Cazaquistão planeja regras mais claras para compras parceladas, sem restringir o acesso

Contratos, publicidade e dívidas ocultas estão no foco

O Banco Nacional do Cazaquistão está avaliando três mudanças nas compras parceladas fora do sistema bancário: divulgação mais clara dos termos dos contratos e das multas, regras contra publicidade enganosa e a possibilidade de informar obrigações de pagamento aos bureaus de crédito. O vice-presidente do banco, Vitaliy Tutushkin, afirma que o objetivo é proteger os compradores sem deixar de oferecer o parcelamento.

As propostas vêm após a publicação de um documento para discussão em setembro de 2026 e uma consulta pública com prazo até 3 de novembro. O Banco Nacional afirma que continuará analisando as contribuições recebidas depois dessa data. Varejistas, marketplaces, associações profissionais, pesquisadores e consumidores já enviaram suas opiniões.

A principal preocupação é a dívida que outros credores não conseguem ver. Segundo o Banco Nacional, a maioria das compras parceladas oferecidas por empresas não financeiras não aparece no histórico de crédito. Assim, um cliente pode dever a vários vendedores, enquanto um banco que avalia um novo empréstimo vê apenas parte das parcelas mensais que essa pessoa precisa pagar.

Tutushkin, vice-presidente do Banco Nacional, descreveu o objetivo das mudanças propostas:

A principal tarefa é aumentar a transparência do mercado e estabelecer requisitos mínimos para a proteção do consumidor. As medidas propostas dizem respeito sobretudo à divulgação dos termos contratuais, e não à regulação de preços ou do volume de compras parceladas.

O banco afirma que quer levar em conta os interesses de compradores, comerciantes e prestadores de serviços, para que as mudanças não encareçam os produtos nem dificultem o acesso a eles. A análise vai além das compras do dia a dia e inclui parcelamentos de carros e imóveis, além de acordos em que o cliente aluga um bem antes de comprá-lo.

Quais planos de pagamento estão em análise?

BNPL é a sigla em inglês para "compre agora, pague depois". O cliente recebe imediatamente um produto ou serviço e paga em várias parcelas, geralmente quatro parcelas iguais. Tutushkin descreve essa modalidade como uma forma de crédito de curto prazo, normalmente usada em compras de valor baixo ou moderado.

As compras parceladas tradicionais formam uma categoria mais ampla. Elas permitem pagar ao longo de um período acordado, sem a cobrança explícita de juros. O documento de discussão de setembro descreveu um prazo típico de quatro meses a um ano para o BNPL e pediu opiniões sobre a possibilidade de limitar os períodos de pagamento.

O Banco Nacional está concentrando sua análise nos contratos formais oferecidos por organizações não financeiras, com cronogramas de pagamento, prazos fixos e multas por atraso. Tutushkin diferenciou esses contratos de um acordo informal com uma loja do bairro para pagar depois.

Bancos e organizações de microfinanças já operam sob a regulação financeira padrão. A análise trata de produtos de pagamento semelhantes oferecidos por provedores de BNPL, diretamente por vendedores e por outras empresas que não estão sujeitas a esse regime. O banco central afirma que a maioria das transações desse grupo não está abrangida pelos requisitos atuais de proteção aos consumidores de serviços financeiros.

Por que a ausência de registros das dívidas importa

Um bureau de crédito reúne informações sobre empréstimos e pagamentos. Os bancos usam esses dados para ajudar a avaliar se uma pessoa consegue assumir outro empréstimo. Quando as obrigações de compras parceladas não aparecem no registro, fica incompleta a visão de quanto dinheiro a pessoa precisa reservar a cada mês.

Um comprador pode pagar um empréstimo bancário e, ao mesmo tempo, parcelas em várias lojas. Cada pagamento pode parecer administrável isoladamente, mas o custo total pode deixar pouco dinheiro para aluguel, alimentação e outras necessidades básicas. O Banco Nacional afirma que a falta dessas informações dificulta a avaliação do peso total das dívidas tanto para os consumidores quanto para os credores.

Tutushkin diz que essa mesma lacuna dificulta medir o tamanho do mercado e identificar o acúmulo perigoso de obrigações. A coleta de opiniões, portanto, tem dois objetivos: ajudar a elaborar regras e permitir que o regulador estime o tamanho de um segmento ainda incerto.

O Banco Nacional e a Agência de Regulação e Desenvolvimento do Mercado Financeiro estão avaliando se as informações sobre BNPL devem ser enviadas aos bureaus de crédito. Se a medida for adotada, esses registros poderão afetar a avaliação de elegibilidade para novos empréstimos, pois os credores terão um histórico mais completo das obrigações existentes.

Outra questão diz respeito ao alívio de dívidas. Atualmente, dívidas de compras parceladas e de BNPL contraídas fora do sistema bancário não estão entre as categorias que podem ser canceladas pelo procedimento de falência pessoal sem processo judicial. Para quem enfrenta dificuldades financeiras, o tipo de empresa que oferece o parcelamento pode, portanto, fazer diferença na hora de buscar alívio.

Três prioridades, enquanto opções mais amplas seguem em discussão

A divulgação dos termos do contrato é a primeira prioridade identificada por Tutushkin. Os provedores poderiam ser obrigados a explicar todas as condições relevantes antes da assinatura, incluindo os valores das multas e de outras penalidades por atrasos.

A publicidade é a segunda. O Banco Nacional quer que as mensagens promocionais transmitam aos compradores uma visão precisa do compromisso que estão assumindo. Um valor baixo por parcela, exibido em destaque na tela, pode chamar a atenção enquanto o custo total e as consequências de perder um prazo recebem muito menos destaque.

O envio de informações aos bureaus de crédito é a terceira prioridade. Em conjunto, as três medidas tratam de diferentes etapas da compra: o que atrai o cliente, aquilo com que ele concorda e como a dívida resultante se torna visível para outros credores.

A consulta mais ampla também levantou questões sobre a avaliação da capacidade de pagamento, a divulgação do custo total da transação e possíveis limites para multas e penalidades por atraso. Esses temas vão além das três prioridades imediatas de Tutushkin. O documento de discussão também pediu opiniões sobre a duração dos contratos de parcelamento.

As regras específicas, as organizações abrangidas e o cronograma para preparar as mudanças serão definidos após a coordenação entre órgãos governamentais e a conclusão de outros procedimentos necessários. Nenhuma data de implementação foi anunciada.

O que o Banco Mundial constatou sobre o crédito ao consumidor

A nota técnica sobre crédito ao consumidor do Grupo Banco Mundial apresenta uma avaliação mais ampla dos riscos por trás do debate. Elaborada no contexto de uma missão conjunta do Programa de Avaliação do Setor Financeiro do FMI e do Banco Mundial, realizada em julho e agosto de 2023, ela afirma que o crédito ao consumidor concedido por bancos e instituições financeiras não bancárias mais que dobrou entre 2019 e 2023.

A nota identificou requisitos insuficientes para avaliar se os tomadores de empréstimos conseguiriam pagar as parcelas sem passar por dificuldades financeiras. Também apontou estratégias agressivas de marketing de crédito, processos rápidos de aprovação digital e lacunas nas informações fornecidas aos consumidores antes de eles aceitarem um empréstimo.

O Banco Mundial afirmou que o BNPL se popularizou rapidamente no Cazaquistão. Alguns produtos não tinham custo inicial direto, mas podiam gerar juros e tarifas substanciais após um atraso. Alguns também permitiam alterações nos preços ao longo do tempo.

O documento recomendou uma declaração breve e padronizada com as principais informações de crédito antes da venda, elaborada para continuar legível em dispositivos móveis. Também pediu interfaces digitais que exibam informações essenciais nas etapas adequadas, salvaguardas para ofertas de crédito não solicitadas e requisitos para que sejam consideradas as necessidades dos consumidores para os quais os produtos são desenvolvidos.

A recomendação do Banco Mundial sobre capacidade de pagamento trata de uma questão básica para as famílias: se, depois de pagar as parcelas, sobra dinheiro suficiente para viver. As conclusões relacionam a agenda de transparência do Banco Nacional à questão prática de saber se o cliente conseguirá manter os pagamentos após concluir a compra.

Qual é o tamanho do mercado de compras parceladas no Cazaquistão?

Em setembro de 2024, as carteiras de BNPL dos credores cazaques somavam 2,3 trilhões de tenge cazaques, alta de 17% em relação ao início daquele ano, segundo dados da Agência de Regulação e Desenvolvimento do Mercado Financeiro. Esses números refletem o lado do crédito de uma modalidade de pagamento que se expandiu junto com as compras on-line.

As vendas em marketplaces digitais chegaram a 1,77 trilhão de tenge cazaques, após crescimento de 60%, e a Kaspi.kz respondia por mais de 75% do setor de marketplaces. Alguns comerciantes disseram que suas vendas caíam até 30% quando o financiamento parcelado não estava disponível, mostrando que o acesso é importante para vendedores e compradores.

O Relatório Fintech 2024 da Corporação Nacional de Pagamentos do Cazaquistão sugeriu, com base em relatos anedóticos, que o BNPL poderia representar cerca de metade dos empréstimos ao consumidor. O relatório também registrou crescimento anual do crédito ao consumidor de 34% a 42% em 2022 e 2023.

Durante a consulta sobre compras parceladas, dados do regulador financeiro apontaram que o crédito ao consumidor superava 17 trilhões de tenge cazaques e que 19% estava associado a empréstimos parcelados. O percentual de 19% e a estimativa de cerca de metade feita pela corporação baseiam-se em medidas e fontes de dados diferentes. Estabelecer uma visão coerente do mercado é parte da análise atual.

O desafio específico do Banco Nacional é medir as obrigações fora das instituições financeiras reguladas. Informações de comerciantes, provedores e consumidores devem ajudar a preencher essa lacuna antes que as autoridades decidam a abrangência de eventuais novos requisitos.

A questão do preço nas ofertas sem juros

O economista Beknur Kisykov recomenda que os consumidores comparem o preço à vista com o total pago em parcelas. No exemplo dele, um produto anunciado por 100 mil tenge cazaques acaba custando 120 mil ao longo de dois anos. Os 20 mil adicionais equivalem a 20% do preço original, mesmo que a publicidade descreva o acordo como sem juros.

O economista Alexander Yurin defende que os compradores recebam informações sobre o custo efetivo do financiamento parcelado no momento da compra. Segundo ele, custos embutidos em alguns acordos podem elevar o preço final de um produto a uma vez e meia o preço inicial, ou até mais.

Madina Abylkasymova, chefe do regulador do mercado financeiro, manifestou preocupação com acordos que mantêm o mesmo preço para pagamento à vista e para compras financiadas. Quando os custos do financiamento são incorporados a um preço único no varejo, os clientes que pagam à vista também podem arcar com parte desses custos.

O especialista em setor bancário Galim Khusainov também pediu a divulgação dos custos dos juros embutidos nos preços parcelados. Ele argumenta que compradores com dinheiro suficiente para pagar à vista se beneficiariam de uma escolha clara entre um desconto à vista e um financiamento com custo informado.

O primeiro-ministro Oljas Bektenov havia pedido que bancos e empresas comerciais divulgassem os custos do parcelamento e os valores pagos a mais em empréstimos até outubro de 2025. O Centro Analítico da AFC esperava que regras mais claras voltassem a atenção para o preço dos próprios produtos. Esse debate anterior ajuda a explicar por que a divulgação dos termos contratuais continua no centro das propostas atuais, mesmo que Tutushkin afirme que as prioridades de agora tratam de transparência, e não de controle de preços.

Carros e imóveis envolvem compromissos maiores

Carros e imóveis recebem atenção especial na análise do Banco Nacional porque os compromissos financeiros podem ser muito maiores que os das compras do dia a dia. Tutushkin destacou essas transações ao discutir os riscos dos parcelamentos oferecidos por organizações não financeiras.

A consulta abrange pagamentos diretamente a incorporadoras e acordos em que uma pessoa aluga um carro com a opção de comprá-lo mais tarde. Também inclui outros contratos cujo efeito econômico se assemelha ao de um empréstimo, mesmo quando o acordo é apresentado como uma forma de pagar por produtos.

Um cronograma de pagamentos claro é especialmente importante quando o contrato compromete o orçamento familiar por um período mais longo. Os compradores precisam entender o valor total devido, as consequências de pagamentos atrasados ou não realizados e as condições para concluir a compra.

O Banco Nacional está pedindo relatos de problemas práticos a consumidores, defensores de direitos e empresas. Tutushkin afirma que essas experiências podem identificar lacunas na legislação, áreas sem padrões comuns e problemas que os reguladores ainda não levaram em consideração.

O que acontece agora e o que os compradores podem verificar desde já

A consulta faz parte de um debate mais longo sobre o endividamento das famílias e a visibilidade das obrigações de compras parceladas. Os principais acontecimentos são:

• Julho e agosto de 2023: a missão conjunta de avaliação do FMI e do Banco Mundial analisou o setor financeiro do Cazaquistão, incluindo a proteção ao consumidor e o crédito.
• Setembro de 2024: as carteiras de BNPL dos credores chegaram a 2,3 trilhões de tenge cazaques, segundo dados do regulador financeiro.
• 24 de outubro de 2025: as expectativas de regras mais claras para os preços do parcelamento foram discutidas após o apelo de Bektenov por mais transparência.
• Setembro de 2026: o Banco Nacional publicou seu documento de discussão e abriu uma consulta de oito semanas.
• 3 de novembro de 2026: terminou o prazo oficial para o envio de comentários, mas o banco continua recebendo contribuições.

O Banco Nacional planeja publicar um balanço consolidado após analisar as contribuições. Os comentários podem ser enviados para [email protected]. O banco quer receber novas contribuições de especialistas em proteção ao consumidor, defensores de direitos, provedores de parcelamento, associações profissionais e empresas comerciais.

Os compradores podem se precaver antes da entrada em vigor de novas regras. Tutushkin recomenda verificar o valor total a pagar, todas as multas e penalidades, e as consequências do atraso ou da falta de pagamento. Os consumidores também devem somar as parcelas mensais de todos os empréstimos e contratos de parcelamento existentes e avaliar se o orçamento comporta o total.

Guardar uma cópia do contrato e do cronograma de pagamentos permite ao cliente consultar os valores e prazos acordados. Comparar o preço à vista com o total parcelado também ajuda a revelar o custo de distribuir os pagamentos ao longo do tempo.

Tutushkin resumiu o equilíbrio pretendido entre acesso e proteção:

O parcelamento deve continuar sendo uma forma de pagamento acessível, mas também precisa ser compreensível e segura para o consumidor.

Principais pontos

• O Banco Nacional do Cazaquistão afirma que não pretende restringir o acesso às compras parceladas.
• As principais propostas tratam da divulgação dos termos dos contratos, da publicidade e da possível comunicação de dados aos bureaus de crédito.
• A análise se concentra em contratos formais de parcelamento oferecidos fora de bancos e organizações de microfinanças.
• Carros, imóveis e contratos de aluguel com opção de compra também estão em discussão.
• O Banco Mundial recomendou avaliações mais rigorosas da capacidade de pagamento e informações mais claras antes de os consumidores assumirem dívidas.
• O prazo da consulta, em 3 de novembro de 2026, já terminou, mas novas contribuições são bem-vindas pelo endereço [email protected].
• As regras finais, as organizações abrangidas e o cronograma de implementação ainda serão definidos.