Rupia do Sri Lanka cai 6,8% enquanto custos de importação superam exportações recordes

Exportações recordes não conseguem conter a ampliação do déficit em moeda estrangeira

A rupia do Sri Lanka encerrou outubro de 2026 cotada a Rs. 332,61 por dólar, e o Banco Central do Sri Lanka informou uma desvalorização de 6,8% desde o início do ano. A queda ocorreu apesar do recorde de exportações de mercadorias em setembro e do aumento das remessas de cingaleses que trabalham no exterior.

A pressão é visível na conta de importações do país. De janeiro a setembro, as importações de mercadorias somaram US$ 18,666 bilhões, enquanto as exportações renderam US$ 10,754 bilhões. O déficit comercial resultante, de US$ 7,912 bilhões, foi cerca de 53% maior que o saldo negativo de US$ 5,174 bilhões registrado no mesmo período de 2025.

O relatório de setembro sobre o desempenho do setor externo do Banco Central também registrou reservas oficiais brutas de US$ 6,9 bilhões, incluindo uma linha de swap cambial com o Banco Popular da China. Esse volume de reservas cobria o equivalente a 3,3 meses de importações.

O presidente do Banco Central, Nandalal Weerasinghe, disse que a instituição estava comprando moeda estrangeira com cautela e trabalhando para alcançar reservas de cerca de US$ 8 bilhões até o fim de 2026, conforme o compromisso do Sri Lanka com o Fundo Monetário Internacional. Os gastos maiores com petróleo, a queda das receitas de alguns serviços e os saques de investimentos estrangeiros dificultaram essa tarefa.

Os números mostram por que o bom desempenho das exportações e das remessas não foi suficiente para impedir a desvalorização da moeda. O Sri Lanka está obtendo mais divisas por alguns canais, mas seus gastos com importações cresceram muito mais rapidamente nos primeiros nove meses do ano.

O que a taxa de câmbio significa para as famílias

A rupia passou de Rs. 309,99 por dólar no fim de 2025 para Rs. 330,83 no fim de setembro e Rs. 332,61 no fim de outubro. O Banco Central calculou a desvalorização em 6,3% até setembro e 6,8% até outubro.

Assim, no fim de outubro, um dólar custava Rs. 22,62 a mais do que no encerramento de 2025. Um pagamento de US$ 100 exigiria Rs. 33.261, em vez de Rs. 30.999, um aumento de Rs. 2.262 antes das tarifas bancárias.

O preço do dólar em rupias subiu cerca de 7,3%, enquanto o valor da rupia medido em dólares caiu cerca de 6,8%. Esses percentuais descrevem o mesmo movimento cambial em direções opostas.

Importadores que pagam por combustível, medicamentos ou máquinas precisam de mais rupias para comprar a mesma quantia em dólares. Exportadores e famílias que recebem dólares podem obter mais rupias ao trocar o mesmo valor em moeda estrangeira. O efeito final sobre o orçamento das famílias também depende dos preços, dos impostos e de as empresas repassarem ou não os custos mais altos aos consumidores.

As principais mudanças ocorreram da seguinte forma:

• Fim de 2025: a taxa de câmbio estava em Rs. 309,99 por dólar.
• Maio de 2026: o presidente do Banco Central disse que a maior queda da moeda no ano ocorreu quando os preços do petróleo subiram em meio à incerteza sobre o abastecimento.
• Fim de setembro: a rupia estava em Rs. 330,83 por dólar, e as reservas oficiais somavam US$ 6,9 bilhões.
• Fim de outubro: a taxa de câmbio chegou a Rs. 332,61 por dólar, com desvalorização de 6,8% no ano.
• 4 de novembro: estava previsto um leilão de títulos do Tesouro de Rs. 90 bilhões.

Por que o recorde de exportações de setembro não foi suficiente

As exportações de mercadorias alcançaram o recorde mensal de US$ 1,377 bilhão em setembro, alta de 21% em relação ao mesmo mês do ano anterior. O resultado superou em US$ 75 milhões o recorde anterior, de US$ 1,302 bilhão, estabelecido em julho de 2025.

As importações de setembro cresceram bem mais lentamente, com alta de 2,9%, para US$ 2,109 bilhões. O déficit comercial mensal diminuiu para US$ 731,3 milhões, ante US$ 910,1 milhões em setembro de 2025, uma melhora de US$ 178,8 milhões.

Os números de janeiro a setembro explicam a pressão persistente. As exportações aumentaram 5,3%, mas as importações cresceram 21,3%. Assim, os gastos com importações avançaram a um ritmo aproximadamente quatro vezes maior que as receitas de exportação.

O déficit comercial dos nove meses aumentou US$ 2,738 bilhões em comparação com 2025. O desempenho mais forte de setembro reduziu o déficit daquele mês, mas o saldo negativo acumulado continuou muito maior que o de um ano antes.

O Banco Central também registrou uma piora nos termos de troca, pois os preços das importações subiram mais rapidamente que os das exportações. Em termos simples, os preços pagos pelo Sri Lanka por produtos do exterior aumentaram mais rápido que os preços recebidos pelas mercadorias vendidas a outros países.

Gastos com petróleo dificultam o acúmulo de reservas

As importações de combustíveis custaram cerca de US$ 4,5 bilhões de janeiro a setembro, alta de 51,5% em relação ao mesmo período do ano anterior. O petróleo respondeu por aproximadamente 24% da conta de importações de mercadorias, de US$ 18,666 bilhões.

Os gastos mensais com combustíveis caíram em setembro pelo quinto mês consecutivo. Ainda assim, o custo acumulado permaneceu muito acima do nível do ano anterior, mostrando como os aumentos registrados antes continuaram afetando as necessidades de moeda estrangeira do país.

Weerasinghe relacionou a desaceleração do acúmulo de reservas, em parte, à demanda por petróleo após o conflito no Oriente Médio. Segundo ele, o Banco Central poderia ter acumulado outros US$ 2 bilhões sem esses gastos adicionais.

As importações de veículos também representaram uma despesa considerável. Os gastos com veículos pessoais e comerciais caíram 34,4% em relação ao mesmo período do ano anterior, para US$ 188 milhões em setembro, enquanto o total de janeiro a setembro chegou a US$ 1,871 bilhão.

Combustíveis e veículos somaram cerca de US$ 6,37 bilhões, ou aproximadamente 34% das importações de mercadorias nos primeiros nove meses. O custo combinado ajuda a explicar por que o resultado mais forte das exportações em setembro não eliminou a pressão sobre a oferta de moeda estrangeira.

Remessas crescem enquanto os serviços dão menos apoio

Trabalhadores no exterior enviaram US$ 734,4 milhões para casa em setembro, alta de 5,6% em relação ao mesmo mês do ano anterior. As remessas chegaram a US$ 6,865 bilhões de janeiro a setembro, aumento de 18,1%.

Essas transferências fornecem moeda estrangeira e sustentam os gastos das famílias. Seu crescimento ajudou a compensar parte do déficit comercial, embora a conta corrente também inclua serviços e pagamentos de renda.

O superávit de serviços do Sri Lanka caiu 34,3%, para US$ 118,7 milhões em setembro, porque os pagamentos por serviços, especialmente viagens e transporte aéreo, cresceram mais que as receitas. O superávit de janeiro a setembro recuou 22,3%, para US$ 2,213 bilhões.

O turismo apresentou resultados mistos. As receitas de setembro subiram 1,5%, para US$ 185,6 milhões, embora o número de visitantes tenha caído 0,3%. De janeiro a setembro, as chegadas diminuíram 1,8% e as receitas estimadas caíram 9,2%, para US$ 2,245 bilhões.

As estimativas de receitas do turismo usam um método revisado, introduzido pela Autoridade de Desenvolvimento do Turismo do Sri Lanka em 2026. O método também foi aplicado às estimativas mensais anteriores do ano, oferecendo uma base consistente para os números atualizados de 2026.

Conta corrente volta ao déficit

O Sri Lanka registrou déficit em conta corrente de US$ 128,4 milhões em setembro, após um superávit em agosto. O saldo negativo de setembro foi menor que o déficit de US$ 193,8 milhões registrado um ano antes.

A conta corrente reúne o comércio de bens e serviços, a renda paga além das fronteiras e transferências como as remessas de trabalhadores. Um déficit significa que os pagamentos superaram os recebimentos nessas categorias durante o período.

O déficit acumulado em conta corrente chegou a US$ 420,4 milhões de janeiro a setembro. As remessas e o superávit de serviços cobriram boa parte do déficit comercial de mercadorias, enquanto outros pagamentos ampliaram o saldo negativo.

O déficit de renda primária aumentou para US$ 240,6 milhões em setembro, ante US$ 152,4 milhões um ano antes. O Banco Central atribuiu boa parte do aumento a pagamentos maiores de dividendos sobre investimentos diretos. Esses pagamentos ocorrem quando empresas enviam parte de seus lucros a proprietários estrangeiros.

Setembro trouxe, portanto, tanto melhora quanto pressão persistente: o déficit comercial diminuiu em relação ao mesmo mês do ano anterior, mas o menor apoio dos serviços e os pagamentos maiores de renda mantiveram a conta corrente no vermelho.

Investidores estrangeiros retiram recursos de títulos e ações

Os investimentos estrangeiros em títulos públicos registraram saída líquida de US$ 39,9 milhões em setembro. A Bolsa de Valores de Colombo registrou outras saídas líquidas de US$ 4,7 milhões entre novas emissões de ações e negociações de papéis já existentes.

Ainda assim, os títulos públicos atraíram entrada líquida de US$ 168 milhões de janeiro a setembro, ante US$ 178 milhões no mesmo período de 2025. As saídas líquidas de recursos estrangeiros da bolsa chegaram a US$ 170 milhões, o dobro dos US$ 85 milhões registrados um ano antes.

Dados mais recentes sobre títulos mostraram vendas líquidas de Rs. 2,818 bilhões, cerca de US$ 8,5 milhões, na semana encerrada em 23 de outubro. Foi a primeira semana de vendas líquidas em quatro semanas e elevou as saídas líquidas acumuladas em seis semanas para Rs. 13,8 bilhões.

Nas três semanas anteriores, os investidores estrangeiros haviam comprado um total líquido de Rs. 5,5 bilhões. Eles foram vendedores líquidos em três das 19 semanas anteriores, enquanto as entradas líquidas em títulos públicos denominados em rupias permaneceram em cerca de Rs. 58,3 bilhões no acumulado do ano até aquele momento.

As variações cambiais importam para esses investidores porque eles recebem juros e pagamentos de principal em rupias. Ao converter esses valores em dólares, uma rupia mais fraca reduz o valor em dólares do dinheiro recebido.

Banco Central equilibra reservas e variações cambiais

As reservas oficiais brutas somavam US$ 6,9 bilhões no fim de setembro, incluindo a linha de swap com o banco central da China. Um swap cambial é um acordo entre bancos centrais para trocar moedas em condições previamente estabelecidas. O valor disponível para uso fora dessa linha não foi informado.

Weerasinghe disse que o Banco Central estava administrando suas compras de moeda estrangeira levando em conta as condições do mercado. Em um fórum em Colombo organizado pela Bolsa de Valores de Colombo e pela Comissão de Valores Mobiliários do Sri Lanka, o presidente descreveu a abordagem da instituição:

"Acumulamos reservas sem provocar volatilidade no mercado",

O presidente disse que a demanda por petróleo havia desacelerado o acúmulo de reservas e que o banco permitia uma variação gradual da moeda em resposta à oferta e à demanda. Comprar dólares aumenta as reservas, mas também eleva a demanda por dólares no mercado local.

A meta anunciada, de cerca de US$ 8 bilhões até o fim de 2026, era aproximadamente US$ 1,1 bilhão superior ao volume de reservas em setembro. Isso tornou o último trimestre importante para o acúmulo de reservas, enquanto os importadores continuavam precisando de moeda estrangeira.

Cotações de mercado e a próxima data de financiamento

A cotação de mercado mais recente situou a rupia entre Rs. 332,55 e Rs. 332,65 por dólar, ante Rs. 332,50 a Rs. 332,62 na cotação da sexta-feira anterior. Esses valores mantiveram a moeda próxima da cotação de encerramento de outubro.

As taxas cotadas para transferências telegráficas, usadas em transferências bancárias, eram de Rs. 328,10 na compra de dólares e Rs. 337,10 na venda. As taxas do euro eram de Rs. 363,8243 para compra e Rs. 377,6051 para venda, enquanto as da libra esterlina eram de Rs. 438,1944 para compra e Rs. 452,3028 para venda. Assim, os clientes que compravam moeda estrangeira enfrentavam uma taxa diferente da aplicada a quem a vendia.

Os rendimentos dos títulos públicos permaneceram praticamente estáveis. Um título com vencimento em 15 de maio de 2030 era cotado entre 11,45% e 11,55%, enquanto outro, com vencimento em 15 de agosto de 2036, era cotado entre 12,85% e 12,93%. O rendimento de um título expressa o retorno disponível ao preço de mercado.

O Índice de Preços de Todas as Ações subiu 0,09%, para 20.161 pontos, enquanto o S&P SL20 avançou 0,23%, para 5.759 pontos. O próximo evento de financiamento público anunciado era o leilão de Rs. 90 bilhões em títulos do Tesouro, marcado para 4 de novembro.

As taxas de juros também fazem parte do cenário de política econômica. O Banco Central elevou sua taxa básica em 100 pontos-base, o equivalente a um ponto percentual, em maio, depois de cortes acumulados de 825 pontos-base nos dois anos anteriores. Taxas mais altas podem sustentar os retornos de investimentos em rupias, mas também elevar os custos de empréstimos para famílias e empresas.

Principais pontos

• A rupia encerrou outubro cotada a Rs. 332,61 por dólar, com desvalorização de 6,8% desde o início de 2026.
• As exportações de setembro atingiram o recorde de US$ 1,377 bilhão, mas o déficit comercial de janeiro a setembro aumentou para US$ 7,912 bilhões.
• As importações de combustíveis custaram cerca de US$ 4,5 bilhões nos primeiros nove meses, alta de 51,5% em relação ao mesmo período do ano anterior.
• As remessas de trabalhadores cresceram 18,1%, para US$ 6,865 bilhões, enquanto o superávit de serviços diminuiu.
• A conta corrente registrou déficit de US$ 128,4 milhões em setembro e déficit acumulado de US$ 420,4 milhões.
• As reservas oficiais somavam US$ 6,9 bilhões, incluindo a linha de swap chinesa, ante uma meta anunciada de cerca de US$ 8 bilhões até o fim do ano.
• Um leilão de títulos do Tesouro no valor de Rs. 90 bilhões estava marcado para 4 de novembro.