Grupo Bingo, de Stephen Chow, vende negócio de cinemas na China continental por HK$ 1 em meio ao aumento de prejuízos e dívidas

Venda por HK$ 1 encerra mais de uma década de atuação em cinemas

A Bingo Group Holdings, empresa listada em Hong Kong e associada ao cineasta Stephen Chow, vendeu seu negócio de cinemas na China continental por HK$ 1 em 6 de outubro de 2026, encerrando um investimento iniciado em 2010. No fim de agosto, o negócio tinha passivos líquidos não auditados de HK$ 8,6 milhões, sem contar os empréstimos entre empresas do grupo.

A transação foi concluída imediatamente após a assinatura do acordo, segundo o comunicado sobre a alienação da Bingo Group. Sua subsidiária integral Lofty Shine Limited vendeu todas as ações da Bingo Cinema Investment Company Limited a uma pessoa que os diretores identificaram como terceiro independente.

A Bingo espera registrar um ganho contábil de aproximadamente HK$ 5,4 milhões, sujeito a auditoria. O preço de compra em dinheiro continua sendo apenas HK$ 1. O benefício financeiro vem principalmente da retirada da subsidiária das contas do grupo e do fim de sua exposição a um negócio operacional que continuava dando prejuízo.

A saída ocorre após o fechamento, em setembro, de um cinema da Bingo em Hangzhou que funcionava havia 15 anos. O relatório anual da Bingo apontava um único cinema remanescente na cidade em 31 de março de 2026. O comunicado sobre a alienação informa que, após a conclusão da operação, o grupo deixou de operar qualquer cinema.

Chow continua ligado à Bingo como diretor executivo e acionista majoritário. A venda altera os negócios da empresa, mas não encerra sua atuação no entretenimento: produção cinematográfica, novas mídias e licenciamento continuam, e as novas mídias já geram muito mais receita do que as operações de cinema.

A decisão também ocorre em meio a uma pressão financeira mais ampla. A receita da Bingo quase quadruplicou no último exercício financeiro, mas o prejuízo anual aumentou e os auditores apontaram incerteza quanto à capacidade da empresa de continuar operando.

O que exatamente mudou de mãos?

A Bingo Cinema Investment Company Limited é uma empresa de investimentos de Hong Kong, constituída em 8 de julho de 2010. A venda abrange 100% de suas ações emitidas, além do controle das subsidiárias abaixo dela, que operavam principalmente cinemas na China continental.

A Lofty Shine, vendedora, foi constituída nas Ilhas Virgens Britânicas e continua sendo integralmente controlada pela Bingo Group. Ao vender a empresa de investimentos em vez de ativos individuais dos cinemas, a Bingo transferiu a propriedade do negócio corporativo em uma única transação.

O comprador é descrito no comunicado como uma pessoa independente da Bingo e de suas partes relacionadas, conforme as regras de listagem de Hong Kong. O comunicado não informa seu nome nem seus planos para o negócio adquirido. A transação já foi concluída, portanto não há uma data futura de conclusão pendente.

A Bingo classificou a alienação como uma transação sujeita a divulgação nos termos do Capítulo 19 das Regras de Listagem do GEM. Os índices aplicáveis para medir o porte da operação ficaram acima de 5%, mas abaixo de 25%, o que acionou requisitos de divulgação e comunicação. O GEM é o mercado da bolsa de Hong Kong em que a Bingo negocia sob o código 8220.

Por que um preço de HK$ 1 pode gerar um ganho de HK$ 5,4 milhões

O negócio vendido tinha mais passivos do que ativos. Em 31 de agosto de 2026, essa diferença era de aproximadamente HK$ 8,6 milhões, sem incluir empréstimos entre empresas do grupo. Quem compra uma empresa nessas condições assume tanto o negócio quanto suas obrigações financeiras.

A Bingo deixará de consolidar os resultados financeiros da subsidiária. Esse processo, conhecido como desconsolidação, pode gerar um ganho contábil quando uma subsidiária com passivos líquidos deixa o grupo. A Bingo estima em HK$ 5,4 milhões o ganho atribuível a seus acionistas; o valor final ainda depende da análise dos auditores.

O valor de HK$ 8,6 milhões em passivos líquidos e o ganho esperado de HK$ 5,4 milhões são medidas contábeis diferentes. O comunicado apresenta ambos, sem uma conciliação detalhada entre eles. O preço de compra de HK$ 1 é o valor pago em dinheiro, e a Bingo afirma que pretende usar esse montante como capital de giro geral, ou seja, para as necessidades operacionais do dia a dia.

O conselho da Bingo explicou o benefício financeiro esperado no comunicado sobre a alienação:

A Alienação fortalecerá o fluxo de caixa do Grupo, permitindo que o Grupo melhore sua liquidez e realoque seus recursos para outras oportunidades existentes.

O benefício prático, portanto, está em reduzir a necessidade de sustentar o negócio de cinemas e liberar a atenção da administração e os recursos para as operações restantes.

Prejuízos dos cinemas diminuíram, mas a receita com ingressos continuou caindo

O negócio vendido registrou receita auditada de HK$ 2,251 milhões no exercício encerrado em 31 de março de 2026, abaixo dos HK$ 2,747 milhões do ano anterior. Isso representa uma queda de aproximadamente 18,1%, ou HK$ 496 mil.

O prejuízo operacional caiu de HK$ 2,543 milhões para HK$ 1,2 milhão, uma redução de aproximadamente 52,8%. Mesmo com essa melhora, o prejuízo operacional anual equivaleu a cerca de 53% da receita. O negócio perdia dinheiro em uma proporção significativa em relação às vendas.

O relatório anual de 2025/26 da Bingo oferece uma visão mais detalhada da economia do cinema. A receita de HK$ 2,251 milhões, descontadas as despesas diretas de HK$ 951 mil, deixou um lucro bruto de HK$ 1,3 milhão. Essas despesas diretas correspondiam principalmente aos pagamentos de participação na receita feitos aos fornecedores de filmes.

Lucro bruto é o valor restante após a dedução de determinados custos diretos, antes da subtração das demais despesas operacionais. Por isso, um cinema pode registrar lucro bruto positivo e ainda assim ter prejuízo operacional quando os outros custos são contabilizados.

O relatório anual registrou pagamentos fixos de aluguel do cinema de HK$ 617 mil em 2026, ante HK$ 612 mil em 2025. Só o aluguel equivaleu a aproximadamente 27,4% da receita do cinema. O contrato também previa um pagamento vinculado a 13% das vendas líquidas, além de um valor mínimo anual; as contas não registraram nenhum pagamento variável no exercício.

A Bingo atribuiu a fraqueza da receita dos cinemas às condições insatisfatórias do mercado cinematográfico da China. Também citou um crescimento econômico na China continental abaixo de suas expectativas e mudanças na forma como filmes e séries de televisão são distribuídos e assistidos.

Como ocorreu a retirada dos cinemas

Chow ingressou na Bingo como diretor executivo em junho de 2010, quando a empresa estava construindo um negócio de entretenimento em torno da produção de filmes e de investimentos em cinemas. Sua subsidiária de investimentos em cinemas foi constituída no mês seguinte.

O último cinema remanescente do grupo em Hangzhou funcionou por 15 anos. Um aviso de fechamento publicado em 24 de agosto de 2026 informou que o contrato de locação estava vencendo. O aviso estabeleceu 25 de setembro como a data de encerramento das operações e incluiu orientações para solicitar o reembolso de cartões de associado.

• Junho de 2010: Stephen Chow ingressou na Bingo Group como diretor executivo.
• 8 de julho de 2010: A Bingo Cinema Investment Company Limited foi constituída em Hong Kong.
• 31 de março de 2026: O relatório anual da Bingo registrou um cinema remanescente, localizado em Hangzhou.
• 24 de agosto de 2026: O cinema de Hangzhou publicou um aviso de fechamento, citando o vencimento do contrato de locação.
• 25 de setembro de 2026: O fechamento anunciado entrou em vigor.
• 6 de outubro de 2026: A Bingo assinou e concluiu a venda de sua subsidiária de investimentos em cinemas por HK$ 1.

Quando preparou seu relatório anual, a Bingo ainda analisava a viabilidade dos cinemas, examinando a venda de ingressos e a atividade dos clientes em várias cidades. Em outubro, passou da avaliação do negócio à saída completa dele.

Novas mídias agora dominam as vendas da Bingo

O negócio de cinemas da Bingo respondeu por apenas 4,8% da receita do grupo no exercício encerrado em 31 de março de 2026. Um ano antes, sua participação havia sido de aproximadamente 22,7%. A mudança reflete tanto a queda das vendas dos cinemas quanto o rápido crescimento de outras áreas da empresa.

A receita do grupo subiu de HK$ 12,114 milhões para HK$ 47,383 milhões, um aumento de aproximadamente 291%. A receita combinada de produção cinematográfica, novas mídias e licenciamento chegou a HK$ 45,132 milhões, ante HK$ 9,367 milhões no ano anterior.

A receita de novas mídias aumentou de HK$ 6,671 milhões para HK$ 41,68 milhões, o equivalente a aproximadamente 88% das vendas totais do grupo. A receita de licenciamento subiu de HK$ 2,696 milhões para HK$ 3,452 milhões.

O relatório anual identifica Xingfeng e Xingyu, dois negócios de novas mídias lançados durante o exercício financeiro, como responsáveis por aproximadamente HK$ 37,8 milhões em receita. Juntos, eles geraram quase 80% do faturamento total da Bingo.

Esses números mostram que o centro comercial da empresa já havia mudado antes da venda dos cinemas. A alienação elimina uma fonte de receita pequena e em retração, mas mantém a dependência da Bingo das atividades mais recentes, responsáveis pela maior parte de seu crescimento.

A mudança inclui serviços e inteligência artificial

A expansão da Bingo para além dos cinemas inclui gestão de projetos, serviços de direitos autorais e um investimento em inteligência artificial. Essas atividades dão uma visão mais específica de sua direção do que um simples retorno à produção de filmes.

Sua subsidiária integral High Art Limited firmou um contrato de prestação de serviços de gestão de projetos com o Jumoon Group em 4 de outubro de 2024. Um acordo complementar foi assinado em 5 de março de 2025, e os acionistas aprovaram o arranjo em uma assembleia geral extraordinária em 6 de junho de 2025.

Os serviços abrangiam gestão de projetos, gestão de direitos autorais e coordenação de comunicação. Isso situa parte do trabalho da Bingo na gestão de projetos e direitos de entretenimento, em vez da operação de espaços que vendem ingressos.

Em maio de 2025, outra subsidiária concluiu um investimento que deu à Bingo uma participação de 12% na Hangzhou Jiyi Artificial Intelligence Technology Company Limited. Essa empresa é proprietária do modelo Xingyi, voltado à geração de conteúdo por inteligência artificial e desenvolvido inicialmente com o apoio da Kingnet Network.

Conteúdo gerado por inteligência artificial é o material, como textos, imagens ou vídeos, produzido com sistemas de IA. O investimento da Bingo a conecta a uma tecnologia usada na criação de conteúdo, embora o relatório anual não informe uma contribuição separada desse ativo para o lucro.

Forte crescimento da receita não eliminou a pressão financeira

A Bingo teve prejuízo de HK$ 26,026 milhões no exercício encerrado em 31 de março de 2026, ante HK$ 23,262 milhões no ano anterior. O prejuízo aumentou aproximadamente 11,9%, apesar da forte alta da receita.

O balanço patrimonial do grupo também piorou. Os passivos líquidos aumentaram de HK$ 31,723 milhões para HK$ 52,921 milhões. Os passivos circulantes líquidos, diferença entre as obrigações com vencimento em até um ano e os ativos que devem estar disponíveis nesse período, subiram de HK$ 32,144 milhões para HK$ 64,144 milhões.

O caixa e os equivalentes de caixa caíram de HK$ 40,226 milhões para HK$ 29,403 milhões. As atividades operacionais consumiram HK$ 2,033 milhões em caixa, ante uma geração de HK$ 27,72 milhões no ano anterior.

Os auditores da Bingo identificaram uma incerteza relevante que poderia gerar dúvida significativa sobre a capacidade do grupo de continuar em operação. Em termos simples, apontaram incerteza quanto à possibilidade de a empresa continuar operando e cumprir suas obrigações. O parecer de auditoria não foi modificado em relação a esse ponto.

A alienação dos cinemas resolve uma parte dessa pressão. O ganho contábil esperado de HK$ 5,4 milhões é modesto diante da posição de passivos líquidos de HK$ 52,921 milhões do grupo em março, e o preço de HK$ 1 praticamente não gera caixa novo. A situação financeira da Bingo dependerá muito de as operações restantes conseguirem transformar o crescimento das vendas em lucros e caixa.

O que a saída muda para a empresa de Chow

Chow continua como diretor executivo, ao lado de sua irmã, Kelly Chow Man Ki, e dos demais membros do conselho. Uma divulgação da empresa feita em julho atribuiu a Chow e às partes que agem em conjunto com ele uma participação combinada de 61,89%, conferindo a esse grupo de acionistas uma posição de controle.

A venda encerra a atuação da Bingo como operadora de cinemas, mas preserva seu envolvimento com produção de entretenimento, direitos e novas mídias. Para os clientes do cinema fechado de Hangzhou, a mudança imediata foi a perda de um espaço local e a necessidade de solicitar o reembolso das associações. Para a Bingo, significa eliminar uma operação cuja receita havia se tornado pequena, mas que continuava gerando prejuízos.

A experiência do grupo também mostra por que o nome de um cineasta famoso e a economia de um cinema são questões comerciais distintas. As contas da Bingo registram pagamentos a fornecedores de filmes, aluguel e outros custos operacionais, que precisam ser cobertos por uma fonte limitada de receita com ingressos e vendas relacionadas.

Ao vender o negócio após o fechamento de seu último cinema, a Bingo se retirou definitivamente da exibição presencial. Os próximos resultados financeiros mostrarão a empresa sem operações de cinema e darão uma visão mais clara do desempenho de suas atividades de novas mídias, muito maiores.

Pontos principais

• A Bingo Group concluiu a venda de sua subsidiária de investimentos em cinemas na China continental por HK$ 1 em 6 de outubro de 2026.
• Em 31 de agosto, o negócio vendido tinha aproximadamente HK$ 8,6 milhões em passivos líquidos não auditados, sem incluir empréstimos entre empresas do grupo.
• A Bingo espera um ganho contábil de cerca de HK$ 5,4 milhões, sujeito a auditoria; o preço de compra em dinheiro foi de HK$ 1.
• A receita dos cinemas caiu 18,1%, para HK$ 2,251 milhões, no último exercício financeiro, com prejuízo operacional de HK$ 1,2 milhão.
• O último cinema de Hangzhou anunciou o fechamento a partir de 25 de setembro, após o vencimento do contrato de locação.
• As novas mídias geraram aproximadamente 88% da receita do grupo, mas o prejuízo anual da Bingo ainda aumentou, para HK$ 26,026 milhões.
• O grupo não opera mais cinemas e mantém negócios de produção cinematográfica, novas mídias e licenciamento.