Vietnã deve superar a Indonésia em PIB per capita em 2026

Uma vantagem de US$ 106 marcaria uma mudança regional

O Vietnã deve alcançar um PIB per capita de US$ 5.259 em 2026, superando os US$ 5.153 da Indonésia e ocupando o quinto lugar entre as economias do Sudeste Asiático, segundo o World Economic Outlook de outubro do Fundo Monetário Internacional. A vantagem projetada é de US$ 106 por pessoa, ou cerca de 2,1%, revertendo a diferença que favorecia a Indonésia em aproximadamente US$ 250 em 2025.

A mudança ocorre em meio à rápida expansão das fábricas, das exportações e dos investimentos em infraestrutura do Vietnã. Em uma atualização econômica de 30 de outubro, o governo vietnamita citou dados do Escritório Nacional de Estatísticas segundo os quais a economia cresceu 9,95% no terceiro trimestre e 9,01% nos primeiros nove meses de 2026.

A Indonésia continuaria sendo, com ampla vantagem, a maior economia do Sudeste Asiático. O FMI projeta um PIB total de US$ 1,48 trilhão para o país em 2026, ante US$ 542 bilhões para o Vietnã. Assim, a economia indonésia seria cerca de 2,7 vezes maior que a vietnamita, enquanto sua população é quase três vezes a do Vietnã, de pouco mais de 100 milhões de habitantes.

O avanço projetado do Vietnã representa uma mudança na produção média por pessoa. O PIB per capita é calculado dividindo o valor dos bens e serviços produzidos em um país por sua população. A medida ajuda a comparar economias de tamanhos diferentes, enquanto salários e renda das famílias dependem de como essa produção se traduz em empregos, ganhos das empresas e serviços públicos.

Como a classificação mudou em um ano

O PIB per capita do Vietnã foi de US$ 4.829 em 2025, contra US$ 5.078 na Indonésia. As novas projeções do FMI apontam alta de 8,9% para o Vietnã em 2026, ante cerca de 1,5% para a Indonésia. O valor projetado para o Vietnã também é quase o dobro do registrado uma década antes.

A previsão mudou em poucos meses. A perspectiva do FMI de abril ainda colocava a Indonésia à frente em 2026. As projeções de outubro agora deixam o Vietnã atrás apenas de Singapura, Brunei, Malásia e Tailândia entre os integrantes da Associação das Nações do Sudeste Asiático, conhecida como ASEAN.

A sequência mostra como a comparação mudou rapidamente:

• 2025: o PIB per capita do Vietnã foi de US$ 4.829, ante US$ 5.078 na Indonésia.
• Abril de 2026: o FMI ainda projetava que a Indonésia permaneceria à frente naquele ano.
• Outubro de 2026: o FMI projetou que o Vietnã chegaria a US$ 5.259 em 2026, acima dos US$ 5.153 da Indonésia.
• 2027: o Vietnã deve chegar a US$ 5.659, ante US$ 5.550 na Indonésia.
• 2030: o FMI projeta US$ 7.105 para o Vietnã e US$ 6.944 para a Indonésia.

A comparação usa o PIB nominal expresso em dólares, ou seja, a produção é avaliada a preços correntes e convertida para a moeda americana. Assim, as mudanças nos preços internos e nas taxas de câmbio afetam os valores, além das variações na produção. Mantidos os demais fatores, uma moeda local mais fraca reduz o valor da produção em dólares.

Crescimento acelerou até setembro

A economia do Vietnã cresceu mais rapidamente em cada um dos três primeiros trimestres de 2026. O crescimento subiu de 8,15% no primeiro trimestre para 8,81% no segundo e 9,95% no terceiro, sempre na comparação com o mesmo período do ano anterior. O terceiro trimestre registrou a expansão mais rápida em quatro anos.

O Escritório Nacional de Estatísticas calculou o crescimento entre janeiro e setembro em 9,01%, o ritmo mais forte para esse período em 15 anos. Esses números medem o crescimento real do PIB, que desconta as variações de preços para mostrar quanto a mais a economia produziu.

Indústria e construção lideraram a expansão, com crescimento de 11,21% nos primeiros nove meses e contribuição de 49,62% para o aumento do valor adicionado total da economia. Valor adicionado é o valor criado durante a produção, depois de descontado o custo dos bens e serviços usados para fabricar o produto final.

O setor de serviços cresceu 8,96% e respondeu por outros 45,03% do aumento. Agricultura, silvicultura e pesca avançaram 4,02%, representando os 5,35% restantes. Juntos, indústria, construção e serviços responderam, portanto, por quase 95% do valor adicional criado no período.

Fábricas e exportações impulsionam a expansão

O Índice de Produção Industrial do Vietnã subiu 14,8% no terceiro trimestre em relação ao mesmo período do ano anterior. Nos primeiros nove meses, o aumento foi de 12,3%. O índice acompanha as variações da produção industrial e oferece outra medida da atividade econômica, além do PIB.

A fabricação de eletrônicos é central para o papel crescente do Vietnã nas redes internacionais de produção. A taiwanesa Foxconn, formalmente conhecida como Hon Hai Precision Industry, está ampliando a produção no norte do Vietnã. A sul-coreana Samsung Electronics opera fábricas no país que produzem smartphones e outros produtos eletrônicos para exportação.

O Vietnã também atrai empresas que buscam locais de fabricação fora da China, inclusive nos setores de eletrônicos e semicondutores. Essas indústrias conectam as fábricas locais a clientes no exterior e a fornecedores de componentes, máquinas, transporte e outros serviços.

As exportações de bens chegaram a US$ 434,3 bilhões nos primeiros nove meses de 2026, alta de 24,5% em relação ao mesmo período de 2025. Isso oferece um destino concreto para a expansão industrial: as fábricas produzem para atender a uma demanda que vai muito além do mercado interno vietnamita.

Exportações e PIB medem coisas diferentes. As exportações contabilizam o valor total dos bens enviados ao exterior, incluindo os componentes importados incorporados aos produtos acabados. O PIB contabiliza o valor criado dentro do Vietnã. Para trabalhadores e empresas locais, o benefício econômico depende em parte de quanto da produção, da engenharia e das atividades de fornecimento ocorre no país.

Investimento estrangeiro cresce em duas medidas

Os números de investimento estrangeiro mostram tanto um salto nos compromissos quanto um aumento dos recursos já aplicados em projetos. Em 30 de setembro, o investimento estrangeiro registrado havia chegado a US$ 50,36 bilhões, alta de 76,4% em relação ao ano anterior, segundo a atualização do governo.

O investimento registrado inclui capital recém-registrado, aumentos de registros existentes e aportes de capital estrangeiro e compras de ações. A medida abrange compromissos e transações de investimento contabilizados pelas autoridades, e os projetos muitas vezes se desenvolvem ao longo de vários anos.

O investimento estrangeiro direto efetivamente realizado, ou seja, o investimento de fato executado no período, chegou a US$ 21,07 bilhões nos primeiros nove meses. O valor aumentou 12,1% e foi o maior total para o mesmo período em cinco anos.

As diferentes taxas de crescimento ajudam a explicar o quadro dos investimentos. O capital registrado aumentou muito mais rapidamente que o investimento realizado, indicando uma expansão acelerada do volume de compromissos, acompanhada por um aumento mais moderado na execução. Obras, instalação de equipamentos e início da produção determinam quando muitos compromissos se transformam em empresas em operação e empregos.

Gastos públicos acrescentam outro motor de crescimento

O Vietnã planeja investir VND 1,014 quatrilhão, aproximadamente US$ 39,3 bilhões, em investimentos públicos em 2026. Rodovias, aeroportos e outros projetos de infraestrutura estão em construção por todo o país, gerando demanda por mão de obra, materiais e serviços de construção.

Os investimentos executados com recursos do orçamento estatal nos primeiros nove meses chegaram a VND 661,8 trilhões, alta de 19% em relação ao ano anterior. Segundo as estatísticas, esse valor corresponde a 59,9% do plano anual. Não foram detalhadas as relações entre a base anual usada nesse percentual e o valor de VND 1,014 quatrilhão informado separadamente para os gastos.

Mai Fujita, pesquisadora sênior do Instituto de Economias em Desenvolvimento do Japão, apontou o impulso do governo aos investimentos públicos como uma fonte de apoio ao crescimento econômico. Os gastos com infraestrutura geram atividade durante a construção e podem melhorar as conexões de transporte quando os projetos entram em operação.

Para um fabricante, a ligação por rodovia ou aeroporto pode afetar o tempo necessário para levar componentes até uma fábrica e enviar produtos acabados aos clientes. A expansão simultânea da infraestrutura e da indústria exportadora do Vietnã torna a conclusão e a operação desses projetos relevantes para além do próprio setor de construção.

Consumo cresce enquanto empresas se ajustam

As vendas totais do varejo de bens e as receitas de serviços ao consumidor no Vietnã chegaram a VND 5.925,7 trilhões, quase US$ 228 bilhões, entre janeiro e setembro. O valor cresceu 13,4% em relação ao mesmo período de 2025, mostrando que a atividade também se expandiu em lojas e serviços voltados aos consumidores do país.

O número do varejo é calculado a preços correntes. Seu aumento combina variações nos preços com mudanças na quantidade de bens e serviços vendidos. Por isso, ele mede algo diferente do crescimento real de 9,01% da economia no mesmo período.

Os registros empresariais mostram movimentação significativa nos dois sentidos. Mais de 223.900 empresas foram criadas ou retomaram as operações nos primeiros nove meses, queda de 3,2% em relação ao ano anterior. Cerca de 172 mil saíram do mercado, recuo de 1,7%.

O número de empresas novas ou reativadas superou o de saídas em cerca de 51.900. Os dados mostram expansão junto com uma contínua renovação empresarial: mesmo com o aumento da produção nacional, empresas individuais ainda precisam decidir se vão abrir, retomar as atividades ou deixar o mercado.

Indonésia continua muito maior, mas cresce mais devagar

A economia da Indonésia vem crescendo cerca de 5% ao ano. O FMI prevê crescimento de 5,1% em 2026, ante 8,4% para o Vietnã, uma diferença de 3,3 pontos percentuais.

A população muito maior da Indonésia explica por que sua economia total pode continuar bem maior, mesmo que sua produção por pessoa fique um pouco atrás da vietnamita. Dividir US$ 1,48 trilhão entre quase três vezes mais habitantes resulta em uma classificação diferente daquela baseada apenas na produção nacional total.

A moeda indonésia mais fraca também desacelerou o aumento do PIB nominal do país quando convertido em dólares. Isso é especialmente importante em uma comparação tão apertada: a diferença projetada entre os países para 2026 é de apenas cerca de 2%.

O FMI espera que a vantagem do Vietnã persista, sem aumentar de forma drástica. As projeções indicam uma diferença de US$ 109 por pessoa em 2027 e de US$ 161 em 2030. Os dois países permaneceriam próximos no ranking regional, com o Vietnã em quinto lugar e a Indonésia em sexto em 2030.

Meta para 2030 exige avanço mais rápido

O governo do Vietnã tem como meta um crescimento econômico de pelo menos 10% em 2026. A previsão de 8,4% do FMI fica abaixo desse objetivo, enquanto a perspectiva econômica asiática de setembro de 2026 do Banco Asiático de Desenvolvimento projeta crescimento de 7,8%.

Para 2027, as duas instituições preveem uma expansão um pouco mais lenta. O FMI estima crescimento de 7,5%, e o Banco Asiático de Desenvolvimento, de 7,6%. Assim, os fortes resultados do Vietnã até setembro coexistem com previsões de um ritmo menor no ano seguinte.

O Vietnã também pretende alcançar um PIB per capita de cerca de US$ 8.500 até 2030, aproximadamente o nível atual da Tailândia. O FMI projeta US$ 7.105, deixando uma diferença de US$ 1.395 entre a previsão e a meta do governo. A meta é cerca de 19,6% superior à projeção do FMI.

Partindo dos US$ 5.259 projetados para 2026, chegar a US$ 8.500 exigiria um aumento de cerca de 61,6% em quatro anos. O FMI, em vez disso, projeta uma alta de aproximadamente 35,1% no período. Os dois cenários envolvem avanços expressivos, mas descrevem ritmos diferentes de progresso econômico.

Fujita apontou os recursos humanos e a tecnologia como prioridades, junto com a infraestrutura. Para o Vietnã, isso significa desenvolver as competências e capacidades técnicas necessárias para sustentar o crescimento depois do impulso imediato dos gastos com construção. A superação projetada da Indonésia representaria um avanço na produção por pessoa; o desafio maior é transformar os investimentos e a produção contínuos em empregos melhores e padrões de vida mais elevados.

Principais pontos

• O FMI projeta um PIB per capita de US$ 5.259 para o Vietnã em 2026, acima dos US$ 5.153 da Indonésia.
• O Vietnã ocuparia o quinto lugar na ASEAN, atrás de Singapura, Brunei, Malásia e Tailândia.
• A Indonésia continuaria sendo a maior economia do Sudeste Asiático, com PIB projetado de US$ 1,48 trilhão, ante US$ 542 bilhões do Vietnã.
• A economia vietnamita cresceu 9,01% nos primeiros nove meses de 2026, com liderança de indústria e construção na expansão.
• As exportações de bens chegaram a US$ 434,3 bilhões, enquanto o investimento estrangeiro direto realizado alcançou US$ 21,07 bilhões no período.
• O FMI prevê PIB per capita de US$ 7.105 para o Vietnã em 2030, abaixo da meta de US$ 8.500 do governo.