Dólar taiwanês cai a NT$ 32,617 com investidores estrangeiros vendendo NT$ 838 bilhões em 10 sessões

Dez dias de vendas pressionam ações e moeda de Taiwan

O dólar taiwanês fechou a NT$ 32,617 por dólar americano em 20 de outubro de 2026, sua cotação de fechamento mais fraca desde 14 de abril de 2025, enquanto investidores estrangeiros ampliaram as vendas de ações taiwanesas pela décima sessão consecutiva. As vendas líquidas chegaram a NT$ 79,54 bilhões no dia e a NT$ 838 bilhões nas dez sessões.

A moeda desvalorizou NT$ 0,172 em relação ao fechamento anterior, registrando a quarta queda diária consecutiva. Durante o pregão, superou as marcas de NT$ 32,5 e NT$ 32,6 por dólar americano e chegou brevemente a NT$ 32,672 antes de recuperar parte das perdas.

O índice Taiex, principal indicador da bolsa de Taiwan, caiu 529,15 pontos, para 46.292,93, recuo de cerca de 1,13%. O índice oscilou em uma faixa de 804 pontos e chegou a cair até 659 pontos, depois que as vendas ganharam força à tarde.

A recuperação das ações de tecnologia americanas em 19 de outubro trouxe pouco alívio. Os investidores continuaram preocupados com o dinheiro necessário para financiar investimentos em inteligência artificial, os retornos que esses gastos vão gerar e a direção dos juros nos Estados Unidos. Investidores estrangeiros que vendiam ações taiwanesas também buscavam dólares para transferir recursos ao exterior, aumentando a pressão sobre a moeda local.

Como o dólar superou duas marcas

O dólar americano abriu a NT$ 32,480, também a menor cotação da sessão, antes de subir a NT$ 32,672. Como a taxa de câmbio indica quantos dólares taiwaneses são necessários para comprar um dólar americano, uma cotação mais alta significa que a moeda de Taiwan está perdendo valor.

A cotação de fechamento anterior era de NT$ 32,445. A alta para NT$ 32,617 representou, portanto, um aumento de cerca de 0,53% no preço de um dólar americano em dólares taiwaneses. No ponto mais fraco do dia, esse preço estava aproximadamente 0,70% acima do fechamento anterior.

O banco central continuou intervindo para moderar a movimentação, segundo operadores de câmbio. Comentários públicos em horário incomum durante o pregão de 19 de outubro já haviam sinalizado preocupação com a pressão. A venda de dólares por exportadores mais tarde ajudou o dólar taiwanês a fechar acima de sua cotação mais fraca.

Uma semana de pressão amplia perdas anteriores

A moeda de Taiwan já havia ultrapassado a marca de NT$ 32 durante a onda de vendas de 13 de outubro, quando investidores estrangeiros venderam, em termos líquidos, NT$ 165,342 bilhões em ações taiwanesas. A taxa de câmbio fechou naquele dia a NT$ 32,085, enquanto o Taiex terminou em 48.341,31.

Até 20 de outubro, a cotação do dólar havia subido mais NT$ 0,532, ou cerca de 1,66%, em relação ao fechamento de 13 de outubro. No mesmo período, o Taiex perdeu 2.048,38 pontos, cerca de 4,24%. A comparação mostra como a pressão sobre as ações e a moeda continuou após a forte queda anterior.

• 13 de outubro: O dólar taiwanês fechou a NT$ 32,085 por dólar americano, e o Taiex caiu 960,65 pontos.
• 15 de outubro: Investidores estrangeiros venderam um recorde de NT$ 302,5 bilhões em ações taiwanesas, enquanto as negociações de câmbio somaram US$ 9,115 bilhões.
• 19 de outubro: Os principais índices de ações dos Estados Unidos subiram, e o Philadelphia Semiconductor Index encerrou uma sequência de oito sessões de perdas.
• 20 de outubro: As vendas de estrangeiros continuaram em Taiwan, levando a moeda a NT$ 32,617 e o Taiex a 46.292,93.
• 21 de outubro: Estava previsto o vencimento dos contratos futuros do índice de ações de Taiwan, e o posicionamento posterior de investidores estrangeiros era um foco para os operadores.

O dólar taiwanês havia desvalorizado NT$ 0,765 por dólar americano desde o início de outubro. Operadores de câmbio o descreveram como a moeda asiática mais fraca no período, com o ritmo das vendas de estrangeiros dominando as negociações locais.

Fundos locais compram enquanto estrangeiros vendem

Investidores estrangeiros e investidores da China continental venderam juntos, em termos líquidos, NT$ 79,54 bilhões em ações em 20 de outubro. As corretoras venderam outros NT$ 35,579 bilhões, enquanto fundos de investimento compraram, em termos líquidos, NT$ 18,315 bilhões. Juntos, os três grupos institucionais registraram vendas líquidas de NT$ 96,804 bilhões.

Os fundos de investimento, que administram recursos reunidos de vários investidores, seguiram na direção oposta à dos investidores estrangeiros. Eles compravam ações havia oito sessões consecutivas, acumulando compras líquidas de NT$ 133,6 bilhões no período. As compras no ano haviam chegado a cerca de NT$ 880 bilhões.

Investidores estrangeiros haviam vendido, em termos líquidos, NT$ 741,6 bilhões no principal mercado de ações listadas de Taiwan durante outubro e mais de NT$ 2,11 trilhões desde o início do ano. As dez sessões consecutivas de vendas somaram NT$ 838 bilhões, em um período que começou antes de outubro.

As compras domésticas amenizaram o saldo de vendas institucionais, mas não conseguiram absorver as vendas combinadas de investidores estrangeiros e corretoras. Para quem acompanhava o mercado, o resultado mostrava uma divisão clara: gestores de fundos locais continuavam aumentando suas posições em ações, enquanto investidores estrangeiros reduziam sua exposição.

TSMC e fundos concentram boa parte das vendas

A Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. continuou sendo um alvo frequente de vendas. Investidores estrangeiros venderam, em termos líquidos, 9.365 lotes de ações da TSMC em 20 de outubro, estendendo a sequência de vendas a dez sessões consecutivas. O total acumulado chegou a 132.300 lotes.

Um lote padrão de ações em Taiwan contém 1.000 papéis. Esses números representam, portanto, 9,365 milhões de ações da TSMC vendidas no dia e 132,3 milhões nas dez sessões. Vendas de uma empresa de semicondutores tão grande afetam tanto o índice de referência quanto a confiança no setor de tecnologia de Taiwan.

Investidores estrangeiros também reduziram suas posições em fundos negociados em bolsa, ou ETFs, que permitem comprar uma cesta de ativos por meio de um único produto listado. Eles venderam mais de 130.700 lotes do fundo ativo negociado sob o código 00406A e 49.000 lotes do Yuanta Taiwan 50 ETF, código 0050. A AUO registrou vendas líquidas de 31.600 lotes por investidores estrangeiros.

As compras continuaram em algumas empresas. Apenas seis ações atraíram compras líquidas de investidores estrangeiros superiores a 10.000 lotes: Wistron, Taiwan Glass, Compal Electronics, China Steel, Formosa Petrochemical e Acer. A concentração das compras em um pequeno grupo contrastou com as reduções mais amplas em grandes ações e fundos.

Negociações de câmbio aumentam com movimentação de recursos

O volume combinado de negociações nos mercados de câmbio de Taipei e Yuanta foi estimado em US$ 4,2765 bilhões em 20 de outubro, descrito como o décimo maior total diário já registrado. Taipei respondeu por US$ 3,277 bilhões e Yuanta, por US$ 999,5 milhões. Outros totais publicados para a sessão combinada foram de US$ 4,232 bilhões e US$ 4,272 bilhões.

O mercado havia negociado mais de US$ 40 bilhões em dez sessões, o equivalente a mais de NT$ 1,3 trilhão. Esses números medem o volume de moedas compradas e vendidas. O total efetivamente transferido para fora de Taiwan é diferente e não foi informado.

Em 15 de outubro, foi registrado um volume muito maior. As negociações combinadas de câmbio chegaram a US$ 9,115 bilhões, mais que o dobro do total de 20 de outubro, no mesmo dia em que as vendas de ações por estrangeiros atingiram NT$ 302,5 bilhões. O volume de 13 de outubro foi estimado em US$ 7,1145 bilhões. Sete dos dez maiores volumes diários de negociações cambiais de Taiwan ocorreram em 2026.

A valorização do mercado de ações de Taiwan ajuda a explicar a dimensão dessas transações cambiais. O Taiex havia superado as marcas de 30 mil e 40 mil pontos ao longo do ano e se aproximado dos 50 mil antes de recuar. Comprar ou vender o mesmo número de ações a preços mais altos exige mais dinheiro, aumentando o possível volume das operações de câmbio relacionadas.

Por que exportadores esperaram para vender dólares

Investidores estrangeiros que convertiam os recursos obtidos com a venda de ações em dólares americanos criaram uma forte demanda pela moeda dos Estados Unidos. Operadores de câmbio disseram que novas compras surgiram após o fechamento da bolsa, quando os investidores calcularam os valores que precisavam transferir ao exterior.

Os exportadores enfrentavam uma escolha diferente. Empresas que recebem em dólares americanos podem vender esses dólares por dólares taiwaneses para cobrir despesas locais. Quando a moeda de Taiwan está mais fraca, recebem mais moeda local por dólar de receita de exportação, o que pode incentivá-las a esperar caso acreditem que a taxa de câmbio ainda vai subir.

Operadores disseram que os exportadores inicialmente evitaram vender dólares enquanto a moeda de Taiwan se desvalorizava. A oferta aumentou quando a cotação chegou a cerca de NT$ 32,650 à tarde. Essas vendas, junto com a intervenção do banco central, ajudaram a recuar a cotação de fechamento em relação a NT$ 32,672.

A taxa de câmbio gera pressões diferentes para empresas em cada lado de uma transação. Exportadores que convertem receitas em dólares recebem mais dólares taiwaneses, enquanto importadores que pagam contas em dólares americanos precisam de mais moeda local. Empresas com receitas e despesas em dólares enfrentam um equilíbrio entre os dois efeitos.

Gastos com IA e juros nos EUA moldam expectativas

Huang Wen-ching, estrategista-chefe da Taishin Investment Advisory, atribuiu boa parte das recentes vendas de estrangeiros à incerteza sobre os juros nos Estados Unidos. Segundo ele, as expectativas do mercado indicavam baixa probabilidade de um aumento dos juros pelo Federal Reserve em outubro, mas uma chance maior em dezembro.

Juros mais altos nos Estados Unidos podem tornar os ativos em dólar mais atraentes e elevar os custos de financiamento. No caso das empresas de tecnologia que investem pesadamente em inteligência artificial, os investidores também observam a rapidez com que esses investimentos geram receita e lucro. Os resultados e as projeções de negócios das grandes empresas de tecnologia, portanto, passavam a ser os próximos testes de confiança.

Huang continuava mais otimista no longo prazo. Ele considerava saudáveis os fundamentos de negócios do setor de IA e apontava as compras contínuas dos fundos de investimento locais como apoio às ações taiwanesas. Sua avaliação contrastava com a cautela visível nas transações diárias de investidores estrangeiros.

Os altos preços internacionais do petróleo eram outra preocupação, pois os custos de energia afetam as empresas e as expectativas de inflação. O mercado de Taiwan reagia ao mesmo tempo a várias pressões interligadas: o custo do capital, o custo da energia e a incerteza sobre os lucros necessários para justificar os investimentos em tecnologia.

O que os operadores acompanham agora

O vencimento dos contratos futuros do índice de ações de Taiwan em 21 de outubro era o próximo evento previsto no mercado. Contratos futuros são acordos vinculados ao valor de um índice. Perto do vencimento, investidores podem encerrar posições ou transferi-las para contratos com datas de vencimento posteriores, alterando o padrão das negociações.

Investidores estrangeiros reduziram sua posição líquida vendida em contratos futuros do índice de Taiwan em 1.397 contratos, para 89.748, em 20 de outubro. Uma posição líquida vendida significa que o número de contratos posicionados para uma queda supera o dos posicionados para uma alta. Considerando os três principais grupos institucionais, a posição líquida vendida caiu em 1.557 contratos, para 2.659.

Li Chi-chan, especialista em câmbio, disse que o dólar taiwanês poderia entrar em uma faixa de NT$ 32,5 a NT$ 33 por dólar americano enquanto buscava sustentação. Outros operadores de câmbio apontaram NT$ 32,8 como um nível que o mercado poderia testar se as vendas de estrangeiros e a demanda por dólares continuassem.

Li também descreveu a possibilidade de um período de negociações irregulares caso compradores entrassem no mercado após novas mínimas da moeda. A direção das transferências de estrangeiros, a trajetória do dólar no mercado internacional e os próximos resultados das empresas de tecnologia ajudariam a determinar se a pressão diminuiria. A faixa projetada era uma avaliação de mercado; o próximo teste concreto seria o comportamento dos investidores após o vencimento dos contratos futuros.

Principais pontos

• O dólar taiwanês fechou a NT$ 32,617 por dólar americano em 20 de outubro, sua cotação de fechamento mais fraca desde 14 de abril de 2025.
• Investidores estrangeiros venderam NT$ 79,54 bilhões em ações naquele dia, elevando as vendas líquidas em dez sessões consecutivas a NT$ 838 bilhões.
• O Taiex caiu 529,15 pontos, para 46.292,93, apesar da recuperação das ações americanas no dia anterior.
• Os fundos de investimento locais continuaram comprando, acumulando NT$ 133,6 bilhões em oito sessões consecutivas.
• O volume combinado de negociações de câmbio foi estimado em US$ 4,2765 bilhões, embora outros totais publicados fossem um pouco menores.
• O vencimento dos contratos futuros em 21 de outubro, os resultados das empresas de tecnologia e as expectativas para os juros nos Estados Unidos eram os próximos focos das negociações.