KKP lança seis fundos de aposentadoria enquanto a Tailândia enfrenta uma crescente insuficiência de poupança

Um plano de aposentadoria para um país que envelhece

O Kiatnakin Phatra Financial Group está lançando seis fundos de aposentadoria com a Capital Group, com a meta de alcançar 30 bilhões de baht em ativos em três anos, enquanto a Tailândia enfrenta uma distância cada vez maior entre o aumento da longevidade e a insuficiência de poupança. A primeira fase do KKP Retirement Solutions está prevista para novembro de 2026 e combinará investimentos para pessoas que ainda trabalham com fundos destinados a gerar renda após a aposentadoria.

O economista-chefe do KKP, Dr. Phiphat Luangnaruemitchai, afirmou que as pessoas com 60 anos ou mais já representam cerca de 24% da população da Tailândia. Uma apresentação do KKP baseada em dados das Nações Unidas projeta que essa parcela chegará a 36% até 2049. As projeções também mostram que o número de trabalhadores por pessoa idosa cairá de 5,5 para 1,8 até 2060.

Para as famílias, esses números mostram uma pressão concreta: haverá menos adultos trabalhando para sustentar mais parentes idosos, enquanto a poupança para a aposentadoria talvez precise cobrir várias décadas. Segundo o KKP, 86% dos tailandeses não têm um plano de poupança para a aposentadoria ou não conseguem seguir o plano que têm.

Os seis fundos atendem a duas necessidades distintas. Quatro fundos KKP Ready Retire buscam acumular poupança antes da aposentadoria e reduzir gradualmente o risco dos investimentos. Dois fundos de renda foram concebidos para pessoas próximas da aposentadoria ou já aposentadas, transformando a poupança acumulada em pagamentos programados.

Narit Kosalathip, chefe de consultoria de investimentos pessoais da Kiatnakin Phatra Securities, afirmou que o serviço mais amplo busca administrar o fluxo de caixa da aposentadoria até os 90 anos. O sucesso dependerá de mais do que escolher o ano da aposentadoria: contribuições, gastos, desempenho dos investimentos e despesas médicas determinarão por quanto tempo a poupança de cada pessoa poderá durar.

Por que o envelhecimento da população da Tailândia pressiona as finanças

Phiphat descreveu a Tailândia como um país que está envelhecendo antes de enriquecer. A idade mediana da população é de cerca de 41 anos, enquanto o produto econômico por pessoa gira em torno de US$ 7.200. Assim, uma população relativamente idosa precisa financiar a aposentadoria com menos renda do que a disponível em muitos países mais ricos com perfis etários semelhantes.

O KKP identifica quatro pressões interligadas: envelhecimento antes da prosperidade generalizada, proteção social limitada, planejamento financeiro fraco e aumento dos custos de saúde. Mais de 54% dos trabalhadores tailandeses estão fora do sistema de seguridade social, segundo dados citados pelo grupo. A estimativa é que o benefício destinado aos idosos cubra apenas cerca de 7% das despesas.

A poupança oferecida pelos empregadores alcança uma parcela pequena da força de trabalho. Phiphat afirmou que aproximadamente 3,1 milhões de pessoas participam de fundos de previdência, em comparação com uma força de trabalho de cerca de 50 milhões. Isso equivale a aproximadamente 6,2%. Os fundos de previdência são planos oferecidos pelas empresas, nos quais funcionários e empregadores contribuem para a aposentadoria.

Phiphat estimou que os pagamentos mensais de aposentadoria da seguridade social para quem contribuiu durante toda a vida profissional ficam entre 5 mil e 7 mil baht. Dados do Thailand Development Research Institute citados pelo KKP indicam que quase 70% dos idosos dependem dos filhos ou continuam trabalhando, enquanto apenas cerca de 7% contam com a poupança para a aposentadoria.

A redução do número de trabalhadores torna mais difícil sustentar a dependência dos filhos. A queda projetada de 5,5 para 1,8 trabalhador por pessoa idosa significa que, até 2060, o peso do sustento será dividido entre aproximadamente um terço do número atual de trabalhadores.

Confiança na aposentadoria supera o preparo

Uma pesquisa do Society of Actuaries Research Institute com 750 funcionários do setor privado ilustra a distância entre expectativas e resultados. Segundo os dados citados por Phiphat, 86% esperam se aposentar conforme o planejado, mas apenas 5% conseguem fazê-lo. Cerca de 73% chegam à aposentadoria com menos de 60% do dinheiro de que precisam.

O índice de 86% da pesquisa mede a confiança de que a aposentadoria ocorrerá conforme o planejado. O índice de 86% do levantamento separado do KKP sobre planejamento diz respeito às pessoas que não têm um plano de poupança ou não conseguem segui-lo. Em conjunto, os dados mostram tanto a preparação limitada quanto expectativas que podem ser difíceis de cumprir.

O KKP também afirma que mais de 80% da poupança está em depósitos e outros ativos de baixo risco de investimento. Esses ativos podem oferecer estabilidade e acesso ao dinheiro, mas seu poder de compra diminui quando os rendimentos ficam abaixo da inflação. O dinheiro que hoje compra um mês de supermercado pode comprar menos depois que os preços subirem.

Narit apontou outro obstáculo: os gastos costumam aumentar junto com a renda, deixando pouco dinheiro extra para a aposentadoria. Por isso, o esforço inicial do KKP também se concentrará em incentivar as pessoas a poupar, em vez de apenas convencer investidores atuais a trocar de fundo.

O que as metas de poupança representam no dia a dia

O KKP estima que uma pessoa com renda mensal de 30 mil baht que queira manter 70% dessa renda após a aposentadoria precisaria de cerca de 6 milhões de baht para 30 anos. Setenta por cento equivalem a 21 mil baht por mês, ou 252 mil baht por ano.

O saldo mediano de um fundo de previdência na aposentadoria é de apenas 2 milhões de baht, segundo dados citados pelo KKP. A mediana é o saldo do meio quando as contas são organizadas da menor para a maior. Esse valor corresponde a um terço do exemplo de 6 milhões de baht apresentado pela empresa.

O KKP também diz que, no exemplo de gastos usado pela empresa, a mediana de 2 milhões de baht cobre cerca de cinco anos de despesas. A duração real dependerá do orçamento de cada família. Com gastos fixos de 21 mil baht por mês, 2 milhões de baht cobririam aproximadamente oito anos, sem considerar rendimentos dos investimentos ou aumento dos preços.

Phiphat apresentou outro ponto de partida: a regra de retirada de 4%, baseada em pesquisas sobre aposentadoria nos Estados Unidos. No primeiro ano, ela começa com uma retirada equivalente a 4% da carteira inicial, seguida de ajustes pela inflação, com o objetivo de financiar aproximadamente 30 anos de gastos.

A regra implica uma poupança equivalente a cerca de 25 vezes as despesas anuais. Quem gasta 60 mil baht por mês gasta 720 mil baht por ano, o que resulta em uma meta inicial de poupança de 18 milhões de baht. Phiphat afirmou que quem quiser deixar uma herança ou enfrentar aumentos mais rápidos nas despesas pessoais precisará de mais. O desempenho do mercado e o momento das retiradas também afetam por quanto tempo o dinheiro dura.

Viver mais significa despesas médicas maiores

Uma pessoa tailandesa que chega aos 60 anos tem uma expectativa média de vida restante de 23,5 anos, segundo dados apresentados pelo KKP. Os dados também indicam que a probabilidade de chegar aos 85 anos é de cerca de 47%, e que uma mulher que completa 60 anos tem 35% de chance de chegar aos 90.

Esses números explicam por que a empresa está estruturando planos para gerar renda por décadas durante a aposentadoria. A expectativa média de vida é uma referência útil, mas muitas pessoas viverão consideravelmente mais e precisarão de dinheiro para esses anos adicionais.

O KKP citou uma inflação médica de 14,8% na Tailândia em 2026, enquanto a apresentação de Phiphat também usou um aumento anual de cerca de 11% nos custos médicos. As duas medidas foram apresentadas sem definições coincidentes. Ambas situam os custos médicos bem acima do exemplo de inflação geral de 3% usado na apresentação; os custos de cuidados para idosos foram citados como crescendo 6% ao ano.

Com inflação anual de 3%, despesas de 720 mil baht hoje chegariam a cerca de 1,75 milhão de baht por ano em 30 anos. Famílias com necessidades médicas ou de cuidados significativas podem ter uma trajetória de gastos diferente.

Phiphat recomendou seguros de saúde e de acidentes para proteger contra despesas inesperadas. Possíveis mudanças para modelos de seguro de saúde que exijam que os pacientes paguem parte da conta também poderiam elevar os custos para aposentados. Essas mudanças potenciais continuam sendo uma preocupação de planejamento, não uma alteração confirmada nos benefícios.

Como funcionam os quatro fundos Ready Retire

A fase de acumulação do KKP oferece quatro opções: KKP Ready Retire 2035, KKP Ready Retire 2045, KKP Ready Retire 2035 RMF e KKP Ready Retire 2045 RMF. RMF significa Retirement Mutual Fund, uma categoria tailandesa de investimento para a aposentadoria com benefícios fiscais sujeitos a condições de contribuição e permanência.

Os investidores escolhem um ano-alvo para a aposentadoria. Em seguida, a carteira reduz gradualmente a exposição a ativos de maior risco conforme esse ano se aproxima, mantendo ações para buscar crescimento no longo prazo. Na data-alvo, a expectativa é que os fundos Ready Retire sejam convertidos no KKP Lifelong Income.

A estratégia aborda um risco específico: uma forte queda do mercado pouco antes de alguém parar de trabalhar. Quem está perto da aposentadoria tem menos tempo para recompor uma carteira que perdeu valor por meio de novas contribuições, especialmente quando os saques já começam.

O KKP ilustrou esse risco com dados de índices referentes a um período de 15 anos encerrado na mínima do mercado em fevereiro de 2009, durante a crise financeira global. Uma carteira cujo risco foi reduzido gradualmente terminou 25,1% acima de outra cujo risco não foi reduzido. A ilustração usou cálculos baseados em índices, não o desempenho real de fundos.

O cronograma anunciado e os marcos de investimento incluem:

• 2 de novembro de 2026: Phiphat discutiu as pressões sobre a aposentadoria na Tailândia em uma apresentação à imprensa.
• Novembro de 2026: o KKP planeja iniciar a primeira fase do Retirement Solutions com seus principais produtos de investimento.
• 2035 e 2045: os fundos Ready Retire chegam aos respectivos anos-alvo de aposentadoria.
• Fases posteriores: o KKP planeja integrar seguros e incluir mais recursos no aplicativo; nenhum cronograma detalhado foi anunciado.

Dois fundos de renda oferecem diferentes formas de usar a poupança

O KKP Lifelong Income busca pagar cerca de 4% ao ano e, ao mesmo tempo, preservar o capital, afirmou Narit. O público pretendido inclui aposentados que precisam de dinheiro regularmente, mas também querem manter patrimônio para mais tarde ou para a próxima geração.

O KKP Advanced Income busca pagamentos anuais maiores, de aproximadamente 5% a 7%, consumindo o principal. O principal é o dinheiro investido; gastá-lo reduz o montante disponível para saques futuros. Narit citou um investimento mínimo de 1.000 baht.

As duas estratégias diversificam os investimentos entre títulos e ações de qualidade que pagam dividendos. Os pagamentos programados são feitos por meio de resgates automáticos, ou seja, cotas de investimento são vendidas para liberar dinheiro ao investidor. Assim, o valor recebido pode incluir recursos retirados do investimento acumulado.

O aposentado que escolhe entre as duas estratégias enfrenta uma troca concreta: gastar mais agora pode deixar menos capital no futuro. Narit afirmou que o capital não é garantido e que os investidores podem receber menos do que investiram.

O KKP citou expectativa de retorno médio anual de cerca de 6% a 7% para investidores que entrarem durante a oferta inicial. São expectativas, e os retornos reais podem variar. As carteiras combinam ações e títulos, com ativos de crescimento de maior risco representando menos da metade da alocação descrita pelo KKP.

O que a Capital Group traz para a parceria

A Capital Group tem mais de 90 anos de experiência em investimentos e mais de US$ 2,2 trilhões em ativos de aposentadoria sob gestão, segundo o anúncio da parceria. O KKP afirma que combinará essa experiência global em gestão de carteiras com seu conhecimento dos investidores tailandeses e das finanças das famílias do país.

Jeik Sohn, chefe do Client Group para o Sudeste Asiático da Capital Group, descreveu o objetivo da colaboração:

Junto com o KKP, levamos essa experiência aos investidores tailandeses por meio de soluções que combinam conhecimento global em investimentos para a aposentadoria com entendimento do mercado local. O objetivo é simplificar decisões importantes sobre a aposentadoria, acompanhar as mudanças nas necessidades dos investidores e ajudá-los a buscar uma aposentadoria com mais confiança.

A diversificação global é uma parte importante do argumento do KKP. Segundo a apresentação, 97% dos ativos dos fundos de previdência tailandeses são investidos no país. No período de dez anos até agosto de 2026, os retornos anualizados foram de 3,7% para o SET, 13,0% para as ações globais e 15,4% para o S&P 500. Retornos anualizados expressam o crescimento como uma taxa anual equivalente ao longo do período.

Investir no exterior distribui a exposição entre mais economias e empresas, mas também traz risco cambial. Uma variação do baht pode aumentar ou reduzir o valor de um investimento no exterior quando ele é convertido de volta para a moeda tailandesa.

O KKP planeja integrar seus fundos a seguros de vida e saúde e ao monitoramento de carteiras pelo KKP Better. Há atendimento disponível nas agências do Kiatnakin Phatra Bank, com consultores financeiros pessoais e pelo telefone 02-165-5555.

Um plano de aposentadoria longo em uma economia desigual

O KKP prevê crescimento econômico de 2,5% na Tailândia em 2026, com ganhos distribuídos de forma desigual. Phiphat descreveu uma recuperação em que empresas exportadoras e investimentos ligados à inteligência artificial têm desempenho melhor, enquanto os setores automotivo, petroquímico, de eletrodomésticos, construção, imobiliário e turismo enfrentam pressão. O consumo interno também começa a desacelerar.

O grupo mantém a meta de 1.680 pontos para o índice de ações tailandês em 2026, enquanto revisa suas projeções para 2026 e 2027. A expectativa é de melhora nos lucros agregados das empresas listadas, com o setor petroquímico permanecendo como exceção.

Phiphat apontou riscos externos, como as eleições de meio de mandato nos Estados Unidos, protestos na Europa, aumento das taxas de juros, desaceleração do crescimento e volatilidade dos mercados acionários. Esses acontecimentos podem abalar a confiança e levar investidores a retirar dinheiro dos mercados emergentes.

Entre os setores relativamente defensivos, o KKP prefere os bancos; para crescimento no longo prazo, destaca saúde, alimentos e bebidas. O grupo também sinalizou a possibilidade de uma desaceleração nos investimentos em inteligência artificial.

A principal mensagem de Narit foi que poupar com regularidade importa tanto quanto os retornos. Ele afirmou que retornos anuais de 5% a 7% podem ser suficientes para muitas metas financeiras se os investidores mantiverem as contribuições. Vender durante uma crise e deixar de voltar a investir na recuperação pode interromper esse progresso. Em um plano que deve durar até os 90 anos, o valor poupado e a capacidade de continuar investindo continuam sendo fundamentais.

Principais pontos

• O KKP e a Capital Group estão lançando seis fundos de aposentadoria, com a primeira fase prevista para novembro de 2026.
• Quatro fundos Ready Retire têm como metas os anos de 2035 ou 2045 e reduzem gradualmente o risco da carteira antes de passar à geração de renda na aposentadoria.
• O Lifelong Income busca pagamentos próximos de 4%; o Advanced Income tem como meta de 5% a 7%, consumindo o principal.
• Segundo o KKP, 86% dos tailandeses não têm um plano de poupança para a aposentadoria ou não conseguem segui-lo.
• O saldo mediano dos fundos de previdência citado pelo KKP é de 2 milhões de baht, em comparação com o exemplo de aposentadoria de 6 milhões de baht apresentado pela empresa para alguém com renda mensal de 30 mil baht.
• O grupo tem como meta chegar a 30 bilhões de baht em ativos de fundos de aposentadoria em três anos. O capital e os retornos dos investimentos não são garantidos.