Indonésia busca investidores chineses para programa solar de Rp 1,14 trilhão enquanto persistem lacunas na rede e no financiamento

Uma ambição solar gigantesca enfrenta um teste prático

A Indonésia busca investimentos chineses para um programa solar estimado em Rp 1,14 trilhão, com a estatal de eletricidade PLN identificando cerca de 35 gigawatts-pico em projetos que poderiam ser desenvolvidos até 2029. Essa carteira de curto prazo coloca terrenos, financiamento e redes elétricas no centro da ambição nacional de construir aproximadamente 100 GWp de capacidade solar.

No fórum China RE Invest Indonesia 2026, realizado em Pequim em 2 de novembro, representantes da PLN se reuniram com investidores chineses e instituições financeiras para discutir parcerias envolvendo usinas, transmissão e armazenamento de energia. O evento foi organizado pela Embaixada da Indonésia em Pequim, com a Tenggara Strategics e o CSIS Indonesia.

A oportunidade vai muito além do fornecimento de painéis solares. A Indonésia precisa de baterias para armazenar a eletricidade gerada durante o dia, linhas de transmissão para levá-la aos consumidores e contratos que incentivem investidores a financiar projetos por muitos anos.

O presidente Prabowo Subianto lançou o programa em Gilimanuk, Jembrana, Bali, em 25 de agosto de 2026, buscando concluí-lo em menos de três anos. O Center of Economic and Law Studies, conhecido como Celios, aponta 2029 como prazo para a conclusão, enquanto a avaliação da PLN identifica 35 GWp com potencial de desenvolvimento até aquele ano, cerca de um terço da ambição anunciada.

Gigawatt-pico mede a potência máxima nominal dos painéis solares em condições de teste padronizadas. A produção real de eletricidade varia conforme a incidência de sol, o clima e a hora do dia. Para residências e empresas, o objetivo prático é ter eletricidade disponível quando necessária, o que torna o armazenamento e a construção da rede elementos centrais do programa.

O que prevê o plano oficial de eletricidade

A apresentação de planejamento elétrico do Ministério de Energia e Recursos Minerais, datada de 26 de maio de 2025, detalha o Plano de Negócios de Fornecimento de Eletricidade da PLN para 2025–2034, conhecido como RUPTL. O documento oferece uma referência detalhada para avaliar a nova ambição solar.

O RUPTL prevê 69,5 GW de capacidade adicional: 42,6 GW classificados como energia nova e renovável, 10,3 GW de armazenamento e 16,6 GW de geração fóssil. Energia renovável e armazenamento somam cerca de 76% das adições. O armazenamento guarda eletricidade para uso posterior, enquanto as usinas a geram.

A energia solar representa 17,1 GW nesse plano, ao lado de 11,7 GW de hidrelétricas, 7,2 GW de energia eólica, 5,2 GW de geotérmica, 0,9 GW de bioenergia e 0,5 GW de capacidade nuclear. O ministério inclui a energia nuclear na categoria de energia nova e renovável. O armazenamento compreende 6 GW em baterias e 4,3 GW em usinas hidrelétricas reversíveis, que armazenam energia bombeando água para áreas mais altas e depois a liberam por turbinas.

A iniciativa solar de 100 GWp vai além da parcela solar prevista no RUPTL. A PLN descreve aproximadamente 89,1 GWp conectados à sua rede e 11,7 GWp fora dela. Esses componentes totalizam 100,8 GWp, um pouco acima do número anunciado para o programa.

O papel dos investidores privados

Parulian Noviandri, vice-presidente executivo de Planejamento Estratégico de Geração da PLN, apresentou em Pequim as oportunidades de investimento. O RUPTL oficial estima as necessidades totais de investimento em Rp 2.967,4 trilhões até 2034, incluindo Rp 2.133,7 trilhões para geração, Rp 565,3 trilhões para infraestrutura de fornecimento de eletricidade e Rp 268,4 trilhões para outros custos.

Cerca de 73% do investimento em geração está destinado a produtores independentes de energia, ou IPPs. São empresas que não pertencem à PLN e constroem e operam usinas, normalmente vendendo eletricidade por meio de contratos. O ministério estima em Rp 1.566,1 trilhões a participação prevista dessas empresas, incluindo Rp 1.341,8 trilhões para geração de energia nova e renovável.

A estimativa de Rp 1,14 trilhão para o programa solar representa o capital necessário para executá-lo. As conversas em Pequim abriram oportunidades de parceria, mas não foi anunciado um total de compromissos firmes de financiamento. Antes de investir, as empresas precisarão de projetos com terrenos adequados, contratos viáveis e conexão com os consumidores.

Por que a transmissão é tão importante quanto os painéis

O RUPTL da PLN prevê 47.758 quilômetros de circuitos em novas linhas de transmissão e subestações com capacidade total de 107.950 megavolt-ampères. Quilômetros de circuito medem a extensão dos circuitos elétricos, que podem incluir vários circuitos no mesmo trajeto. As subestações ajustam a tensão e direcionam a eletricidade pela rede.

A geografia insular da Indonésia torna especialmente importante a localização dos investimentos. Uma usina solar pode ter sol abundante e terrenos disponíveis, mas estar longe dos consumidores ou próxima de uma rede local que precise de melhorias. A geração e a construção da rede precisam avançar juntas para que a eletricidade chegue aos usuários quando a usina começar a operar.

Zhou Kai, gerente-geral para o Sudeste Asiático da China Energy International Group no Departamento de Gestão de Mercado e Investimentos, apontou oportunidades em energia solar e eólica, armazenamento, transmissão entre ilhas e modernização da rede. Ele também citou redes fragmentadas, termos dos contratos de compra de energia e risco cambial como fatores a serem considerados pelos investidores.

O plano oficial prevê que as vendas de eletricidade cresçam de 306 terawatts-hora em 2024 para 511 TWh em 2034. O aumento é de 205 TWh, ou cerca de 67%. Portanto, a construção de redes atende a duas necessidades interligadas: receber nova geração renovável e abastecer um mercado em expansão.

Bali mostra como energia solar e baterias podem trabalhar juntas

O projeto de Bali associado ao lançamento de agosto está planejado para 198 megawatts-pico, combinado com um sistema de baterias capaz de armazenar 666 megawatts-hora, em uma área de aproximadamente 211 hectares. A meta é iniciar as operações em 2028.

Megawatts medem potência, ou a rapidez com que a eletricidade pode ser fornecida. Megawatts-hora medem a quantidade de energia armazenada ou utilizada ao longo do tempo. As duas classificações descrevem partes diferentes do sistema: a capacidade de geração dos painéis e a capacidade de armazenamento de energia das baterias.

O diretor-presidente da PLN, Darmawan Prasodjo, afirmou no lançamento que o projeto de Bali foi concebido para começar a eliminar o uso de óleo combustível do sistema elétrico da ilha, combinando geração solar e baterias. O lançamento também incluiu eventos simultâneos no projeto solar flutuante Gajah Mungkur, em Java Central, no vilarejo de Sembur, em Batam, e na ilha de Rengit, em Bangka Belitung.

O ministro de Energia e Recursos Minerais, Bahlil Lahadalia, estimou em Rp 1,14 trilhão a necessidade de investimento do programa nacional e associou seus benefícios financeiros à substituição da geração a diesel. Ao descrever a economia projetada com subsídios, ele afirmou:

Com este projeto como um todo, podemos economizar Rp 73,9 trilhões por ano em subsídios,

Bahlil também projetou uma redução de 140,16 milhões de toneladas nas emissões de dióxido de carbono. A estimativa de emissões foi apresentada sem especificar um período. Tanto a economia quanto os benefícios para as emissões dependem da conclusão dos projetos e da substituição do consumo de combustíveis que eles pretendem eliminar.

As fábricas conseguirão acompanhar a meta?

Bhima Yudhistira, diretor-executivo do Celios, argumenta que apenas os investimentos chineses não serão suficientes para financiar o programa. A avaliação do instituto, referente ao período entre outubro de 2025 e outubro de 2026, estima que a Indonésia precisaria construir pelo menos 30 GW de capacidade solar por ano para cumprir o cronograma.

A capacidade nacional de produção de módulos solares é de apenas 1,6 a 3 GW por ano, segundo o Celios. Comparada à necessidade estimada de construir 30 GW anuais, ela representa cerca de 5% a 10% dos painéis necessários. Por isso, o Celios espera que a maior parte dos painéis venha da China.

O Ministério de Energia e Recursos Minerais identifica uma fase inicial de construção com 14 projetos, totalizando 5.216 MWp, ou 5,216 GWp. Isso equivale a cerca de 5,2% da ambição anunciada de 100 GWp e ilustra quanto ainda precisará ser construído depois da fase inicial.

Empresas chinesas poderiam participar da fabricação de painéis e baterias, da construção e do financiamento. A relação industrial mais ampla da Indonésia com a China já inclui baterias entre os setores abrangidos pelo pacote de investimentos para 16 projetos de janeiro, no valor de US$ 2,19 bilhões. A iniciativa solar acrescenta outro grande mercado potencial para equipamentos e a indústria relacionada.

Contratos e câmbio influenciam decisões de investimento

Rizaldi Indra Janu, diretor do Indonesia Investment Promotion Center em Pequim, afirmou que a localização dos projetos afeta os incentivos disponíveis. Investimentos elegíveis em zonas econômicas especiais podem receber isenção do imposto de renda corporativo por um período determinado, conforme as regras aplicáveis.

Rizaldi também destacou o mercado interno da Indonésia e as oportunidades na indústria verde e nas cadeias de fornecimento de veículos elétricos. Para potenciais investidores, esses setores relacionados oferecem possíveis clientes e oportunidades de negócios além da geração de eletricidade.

Yulian Wihantoro, representante do Bank Indonesia em Pequim, destacou instrumentos de proteção cambial e o mecanismo de Transações em Moedas Locais entre Indonésia e China. A proteção cambial usa contratos financeiros para administrar as variações nas taxas de câmbio. As transações em moedas locais permitem que empresas elegíveis utilizem diretamente as moedas dos dois países.

As variações cambiais são importantes quando a receita de um projeto é em rupias, mas as compras de equipamentos ou o pagamento de empréstimos são feitos em outra moeda. Uma rupia mais fraca pode elevar o custo local dessas obrigações. Por isso, adequar as condições de financiamento à receita esperada faz parte de tornar um projeto financeiramente viável.

Humphrey R. Djemat, presidente da Gani Djemat & Partners, aconselhou as empresas chinesas a buscar assessoria jurídica e empresarial desde o início. Ele destacou a aquisição de terrenos e as normas trabalhistas como aspectos que exigem atenção antes da construção, além da necessidade de se preparar para disputas e dificuldades operacionais.

Problemas anteriores na execução servem de alerta

O Institute for Essential Services Reform, ou IESR, recebeu bem o aumento da participação de energias renováveis no RUPTL, mas pediu uma implementação mais eficaz em sua avaliação de maio de 2025. Segundo o instituto, apenas 1,6 GW dos 10 GW planejados no RUPTL anterior haviam iniciado operações comerciais até o primeiro semestre de 2025, o equivalente a 16%.

Fabby Tumiwa, diretor-executivo do IESR, apontou a lentidão dos leilões de energia renovável e a demora nas negociações de contratos de compra de energia como obstáculos. Um contrato de compra de energia estabelece as condições em que um comprador adquire a eletricidade de uma usina, incluindo preços e obrigações que os credores analisam antes de conceder financiamento.

Fabby também afirmou que a meta de energia renovável do RUPTL ficou abaixo do compromisso da Parceria para uma Transição Energética Justa, de 56 GW até 2030. O plano oficial prevê 12,2 GW de nova geração renovável em 2025–2029 e 30,4 GW em 2030–2034, concentrando boa parte da expansão na segunda metade da década.

Deon Arinaldo, gerente do Programa de Sistemas de Transformação Energética do IESR, recomendou regras claras para o Uso Conjunto das Redes de Transmissão, conhecido como PBJT. Esses acordos permitiriam que mais participantes utilizassem a infraestrutura de transmissão, mantendo a propriedade da rede com a PLN. Ele descreveu o efeito esperado:

A segurança regulatória do PBJT ampliará as possibilidades de desenvolvimento de energias renováveis e incentivará a participação privada, inclusive a dos consumidores de energia, o que poderá atrair investimentos em energia renovável.

O IESR estima que o potencial de 333 GW em energias renováveis poderia proporcionar retornos de investimento atrativos, com cerca de 60% oferecendo retorno sobre o capital próprio superior a 10% nas tarifas de referência previstas pelo Regulamento Presidencial 112/2022. Para transformar esse potencial em usinas operacionais, são necessários processos de contratação, contratos e acesso à rede que permitam avançar com cada projeto.

Empregos e dinheiro público estão sob escrutínio

A apresentação da PLN sobre as oportunidades solares projeta cerca de 2,8 milhões de empregos durante a construção. O programa mais amplo também foi associado a uma projeção de 5,5 milhões de empregos, mas o escopo e o cálculo por trás das duas estimativas de emprego não foram explicados.

O RUPTL estima separadamente mais de 1,7 milhão de trabalhadores nos setores de fabricação, construção, operação e manutenção de seu programa de geração e redes. Essa previsão abrange um plano de investimentos diferente e um conjunto de atividades mais amplo do que apenas a construção de usinas solares.

Em uma reunião realizada em 5 de novembro, o diretor-presidente da PLN, Suroso Isnandar, afirmou que o programa solar pretendia garantir o fornecimento nacional de eletricidade e, potencialmente, reduzir os custos de geração ao longo do tempo. Aris Marsudiyanto, chefe da Agência de Controle do Desenvolvimento e Investigação Especial, conhecida como Bappisus, disse que a agência supervisionava o planejamento, a execução e os orçamentos para evitar desvios de recursos dos projetos.

Para os trabalhadores, as oportunidades imediatas dependem de os projetos chegarem à fase de construção. Para os consumidores de eletricidade e os contribuintes, os benefícios prometidos dependem de as usinas fornecerem eletricidade utilizável, reduzirem o consumo de combustíveis caros e operarem a custos que o sistema possa suportar.

Marcos até 2029

A iniciativa de investimentos da Indonésia agora associa um prazo nacional a cronogramas distintos para usinas, baterias e transmissão. As principais datas mostram a rapidez com que esses elementos precisam se concretizar:

• 26 de maio de 2025: O ministério apresentou o RUPTL 2025–2034, que inclui 17,1 GW de novas instalações solares.
• 25 de agosto de 2026: Prabowo lançou o programa de 100 GWp em Bali e buscou concluí-lo em menos de três anos.
• 2 de novembro de 2026: A PLN se reuniu em Pequim com potenciais investidores chineses e instituições financeiras.
• 2028: A meta é que o projeto solar e de baterias de Bali comece a operar.
• 2029: O Celios aponta esse ano como prazo para a conclusão nacional; a PLN identificou cerca de 35 GWp com potencial de desenvolvimento até então.
• 2034: Termina o período de planejamento do RUPTL atual.

O indicador imediato do progresso será quanto dos 35 GWp identificados pela PLN conseguirá financiamento, terrenos e conexão à rede e avançará para a construção. Os investimentos chineses podem fornecer capital, equipamentos e capacidade técnica, enquanto os processos de contratação, a regulamentação e a implantação da rede na Indonésia determinarão a rapidez com que esses recursos se transformarão em eletricidade.

Principais pontos

• A Indonésia estima que o programa solar de 100 GWp exigirá Rp 1,14 trilhão.
• A PLN identificou cerca de 35 GWp com potencial de desenvolvimento até 2029.
• O RUPTL atual prevê separadamente 17,1 GW de novas instalações solares até 2034.
• A PLN planeja construir 47.758 quilômetros de circuitos de transmissão e subestações com capacidade de 107.950 MVA.
• Segundo o Celios, a capacidade nacional de produção de módulos atende apenas a uma pequena parcela do ritmo anual de construção necessário.
• O projeto de Bali combina 198 MWp de energia solar com 666 MWh de armazenamento em baterias e tem início de operação previsto para 2028.
• Financiamento, contratos, terrenos e conexões à rede são fundamentais para transformar a ambição de investimento em usinas operacionais.