Exportações de Hong Kong disparam 64,9% com comércio de hardware de IA impulsionando maior crescimento em mais de 40 anos

Embarques de setembro chegam a HK$ 762,6 bilhões

Hong Kong exportou HK$ 762,6 bilhões em mercadorias em setembro de 2026, alta de 64,9% em relação ao ano anterior, com a demanda por produtos eletrônicos ligados à inteligência artificial impulsionando o maior aumento anual das exportações mensais em mais de quatro décadas. O salto marcou o 20º mês consecutivo de crescimento das exportações de pelo menos 10%.

Os dados do Departamento de Censo e Estatística, divulgados em 28 de outubro, mostraram que as importações subiram 57,8%, para HK$ 808,9 bilhões. O comércio total de mercadorias chegou a HK$ 1.571,5 bilhões, aumento de 61,2%. Hong Kong importou HK$ 46,3 bilhões a mais em mercadorias do que exportou, registrando um déficit comercial visível equivalente a 5,7% das importações.

Máquinas elétricas e equipamentos de escritório e processamento de dados responderam por HK$ 243,3 bilhões do aumento anual das exportações. Os embarques para Taiwan cresceram 159,3%, enquanto as exportações para os Estados Unidos aumentaram 133,4%, mostrando como a demanda em vários mercados elevou o valor das mercadorias que passam pela cidade.

Os resultados mais recentes ampliam o quadro da disparada das exportações em setembro: o comércio de tecnologia está se expandindo rapidamente, mas empresas fora da cadeia de fornecimento de IA estão obtendo benefícios mais limitados. Os comerciantes também enfrentam custos mais altos de matérias-primas e incertezas relacionadas a conflitos, restrições comerciais e à durabilidade dos gastos com infraestrutura de IA.

Peter Shiu, presidente do Conselho de Embarcadores de Hong Kong, esperava que as exportações de hardware de IA continuassem fortes até o quarto trimestre de 2026. Sua perspectiva era menos certa para o terceiro e o quarto trimestres de 2027, um lembrete de que os pedidos atuais e a demanda de longo prazo impõem desafios diferentes de planejamento às empresas.

Crescimento acelerou após um agosto forte

O aumento das exportações em setembro foi 11,9 pontos percentuais superior ao crescimento de 53% registrado em agosto. As importações seguiram na direção oposta: sua taxa de crescimento anual recuou de 60% em agosto para 57,8% em setembro, queda de 2,2 pontos percentuais.

De janeiro a setembro, o valor das exportações subiu 45,2% em relação ao mesmo período de 2025, e as importações aumentaram 45%. O comércio total chegou a HK$ 11.450,3 bilhões, alta de 45,1%. O déficit acumulado no comércio de mercadorias foi de HK$ 417,7 bilhões, equivalente a 7% das importações.

Os dados trimestrais também apontaram expansão. Após o ajuste para padrões sazonais regulares, as exportações aumentaram 8,8% de julho a setembro em comparação com abril a junho, enquanto as importações cresceram 7,9%. O ajuste sazonal ajuda a comparar períodos próximos ao levar em conta mudanças recorrentes, como compras de fim de ano e cronogramas de produção.

As principais datas e períodos dos dados mostram a aceleração:

• Agosto de 2026: As exportações subiram 53% e as importações aumentaram 60% em relação ao ano anterior.
• Julho a setembro de 2026: As exportações cresceram 8,8% em relação ao trimestre anterior, após ajuste sazonal; as importações subiram 7,9%.
• Setembro de 2026: As exportações chegaram a HK$ 762,6 bilhões, alta de 64,9% em relação a setembro de 2025.
• 28 de outubro de 2026: O Departamento de Censo e Estatística divulgou os dados do comércio de mercadorias de setembro.
• 3 de novembro de 2026: Estimativas preliminares do PIB mostraram aceleração do crescimento econômico no terceiro trimestre.
• 13 de novembro de 2026: A divulgação de dados mais detalhados do PIB do terceiro trimestre e de uma previsão anual de crescimento atualizada estava programada para essa data.

Eletrônicos responderam pelos maiores aumentos

Máquinas elétricas, aparelhos, dispositivos e peças relacionadas registraram aumento de HK$ 155,6 bilhões nas exportações em setembro, alta de 66,2% em relação ao ano anterior. Máquinas de escritório e máquinas automáticas de processamento de dados acrescentaram HK$ 87,7 bilhões, com alta de 183,7%.

Equipamentos automáticos de processamento de dados incluem máquinas usadas para processar informações, como computadores. Um crescimento de 183,7% significa que o valor embarcado foi cerca de 2,84 vezes maior do que no ano anterior. O governo apontou as fortes exportações de produtos eletrônicos ligados à IA como principal motor do desempenho de setembro.

Juntas, as duas categorias responderam por cerca de 81% do aumento de aproximadamente HK$ 300,1 bilhões nas exportações totais de setembro. Essa comparação se baseia no aumento combinado de HK$ 243,3 bilhões nessas categorias e no aumento total das exportações, calculado a partir do valor de HK$ 762,6 bilhões e do crescimento de 64,9% em setembro.

As importações mostraram concentração semelhante. Máquinas elétricas e peças relacionadas aumentaram HK$ 153,5 bilhões, ou 64,5%. Máquinas de escritório e de processamento de dados cresceram HK$ 60,6 bilhões, ou 142%, enquanto equipamentos de telecomunicações e de gravação e reprodução de som aumentaram HK$ 49 bilhões, ou 81,7%.

O padrão se repetiu nos primeiros nove meses do ano. As exportações de máquinas elétricas subiram HK$ 973,7 bilhões, ou 52,6%; as de equipamentos de escritório e processamento de dados aumentaram HK$ 324,8 bilhões, ou 63,9%; e as de equipamentos de telecomunicações e som cresceram HK$ 225,7 bilhões, alta de 51,4%.

As importações nessas categorias também se expandiram de janeiro a setembro. As de máquinas elétricas subiram HK$ 953,6 bilhões, ou 51,3%; as de equipamentos de telecomunicações e som aumentaram HK$ 297,3 bilhões, ou 63,3%; e as de equipamentos de escritório e processamento de dados cresceram HK$ 231,1 bilhões, ou 53,8%.

Mercados asiáticos lideraram ampla expansão das exportações

As exportações para a Ásia subiram 67,5% em setembro, ligeiramente acima do aumento de 64,9% para todos os destinos. Taiwan registrou crescimento de 159,3%, seguida pela Malásia, com 131,5%; Tailândia, com 118%; Singapura, com 77,5%; e China continental, com 68,1%.

Outros destinos asiáticos também compraram mais mercadorias embarcadas de Hong Kong. As exportações para o Vietnã aumentaram 56,1%, as destinadas ao Japão subiram 19,6% e os embarques para a Índia cresceram 7,4%. Fora da Ásia, as exportações para o México dispararam 148,1%, as para os Estados Unidos subiram 133,4% e os embarques para os Emirados Árabes Unidos aumentaram 33,9%.

Os dados mostram expansão em mercados com ritmos distintos. As exportações para Taiwan, Malásia, Tailândia, México e Estados Unidos mais do que dobraram em relação ao ano anterior. Japão e Índia registraram aumentos menores.

Os números de janeiro a setembro mostram que a força se estendeu para além de um único mês. As exportações para Taiwan subiram 82,2%; para Singapura, 81,8%; para os Estados Unidos, 70,7%; para a Tailândia, 64,2%; para a Malásia, 62,3%; e para a China continental, 49,4%.

Importações revelam a escala do fluxo de mercadorias por Hong Kong

A Coreia do Sul registrou o maior crescimento das importações em setembro entre os fornecedores destacados nos dados, com 231,1%. As importações do Vietnã subiram 118,7%; da Malásia, 73,9%; da Índia, 61,3%; da Tailândia, 55,7%; e da China continental, 55,6%.

As importações de Taiwan aumentaram 52,1%; as de Singapura, 46,9%; e as do Japão, 17,3%. O crescimento das importações dos Estados Unidos e do Reino Unido foi mais lento, de 5,9% e 1,5%, respectivamente.

Nos primeiros nove meses do ano, as importações da Coreia do Sul subiram 151,7%. Em seguida vieram a Índia, com 98,5%; o Reino Unido, com 78,6%; o Vietnã, com 77,5%; a Malásia, com 52,4%; e a China continental, com 46,1%.

O papel de Hong Kong como centro de reexportação ajuda a explicar por que os dois lados da balança comercial são expressivos. Mercadorias podem entrar na cidade vindas de uma economia produtora e, depois, ser enviadas a clientes em outros lugares. Shiu descreveu Hong Kong como um porto comercial, e não como o local onde essas mercadorias são produzidas.

O déficit comercial visível mede a diferença entre as importações e as exportações de mercadorias. Serviços, como atividades financeiras, de transporte e turismo, são contabilizados separadamente. O déficit de setembro correspondeu a 5,7% das importações, abaixo dos 7% registrados de janeiro a setembro.

Pedidos de Natal impulsionaram o comércio além da IA

Shiu afirmou que a demanda sazonal também havia contribuído para as exportações nos dois a três meses anteriores. Produtos enviados antes do Natal, incluindo roupas e calçados, registravam crescimento significativo junto com a expansão do hardware de IA.

Os pedidos sazonais são importantes porque as lojas precisam de estoque antes que os consumidores comecem as compras de fim de ano. Por isso, as mercadorias passam pelos portos e pelas cadeias de fornecimento antes do próprio período de compras. Os dados de setembro captaram parte dessa preparação.

Segundo Shiu, os setores tradicionais estavam recebendo benefícios mais limitados do boom geral das exportações. Ele descreveu as condições de negócios como comuns fora das categorias de tecnologia mais fortes e apontou o aumento dos preços de matérias-primas nos estágios iniciais da cadeia como uma fonte de pressão sobre fabricantes e comerciantes.

As empresas podem receber mais pedidos e, ao mesmo tempo, enfrentar custos maiores com materiais e capital de giro, o dinheiro necessário para pagar as contas antes que os clientes quitem as faturas. Shiu relacionou parte dessas pressões à instabilidade no Oriente Médio e afirmou que a expectativa de outro aumento dos juros pelo Federal Reserve dos Estados Unidos em 2026 estava ampliando as preocupações com os custos de empréstimos.

O papel comercial de Hong Kong chama atenção

Chung Kei-fung, membro do Conselho Legislativo que representa o setor de importação e exportação, afirmou que o sistema de manufatura inteligente da China continental, combinado à rede comercial aberta de Hong Kong e à capacidade da cidade de coordenar embarques, ajudou a transformá-la em um centro de trânsito para pedidos que envolvem mercadorias de alto valor.

Sua avaliação se concentrou na forma como Hong Kong conecta a produção aos compradores. Uma cidade que lida com reexportações pode se beneficiar da demanda por equipamentos sofisticados por meio do comércio, da logística e de serviços comerciais relacionados, mesmo quando os equipamentos são fabricados em outro lugar.

Chung pediu às empresas que mantenham os mercados já estabelecidos e, ao mesmo tempo, fortaleçam as conexões das cadeias de fornecimento com mercados emergentes. Ele esperava que o setor de IA continuasse sustentando a atividade e defendeu que Hong Kong ampliasse seu papel na conexão entre empresas e na agregação de valor às transações.

Os dados de setembro por destino dão uma dimensão prática a esse argumento. Os fortes aumentos nos embarques para Malásia, Tailândia, Vietnã e México vieram acompanhados de um rápido crescimento do comércio com os Estados Unidos, Taiwan e China continental. As empresas atendiam a uma variedade de mercados em expansão, em vez de depender do crescimento de um único destino.

Dados do PIB mostram como o comércio sustentou a economia

As estimativas do PIB de Hong Kong no terceiro trimestre, divulgadas posteriormente, em 3 de novembro, mostraram crescimento econômico real de 5,2% em relação ao ano anterior, acima dos 4,2% do segundo trimestre. A produção aumentou 1,9% em relação ao trimestre anterior, após ajuste sazonal.

As exportações de mercadorias medidas pelas contas nacionais subiram 30,4% em termos reais no terceiro trimestre, após crescimento de 28,9% no segundo. As importações de mercadorias aumentaram 29,9%, ante 29,3% no período anterior.

O aumento de 64,9% nas exportações de mercadorias em setembro mede o valor dos embarques a preços correntes em um único mês. Os dados do PIB abrangem um trimestre inteiro e são ajustados pelas variações de preços. Ambas as medidas mostraram exportações mais fortes, mas descrevem aspectos diferentes da expansão.

Os gastos domésticos cresceram mais lentamente do que o comércio de mercadorias. O consumo privado aumentou 2,8% em termos reais, ante 2,9% no trimestre anterior. O investimento em ativos fixos, incluindo edifícios e equipamentos, subiu 7,3%, acima dos 3,7% registrados anteriormente.

As exportações de serviços cresceram 4,3%, enquanto as importações de serviços aumentaram 5,6%. Nos três primeiros trimestres, o PIB real cresceu 5,1%, a expansão mais rápida para esse período em cinco anos. Os dados combinados mostram que o comércio deu um apoio substancial à economia, enquanto os gastos das famílias avançaram em ritmo mais moderado.

Pedidos fortes vêm acompanhados de riscos de investimento e de políticas

O governo esperava que os investimentos em IA e a continuidade do crescimento econômico global sustentassem o comércio de mercadorias. Um porta-voz do governo apresentou essa avaliação na declaração que acompanhou os dados comerciais:

Daqui em diante, o desempenho do comércio de mercadorias de Hong Kong continuará se beneficiando da atual onda de investimentos robustos relacionados à IA e da resiliência do crescimento econômico global,

O mesmo porta-voz apontou três riscos externos que exigem atenção:

Ainda assim, as incertezas externas exigem monitoramento atento, incluindo o conflito no Oriente Médio, as medidas protecionistas comerciais das principais economias e os riscos associados à rápida expansão dos investimentos globais em IA.

A concentração em eletrônicos torna esses riscos especialmente relevantes para os comerciantes de Hong Kong. Máquinas elétricas e equipamentos de processamento de dados responderam pela maior parte do aumento das exportações em setembro, o que torna a continuidade da demanda nesses grupos de produtos particularmente importante para o ritmo de crescimento.

Shiu esperava que o impulso imediato se mantivesse em outubro, novembro e dezembro, mas manifestou incerteza quanto ao segundo semestre de 2027. A próxima atualização econômica estava programada para 13 de novembro, quando o governo planejava divulgar dados detalhados do PIB do terceiro trimestre e revisar sua previsão para 2026.

Pontos principais

• As exportações de setembro subiram 64,9%, para HK$ 762,6 bilhões, o maior aumento anual em mais de quatro décadas.
• As importações cresceram 57,8%, para HK$ 808,9 bilhões, deixando um déficit comercial de mercadorias de HK$ 46,3 bilhões.
• Máquinas elétricas e equipamentos de escritório e processamento de dados responderam por cerca de 81% do aumento anual das exportações em setembro.
• As exportações para Taiwan, Malásia, Tailândia, México e Estados Unidos mais do que dobraram.
• Os pedidos de Natal sustentaram outros produtos, mas os setores tradicionais enfrentaram custos mais altos e benefícios mais limitados.
• O PIB real cresceu 5,2% no terceiro trimestre; a divulgação de dados detalhados e de uma previsão anual atualizada estava programada para 13 de novembro.