Referência para leilão de gás nas Filipinas pode chegar a P10 por kWh enquanto ERC avalia proteção aos consumidores

Referência de preço proposta coloca custos da eletricidade em foco

O primeiro leilão competitivo das Filipinas para eletricidade gerada por usinas a gás natural poderá usar uma referência de até P10 por quilowatt-hora. A Comissão Reguladora de Energia (ERC, na sigla em inglês) prepara regras para evitar que os consumidores paguem demais pelos investimentos nas usinas. A aquisição proposta pelo Departamento de Energia prevê 3.840 megawatts, incluindo aproximadamente 2.900 MW para Luzon e 940 MW para Cebu e Panay.

O presidente da ERC, Francis Saturnino Juan, disse que a agência reguladora espera divulgar em novembro uma minuta das diretrizes de implementação e um cálculo inicial do preço do leilão de gás, seguidos de consultas públicas. A referência, conhecida como GAP, ajudaria a definir os termos do leilão planejado pelo governo. O valor de P10 continua sendo uma possibilidade, enquanto o cálculo e as regras de pagamento ainda estão em desenvolvimento.

Juan disse que a comissão busca equilibrar retornos razoáveis para as empresas de energia com a proteção dos consumidores de eletricidade.

"Estamos tentando elaborar um marco regulatório em que os consumidores não saiam perdendo e nossos grupos de interesse não obtenham uma recuperação excessiva dos custos de capital",

O leilão proposto também foi contestado pelo Institute for Climate and Sustainable Cities, ou ICSC. Em comunicado divulgado em 4 de novembro de 2026, o grupo pediu ao governo que avalie as energias renováveis, as baterias e outras opções de armazenamento antes de se comprometer com mais capacidade a gás.

Tanto as preocupações da agência reguladora quanto as objeções do ICSC se concentram em como a aquisição afetaria as contas de eletricidade. As decisões envolvem mais do que um preço em destaque: incluem a frequência de operação das usinas, a forma de recuperação dos custos de construção e quem paga quando a receita obtida no mercado de eletricidade fica abaixo do esperado.

O que o governo planeja contratar

O DOE busca 3.840 MW de capacidade de geração intermediária, com fornecimento previsto entre 2026 e 2031. Usinas de geração intermediária atendem às necessidades de eletricidade entre a demanda mínima da rede e seus picos mais altos. Elas ajudam a cobrir as variações da demanda e da geração disponível.

A alocação proposta de 2.900 MW para Luzon representa cerca de 76% do total. Cebu e Panay receberiam os 940 MW restantes, ou aproximadamente 24%. Essas parcelas mostram onde a aquisição está concentrada, embora a produção efetiva de eletricidade dependa da operação das instalações.

O leilão abrange usinas existentes, instalações em expansão ou modernização e novas usinas a gás. O DOE pré-qualificou 10 empresas após receber 14 propostas. A pré-qualificação permite que as empresas avancem no processo de aquisição; a adjudicação dos contratos determinará quais instalações fornecerão eletricidade.

As instalações existentes que receberem contratos terão períodos de fornecimento de cinco a 10 anos. Para as novas usinas a gás, os períodos serão de 20 anos. O compromisso mais longo com as novas instalações dá às empresas mais tempo para recuperar os gastos com a construção, mas também amplia o período abrangido pela aquisição.

Por que as horas de operação afetam o preço

Juan apontou o fator de capacidade proposto de 42% como uma questão central para a formação do preço. O fator de capacidade mede a produção de eletricidade em relação ao que uma usina poderia gerar se operasse em plena capacidade durante o mesmo período. Com um fator de 42%, uma instalação produziria o equivalente ao que geraria operando em plena capacidade durante 42% do tempo.

Uma usina tem custos que continuam mesmo quando produz pouca eletricidade. O financiamento da construção e outras despesas fixas ainda precisam ser pagos. Quando esses custos são recuperados com a venda de um volume menor de eletricidade, cada quilowatt-hora absorve uma parcela maior.

Como exemplo, uma usina com capacidade nominal de 100 MW produziria, em média, o equivalente a 42 MW ao longo do período, com um fator de capacidade de 42%. O custo de construção da usina seria distribuído por essa produção menor, e não pela quantidade que poderia ser gerada em operação contínua, na capacidade máxima.

Juan alertou que recuperar custos de construção substanciais durante períodos restritos de operação poderia elevar as tarifas. Ele também disse que as tarifas das energias renováveis poderiam se equiparar às do gás natural caso as regras finais do leilão mantenham o modelo proposto pelo DOE. A comparação definitiva dependerá dos mecanismos de preço e operação adotados para cada tecnologia.

Como a referência de preço se relaciona aos pagamentos do mercado

O cálculo planejado pela ERC para o preço do leilão de gás teria uma função semelhante à da referência usada no Programa de Leilões de Energia Verde. Esse programa permite que empresas de energia renovável concorram por contratos de fornecimento com tarifas garantidas por 20 anos. Para o gás, a ERC prepara regras sobre a metodologia do preço-limite, a referência de preço do gás e o mecanismo de liquidação.

Liquidação significa calcular quanto é devido aos fornecedores de eletricidade e organizar o pagamento. Os detalhes são importantes porque as instalações a gás podem obter receita no Mercado Atacadista de Energia Elétrica à Vista, ou WESM, onde a eletricidade é negociada para atender às necessidades variáveis da rede.

Juan destacou o risco de uma empresa geradora recuperar o mesmo investimento de capital duas vezes. Segundo ele, se o preço garantido do leilão de gás já cobrir os custos de capital de uma usina, qualquer recuperação desses custos por meio da receita do WESM deverá ser descontada. A ERC ainda está finalizando o mecanismo de ajuste.

O ICSC levantou uma preocupação relacionada ao outro lado desse cálculo. Se a receita do mercado à vista ficar abaixo do valor devido aos operadores das usinas pelo mecanismo proposto, alertou o grupo, os consumidores poderão ter de cobrir a diferença. As regras finais determinarão como a receita do mercado, os pagamentos garantidos e as cobranças aos consumidores se relacionarão.

O que o valor de P15,50 por LNG significa para os consumidores

O ICSC citou sua plataforma de monitoramento dos preços da eletricidade PRESYO-PH e afirmou que a eletricidade gerada com gás natural liquefeito e contratada pela Manila Electric Co., ou Meralco, chegou a P15,50 por kWh no período de faturamento de outubro de 2026. O grupo usou esse valor para sustentar seu alerta sobre os custos de uma dependência maior de combustíveis importados.

O LNG é gás natural resfriado até se tornar líquido para poder ser transportado por navio. Seu preço pode mudar de acordo com a oferta e a demanda internacionais. Os compradores filipinos também enfrentam risco cambial, pois as variações do valor do peso afetam o custo local de compras cotadas em moedas estrangeiras.

O ICSC afirmou que a redução das reservas nacionais de gás pode aumentar a dependência do país em relação ao LNG importado. Assim, um acordo de aquisição com duração de vários anos funcionaria em meio a variações nos preços dos combustíveis e nas taxas de câmbio, fatores que podem afetar o custo de produção da eletricidade.

O valor de P15,50 diz respeito à eletricidade gerada com LNG e contratada para um período específico de faturamento, enquanto o possível GAP de P10 é uma referência para um leilão ainda em preparação. Para as famílias, a questão prática é como o acordo final afetará os encargos de geração e, por consequência, a conta de luz. Uma conta de varejo também inclui transmissão, distribuição e outros encargos além da geração de eletricidade.

Por que as energias renováveis e o armazenamento fazem parte do debate

O ICSC argumenta que a necessidade de um sistema elétrico mais flexível deveria levar à avaliação de várias tecnologias. Flexibilidade significa poder responder quando a demanda aumenta ou diminui, ou quando muda a produção de outra usina. O grupo quer que o DOE identifique as necessidades operacionais reais da rede antes de decidir quanta capacidade adicional a gás deve contratar.

Alberto Dalusung III, consultor de transição energética do ICSC, disse que a geração solar e o armazenamento podem atuar em conjunto para fornecer eletricidade em diferentes horários.

"A energia solar pode fornecer eletricidade durante o dia, enquanto as baterias podem armazenar o excedente de geração e entregá-lo quando a demanda aumentar ou a produção solar diminuir",

As baterias transferem a eletricidade do momento em que é gerada para aquele em que é necessária. As usinas hidrelétricas reversíveis desempenham função semelhante usando água: a eletricidade bombeia água para um reservatório em nível mais alto, que depois escoa por turbinas para gerar energia.

Dalusung citou as usinas hidrelétricas reversíveis incluídas no quarto Leilão de Energia Verde, conhecido como GEA-4, como outro recurso capaz de ampliar a capacidade de armazenamento. Ele também disse que a geração solar evita a exposição às oscilações dos preços internacionais dos combustíveis. A proposta do ICSC é avaliar como esses recursos podem atuar em conjunto para atender às necessidades do sistema.

Datas e decisões que definirão o leilão

A aquisição envolve um período de fornecimento, uma observação recente de preços e trabalhos regulatórios previstos para novembro. Os principais marcos são:

• 2026 a 2031: período de fornecimento planejado para a aquisição de 3.840 MW de energia a gás.
• Outubro de 2026: período de faturamento em que, segundo o ICSC, as compras de eletricidade gerada com LNG pela Meralco chegaram a P15,50 por kWh.
• 4 de novembro de 2026: o ICSC publicou seu pedido de avaliação das alternativas de energia renovável e armazenamento.
• Novembro: a ERC esperava divulgar a minuta das regras e um cálculo inicial do preço do leilão de gás para consulta pública.

Não foram informadas datas exatas para a consulta ou o leilão. O próximo passo da agência reguladora é apresentar sua metodologia proposta aos grupos de interesse, para que o cálculo de preços e os mecanismos de pagamento sejam examinados antes da conclusão do marco regulatório.

Para as empresas, as regras definirão as receitas disponíveis para recuperar os investimentos. Para os consumidores, as decisões centrais dizem respeito ao custo da capacidade das usinas, à forma como a receita do mercado reduz os valores devidos e a como eventuais déficits de pagamento chegarão às contas de luz.

Pontos-chave

• A referência inicial da ERC para o leilão de gás pode chegar a P10 por kWh; a agência planeja divulgar uma minuta das regras e realizar consultas públicas.
• O DOE propõe contratar 3.840 MW, distribuídos entre Luzon e Cebu e Panay.
• O fator de capacidade proposto de 42% levantou preocupações sobre a distribuição dos custos de construção por uma produção limitada de eletricidade.
• A ERC está desenvolvendo um mecanismo para descontar a recuperação de capital já obtida no mercado à vista.
• O ICSC alertou para os custos do LNG importado e para a possibilidade de os consumidores cobrirem déficits de receita do mercado.
• O grupo pediu ao governo que avalie a energia solar, as baterias e as usinas hidrelétricas reversíveis junto com o gás.