Exportações e investimentos impulsionam o terceiro trimestre mais forte de Taiwan em 48 anos
A economia de Taiwan cresceu, segundo estimativa, 14,36% entre julho e setembro de 2026 em comparação com o mesmo período do ano anterior, com a demanda por equipamentos de inteligência artificial impulsionando as exportações e as empresas ampliando os gastos com capacidade produtiva. A Direção-Geral de Orçamento, Contabilidade e Estatística (DGBAS, na sigla em inglês) divulgou os números preliminares em 30 de outubro.
Conteúdo
- Exportações e investimentos impulsionam o terceiro trimestre mais forte de Taiwan em 48 anos
- Por que o resultado superou a previsão
- Demanda por IA eleva exportações a US$ 244,9 bilhões
- Fábricas compram equipamentos e ampliam a capacidade
- Famílias gastam mais com carros, celulares e serviços
- Viagens ao exterior explicam parte dos gastos
- Quatro trimestres de crescimento de dois dígitos
- Indicadores da indústria mostram um cenário desigual
- Em resumo
O resultado superou em 2,94 pontos percentuais a previsão de 11,42% feita pela agência em agosto e marcou o crescimento mais forte em um terceiro trimestre em 48 anos. O crescimento acelerou em relação aos 12,93% registrados entre abril e junho, completando quatro trimestres consecutivos de expansão de dois dígitos.
Dois números mostram de onde veio boa parte desse impulso. A formação bruta de capital, que inclui investimentos e variações nos estoques, contribuiu com 6,32 pontos percentuais para o crescimento. As exportações líquidas, ou seja, o valor das exportações menos o das importações, acrescentaram outros 4,94 pontos. Juntas, essas contribuições responderam por cerca de 78% da expansão de 14,36%.
Os gastos das famílias também aumentaram, com o consumo privado real subindo 5,37%. A recuperação nas vendas de automóveis, a compra de novos smartphones e o aumento do patrimônio das famílias com a alta das ações ajudaram a sustentar os gastos para além das fábricas que abastecem o setor de IA.
A estimativa preliminar apontou crescimento de 14,22% nos primeiros nove meses do ano, o melhor desempenho para esse período em cerca de meio século. A data de divulgação da próxima revisão não foi informada.
Por que o resultado superou a previsão
A DGBAS apontou o aumento das exportações e dos investimentos empresariais como os principais motivos para o crescimento ter superado a projeção de agosto. O resultado de 14,36% também ficou acima da previsão de 12% atribuída a economistas.
A diferença entre uma previsão e uma estimativa é importante neste caso. O número de 11,42% divulgado em agosto era uma projeção feita antes do fim do trimestre. Já o de 14,36%, divulgado em outubro, foi um cálculo inicial da atividade no trimestre encerrado, com base em mais informações sobre comércio, investimentos e gastos.
Os investimentos trouxeram uma surpresa particularmente grande. A formação bruta de capital real cresceu 26,36%, superando em 4,26 pontos percentuais a previsão anterior e atingindo o maior crescimento em 14 trimestres. Já o consumo privado ficou apenas 0,01 ponto percentual acima da previsão de agosto.
Os números de crescimento medem o produto interno bruto (PIB) real: o valor dos bens e serviços produzidos em Taiwan após o ajuste pelas variações de preços. Esse ajuste ajuda a separar o aumento da produção do aumento dos preços.
Demanda por IA eleva exportações a US$ 244,9 bilhões
As exportações de mercadorias de Taiwan chegaram a US$ 244,9 bilhões no terceiro trimestre, um aumento de 44,63% em relação ao mesmo período do ano anterior. O total superou em US$ 6,9 bilhões, ou cerca de 2,9%, a previsão de US$ 238 bilhões.
A demanda veio da expansão de aplicações de IA, da computação de alto desempenho e dos serviços em nuvem. Essas atividades precisam de chips e equipamentos de computação para processar e armazenar enormes quantidades de informação. Taiwan fornece semicondutores avançados e fabrica equipamentos usados nos centros de dados que dão suporte a esses serviços.
Também aumentaram os pedidos de componentes eletrônicos usados em novos produtos de consumo. A alta dos preços dos produtos contribuiu para elevar o valor em dólares dos embarques, além da demanda por mais equipamentos.
As exportações reais de bens e serviços subiram 21,12%. Essa medida abrange uma gama mais ampla de comércio do que as exportações de mercadorias e é ajustada pelos preços. O aumento de 44,63% se refere ao valor em dólares dos bens físicos enviados ao exterior, enquanto o crescimento de 21,12% corresponde às exportações de bens e serviços após o ajuste de preços.
O crescimento também alcançou setores além da eletrônica e da tecnologia da informação e comunicação. Excluídos esses dois grupos, as exportações de mercadorias aumentaram 18,86%. Essa expansão aponta para uma recuperação entre os exportadores tradicionais, embora a demanda mais forte continuasse estreitamente ligada à computação e à eletrônica.
Fábricas compram equipamentos e ampliam a capacidade
As empresas responderam à demanda mais forte comprando máquinas, modernizando a tecnologia de produção e ampliando a capacidade. A especialista da DGBAS Chiang Hsin-yi associou o aumento dos investimentos à construção de infraestrutura de IA, à melhoria dos processos de fabricação e à continuidade dos gastos com pesquisa e desenvolvimento.
As importações de bens de capital, medidas em novos dólares taiwaneses, subiram 58,50% em relação ao mesmo período do ano anterior. Dentro dessa categoria, as importações de equipamentos para fabricação de semicondutores aumentaram 35,66%. A produção de bens de investimento em Taiwan subiu 62,75%, mostrando que o aumento dos gastos com equipamentos também chegou aos fabricantes locais.
As máquinas foram apenas uma parte da expansão. Também aumentaram os investimentos em equipamentos de transporte, propriedade intelectual e construção. Os investimentos em propriedade intelectual incluem ativos como pesquisa e desenvolvimento, que podem ajudar uma empresa a produzir novos bens ou aprimorar seus métodos.
O índice de formação bruta de capital, de 26,36%, combina investimentos fixos e variações nos estoques. Os investimentos fixos abrangem ativos usados ao longo do tempo, como fábricas e máquinas. Os estoques são bens que as empresas produziram ou adquiriram, mas ainda não venderam nem utilizaram.
Sua contribuição de 6,32 pontos percentuais fez da formação bruta de capital um componente direto maior do crescimento do que as exportações líquidas. A relação entre os dois ajuda a explicar o trimestre: a demanda externa incentivou as empresas a investir, e esses investimentos ampliaram a atividade em Taiwan.
Famílias gastam mais com carros, celulares e serviços
O consumo privado real cresceu 5,37%, marcando o segundo trimestre consecutivo de alta superior a 5%. Os fortes resultados das empresas, a melhora do mercado de trabalho e as cotações recordes das ações taiwanesas sustentaram a renda e o patrimônio das famílias.
Chiang explicou como essas condições se refletiram nos gastos dos consumidores. Em uma declaração traduzida, a especialista da DGBAS afirmou:
As máximas recordes do mercado de ações e a melhora contínua do mercado de trabalho aumentaram o patrimônio e a renda das famílias. A recuperação na compra de carros e o interesse por novos smartphones também impulsionaram o consumo relacionado.
Os emplacamentos de carros de passeio particulares aumentaram quase 10%. As vendas no varejo subiram 7,60%, enquanto a receita de restaurantes e serviços de alimentação cresceu 3,93%. A negociação ativa nos mercados financeiros também gerou mais taxas sobre operações com títulos e fundos.
A relação com o mercado de ações costuma ser chamada de efeito riqueza. Quando o valor dos investimentos de uma família aumenta, seus integrantes podem se sentir mais à vontade para gastar. Neste trimestre, esse efeito atuou junto com a melhora do mercado de trabalho e a demanda por produtos específicos, como carros e celulares.
Os números mostram uma recuperação mais ampla dos gastos do que seria sugerido apenas por um boom das exportações. Também revelam diferentes ritmos de expansão: o consumo cresceu de forma constante, enquanto a formação bruta de capital avançou quase cinco vezes mais rápido.
Viagens ao exterior explicam parte dos gastos
Os residentes de Taiwan aumentaram em 12,54%, em termos reais, os gastos no exterior durante o terceiro trimestre, ante um crescimento de 4,90% nos gastos domésticos. O interesse contínuo por viagens internacionais ajuda a explicar o aumento mais rápido fora de Taiwan.
Na contabilidade do PIB, essas compras são registradas tanto no consumo quanto no comércio. Os gastos de um residente com hospedagem ou outros serviços no exterior entram no consumo das famílias, enquanto o serviço adquirido fora do país é contabilizado como importação. O registro da importação compensa essa produção estrangeira no cálculo do PIB de Taiwan.
As importações também são importantes para entender os investimentos. Uma empresa pode aumentar seus gastos comprando uma máquina fabricada no exterior, mas a produção dessa máquina pertence à economia exportadora. No cálculo do PIB de Taiwan, o investimento é registrado e o equipamento importado é subtraído por meio do comércio exterior.
Por isso, a contribuição de 4,94 pontos percentuais das exportações líquidas é útil. Ela mede a contribuição do comércio depois de consideradas as importações, em vez de contar apenas o aumento das exportações.
Quatro trimestres de crescimento de dois dígitos
A expansão mais recente de Taiwan prolonga uma sequência iniciada antes de 2026. A última vez que a economia teve um período mais longo de crescimento de dois dígitos foi em 1986 e 1987, quando registrou seis trimestres consecutivos nesse ritmo, enquanto o governo relaxava gradualmente os controles de capital e as restrições cambiais.
Os números atuais mostram tanto a aceleração do crescimento quanto uma melhora substancial em relação às expectativas:
- Abril a junho de 2026: o PIB real cresceu 12,93% em relação ao mesmo período do ano anterior.
- Agosto de 2026: a DGBAS previu crescimento de 11,42% no terceiro trimestre.
- Julho a setembro de 2026: o crescimento preliminar chegou a 14,36%, completando quatro trimestres consecutivos de expansão de dois dígitos.
- 30 de outubro de 2026: a DGBAS divulgou sua estimativa preliminar para o terceiro trimestre e apontou crescimento de 14,22% nos primeiros nove meses.
Nos três primeiros trimestres, as exportações reais de bens e serviços cresceram 25,34%, a formação bruta de capital aumentou 16,69% e a demanda interna avançou 8,83%. Esses números mostram que a força da economia se estendeu por boa parte do ano, com as exportações crescendo mais rápido do que a demanda interna.
Chiang afirmou que a expansão ocorria sobre uma base de crescimento no ano anterior, com bom desempenho da demanda interna e externa. O aumento dos pedidos estimulava as compras de equipamentos e a ampliação da capacidade produtiva, sustentando a rápida expansão apesar da base maior usada na comparação.
Indicadores da indústria mostram um cenário desigual
Os indicadores da indústria de Taiwan foram menos uniformemente fortes do que o número principal do PIB. O indicador de condições empresariais da indústria manufatureira do Instituto de Pesquisa Econômica de Taiwan ficou em 16,22 pontos em setembro, abaixo do nível de agosto, embora tenha permanecido na categoria amarelo-vermelha pelo quinto mês consecutivo. Essa categoria indica expansão da atividade industrial.
Entre os cinco componentes do indicador, a demanda registrou a maior queda. A confiança empresarial melhorou, com uma parcela maior dos fabricantes demonstrando otimismo em relação às condições do mês. Em conjunto, os dados apontaram um sentimento empresarial mais positivo, ao mesmo tempo que o impulso da demanda perdeu força.
Hsu Pi-shu, pesquisadora associada do instituto, apontou o conflito no Oriente Médio, as oscilações nos preços da energia e a alta dos rendimentos dos títulos públicos nas principais economias como riscos para a indústria. Rendimentos mais altos podem elevar os custos de empréstimos, encarecendo o financiamento de equipamentos e da expansão para as empresas.
Os preços da energia também afetam os custos de produção e transporte. Para as empresas que investem em novas instalações, esses custos são importantes, assim como a força dos pedidos recebidos. Os números do terceiro trimestre mostram investimentos substanciais em andamento, enquanto o indicador de demanda de setembro aponta um ponto mais fraco do cenário industrial.
Em resumo
- O PIB real de Taiwan cresceu, segundo estimativa, 14,36% no terceiro trimestre de 2026, o melhor desempenho em um terceiro trimestre em 48 anos.
- O resultado superou em 2,94 pontos percentuais a previsão de agosto e prolongou o crescimento de dois dígitos por quatro trimestres consecutivos.
- As exportações de mercadorias chegaram a US$ 244,9 bilhões, alta de 44,63%, enquanto as exportações reais de bens e serviços cresceram 21,12%.
- A formação bruta de capital aumentou 26,36% e contribuiu com 6,32 pontos percentuais para o crescimento do PIB. As exportações líquidas contribuíram com 4,94 pontos.
- O consumo privado cresceu 5,37%, apoiado pelas vendas de carros e smartphones, pela melhora das finanças das famílias e pela atividade de serviços financeiros.
- O crescimento nos primeiros nove meses chegou a 14,22%, enquanto o indicador industrial de setembro mostrou enfraquecimento da demanda e melhora da confiança empresarial.
