OCBC eleva projeções para 2026; lucro trimestral de S$ 2,04 bilhões encobre crescimento mais forte do banco

Lucro bancário recorde compensa revés nos seguros

O OCBC elevou suas projeções para 2026 em 6 de novembro, após registrar lucro líquido de S$ 2,04 bilhões no terceiro trimestre, alta de 3% ante os S$ 1,98 bilhão de um ano antes. Por trás desse aumento modesto, havia um contraste mais acentuado: as operações bancárias tiveram lucro recorde de S$ 1,9 bilhão, alta de 16%, enquanto resultados mais fracos em investimentos da Great Eastern, subsidiária de seguros, limitaram o desempenho do grupo.

O segundo maior banco de Singapura também registrou lucro líquido recorde de S$ 6,24 bilhões nos primeiros nove meses de 2026, aumento de 10%. O desempenho foi sustentado pelo fortalecimento dos negócios de gestão de patrimônio e banco de atacado, pelos baixos custos de crédito e por maiores lucros de empresas coligadas.

Os resultados dos três meses encerrados em 30 de setembro superaram a previsão média de S$ 2,01 bilhões de quatro analistas, segundo dados da LSEG. Uma pesquisa separada com sete analistas havia projetado S$ 2 bilhões. Ambas as estimativas ficaram ligeiramente abaixo do resultado divulgado.

Agora, o OCBC prevê crescimento dos empréstimos na casa dos dois dígitos baixos em 2026 e custos de crédito menores do que projetava anteriormente. A perspectiva combina uma expansão mais rápida dos empréstimos com uma avaliação cautelosa das tensões geopolíticas, dos preços da energia e das condições na Indonésia.

Para os acionistas, o ponto central é a diferença entre as operações subjacentes do banco e a contribuição de sua divisão de seguros. Excluindo a Great Eastern, a receita total cresceu 6% em relação ao ano anterior. Incluindo a seguradora, a receita total do grupo caiu 2%. Assim, a receita recorde das operações bancárias veio acompanhada de uma queda na receita do grupo como um todo.

Como o último trimestre se encaixa no ano

O lucro trimestral de S$ 2,04 bilhões do OCBC ficou cerca de S$ 60 milhões acima do registrado no mesmo período de 2025. Foi também o segundo trimestre consecutivo com lucro superior a S$ 2 bilhões, embora abaixo dos S$ 2,22 bilhões obtidos no segundo trimestre.

A sequência de anúncios mostra como as expectativas do banco evoluíram ao longo de 2026:

• 30 de junho: O segundo trimestre terminou com lucro líquido de S$ 2,22 bilhões. Posteriormente, o OCBC elevou suas projeções financeiras anuais ao divulgar esses resultados.
• 30 de setembro: O terceiro trimestre terminou, levando o lucro dos primeiros nove meses a um recorde de S$ 6,24 bilhões.
• 2 de novembro: A Great Eastern anunciou uma queda de 72% no lucro líquido do terceiro trimestre, para S$ 102,9 milhões.
• 6 de novembro: O OCBC divulgou os resultados do terceiro trimestre e elevou suas projeções anuais pela segunda vez em 2026.

Os números trimestrais e acumulados mostram aspectos diferentes do desempenho. O lucro cresceu 3% em comparação com o mesmo trimestre do ano anterior, enquanto os primeiros nove meses tiveram alta de 10%. A melhora no ano foi mais expressiva do que o ritmo observado apenas no trimestre mais recente.

Mais empréstimos elevam a receita de juros apesar da margem menor

A receita líquida de juros do OCBC subiu 4%, para S$ 2,31 bilhões, o maior nível em seis trimestres. Os empréstimos a clientes aumentaram 14% em relação ao ano anterior, para S$ 372 bilhões, enquanto os depósitos de clientes cresceram 12%, para S$ 461 bilhões.

A receita líquida de juros é o valor que um banco ganha com empréstimos e outros ativos após descontar os juros pagos para obter recursos, inclusive sobre depósitos. Uma carteira maior de empréstimos pode elevar essa receita mesmo quando cada dólar em ativos gera um retorno menor.

A margem financeira líquida do OCBC caiu para 1,66%, ante 1,84% um ano antes, uma redução de 18 pontos-base. Um ponto-base corresponde a um centésimo de ponto percentual. A margem mede a receita líquida de juros em relação aos ativos que geram juros.

O crescimento dos empréstimos a clientes e dos ativos de alta qualidade não comerciais ajudou a compensar a margem mais estreita. Infraestrutura digital e energia renovável estiveram entre os setores que sustentaram o crescimento dos empréstimos. Os depósitos também aumentaram, embora em ritmo mais lento do que os empréstimos.

A projeção anual do OCBC continua mais moderada do que o crescimento da receita de juros no terceiro trimestre. O banco espera que a receita líquida de juros em todo o ano de 2026 fique estável ou tenha uma leve queda, uma melhora ante a previsão anterior de pequena redução.

Gestão de patrimônio e tarifas fortalecem o negócio bancário

A receita de gestão de patrimônio do negócio bancário do OCBC, excluindo a Great Eastern, subiu 2%, para o recorde de S$ 1,12 bilhão. Os ativos sob gestão cresceram 7% em relação ao ano anterior, para S$ 358 bilhões.

Ativos sob gestão são os investimentos e outros ativos de clientes administrados por uma instituição financeira. Eles dão uma ideia do tamanho do negócio de gestão de patrimônio, enquanto a receita mostra quanto esse negócio obtém com seus serviços e atividades.

A receita de tarifas aumentou 8%, com crescimento em gestão de patrimônio, empréstimos, comércio exterior e atividades de banco de investimento. As tarifas de gestão de patrimônio representaram mais de 60% do total de tarifas do grupo, tornando essa atividade uma importante fonte de lucro além da receita de juros.

Tan Teck Long, presidente-executivo do grupo, disse que os negócios de gestão de patrimônio e banco de atacado contribuíram significativamente para os resultados. O banco de atacado atende empresas e instituições com serviços como empréstimos, pagamentos e financiamento ao comércio exterior.

Tan também descreveu um clima de maior cautela entre os clientes de gestão de patrimônio durante a apresentação dos resultados:

O sentimento dos clientes de (gestão de patrimônio) em relação a investimentos está cauteloso desde julho,

Assim, a receita recorde de gestão de patrimônio do negócio bancário do OCBC foi registrada em um período em que os clientes estavam se tornando mais cautelosos com investimentos. No grupo como um todo, a receita de gestão de patrimônio caiu 25% em relação ao trimestre anterior porque a medida também inclui a contribuição mais fraca dos investimentos da Great Eastern.

Por que a Great Eastern pesou tanto sobre o lucro

O lucro líquido da Great Eastern no terceiro trimestre caiu 72%, para S$ 102,9 milhões. Avaliações mais fracas de investimentos e um prejuízo com a venda parcial de sua subsidiária indonésia reduziram sua contribuição para o OCBC.

A seguradora registrou perdas com a queda do valor de mercado de sua carteira de títulos. Os grandes ganhos com ações obtidos no segundo trimestre também não se repetiram no terceiro. Em conjunto, essas movimentações ajudaram a reduzir em 37% a receita de seguros do OCBC em relação ao ano anterior.

A avaliação de investimentos a preços atuais de mercado costuma ser chamada de marcação a mercado. Quando esses preços caem, a mudança pode reduzir o lucro reportado, inclusive quando a seguradora continua mantendo os investimentos.

A receita total do OCBC sem juros caiu 10%, para S$ 1,42 bilhão, refletindo principalmente o desempenho mais fraco dos investimentos da Great Eastern. Isso explica por que o aumento das tarifas e da atividade bancária não se traduziu em um crescimento igualmente forte para o grupo.

Tan disse que os negócios subjacentes da Great Eastern continuavam resilientes. O valor embutido dos novos negócios subiu 14% em relação ao ano anterior, apoiado por um crescimento superior a 20% nos canais de agências e de bancassurance em Singapura. Bancassurance é a venda de seguros por meio de bancos.

O valor embutido dos novos negócios estima o valor dos lucros futuros provenientes de novos contratos de seguros. Seu aumento mostrou avanços nas vendas de novas apólices e na lucratividade esperada, em meio à pressão imediata das avaliações de investimentos.

Negociações de clientes crescem enquanto atividades de investimento têm prejuízo

A receita de operações de mercado do OCBC caiu 10% em relação ao ano anterior, mas a receita com operações de mercado ligadas a clientes subiu 29%. As atividades de negociação e investimento fora das operações com clientes registraram prejuízo de S$ 15 milhões.

As operações de mercado ligadas a clientes abrangem transações associadas à demanda dos clientes, como operações cambiais ou produtos usados para administrar riscos financeiros. Seu crescimento mostrou que a prestação de serviços aos clientes gerou mais receita, mesmo com o enfraquecimento de outras atividades de negociação e investimento.

Esse contraste importa porque diferentes negócios do OCBC tiveram desempenhos distintos. Tarifas, empréstimos e operações de mercado com clientes melhoraram, enquanto os investimentos em seguros e as operações fora das transações com clientes reduziram a receita.

As despesas operacionais ficaram estáveis em relação ao ano anterior. Com os custos controlados, o aumento da receita bancária, os baixos custos de crédito e os maiores lucros de empresas coligadas ajudaram as operações bancárias a elevar o lucro em 16%, muito acima do crescimento de 3% do grupo.

Menos empréstimos problemáticos sustentam previsão de custos de crédito menores

A proporção de empréstimos inadimplentes do OCBC caiu para 0,8%, ante 0,9% um ano antes. Esse índice mede a parcela dos empréstimos classificados como problemáticos porque os tomadores estão enfrentando dificuldades para cumprir suas obrigações de pagamento.

Agora, o banco espera custos de crédito de 15 a 20 pontos-base em 2026. Custos de crédito são encargos relacionados a perdas esperadas em empréstimos, expressos em relação à carteira de crédito. Encargos menores deixam mais receita disponível como lucro.

A previsão anterior era geralmente apresentada como de 20 a 25 pontos-base, embora também tenha sido mencionada uma faixa de 25 a 30 pontos-base. A nova faixa, de 15 a 20 pontos-base, representa uma redução em relação a qualquer uma das duas estimativas.

Tan descreveu uma retomada do crescimento dos empréstimos após uma postura mais contida no ano anterior. Ele disse que o banco continuava adotando uma abordagem conservadora em sua exposição a empréstimos nas partes mais vulneráveis do mercado.

Para o OCBC, a revisão das projeções combina uma expansão mais rápida dos empréstimos com menores perdas esperadas. O desempenho dos tomadores continuará sendo fundamental, sobretudo à medida que o banco amplia os empréstimos em setores em crescimento e monitora os riscos econômicos e de mercado.

Preços da energia, Indonésia e tecnologia moldam as perspectivas

O OCBC elevou sua previsão de crescimento dos empréstimos em 2026 para a casa dos dois dígitos baixos, ante uma faixa anterior que ia de um dígito alto a dois dígitos baixos. A expectativa é que a receita total cresça pelo menos um percentual na casa dos dígitos médios.

Tan disse que os quatro principais mercados do grupo, Singapura, Malásia, Hong Kong e Indonésia, continuavam crescendo. Ele também alertou que as tensões geopolíticas e os riscos elevados de inflação mantinham a conjuntura global incerta.

Ao anunciar os resultados, Tan apontou os preços da energia e a Indonésia como áreas de atenção imediata:

Grande parte das perspectivas de curto prazo dependerá da redução dos preços da energia provocada pela guerra no Oriente Médio, enquanto as condições de mercado na Indonésia também estão sendo acompanhadas de perto,

O OCBC acompanhava a possibilidade de a provedora de índices MSCI rebaixar a Indonésia de mercado emergente para mercado independente. Uma mudança desse tipo retiraria o país dos principais índices globais da MSCI e poderia afetar a demanda de fundos de investimento que acompanham esses índices. Não foi informada uma data para a decisão final.

Os setores de inteligência artificial e tecnologias relacionadas continuavam apresentando forte crescimento, disse Tan. A exposição do OCBC a centros de dados era inferior a 3% de sua carteira total de empréstimos, enquanto a exposição à inteligência artificial ficava abaixo de 1%. Os números mostram a dimensão dessas atividades dentro de um negócio de crédito muito maior.

Acionistas enfrentam mudanças na política de retorno de capital

O OCBC planeja concluir seu programa de retorno de capital de S$ 2,5 bilhões até o fim de 2026. Depois disso, voltará a distribuir 50% do lucro como dividendos ordinários, ou seja, adotará a política de destinar metade do lucro relevante a esses dividendos.

As ações do OCBC caíram cerca de 1% durante o pregão de 6 de novembro, para S$ 27,67, enquanto os mercados asiáticos recuavam após uma forte queda das ações de tecnologia e semicondutores em Wall Street. No dia anterior, o OCBC havia fechado a S$ 27,93.

O OCBC encerrou a temporada de resultados trimestrais dos três principais bancos de Singapura. DBS e UOB divulgaram lucros abaixo das expectativas, pressionados pela receita mais fraca de operações de mercado, enquanto o OCBC superou as previsões.

A comparação dos resultados dá ao OCBC um desempenho relativamente mais forte no trimestre. Dentro do próprio negócio, o próximo desafio é manter o crescimento dos empréstimos e das tarifas, ao mesmo tempo que administra a margem financeira mais estreita e a volatilidade dos investimentos que afeta a Great Eastern.

Pontos principais

• O lucro líquido do OCBC no terceiro trimestre subiu 3%, para S$ 2,04 bilhões, superando as previsões dos analistas.
• O lucro das operações bancárias aumentou 16%, para o recorde de S$ 1,9 bilhão; o lucro dos primeiros nove meses chegou a S$ 6,24 bilhões.
• Os empréstimos cresceram 14%, para S$ 372 bilhões, ajudando a elevar a receita líquida de juros apesar da margem menor.
• Os investimentos mais fracos da Great Eastern reduziram a receita de seguros, enquanto a receita de gestão de patrimônio do negócio bancário alcançou o recorde de S$ 1,12 bilhão.
• O OCBC elevou sua projeção de crescimento dos empréstimos em 2026 para a casa dos dois dígitos baixos e reduziu a previsão de custos de crédito para 15 a 20 pontos-base.
• O banco acompanha os preços da energia, a Indonésia e os riscos ligados aos tomadores de empréstimos enquanto conclui seu programa de retorno de capital de S$ 2,5 bilhões.