Coreia do Sul propõe orçamento recorde para 2027, com 21,3 trilhões de won para IA e semicondutores

Lee busca transformar o boom dos semicondutores em crescimento mais amplo

O presidente sul-coreano Lee Jae Myung propôs destinar 21,3 trilhões de won, cerca de US$ 16 bilhões, à inteligência artificial, aos semicondutores e a projetos relacionados em 2027, quase o dobro do valor reservado para 2026. O investimento está incluído em um orçamento recorde de 820,9 trilhões de won, que elevaria os gastos do governo em 12,8%.

Em discurso à Assembleia Nacional em 2 de novembro de 2026, Lee pediu aos parlamentares que aprovassem um plano de gastos que usa o aumento da arrecadação tributária decorrente do boom dos semicondutores para financiar novas indústrias, o desenvolvimento regional e o apoio às famílias. O Parlamento tem até 2 de dezembro para concluir a tramitação do orçamento, conforme o prazo legal.

A Samsung Electronics e a SK hynix estão se beneficiando da intensa demanda por chips de memória usados em sistemas de IA. O sucesso das empresas impulsionou as exportações, os investimentos e a receita do governo, dando a Lee margem para propor gastos maiores e, ao mesmo tempo, prever um déficit fiscal menor.

Lee apresentou o orçamento como uma tentativa de distribuir esses ganhos para além de um pequeno número de empresas, trabalhadores e regiões. O presidente descreveu a mudança econômica que pretende promover:

Precisamos fazer uma grande transição do 'crescimento para poucos', em que oportunidades e ganhos se concentram em determinadas regiões, classes sociais e um pequeno número de empresas, para o 'crescimento para todos'

A principal disputa política é como usar essa receita extraordinária. Lee quer investir grande parte dela em crescimento futuro, enquanto o oposicionista Partido do Poder Popular argumenta que uma parcela significativa deveria ser usada para reduzir a dívida nacional. O Partido Democrático de Lee tem maioria no Parlamento, o que torna provável a aprovação, embora os detalhes dos gastos ainda devam passar pelo escrutínio das comissões.

Em que seriam gastos os 21,3 trilhões de won

O pacote tecnológico combina investimentos mais amplos em IA com três grandes projetos: produção de semicondutores, IA física e centros de dados de IA. O governo quer que essas atividades se apoiem mutuamente, conectando as fábricas que produzem chips às instalações de computação e às máquinas que os utilizam.

IA física é a inteligência artificial aplicada por meio de máquinas no mundo real, incluindo robôs. Um sistema de IA que responde a uma pergunta produz informação; um robô que usa IA pode interpretar o ambiente ao redor e executar uma tarefa física. Os planos de Lee incluem centros de pesquisa e desenvolvimento em robótica, além de polos de semicondutores e grandes instalações de computação.

Os centros de dados abrigam os computadores, a memória e os equipamentos de rede necessários para treinar e operar sistemas de IA. Sua expansão aumenta a demanda por chips, mas também exige eletricidade, refrigeração e conexões confiáveis entre milhares de processadores.

O pacote de 21,3 trilhões de won equivale a cerca de 2,6% do orçamento nacional proposto, de 820,9 trilhões de won. Sua importância vai além dessa proporção, pois o governo está combinando gastos públicos com planos de investimento muito maiores envolvendo empresas privadas.

Lee também detalhou 13,8 trilhões de won para aumentar a competitividade em 10 setores tecnológicos estratégicos. O discurso apresentou as medidas tecnológicas como uma forma de elevar o potencial de crescimento econômico, isto é, o quanto a economia pode produzir de maneira sustentável à medida que melhoram suas competências, seus equipamentos e sua produtividade.

Um modelo nacional de IA e a infraestrutura que o sustenta

Lee quer que a Coreia do Sul desenvolva um modelo nacional de IA capaz de competir com os sistemas mais avançados do mundo. Esse tipo de modelo costuma ser chamado de IA soberana: uma tecnologia desenvolvida sob controle nacional, que dá ao país maior influência sobre seu funcionamento, suas práticas de uso de dados e sua disponibilidade contínua.

O valor proposto para essa iniciativa foi descrito como 4,6 trilhões de won para um modelo soberano de IA e 4,7 trilhões de won para projetos de desenvolvimento de IA de ponta, incluindo um modelo nacional. Os números se referem a descrições de iniciativas estreitamente relacionadas; não foi apresentada uma conciliação detalhada de seus escopos.

Lee descreveu o modelo nacional como um ativo estratégico do país e estabeleceu a meta de alcançar os níveis mais altos de desempenho internacional. IA de ponta se refere a sistemas que estão na fronteira das capacidades atuais, e não a um tipo distinto de equipamento de computação.

O governo também propõe destinar 2,1 trilhões de won a sistemas de eletricidade, abastecimento de água e infraestrutura para complexos industriais. As fábricas de semicondutores precisam de energia estável 24 horas por dia, enquanto a produção de chips e a refrigeração dos centros de dados exigem muito dos sistemas de água e energia.

Para as comunidades que receberão novas instalações, essas obras de apoio são uma parte prática do investimento. Uma fábrica ou um centro de computação precisa de serviços públicos funcionando antes de começar a produzir chips ou operar sistemas de IA.

Como os gastos públicos se conectam aos investimentos das empresas

O orçamento de Lee dá continuidade a uma parceria entre governo e empresas anunciada em junho de 2026. A iniciativa previa polos de semicondutores em todo o país, centros de pesquisa em robótica e centros de dados de IA com necessidades de eletricidade medidas em gigawatts.

Um gigawatt equivale a um bilhão de watts e mede potência, não desempenho computacional. O uso dessa unidade para descrever centros de dados mostra a escala da infraestrutura elétrica envolvida.

O programa de junho previa investimentos próximos de US$ 1,2 trilhão. Samsung e SK hynix também anunciaram planos de investimento doméstico superiores a 4.755 trilhões de won, enquanto Lee busca viabilizar um projeto de desenvolvimento de semicondutores de 800 trilhões de won pelo setor privado no sudoeste do país. São compromissos mais amplos de empresas e projetos de desenvolvimento, com escopos diferentes dos gastos públicos propostos pelo governo para 2027.

A cadeia de fornecimento de IA em expansão na Coreia do Sul já vai além das duas fabricantes de chips de memória. Um acordo de outubro para linhas dedicadas de substratos para IA prevê investimentos da Samsung Electro-Mechanics e da Nvidia na produção em Sejong e Busan. Os substratos fornecem as conexões elétricas entre um chip e o sistema de computação ao redor.

A dimensão regional é importante para o objetivo declarado de Lee de distribuir os frutos do crescimento de forma mais ampla. Polos de produção e centros de pesquisa em todo o país levariam mais atividades ligadas à IA para fora de um pequeno número de regiões industriais já consolidadas.

As exportações financiam uma ambição maior

A Coreia do Sul registrou US$ 930 bilhões em exportações de janeiro a outubro, restando US$ 70 bilhões para alcançar US$ 1 trilhão no ano. Superar esse patamar faria do país o quarto a atingir a marca, depois dos Estados Unidos, da China e da Alemanha.

A economia também cresceu mais do que o esperado no terceiro trimestre, impulsionada pelas exportações e pelos investimentos em semicondutores. A forte demanda por chips de memória avançados elevou os lucros da Samsung e da SK hynix, aumentando a arrecadação tributária que sustenta a proposta orçamentária de Lee.

Na computação de IA, os processadores precisam receber grandes volumes de informação rapidamente. Os chips de memória fornecem essas informações, tornando a capacidade e a velocidade da memória fundamentais para o desempenho dos sistemas de IA. A posição da Coreia do Sul como grande fornecedora de memória tornou-se, assim, uma fonte tanto de lucros empresariais quanto de receita pública.

A resposta da produção se estendeu para além da Coreia do Sul. Samsung e SK hynix ampliaram os investimentos em fábricas chinesas à medida que a demanda por IA intensificou a escassez, enquanto as autorizações de Washington para equipamentos se tornaram uma condição importante para novas modernizações.

A estratégia fiscal de Lee conecta o boom atual aos investimentos futuros: arrecadar mais de empresas de semicondutores lucrativas e usar parte dessa receita para construir setores e infraestrutura que devem sustentar o crescimento por mais tempo. Essa conexão também explica a preocupação da oposição com a dependência de lucros excepcionais no setor de semicondutores.

O que faria o Fundo de Resposta ao Futuro

O Fundo de Resposta ao Futuro proposto está avaliado em 162,3 trilhões de won e seria financiado em grande parte pela receita tributária adicional gerada pelo boom dos semicondutores. Entre seus objetivos estão apoiar setores em crescimento, os jovens, o desenvolvimento regional e a educação, além de criar uma reserva para compensar futuras quedas na arrecadação.

Lee também detalhou uma primeira destinação de 45,4 trilhões de won para 2027. O valor total anunciado para o fundo e a quantia destinada ao seu primeiro ano descrevem partes diferentes do plano: sua escala financeira proposta e a alocação inicial.

O presidente apresentou o fundo como uma plataforma de investimento estratégico que poderia fortalecer o potencial de crescimento e reduzir desigualdades sociais. A reserva de receita também responderia a outro problema de um boom dos semicondutores: a arrecadação tributária pode subir acentuadamente quando os lucros das empresas disparam e cair quando as condições do setor mudam.

Kim Jin-wook, economista do Citi, estimou que as fontes acumuladas de financiamento do fundo poderiam chegar a 215 trilhões de won em 2026 e 2027. Essa é sua projeção de financiamento para dois anos, além do valor do fundo proposto pelo governo.

Moradia, emprego e assistência financeira são outros componentes da abordagem de Lee. Seu governo está promovendo iniciativas para famílias de baixa renda, incluindo microfinanciamento, que oferece acesso a empréstimos relativamente pequenos para pessoas que podem ter dificuldade para obter crédito convencional.

A distribuição desigual da riqueza gerada pelos chips já se tornou uma questão pública. As disputas sobre bônus e salários no setor de semicondutores em abril evidenciaram o contraste entre as recompensas excepcionais em alguns segmentos do setor e ganhos mais modestos no restante da economia.

Por que a dívida está no centro da discussão

Lee afirmou que a previsão é de que o déficit fiscal caia de 3,9% do produto interno bruto em 2026 para 0,1% em 2027. Ele também projetou que a dívida pública cairia de 51,6% do PIB para 48,3%.

O déficit mede a diferença entre gastos e receitas do governo em determinado período. A relação entre dívida e PIB compara o endividamento acumulado ao tamanho da economia. As projeções de Lee representam uma redução de 3,8 pontos percentuais na relação entre déficit e PIB e de 3,3 pontos percentuais na relação entre dívida e PIB.

Antes do discurso, Lee se reuniu com Cho Jeong-sik, presidente da Assembleia Nacional, e líderes dos partidos governista e de oposição. Ele afirmou que o orçamento permitiria às finanças públicas operar com emissão de novos títulos praticamente nula, refletindo sua expectativa de aumento da receita.

O presidente também mencionou a reestruturação de 107,2 trilhões de won em despesas e a conversão de 1,9 trilhão de won em benefícios fiscais em apoio financeiro direto. Essas mudanças fazem parte da forma como seu governo apresenta o financiamento e a distribuição do orçamento ampliado.

Lim Lee-ja, responsável pela política econômica do Partido do Poder Popular, argumentou que cerca de 100 trilhões de won deveriam ser destinados ao pagamento da dívida, citando a incerteza sobre a duração do boom dos semicondutores. Lim deu ao fundo proposto um nome pejorativo:

Fundo de Erosão do Futuro

Park Sung-joon, porta-voz do Partido Democrático, defendeu investimentos em IA, nos jovens e no desenvolvimento regional e rejeitou a proposta de redirecionar o dinheiro para o pagamento da dívida. Lee reconheceu que a preferência da oposição tinha mérito, mas argumentou que os investimentos poderiam gerar benefícios maiores ao sustentar um crescimento contínuo.

O economista do Citi Kim afirmou que a Coreia do Sul poderia eventualmente receber uma elevação de sua classificação de crédito AA- pela Fitch para AA. Ele relacionou essa possibilidade ao fortalecimento do potencial de crescimento e à sustentabilidade fiscal. Sua avaliação trata de uma possível decisão futura sobre a classificação.

Gastos com defesa também aumentariam, junto com a IA civil

O governo propõe elevar os gastos com defesa em 8,2%, para 73,3 trilhões de won em 2027. Lee relacionou o aumento à aquisição das capacidades necessárias para que a Coreia do Sul assuma dos Estados Unidos o controle operacional de suas forças em tempos de guerra.

O controle operacional em tempos de guerra diz respeito a quem comanda as operações militares durante um conflito. Lee citou submarinos movidos a reatores nucleares e caças KF-21 entre as capacidades que seu governo quer obter.

O presidente também propôs ampliar o uso de IA, robôs e drones em sistemas que combinam pessoal com equipamentos operados sem tripulação. Lee descreveu a transformação militar que pretende promover:

transformar rapidamente nossas Forças Armadas em uma força inteligente e de elite, estabelecendo sistemas integrados, tripulados e não tripulados, baseados em IA, robôs e drones

A Coreia do Sul anunciou um acordo com Washington em 2025 para construir submarinos movidos a reatores nucleares. A Coreia do Norte se opôs ao programa e afirmou recentemente que um sistema de torpedos guiados de precisão e um míssil hipersônico de alcance intermediário utilizavam tecnologia de IA.

A proposta de defesa inclui a IA tanto na política industrial quanto na política de segurança. Os gastos civis apoiariam a computação, as fábricas e a robótica, enquanto os gastos militares buscariam aplicar tecnologias relacionadas a equipamentos e sistemas de comando.

As datas que determinam os próximos passos

A Assembleia Nacional precisa agora analisar a proposta e decidir as alocações finais. A Comissão Especial de Orçamento e Contas deve iniciar o exame abrangente das políticas em 4 de novembro, seguido por análises nas comissões permanentes e por uma avaliação detalhada de uma subcomissão de orçamento.

As principais datas mostram o percurso do plano, dos compromissos industriais à decisão parlamentar:

• Junho de 2026: Lee anunciou a parceria para criar polos de semicondutores em todo o país, centros de pesquisa em robótica e grandes centros de dados de IA.
• Setembro de 2026: O governo apresentou a proposta de orçamento de 820,9 trilhões de won e anunciou o plano para o Fundo de Resposta ao Futuro.
• 2 de novembro de 2026: Lee apresentou seu discurso sobre a política orçamentária e pediu apoio a parlamentares governistas e da oposição.
• 4 de novembro de 2026: A análise parlamentar do orçamento deve começar na Comissão Especial de Orçamento e Contas.
• 2 de dezembro de 2026: Termina o prazo legal para que a Assembleia Nacional conclua o orçamento de 2027.

A maioria parlamentar de Lee dá à proposta um caminho sólido para aprovação. A disputa imediata é sobre quanto da receita extraordinária dos semicondutores deve financiar novos investimentos, quanto deve apoiar as famílias e quanto deve ser usado para reduzir a dívida. Essas decisões definirão o plano final de gastos para 2027.

Principais pontos

• A Coreia do Sul propõe um orçamento recorde de 820,9 trilhões de won para 2027, 12,8% maior.
• IA, semicondutores, IA física e centros de dados receberiam 21,3 trilhões de won, quase o dobro do valor de 2026.
• O Fundo de Resposta ao Futuro proposto destinaria a receita tributária dos semicondutores ao crescimento, ao desenvolvimento regional, à educação e ao apoio aos jovens.
• A oposição quer que cerca de 100 trilhões de won sejam destinados ao pagamento da dívida.
• Os gastos com defesa aumentariam 8,2%, chegando a 73,3 trilhões de won.
• O Parlamento tem até 2 de dezembro para concluir a tramitação do orçamento.