Acordo de US$ 5,375 bilhões esbarra em barreira de segurança na China
A China proibiu a aquisição, pela SoftBank, dos negócios de robótica da ABB no país, criando um grande obstáculo à planejada compra, pelo grupo japonês de investimentos, da divisão global de robótica da empresa suíça por US$ 5,375 bilhões. A China é o maior mercado da divisão, respondendo por cerca de 30% dos negócios.
Conteúdo
- Acordo de US$ 5,375 bilhões esbarra em barreira de segurança na China
- Por que a China é tão importante para a aquisição
- A autorização concorrencial veio antes da decisão de segurança
- O que as regras chinesas de investimento permitem
- Por que os dados de robótica fazem parte da disputa
- O plano da SoftBank vai além dos chatbots
- A fábrica da ABB em Xangai mostra o objetivo industrial
- A confiança de outubro dá lugar à proibição de novembro
- O essencial
A ABB informou na quinta-feira, 5 de novembro, que a SoftBank a comunicou da decisão do Escritório do Mecanismo de Trabalho para Análise de Segurança de Investimentos Estrangeiros da China. As empresas não anunciaram o encerramento da transação global. A ABB afirmou que elas mantêm diálogo próximo e continuam trabalhando de forma construtiva no negócio.
A decisão coloca o controle de fábricas, da tecnologia industrial e dos dados no centro de um acordo que pretende aproximar a inteligência artificial das máquinas que realizam trabalho físico. Autoridades chinesas estavam preocupadas com a possibilidade de dados de robótica serem transferidos para o exterior e usados para treinar modelos de IA, incluindo modelos desenvolvidos pela OpenAI, segundo pessoas familiarizadas com a análise. A SoftBank é uma importante investidora da OpenAI.
O comunicado da ABB não informou os motivos da proibição. As preocupações relatadas também abrangiam a cadeia de suprimentos chinesa do negócio e a possibilidade de a capacidade de fabricação permanecer na China.
A SoftBank concordou em comprar a divisão de robótica em outubro de 2025. A aquisição ainda depende de aprovações regulatórias e do cumprimento de outras condições, e cabe à SoftBank conduzir o processo de aprovação. A decisão chinesa agora se interpõe entre o acordo assinado e sua conclusão.
Por que a China é tão importante para a aquisição
A China representa aproximadamente três de cada dez partes dos negócios de robótica da ABB. Uma restrição que afete esse mercado, portanto, alcança uma parcela substancial da operação que a SoftBank concordou em adquirir, e não apenas uma pequena unidade no exterior.
Xangai é central para o negócio. A sede global de robótica da ABB fica na cidade, assim como uma importante base de pesquisa e produção. Mais de 90% dos robôs que a ABB vende na China são produzidos localmente, segundo relatos sobre suas operações.
Han Chen, presidente da ABB Robotics na China, apresentou um número bastante próximo em outubro: 90% dos produtos robóticos da empresa vendidos no mercado chinês vinham de sua fábrica em Xangai. Ele disse que essa proporção aumentaria à medida que a empresa ampliasse o uso de fabricantes e fornecedores locais.
As operações mais amplas da ABB na China vão muito além da robótica. Estimativas apontam que a empresa tem cerca de 12.700 funcionários no país, enquanto outro relato, baseado em informações da companhia, cita aproximadamente 15 mil funcionários em cerca de 30 entidades. Segundo esse último relato, as operações chegam a quase 130 cidades, e os canais de venda abrangem quase 700.
Para clientes e fornecedores, a questão imediata é quem será o proprietário e exercerá o controle de uma rede industrial profundamente estabelecida. A ABB não anunciou mudanças nas operações de produção na China após a proibição.
A autorização concorrencial veio antes da decisão de segurança
A transação teria sido aprovada na análise concorrencial da China em fevereiro, antes de passar por uma análise de segurança de investimentos estrangeiros. Esses processos examinam questões diferentes. Uma análise concorrencial considera como uma aquisição pode afetar a disputa entre empresas; uma análise de segurança examina os riscos associados ao investimento estrangeiro e ao controle.
A Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma da China, conhecida como NDRC, analisou a aquisição e comunicou recentemente à SoftBank a decisão de bloqueá-la, segundo pessoas familiarizadas com o processo. A SoftBank esperava receber a aprovação até ser notificada da proibição na semana anterior.
Ao confirmar a decisão, a ABB mencionou o escritório responsável pela análise de segurança de investimentos estrangeiros. Esse escritório integra a NDRC, que lidera o mecanismo de análise junto com o Ministério do Comércio. Essa estrutura institucional explica por que tanto o escritório quanto a comissão aparecem nos relatos sobre a decisão.
A SoftBank está avaliando se pode solicitar uma nova aprovação. Não foram anunciados uma estrutura revisada para a transação, uma nova data para o pedido ou um novo prazo para a conclusão.
O que as regras chinesas de investimento permitem
As Medidas de Análise de Segurança de Investimentos Estrangeiros da China, publicadas pela NDRC e pelo Ministério do Comércio em 19 de dezembro de 2020, abrangem investimentos estrangeiros que afetam ou podem afetar a segurança nacional. Seu escopo inclui a aquisição de participações societárias ou ativos de empresas nacionais.
As medidas incluem a fabricação de equipamentos importantes, a tecnologia da informação importante e tecnologias essenciais entre os setores em que investimentos que obtenham controle efetivo podem exigir uma declaração. O controle pode envolver a detenção de mais da metade das ações de uma empresa, influência decisiva sobre o voto ou influência significativa sobre decisões comerciais, pessoal, finanças ou tecnologia.
As regras preveem análises ordinárias e especiais. Após uma análise especial, as autoridades podem aprovar um investimento, proibi-lo caso afete a segurança nacional ou aprová-lo sob condições, quando elas puderem eliminar o impacto sobre a segurança e as partes concordarem em aceitá-las.
Uma análise especial geralmente tem prazo máximo de 60 dias úteis, com possibilidade de prorrogação em circunstâncias especiais. O tempo gasto no fornecimento de documentos adicionais solicitados não é contabilizado. As empresas também podem revisar seus planos de investimento durante a análise; nesse caso, a contagem do prazo recomeça quando o plano revisado é recebido.
Essas disposições explicam as ferramentas disponíveis para reguladores e empresas. Qualquer nova tentativa da SoftBank ainda precisaria levar em conta a decisão das autoridades chinesas sobre essa aquisição específica.
Por que os dados de robótica fazem parte da disputa
A preocupação atribuída às autoridades chinesas se concentra na possibilidade de informações geradas pelas operações de robótica saírem do país e servirem para treinar sistemas de IA. Treinamento é o processo pelo qual um sistema de IA aprende padrões com exemplos, para reconhecer objetos, prever resultados ou escolher ações.
Robôs industriais combinam cada vez mais câmeras, software e informações sobre movimentos e tarefas de produção. Esses dados podem ajudar as máquinas a aprender a manipular objetos ou executar uma sequência de ações. Em uma fábrica, também podem estar estreitamente ligados à forma como os produtos são fabricados.
O investimento da SoftBank na OpenAI cria uma conexão corporativa com a preocupação relatada sobre o destino dessas informações. A confirmação pública da ABB se concentrou na proibição e na continuidade das conversas sobre a transação, sem divulgar os detalhes da justificativa de segurança.
A análise relatada das cadeias de suprimentos e da capacidade de fabricação acrescenta uma segunda dimensão prática à revisão. As autoridades chinesas examinavam tanto a futura localização das capacidades industriais quanto a circulação de informações. A extensa produção local da ABB torna ambas as questões relevantes para seus negócios na China.
O plano da SoftBank vai além dos chatbots
A SoftBank buscou a aquisição como parte da aposta de seu fundador e presidente-executivo, Masayoshi Son, em IA física. O termo descreve a inteligência artificial que opera por meio de máquinas capazes de perceber e agir no mundo físico, em vez de apenas produzir textos ou imagens em uma tela.
A ABB acrescentaria à estratégia um negócio de robótica consolidado. A divisão registrou receita de US$ 2,3 bilhões em 2024, cerca de 7% da receita do grupo ABB, e margem operacional EBITA de 12,1%. Essa margem mede o lucro operacional antes de juros, impostos e amortização em relação às vendas.
O valor empresarial acordado de US$ 5,375 bilhões equivale a cerca de 2,3 vezes a receita de US$ 2,3 bilhões da divisão em 2024. Valor empresarial descreve o valor do negócio na transação, levando em conta dívida e caixa conforme os termos do acordo. A comparação dá uma ideia da dimensão da compra em relação às vendas anuais da operação.
A SoftBank já é dona da britânica Arm, fabricante de chips, e tem um investimento expressivo na OpenAI. A compra da ABB Robotics acrescentaria máquinas industriais, conhecimento de engenharia e clientes de fábricas a esse portfólio de tecnologia.
A concorrência nesse setor também está crescendo dentro da China. Os lançamentos de modelos de robótica na China em fevereiro incluíram o RynnBrain, da Alibaba, projetado para ajudar máquinas a acompanhar o espaço, o tempo e o andamento das tarefas. A disputa se concentra cada vez mais em como a IA realiza trabalho físico útil, além dos avanços nos modelos de software.
A fábrica da ABB em Xangai mostra o objetivo industrial
Han descreveu uma aplicação concreta da IA física na fábrica da ABB em Xangai: uma linha de produção de controladores capaz de fabricar mais de 200 configurações de produtos. Antes, a troca entre produtos exigia longas mudanças de configuração e estoques substanciais.
Segundo Han, uma linha flexível que use IA física pode se adaptar a pedidos com diferentes modelos, especificações e configurações, permitindo que a produção acompanhe mais de perto a demanda. O benefício pretendido é direto: gastar menos tempo reconfigurando equipamentos e manter menos produtos parados em estoque.
A ABB também demonstrou um robô colaborativo GoFa preparando café coado. A máquina aprendeu movimentos, tempos e padrões de despejo por imitação, combinando visão, ferramentas de treinamento e planejamento autônomo de trajetórias. Um robô colaborativo é projetado para trabalhar ao lado de pessoas com medidas de segurança adequadas.
A demonstração ilustra a diferença entre seguir uma sequência fixa de posições e aprender uma tarefa que depende de observação e tempo. Han previu que as aplicações de IA física na produção industrial cresceriam substancialmente nos dois a três anos seguintes.
Já há mais de dois milhões de robôs industriais operando em fábricas na China, enquanto cerca de 120 milhões de pessoas trabalham na indústria, conforme descrito na expansão da automação fabril de agosto. Essa base instalada ajuda a explicar por que o acesso a clientes, fornecedores e à experiência de produção chineses é importante para um comprador global de robótica.
A confiança de outubro dá lugar à proibição de novembro
Han demonstrou confiança na aquisição durante uma feira industrial em 12 de outubro. Ele disse que os processos avançavam normalmente e que o projeto permanecia dentro do prazo previsto. As empresas esperavam concluir a operação entre meados e o fim de 2026.
As principais etapas agora se estendem por mais de um ano:
- 8 de outubro de 2025: ABB e SoftBank anunciam o acordo para vender o negócio de robótica por um valor empresarial de US$ 5,375 bilhões.
- Fevereiro de 2026: A transação teria sido aprovada na análise concorrencial da China.
- 12 de outubro de 2026: Han afirma que a transação está avançando e permanece dentro do prazo previsto para a conclusão.
- 5 de novembro de 2026: A ABB confirma que a SoftBank a informou da proibição chinesa relativa aos negócios de robótica no país.
Han também afirmou em outubro que a ABB Robotics manteria seu compromisso com o mercado chinês, independentemente de quem fosse o proprietário. Ele citou produtos desenvolvidos e fabricados localmente, incluindo o robô de grande porte IRB 6720 Lite+ e um modelo adicional de robô colaborativo PoWa, com capacidade de carga de sete quilos.
O comunicado mais recente da ABB mantém aberta a transação global enquanto as empresas discutem como proceder. O cronograma original agora convive com uma proibição de segurança que afeta o maior mercado da divisão.
O essencial
- A China proibiu a aquisição, pela SoftBank, dos negócios de robótica da ABB no país, complicando a compra global de US$ 5,375 bilhões.
- A China representa cerca de 30% dos negócios de robótica da ABB, e mais de 90% dos robôs vendidos no país são produzidos localmente.
- As preocupações de segurança relatadas envolvem a transferência de dados de robótica para o exterior, o treinamento de IA, as cadeias de suprimentos e a manutenção da capacidade de fabricação.
- A transação teria passado pela análise concorrencial em fevereiro, antes da decisão sobre segurança de investimentos estrangeiros.
- ABB e SoftBank continuam conversando. A SoftBank avalia se pode solicitar novamente a aprovação.
