Inflação da Coreia do Sul desacelera para 2,8% com alívio dos alimentos frescos diante da disparada dos combustíveis

Vegetais mais baratos aliviam o orçamento, enquanto os combustíveis continuam pressionando os preços

A inflação ao consumidor da Coreia do Sul desacelerou para 2,8% em outubro de 2026, mas uma estimativa do governo mostra o quanto esse resultado dependeu de uma intervenção: sem o teto para os preços dos combustíveis, a inflação teria chegado a cerca de 3,6%. Os preços dos derivados de petróleo ainda dispararam 14,9% em relação ao ano anterior, enquanto a queda dos preços agrícolas ajudou as famílias a absorver parte da pressão.

Os dados de outubro sobre as tendências dos preços ao consumidor, divulgados pelo Ministério de Dados e Estatísticas em 3 de novembro, mostraram que a inflação anual recuou em relação aos 2,9% de setembro e aos 3,1% de agosto. O índice de preços ao consumidor ficou em 120,73, considerando 100 como o nível médio de preços em 2020. Isso significa que a cesta de consumo medida está cerca de 20,7% mais cara do que a média de 2020.

A melhora de outubro foi desigual. Os preços de produtos agrícolas, pecuários e da pesca caíram 1,7% no conjunto, mas os alimentos processados ficaram 2,9% mais caros, os prêmios de seguros subiram 13,4% e comer fora passou a custar 2,9% a mais. Para as famílias, o impacto dependeu de estarem comprando verduras frescas, abastecendo o carro ou pagando por serviços.

O Banco da Coreia espera que a inflação permaneça na faixa alta dos 2% em novembro. A próxima reunião de política monetária está marcada para 26 de novembro, com a inflação ainda 0,8 ponto percentual acima da meta de 2% e as pressões subjacentes sobre os preços persistentes.

O que significa a desaceleração da inflação

A alta anual de 2,8% em outubro significa que a cesta de consumo ficou mais cara do que um ano antes, embora o ritmo desse aumento tenha desacelerado. Os preços ao consumidor também subiram 0,2% em relação a setembro. Portanto, as famílias enfrentaram mais um aumento mensal, mesmo com a inflação anual em queda.

As projeções de economistas apontavam inflação anual de 2,85% em uma pesquisa e de 2,9% em outra. A alta mensal de outubro ficou abaixo da previsão de 0,3%. Os dados mensais divulgados para setembro foram de 0,3% e 0,2%, o que indica que o ritmo mensal mais recente ficou um pouco mais lento ou permaneceu inalterado.

A inflação anual superou a meta de 2% do banco central por 14 meses consecutivos, desde setembro de 2025. Em outubro, igualou a leitura de 2,8% de julho, após uma alta temporária em agosto. A sequência recente mostra um recuo gradual em relação à alta de agosto, e não uma queda contínua ao longo do ano.

• Maio e junho de 2026: A inflação chegou à faixa dos 3% com a alta dos preços dos combustíveis em meio ao conflito no Oriente Médio.
• Julho: A inflação anual desacelerou para 2,8%.
• Agosto: A inflação voltou a subir, para 3,1%.
• Setembro: A taxa desacelerou para 2,9%.
• Outubro: A inflação recuou para 2,8%, com alta de 0,2% em relação ao mês anterior.
• 26 de novembro: O Banco da Coreia deve tomar sua próxima decisão sobre a taxa de juros.

Preços dos combustíveis sobem apesar do teto do governo

Os derivados de petróleo acrescentaram 0,56 ponto percentual à inflação anual de outubro. A alta de 14,9% nos preços foi a mais forte desde julho, quando chegaram a 15,5%. O diesel subiu 19,7%, enquanto a gasolina aumentou 11,6%, pressionando sobretudo motoristas e empresas que transportam mercadorias.

A Coreia do Sul depende fortemente da importação de energia, o que torna os preços globais do petróleo uma preocupação direta para o orçamento das famílias e os custos das empresas. Os preços do transporte subiram 6,8% em relação ao ano anterior, enquanto os preços dos produtos industriais aumentaram 4,4%.

O Ministério das Finanças e da Economia estimou que o teto para os preços dos combustíveis reduziu a inflação de outubro em cerca de 0,8 ponto percentual. Ao acrescentar esse efeito estimado aos 2,8% registrados, chega-se à estimativa do ministério de 3,6% de inflação sem a medida.

A redução estimada foi maior do que a desaceleração de 0,1 ponto percentual entre setembro e outubro. Assim, a política para os combustíveis teve peso considerável nos preços do mês, embora os consumidores continuassem enfrentando fortes altas nos derivados de petróleo.

Os preços de eletricidade, gás e água subiram bem menos: 0,4%. A categoria mais ampla, que inclui habitação, água, eletricidade, gás e outros combustíveis, aumentou 2,0%, refletindo um conjunto mais amplo de despesas domésticas do que apenas as contas de serviços públicos.

Produtos frescos ficam mais baratos, mas carne e peixe sobem

Os preços agrícolas caíram 7,5% em relação ao ano anterior, incluindo um recuo de 11,2% nos preços das verduras. O preço da alface caiu 44,3%, o do pepino recuou 39,5% e o da abobrinha diminuiu 38,4%. As maçãs ficaram 13,4% mais baratas, ampliando o alívio para quem compra produtos frescos.

A categoria conjunta de produtos agrícolas, pecuários e da pesca caiu pelo terceiro mês consecutivo. A queda se aprofundou de 0,3% em setembro para 1,7% em outubro, reduzindo a inflação anual em 0,14 ponto percentual. O Banco da Coreia atribuiu a melhora às condições mais favoráveis para o abastecimento de produtos agrícolas.

Os preços da carne e dos frutos do mar seguiram na direção oposta. Os preços pecuários subiram 4,8%, incluindo alta de 9,1% para a carne bovina produzida no país. Os preços dos produtos da pesca aumentaram 5,4%, a maior alta desde os 5,9% de janeiro, enquanto o peixe-espada, também conhecido como peixe-espada-espada, ficou 11,9% mais caro.

O índice de preços dos alimentos frescos caiu 6,2%. Essa medida ajuda a explicar por que algumas compras ficaram mais baratas, embora a cesta de consumo mais ampla continuasse subindo. Uma família que compra verduras pode ter sentido mais alívio do que outra que compra carne bovina ou peixe.

Alimentos processados e refeições em restaurantes pesam mais no orçamento

A inflação dos alimentos processados acelerou de 2,1% em setembro para 2,9%, a maior taxa em 11 meses. O pico anterior no período foi de 3,3%, em novembro de 2025. O Banco da Coreia relacionou a aceleração ao aumento dos custos de matérias-primas e de outros insumos.

Os preços de alimentos e bebidas não alcoólicas subiram apenas 0,5% quando medidos como uma categoria ampla. Dentro desse aumento modesto, porém, os consumidores enfrentaram variações bem diferentes: produtos agrícolas mais baratos, ao lado de preços mais altos para alimentos processados, carne e peixe.

Os preços das refeições fora de casa subiram 2,9%, igualando a taxa de fevereiro e registrando a maior alta desde então. As refeições em restaurantes acrescentaram 0,42 ponto percentual à inflação anual, ante 0,56 ponto percentual dos derivados de petróleo.

Juntos, combustíveis e refeições fora de casa contribuíram com 0,98 ponto percentual, o equivalente a cerca de 35% da inflação registrada, de 2,8%. Essas contribuições mostram por que a queda dos preços dos produtos frescos pôde aliviar o resultado sem eliminar a pressão considerável sobre outras despesas das famílias.

O índice de custo de vida, que acompanha itens comprados com frequência, subiu 2,6%, ante 2,5% em setembro. O aumento foi na direção oposta à da inflação geral, refletindo o encarecimento de compras como alimentos processados.

Serviços e eletrônicos mantêm a inflação subjacente elevada

A inflação subjacente, que exclui alimentos e energia, permaneceu em 2,8% em relação ao ano anterior, igual à de setembro. Também subiu 0,4% em relação ao mês anterior, o dobro da alta mensal do índice geral de preços ao consumidor. Economistas usam essa medida para acompanhar a variação de preços além de categorias sujeitas a fortes oscilações por causa das safras ou do mercado de petróleo.

Os preços dos serviços aumentaram 2,7%. Os prêmios de seguros subiram 13,4%, e os pacotes de viagens internacionais ficaram 11,5% mais caros. Os preços de lazer e cultura aumentaram 5,1%, enquanto os de móveis e equipamentos domésticos subiram 4,0%.

Os preços dos celulares subiram 10,8%, e os dos computadores aumentaram 26,2%. Os automóveis importados ficaram 3,9% mais baratos, uma exceção entre as compras de maior valor. Bens duráveis, como eletrônicos, são produtos que as pessoas costumam usar por um período prolongado, em vez de consumir imediatamente.

O vice-governador do Banco da Coreia, Lee Ji-ho, descreveu a evolução desigual dos preços na reunião do banco de 3 de novembro para analisar as tendências da inflação, que presidiu:

Os preços ao consumidor subiram em ritmo mais lento em outubro com a melhora do abastecimento de produtos agrícolas, mas os preços dos serviços privados e dos bens duráveis permaneceram elevados.

Lee atribuiu a persistência da inflação subjacente à transferência de pressões de custos acumuladas para viagens, serviços de alimentação e eletrônicos. Sua avaliação relaciona os preços mais altos pagos pelos consumidores às despesas que as empresas já absorveram e agora repassam.

Por que o banco central prevê pressão em novembro

O Banco da Coreia espera que tanto o aumento dos custos das empresas quanto a demanda por bens e serviços mantenham a inflação elevada. A pressão de custos ocorre quando as empresas enfrentam encarecimento de materiais, combustíveis ou outros insumos. A pressão da demanda surge quando os gastos dão às empresas mais margem para aumentar os preços.

A incerteza no Oriente Médio continua no centro das projeções do banco por causa de seu efeito sobre os preços globais do petróleo. A inflação dos derivados de petróleo já estava em 14,8% em setembro, antes de chegar a 14,9% em outubro, com o teto de preços continuando a limitar o impacto sobre os consumidores.

Lee apresentou a avaliação do banco central para novembro na reunião de análise da inflação:

Espera-se que, em novembro, a inflação permaneça na faixa alta dos 2%, influenciada pelos preços globais do petróleo e pela tendência contínua de alta da inflação subjacente.

A previsão indica pouco alívio imediato na taxa anual de inflação após a melhora modesta de outubro. O nível exato em novembro dependerá em parte dos preços do petróleo, enquanto a alta persistente dos serviços e dos bens que não são alimentos nem energia continua sendo outra preocupação para os formuladores de política monetária.

Expectativas sobre os juros se voltam para 26 de novembro

O Banco da Coreia manteve sua taxa básica de juros em 3,00% em outubro, após aumentá-la em julho e agosto. Na reunião de 26 de novembro, os dados mais recentes sobre a inflação serão considerados em uma decisão que também ocorre em meio ao aumento do endividamento das famílias.

Uma pesquisa sobre as expectativas para os juros apontou um pico de 3,50% para a taxa básica, admitindo um aumento em novembro e outro no primeiro trimestre de 2027. O banco ainda não decidiu sobre essas futuras mudanças.

Em geral, uma taxa básica mais alta encarece os empréstimos. Isso pode conter os gastos e os aumentos de preços, mas também elevar os custos para as famílias e as empresas cujas parcelas de empréstimos variam com os juros. O pico projetado ficaria 0,50 ponto percentual acima da taxa de 3,00% de outubro.

Os dados de outubro deixam o banco avaliando a desaceleração da inflação geral diante de uma inflação subjacente que permanece em 2,8%. Os produtos frescos proporcionaram grande parte do alívio, enquanto refeições em restaurantes, seguros, viagens e eletrônicos continuaram ficando mais caros.

Governo prepara descontos para a temporada do kimchi

O governo planeja destinar 64 bilhões de won, cerca de US$ 47,5 milhões, a ações promocionais com descontos antes do gimjang, a temporada anual em que as famílias preparam kimchi para o inverno. Os recursos são destinados a um período em que as famílias compram ingredientes em maiores quantidades.

O primeiro vice-ministro das Finanças, Kwon Dae-young, disse que o resultado de outubro refletiu a alta dos preços dos alimentos processados e a queda dos preços de produtos agrícolas, pecuários e da pesca. Ele descreveu a inflação da Coreia do Sul como estável em comparação com a de grandes países, em meio aos preços elevados do petróleo e à incerteza no Oriente Médio, e citou medidas como o teto para os preços dos combustíveis.

O Ministério das Finanças também se comprometeu a acompanhar de perto os preços de itens essenciais para as famílias, tomar medidas quando necessário, mudar o sistema de distribuição e combater práticas desleais, como a combinação de preços entre empresas. Isso ocorre quando empresas coordenam preços, em vez de competir de forma independente.

Para as famílias, o cenário imediato é misto: verduras mais baratas e os descontos sazonais planejados oferecem alívio, enquanto combustíveis, alimentos processados e serviços continuam pressionando os orçamentos. Os dados de inflação de novembro e a decisão do banco central em 26 de novembro são os próximos acontecimentos a acompanhar.

Principais pontos

• A inflação anual ao consumidor da Coreia do Sul desacelerou para 2,8% em outubro de 2026, ante 2,9% em setembro.
• Os preços dos derivados de petróleo subiram 14,9%; o governo estimou que a inflação teria sido de 3,6% sem o teto para os preços dos combustíveis.
• Os preços de produtos agrícolas, pecuários e da pesca caíram 1,7% no conjunto, principalmente devido ao barateamento dos produtos agrícolas.
• Os preços dos alimentos processados e das refeições fora de casa subiram 2,9% cada, enquanto a inflação subjacente permaneceu em 2,8%.
• O Banco da Coreia espera que a inflação de novembro fique na faixa alta dos 2% e se reúne em 26 de novembro.
• O governo planeja oferecer 64 bilhões de won em descontos antes da temporada de preparação do kimchi para o inverno.