chegando a 928.000 veículos. Dados divulgados pela Associação Chinesa de Carros de Passeio em 9 de novembro mostram a rapidez com que o setor está migrando para a tecnologia elétrica e para compradores estrangeiros, enquanto a demanda doméstica enfraquece.

A associação, conhecida como CPCA, informou que as vendas no varejo em outubro somaram 1,643 milhão de veículos, queda de 27,1% em relação ao ano anterior, mas alta de 1,5% ante setembro. A retração prolongou para 13 meses consecutivos a sequência de quedas nas vendas anuais. As vendas de veículos a gasolina recuaram 45%, enquanto as de veículos de novas energias caíram 14%, para cerca de 1,11 milhão.

Os veículos de novas energias, ou NEVs, incluem carros movidos inteiramente a bateria, híbridos que podem ser carregados em uma fonte de eletricidade e veículos cujos motores a gasolina geram eletricidade para ampliar a autonomia. A participação recorde no mercado ocorreu porque suas vendas caíram muito menos do que as de veículos a gasolina.

As exportações seguiram na direção oposta. Os embarques de carros de passeio, incluindo veículos completos e kits enviados ao exterior para montagem, cresceram 68,5% em relação a outubro de 2025. Eles representaram 35% das vendas das fabricantes, ante 19% um ano antes.

Para as fabricantes, o desafio imediato tem, portanto, duas frentes: vender em um mercado doméstico menor e, ao mesmo tempo, construir negócios no exterior capazes de resistir a mudanças nos impostos, restrições comerciais e custos de atendimento a clientes distantes.

Por que os compradores domésticos estão adiando as compras

A CPCA atribuiu a fraqueza de outubro principalmente à alta dos custos do setor e ao adiamento das compras pelos consumidores. Cortes em alguns subsídios governamentais para a compra de veículos e a incerteza econômica também pesaram sobre a demanda, enquanto a concorrência acirrada e o excesso de oferta levaram as fabricantes a buscar mais clientes no exterior.

A alta de 1,5% em outubro ante setembro representou uma pequena melhora em meio a uma queda anual muito mais profunda. Uma alta mensal significa que mais carros foram vendidos do que no mês anterior; a comparação anual mostra que o mercado permaneceu muito abaixo do nível de outubro de 2025.

A Associação Chinesa de Fabricantes de Automóveis, ou CAAM, informou que as vendas domésticas de carros de passeio caíram 27,4% em outubro, para cerca de 1,7 milhão. Seus números anuais também mostram a dimensão da retração: as vendas domésticas totalizaram 14,5 milhões de janeiro a outubro, ante 19,4 milhões no mesmo período de 2025, uma queda de cerca de 25%.

Para as vendas acumuladas no varejo, o comunicado da CPCA registrou 14,978 milhões de janeiro a outubro, queda de 22,3%; outros números atribuídos à associação apontaram um total de 15,11 milhões, recuo de 23%. Ambos indicam que o mercado doméstico está bem abaixo do nível de um ano antes.

Cui Dongshu, secretário-geral da CPCA, estimou que as vendas domésticas podem chegar a cerca de 18,5 milhões de veículos em 2026, o menor nível em anos. Por isso, as fabricantes disputam menos compradores no mercado interno, mesmo enquanto investem em novos modelos e na expansão internacional.

O que significa a participação recorde dos NEVs

Os NEVs responderam por aproximadamente dois de cada três carros de passeio comprados no varejo em outubro. Sua participação de 67,5% foi recorde, assim como os 67,3% das vendas no atacado, que medem as vendas das fabricantes, e não as compras feitas por motoristas individuais.

A CPCA afirmou que a penetração dos NEVs normalmente se estabiliza durante o outono, mas a participação continuou crescendo neste ano. Os veículos a gasolina perderam vendas muito mais rapidamente, acelerando a mudança na composição dos carros comprados.

As vendas de NEVs no varejo de janeiro a outubro foram de cerca de 8,87 milhões, queda de 13% em relação ao ano anterior. O mesmo padrão, portanto, foi além de um único mês: os NEVs conquistaram uma parcela maior de um mercado doméstico em retração.

Para as montadoras, participação de mercado e volume de vendas respondem a questões de negócios diferentes. Uma participação crescente dos NEVs indica às empresas quais tecnologias os compradores estão escolhendo cada vez mais. A queda no total de veículos deixa menos vendas domésticas para diluir os gastos com fábricas, desenvolvimento e distribuição.

As exportações ganham peso nos negócios

A CPCA registrou 928.000 exportações de carros de passeio em outubro, alta de 68,5% em relação ao ano anterior e de 1% ante setembro. A CAAM contabilizou cerca de 927.000 embarques e crescimento anual de 62,3%. As duas organizações registraram forte crescimento no exterior, em paralelo à fraqueza da demanda doméstica.

A participação das exportações nas vendas das fabricantes, segundo a CPCA, aumentou 16 pontos percentuais em um ano, de 19% para 35%. Entre os veículos a gasolina, as exportações corresponderam a 40% das vendas no atacado, ante 24% um ano antes. Para os NEVs, a participação das exportações chegou a 33%, ante 15%.

Marcas independentes chinesas enviaram 810.000 carros de passeio ao exterior em outubro, alta de 77%. Marcas de joint ventures e de luxo exportaram 118.000, alta de 28%. Assim, as marcas independentes responderam por cerca de 87% das exportações de carros de passeio do mês, cálculo baseado nos dados da CPCA.

As exportações de carros de passeio de janeiro a outubro chegaram a cerca de oito milhões, alta de 74% nos números da CPCA. A CAAM registrou mais de oito milhões, ante 4,8 milhões um ano antes, aumento de aproximadamente dois terços.

Chris Liu, analista sênior baseado em Xangai do grupo de pesquisa e consultoria em tecnologia Omdia, descreveu a importância crescente dos clientes estrangeiros para as fabricantes que enfrentam vendas fracas no mercado doméstico.

"As exportações estão se tornando um dos principais motores de crescimento para algumas montadoras chinesas, enquanto a demanda doméstica permanece fraca", disse Liu.

Carros elétricos menores avançam no exterior

As exportações de carros de passeio NEV chegaram a 582.000 em outubro, alta de 144,7% em relação ao ano anterior e de 3,9% ante setembro. Elas representaram 62,8% das exportações de veículos de passeio, aumento de 20 pontos percentuais em um ano.

Os veículos elétricos a bateria corresponderam a 61,7% das exportações de NEVs. Os híbridos com baterias recarregáveis responderam por 33,7%, enquanto os veículos com motores usados para ampliar a autonomia elétrica representaram 4,6%. A participação dessa última categoria aumentou em relação aos 2,7% de um ano antes.

Os carros menores a bateria ganharam espaço em particular. As categorias A00 e A0, que abrangem alguns dos menores veículos de passeio, responderam por 56,4% das exportações de elétricos a bateria, ante 42,1% em outubro de 2025. O aumento foi de 14,3 pontos percentuais.

Os números mostram uma expansão das exportações que vai além dos modelos elétricos grandes ou caros. Carros menores representaram mais da metade dos embarques de elétricos a bateria, enquanto híbridos recarregáveis e veículos com motores que ampliam a autonomia, juntos, responderam por mais de um terço das exportações de NEVs.

Quais fabricantes estão exportando mais?

A BYD liderou o ranking de exportações de carros de passeio NEV em outubro, com 165.194 veículos, seguida pela Chery, com 83.843; pela Geely, com 80.119; e pela Tesla China, com 59.012. Juntas, as quatro fabricantes enviaram 388.168 veículos, cerca de dois terços das 582.000 exportações de NEVs do mês.

Outras grandes exportadoras incluíram a SAIC Passenger Vehicle, com 42.030; a Changan, com 30.343; e a Leapmotor, com 21.132. A SAIC-GM-Wuling exportou 16.866, a XPeng 13.326, a GAC Aion 12.150 e a Great Wall Motor 12.029.

Algumas fabricantes já enviam uma parcela substancial de suas exportações como kits CKD, sigla em inglês para conjuntos completos desmontados. São conjuntos de componentes enviados para montagem em outro país, em vez de carros prontos para entrega.

Os kits CKD corresponderam a 41,9% das exportações da SAIC-GM-Wuling, 31,1% das da Great Wall Motor, 27,6% das da SAIC Passenger Vehicle e 8% das da Leapmotor. Esses números mostram que a montagem no exterior já faz parte dos negócios de exportação de várias fabricantes, ao lado dos embarques de veículos completos.

Mudanças nos impostos e restrições comerciais aumentam a pressão

A Europa responde por cerca de 20% das exportações chinesas de carros de passeio, segundo a S&P Global Ratings. O acesso a esse mercado é importante enquanto a demanda doméstica enfraquece, mas as restrições comerciais aumentam a pressão. A União Europeia chegou a um acordo com Pequim para limitar as exportações chinesas de veículos híbridos nos próximos anos; os limites detalhados e os mecanismos de implementação não foram especificados.

Outra mudança prevista vem da própria China. De acordo com a redução dos incentivos fiscais à exportação de NEVs anunciada em 12 de outubro, o crédito tributário de exportação do imposto sobre valor agregado para os veículos afetados cairá de 13% para 9% em 1º de abril de 2027.

O Ministério das Finanças e a Administração Estatal de Tributação detalharam a mudança no Comunicado nº 29 de 2026. Ela abrange 67 categorias de produtos, incluindo veículos comerciais elétricos a bateria e carros de passeio híbridos recarregáveis, inclusive modelos com extensor de autonomia. A data de exportação declarada na alfândega determina a alíquota aplicável.

Um crédito tributário de exportação devolve parte dos impostos pagos durante a produção e a compra de insumos. Reduzi-lo deixa às fabricantes um reembolso menor. A título de exemplo, para um preço de exportação de 150.000 yuans, a aplicação das duas alíquotas resulta em uma diferença de 6.000 yuans por veículo, sujeita à elegibilidade e ao cálculo efetivo do imposto.

As empresas podem absorver essa perda com lucros menores, buscar economias, negociar com distribuidores ou ajustar preços. A proximidade do prazo também torna o momento dos embarques comercialmente mais importante. A CPCA afirmou que a aceleração das exportações pode oferecer apoio temporário, mas manifestou dúvidas sobre quanto tempo esse impulso vai durar.

Da exportação de carros à criação de operações no exterior

As fabricantes chinesas estão ampliando a produção em países como Brasil e Hungria para reduzir a exposição a restrições comerciais e atender clientes mais perto. Analistas da S&P afirmaram que essa mudança também pode pesar sobre as exportações de veículos registradas pela China, à medida que parte da produção migra para outros países.

Cui espera que o crescimento das exportações desacelere para cerca de 10% em 2027, após a expansão muito mais rápida registrada neste ano. Sua projeção coloca as exportações do ano acima de 10 milhões de veículos, tornando a durabilidade da demanda internacional uma questão central para as fabricantes.

Cui recomendou que as empresas se preparem desenvolvendo fábricas, redes de serviços e planos de atuação no exterior, em vez de depender principalmente de embarques feitos a partir da China.

"As montadoras devem se preparar com antecedência, acelerando a produção local, construindo canais de pós-venda, elaborando estratégias de mercado específicas para cada região, reforçando a conformidade e a construção de marca e tomando as vendas no varejo ao consumidor final como principal indicador de desempenho, para passar da exportação de produtos à exportação da cadeia industrial", observou Cui.

O foco dele nas vendas no varejo significa medir os carros comprados pelos consumidores finais, e não apenas os veículos enviados a distribuidores estrangeiros. Capacidade de reparo, peças de reposição, conformidade com as regras locais e distribuição confiável ganham importância à medida que as vendas no exterior crescem.

As datas que moldam a próxima fase

Novembro oferece uma possível janela de recuperação no mercado doméstico. A CPCA prevê um aumento modesto em relação a outubro e uma queda anual menos acentuada, favorecidos por dois dias adicionais de produção e vendas efetivas.

O tempo mais frio e a demanda de trabalhadores migrantes que retornam às suas cidades de origem podem criar oportunidades para NEVs e veículos a gasolina de preços baixos e médios, afirmou a associação. Sua previsão aponta para uma melhora limitada, não para uma volta aos níveis de vendas registrados um ano antes.

• 12 de outubro de 2026: a China anunciou a redução dos créditos tributários de exportação para os NEVs afetados.
• Outubro de 2026: as vendas de carros de passeio no varejo caíram 27,1% em relação ao ano anterior, enquanto os NEVs alcançaram uma participação recorde de 67,5%.
• 9 de novembro de 2026: a CPCA divulgou os dados de outubro sobre o mercado de carros de passeio.
• Novembro de 2026: a associação prevê uma recuperação mensal modesta das vendas domésticas.
• 1º de abril de 2027: o crédito tributário de exportação para os NEVs afetados cai de 13% para 9%.

As fabricantes agora enfrentam o desafio prático de equilibrar uma possível melhora sazonal no mercado doméstico com a preparação para reembolsos tributários menores e crescimento mais lento das exportações. Os números de outubro mostram que os clientes estrangeiros respondem por uma parcela muito maior dos negócios do setor.

Principais pontos

• As vendas de carros de passeio da China no varejo caíram 27,1% em outubro, para 1,643 milhão, segundo a CPCA.
• Os NEVs alcançaram uma participação recorde de 67,5% das vendas no varejo, apesar da queda no volume vendido.
• As exportações de carros de passeio cresceram 68,5%, para 928.000, e representaram 35% das vendas das fabricantes.
• As exportações de NEVs chegaram a 582.000, com a BYD na liderança do ranking de fabricantes.
• Carros menores responderam por 56,4% das exportações de elétricos a bateria.
• Os créditos tributários de exportação para os NEVs afetados caem de 13% para 9% em 1º de abril de 2027.
• A CPCA prevê uma melhora doméstica modesta em novembro, enquanto Cui projeta crescimento mais lento das exportações em 2027.