HBM coreana contrabandeada abastece chips de IA da Huawei, enquanto preço da memória chega a US$ 4 mil

Um chip de memória de US$ 4 mil no centro do aperto de oferta de IA na China

Memórias de alta largura de banda fabricadas pela Samsung Electronics e pela SK hynix estariam chegando à Huawei por meio de uma rede de contrabando que combina memórias caras com processadores baratos, transporta os componentes por Hong Kong e recupera as memórias em Shenzhen. Um intermediário envolvido no comércio afirma que uma unidade de HBM3E agora custa cerca de US$ 4 mil na China, ante algumas centenas de dólares um ano atrás.

A esse preço, as seis a oito unidades de memória necessárias para um acelerador de IA custariam de US$ 24 mil a US$ 32 mil, antes de contabilizar o processador, o hardware do servidor ou a infraestrutura elétrica. O comércio expõe uma dependência onerosa por trás do esforço chinês para desenvolver capacidade doméstica de computação para IA: mesmo um processador potente precisa de memória rápida suficiente para funcionar.

A Huawei seria a principal compradora das memórias contrabandeadas. Pessoas familiarizadas com sua cadeia de suprimentos afirmam que a empresa informou a alguns clientes que seu próximo processador de IA topo de linha, o Ascend 960DT, usará principalmente HBM da Samsung e da SK hynix. A Huawei também teria pedido a alguns clientes que obtivessem a memória necessária por conta própria, pois as compras diretas dos fornecedores coreanos são difíceis devido às restrições de exportação.

As alegações se concentram na classificação dos componentes quando memória e processador são embalados juntos. Os Estados Unidos introduziram uma classificação de exportação específica para HBM avançada em dezembro de 2024, mas excluíram dessa categoria específica certos pacotes integrados cuja função principal é o processamento. Segundo relatos, comerciantes estão explorando essa diferença para transportar memórias valiosas dentro de produtos avaliados pelo desempenho de seus processadores.

Como funciona a rota de abastecimento relatada

Um comerciante que é dono de uma empresa de design de chips supostamente organiza a combinação de processadores baratos com HBM fabricada pelas duas empresas coreanas. Os processadores oferecem relativamente pouca capacidade de computação, enquanto a memória acoplada a eles é valiosa para compradores que desenvolvem sistemas avançados de IA.

Segundo relatos, os produtos combinados seguem para Hong Kong e, depois, passageiros que fazem o trajeto diariamente os levam na bagagem pela fronteira até Shenzhen. Técnicos então recuperam a memória e descartam os processadores e outros componentes indesejados.

A recuperação da HBM exige manuseio cuidadoso. Os técnicos aquecem os conjuntos para amolecer a solda, mas o calor excessivo ou irregular pode deformar ou trincar a memória. A operação teria uma alta taxa de falhas, o que significa que alguns dos componentes caros se perdem antes de chegar ao cliente.

Mesmo assim, os altos preços de revenda tornam o comércio atraente. O processador passa a ser um suporte descartável para a memória, invertendo a relação comercial habitual, em que a memória dá suporte ao funcionamento de um valioso chip de computação.

A rota relatada também envolve várias etapas distintas: combinar os componentes, transportá-los, cruzar a fronteira, recuperar a memória aproveitável e encontrar compradores. Cada etapa acrescenta custos e riscos antes que uma unidade funcional de HBM fique disponível para um acelerador de IA.

O que mudou com as regras de dezembro de 2024

O Bureau of Industry and Security (BIS), órgão do Departamento de Comércio dos EUA, publicou uma regra final provisória em 2 de dezembro de 2024, ampliando as restrições à computação avançada e à fabricação de semicondutores. A medida acrescentou a classificação de controle de exportação 3A090.c para HBM com densidade de largura de banda de memória superior a 2 gigabytes por segundo por milímetro quadrado.

A largura de banda da memória mede a quantidade de dados que um dispositivo de memória consegue transferir a cada segundo. A densidade de largura de banda divide essa velocidade pela área do pacote ou da pilha. Essa medida permite aos reguladores identificar dispositivos compactos de memória capazes de fornecer grandes quantidades de dados a processadores potentes.

A regra afirma que a classificação 3A090.c não abrange circuitos integrados que combinam HBM e chips lógicos no mesmo pacote quando sua função principal é o processamento. Esses produtos são avaliados segundo as regras aplicáveis ao dispositivo combinado. O comércio relatado explora o tratamento de um pacote com processador, em vez de exportar a HBM como um produto de memória separado.

Para a classificação baseada em processamento, uma regra do BIS de abril de 2024 apresenta o texto da ECCN 3A090.a: "Circuitos integrados com uma ou mais unidades de processamento digital que tenham qualquer um dos seguintes:" seguido de 3A090.a.1, "Um 'desempenho total de processamento' de 4800 ou mais", ou 3A090.a.2, "Um 'desempenho total de processamento' de 1600 ou mais e uma 'densidade de desempenho' de 5,92 ou mais." Um segundo nível abrange circuitos integrados com uma ou mais unidades de processamento digital que atendam a 3A090.b.1, "Um 'desempenho total de processamento' de 2400 ou mais e inferior a 4800 e uma 'densidade de desempenho' de 1,6 ou mais e inferior a 5,92", ou a 3A090.b.2, "Um 'desempenho total de processamento' de 1600 ou mais e uma 'densidade de desempenho' de 3,2 ou mais e inferior a 5,92." A classificação está sujeita a controles de licença de estabilidade regional e de combate ao terrorismo. Os controles de estabilidade regional abrangem destinos nos Grupos de Países D:1, D:4 e D:5, exceto os destinos também incluídos em A:5 ou A:6, com referência a § 742.6(a)(6)(iii). Essas disposições sobre processamento são distintas da classificação específica para HBM introduzida em dezembro.

O BIS também criou uma exceção de licença restrita para HBM que atenda aos requisitos e tenha densidade de largura de banda inferior a 3,3 gigabytes por segundo por milímetro quadrado. As condições incluem restrições aos exportadores elegíveis, compras diretas pelo projetista do produto combinado, envio ao local de montagem e medidas de proteção contra desvio para entidades na China continental e em Macau.

A regra impede que a HBM classificada em 3A090.c use duas outras vias de autorização: as exceções de licença Notified Advanced Computing e Advanced Computing Authorized. Portanto, as mudanças regulatórias abordam tanto as características técnicas da memória quanto as empresas, os destinos e os arranjos de fabricação envolvidos em uma transação.

Por que a memória pode limitar um processador potente

A HBM empilha chips de memória verticalmente e os posiciona perto do processador. As conexões curtas e os amplos canais de dados permitem que grandes quantidades de informação circulem rapidamente entre a memória e os circuitos de computação.

Um processador de IA realiza cálculos, enquanto a memória fornece as informações do modelo e os dados de trabalho necessários para esses cálculos. Uma comparação simples é uma cozinha movimentada: acrescentar mais cozinheiros só ajuda se os ingredientes chegarem depressa o suficiente. Um processador com maior capacidade de computação pode ficar esperando quando a memória não consegue fornecer dados na velocidade necessária.

Segundo os números citados nas reportagens, Samsung e SK hynix respondem juntas por mais de 80% do mercado global de HBM. Essa posição deixa os fabricantes chineses de aceleradores dependentes de um grupo concentrado de fornecedores estrangeiros para um componente que afeta diretamente a capacidade de computação efetivamente disponível.

A pressão vai além das vendas sujeitas a restrições. Samsung e SK hynix têm direcionado recursos para as lucrativas memórias de IA à medida que a demanda cresce. O investimento durante a escassez de memória incluiu um total combinado de 1,4871 trilhão de won gasto em três fábricas na China em 2025, enquanto os compradores de memórias convencionais também enfrentaram uma oferta mais apertada. Essas fábricas produzem outros produtos importantes de memória, enquanto o contrabando relatado envolve HBM avançada usada em conjunto com processadores de IA.

O que o salto de preço significa para os compradores

Um corretor de chips de Shenzhen que conecta fornecedores a empresas em busca de HBM descreveu a mudança de preço:

Um ano atrás, uma única unidade de HBM3E era negociada na China por algumas centenas de dólares. Hoje, custa cerca de US$ 4 mil.

Com base nesse preço informado, seis unidades custam US$ 24 mil e oito custam US$ 32 mil. Passar de seis para oito acrescenta US$ 8 mil, um aumento de um terço apenas na conta da memória. Componentes danificados, custos de transporte e outras despesas da transação podem pressionar ainda mais a viabilidade econômica da cadeia de abastecimento.

O valor de US$ 24 mil a US$ 32 mil representa o preço informado das memórias. O lucro do intermediário depende dos custos de aquisição, das perdas durante a recuperação e de outras despesas, para as quais não foram fornecidos números.

Assim, os compradores chineses de IA enfrentam vários custos ao mesmo tempo: processadores caros, memória escassa e os equipamentos necessários para transformar aceleradores individuais em servidores operacionais. Os pedidos para que os clientes obtenham HBM por conta própria transferem parte do ônus da compra do fornecedor de chips para as organizações que tentam ampliar sua capacidade de computação.

O próximo chip da Huawei depende do mesmo componente escasso

Segundo relatos, a Huawei descreve o Ascend 960DT como duas vezes mais potente que seu chip atual e o processador doméstico mais poderoso da China. Outra descrição de desempenho situa o 960DT planejado em um nível próximo ao do H100 da Nvidia e afirma que o atual Ascend 950DT da Huawei oferece cerca de metade do desempenho do H100.

O 950DT seria vendido por aproximadamente US$ 37 mil, preço comparado ao do B200 da Nvidia. Isso cria uma combinação difícil para os compradores chineses: preço de compra elevado e desempenho descrito como inferior ao de uma geração anterior da Nvidia. O preço de venda de US$ 37 mil e os custos de HBM citados separadamente referem-se a produtos e condições de compra diferentes; portanto, o custo de um sistema completo da Huawei depende de sua configuração real e das condições de fornecimento.

O acesso da Huawei à memória ganha importância à medida que sua operação doméstica se expande. Dados da IDC citados em reportagens sobre a redução da diferença em relação à Nvidia apontam que a Huawei enviou 572 mil aceleradores de IA na China no primeiro semestre de 2026, contra 678 mil da Nvidia. As participações de mercado informadas foram de 28% e 34%, respectivamente.

Uma operação maior de aceleradores exige mais componentes de suporte. Se a Huawei usar de seis a oito unidades de HBM em determinado projeto de acelerador, cada lote adicional de processadores criará demanda por várias vezes mais unidades de memória. Portanto, projetar e produzir o processador é apenas uma parte da entrega de hardware de IA funcional aos clientes.

A produção chinesa de HBM pode aliviar a escassez?

A fabricante chinesa de memórias CXMT teria iniciado a produção experimental de HBM3E, com a produção em massa prevista para o fim de 2026. A produção experimental é uma etapa inicial de fabricação usada para verificar se um processo consegue produzir componentes funcionais de forma consistente antes de aumentar a produção.

Segundo relatos, o rendimento da CXMT continua baixo. Rendimento é a parcela dos componentes fabricados que funciona corretamente. Quando menos unidades passam nos testes, o custo das unidades aproveitáveis aumenta, pois a fábrica continua pagando pela produção das que falham.

O baixo rendimento também limita a oferta. Uma linha de produção pode processar quantidades consideráveis de material e, ainda assim, produzir relativamente poucas unidades de memória adequadas para os clientes. Aumentar o rendimento ajudaria a CXMT a fornecer mais HBM funcional a partir de sua capacidade de fabricação e a reduzir o custo de cada unidade aproveitável.

As principais datas abrangem a introdução das restrições e a resposta planejada da China para ampliar a oferta:

• 2 de dezembro de 2024: o BIS publicou a regra que acrescentou a classificação específica de exportação para HBM e as disposições relacionadas a licenças.
• 31 de dezembro de 2024: começou o cumprimento de várias disposições associadas sobre produtos estrangeiros diretos e uso final.
• Primeiro semestre de 2026: a Huawei enviou, segundo relatos, 572 mil aceleradores de IA na China.
• Fim de 2026: a CXMT deve iniciar a produção em massa de HBM3E.

Pressão regulatória diante de um comércio lucrativo

O comerciante por trás da operação de montagem relatada teme ações das autoridades sul-coreanas e americanas à medida que o método se torna mais difundido. Taiwan e Malásia também teriam intensificado os esforços contra o contrabando de chips, enquanto investigações dos EUA envolveram a prisão de pessoas ligadas a outras operações de abastecimento de tecnologia.

É difícil medir o comércio de HBM relatado. O volume que chega à Huawei, a identidade dos intermediários e o eventual conhecimento dos fabricantes coreanos sobre o suposto desvio não foram detalhados publicamente. Os relatos também não informam a data de lançamento do 960DT nem a data exata da transição planejada pela CXMT para a produção em massa.

Alguns participantes descrevem seu trabalho em termos patrióticos. Um corretor chinês de memórias envolvido no comércio disse que não se considerava contrabandista e via a atividade como uma contribuição para seu país. Essa motivação vem acompanhada de um forte incentivo comercial: uma unidade de memória que valia algumas centenas de dólares um ano atrás agora seria negociada por cerca de US$ 4 mil.

Para os desenvolvedores chineses de IA, o problema imediato é obter memória funcional suficiente a um custo acessível. Para os reguladores, a rota relatada chama a atenção para produtos que combinam memória sujeita a restrições com processadores relativamente fracos e depois passam por vários locais antes de a memória chegar ao comprador final. A expansão planejada da produção da CXMT oferece uma fonte doméstica de abastecimento, mas os problemas de rendimento relatados mantêm os compradores diante de uma escassez persistente.

Principais pontos

• Segundo relatos, HBM da Samsung e da SK hynix está chegando à Huawei por meio de intermediários que usam pacotes com processadores baratos e uma rota por Hong Kong e Shenzhen.
• Um corretor de Shenzhen informou que a HBM3E custa cerca de US$ 4 mil por unidade, o que coloca o custo de seis a oito unidades entre US$ 24 mil e US$ 32 mil.
• Os EUA introduziram uma classificação específica de exportação para HBM em dezembro de 2024, com tratamento separado para certos pacotes cuja função principal é o processamento.
• O Ascend 960DT planejado pela Huawei dependeria principalmente de HBM coreana, e alguns clientes teriam sido solicitados a obter memória por conta própria.
• A CXMT teria iniciado a produção experimental de HBM3E e deve começar a produção em massa até o fim de 2026, embora o rendimento continue baixo.