Islami Bank busca investimento estatal de Tk 6.000 crore que pode dar ao governo controle de 78,8%

Uma proposta de resgate com um preço em participação acionária

O Islami Bank Bangladesh pediu Tk 6.000 crore em investimentos do governo ou de instituições estatais por meio de uma emissão de ações que poderia colocar 78,8% do maior banco comercial privado do país sob controle público. O pedido vem em um momento em que mais da metade de seus empréstimos está inadimplente e a insuficiência de recursos provisionados para perdas potenciais chegou a Tk 85.886 crore.

Em 9 de novembro de 2026, o Departamento de Regulação Bancária e Política do Bangladesh Bank escreveu à Divisão de Instituições Financeiras para perguntar se o governo apoiaria o investimento proposto. O pedido foi feito após o banco apresentar, em 4 de abril, seu Plano de Recuperação de Capital 2027-2033.

De acordo com a proposta, o Islami Bank emitiria 600 crore de ações ordinárias a Tk 10 cada por meio de colocação privada, uma venda a investidores selecionados, e não ao público. Seu capital integralizado, isto é, o valor que os acionistas contribuíram pelas ações emitidas, aumentaria de Tk 1.609,99 crore para Tk 7.609,99 crore.

A operação mudaria tanto as finanças do banco quanto quem o controla. A participação do governo poderia fornecer capital novo e, ao mesmo tempo, reduzir drasticamente o percentual de participação de acionistas ligados ao S Alam Group, cujas ações estão congeladas por ordem judicial.

O banco central deixou a decisão sobre o investimento a cargo do governo. Um funcionário da Divisão de Instituições Financeiras confirmou que a proposta estava em análise. As instituições participantes, a fonte dos recursos, a avaliação final, o arranjo de propriedade e o cronograma de implementação ainda não foram confirmados.

Como Tk 6.000 crore dariam o controle

O percentual de participação proposto decorre diretamente da emissão de ações: Tk 6.000 crore divididos pelo capital integralizado ampliado de Tk 7.609,99 crore equivalem a cerca de 78,8%. Os acionistas atuais manteriam, juntos, cerca de 21,2%, supondo que toda a emissão seja destinada ao governo ou a instituições estatais.

A diluição acionária ocorre quando o número total de ações aumenta. Os investidores atuais podem manter o mesmo número de ações e, ainda assim, passar a deter um percentual menor do banco. Neste caso, as novas ações superariam em mais de três vezes todas as ações já emitidas.

O S Alam Group e 24 entidades afiliadas adquiriram entre 131,35 crore e 131,89 crore de ações, que representam de 81,59% a 81,92% do total atual. Se essas participações permanecessem inalteradas após a emissão proposta, a fatia conjunta cairia para aproximadamente 17,3%. Os demais investidores atuais ficariam com cerca de 3,8% a 3,9%.

Um alto funcionário do Islami Bank afirmou que a busca por investimento estatal tinha, em parte, o objetivo de impedir que os antigos proprietários recuperassem influência comprando as ações recém-emitidas. Segundo ele, o governo poderia vender suas ações a investidores em geral posteriormente, caso o banco se recuperasse. Não foram informados cronograma de venda nem termos de saída.

O aumento do limite de ações é uma etapa separada

O Islami Bank também busca elevar seu capital autorizado de Tk 2.000 crore para Tk 10.000 crore. O conselho aprovou a proposta em 4 de novembro, e a decisão foi divulgada em 5 de novembro. O Bangladesh Bank emitiu um certificado de não objeção.

Capital autorizado é o limite máximo de capital social que uma empresa pode emitir segundo seus documentos constitutivos. Elevar esse limite abre espaço para futuras emissões de ações. O capital integralizado aumenta quando os investidores efetivamente pagam pelas ações emitidas.

O banco precisa alterar seu memorando e estatuto social e obter as aprovações necessárias, incluindo a dos acionistas em uma assembleia geral extraordinária. O Registro de Sociedades Anônimas e Firmas e a Comissão de Valores Mobiliários de Bangladesh também participam do processo de aprovação.

O diretor-gerente adicional Kamal Uddin Jasim afirmou que o aumento ajudaria a enfrentar a insuficiência de capital causada por empréstimos inadimplentes. Um funcionário do Bangladesh Bank disse que o capital autorizado proposto de Tk 10.000 crore exigiria capital subscrito de pelo menos Tk 5.000 crore e capital integralizado de Tk 2.500 crore.

A compra de ações pelo governo proposta elevaria o capital integralizado acima desse mínimo. O limite mais alto de capital autorizado deixaria espaço para novas emissões, sujeitas às decisões e aprovações necessárias.

As perdas aceleraram em 2026

Os resultados não auditados do Islami Bank mostram um prejuízo consolidado de Tk 3.286 crore entre janeiro e setembro de 2026, ante lucro consolidado de cerca de Tk 100 crore um ano antes. Os números consolidados incluem subsidiárias; os números individuais se referem apenas ao próprio banco.

Em base individual, o prejuízo dos nove meses foi de Tk 3.302,57 crore, ante lucro de cerca de Tk 79 crore no mesmo período de 2025. As divulgações financeiras indicam prejuízo de Tk 1.970,18 crore entre julho e setembro, enquanto a cobertura da proposta de capital informa Tk 1.976 crore para o trimestre.

O banco atribuiu a piora do desempenho à redução da renda proveniente de investimentos, ao aumento dos pagamentos de lucros aos depositantes e ao grande volume de investimentos inadimplentes. No sistema bancário islâmico, os financiamentos costumam ser descritos como investimentos, enquanto os retornos pagos aos depositantes são chamados de lucros.

O Islami Bank afirmou que partes relacionadas haviam desviado recursos vinculados a grandes exposições herdadas de anos anteriores, deixando investimentos sem pagamento e limitando a renda que poderia reconhecer. Essas explicações colocam a recuperação de financiamentos antigos no centro da reestruturação financeira do banco.

O banco também informou que os custos dos depósitos aumentaram, embora sua base de depósitos tenha diminuído até o fim do período de divulgação. Isso pressiona os resultados dos dois lados: entra menos renda dos financiamentos, enquanto os pagamentos aos depositantes continuam elevados.

Mais da metade da carteira de crédito está inadimplente

Dados do Bangladesh Bank citados na proposta de recuperação indicam que os empréstimos em aberto somavam Tk 1,81,860 crore no fim de setembro, incluindo Tk 1,00,600 crore em situação de inadimplência. A cobertura do aumento do capital autorizado apresenta um total maior, de Tk 1,06,000 crore em atraso para o mesmo mês.

Com base no valor citado na proposta de recuperação, cerca de 55,3% dos empréstimos em aberto estavam inadimplentes. O número mais alto elevaria essa proporção para aproximadamente 58,3%. Em qualquer dos cálculos, mais da metade da carteira de crédito do banco estava classificada como inadimplente.

Um empréstimo inadimplente é um financiamento que o tomador não pagou de acordo com as regras aplicáveis. Para o banco, isso significa que o dinheiro esperado pode não chegar, fica mais difícil reconhecer a renda e é preciso reservar recursos para possíveis perdas.

A deterioração foi acentuada. Os auditores registraram Tk 65.715 crore em empréstimos classificados como inadimplentes no fim de 2024, um aumento de 849% em relação ao ano anterior. O valor de Tk 1,00,600 crore em setembro de 2026 representa mais Tk 34.885 crore, cerca de 53% acima do fim de 2024.

O banco afirmou que muitos empréstimos classificados como inadimplentes em 2024 já haviam se deteriorado antes e foram identificados formalmente por auditores e inspetores do Bangladesh Bank após a mudança política de agosto daquele ano. Portanto, os números refletem tanto a concessão problemática de crédito quanto o reconhecimento de perdas anteriores.

A reserva para perdas é muito menor do que o necessário

A insuficiência de provisões mais recente informada pelo Islami Bank, de Tk 85.886 crore, é mais de 14 vezes o investimento proposto de Tk 6.000 crore. Provisões são valores contabilizados como despesa para cobrir perdas esperadas em empréstimos e outros ativos.

Capital e provisões têm funções relacionadas, mas diferentes. O capital social oferece uma reserva de propriedade capaz de absorver perdas. As provisões registram o custo esperado dos ativos problemáticos. O aumento do capital social pode fortalecer a resiliência do banco enquanto prosseguem o reconhecimento de perdas e a cobrança de empréstimos não pagos.

Os auditores Mahfel Huq & Co Chartered Accountants e A. Wahab & Co Chartered Accountants concluíram que o banco precisava de Tk 76.715 crore em provisões no fim de 2024, mas havia provisionado Tk 6.945 crore. A diferença era de Tk 69.770 crore.

O relatório anual de 2025 apontou provisões necessárias de Tk 92.537 crore, contra Tk 7.922 crore provisionados, deixando Tk 84.615 crore sem cobertura. A insuficiência mais recente, de Tk 85.886 crore, é Tk 16.116 crore, ou cerca de 23%, maior do que no fim de 2024.

Os auditores afirmaram que a falta de provisões inflava os ativos, o lucro e o patrimônio líquido, ao mesmo tempo que subestimava os passivos. O banco reconheceu que o lucro divulgado parecia maior porque não haviam sido feitas provisões integrais e afirmou que o Bangladesh Bank havia concedido prazo para eliminar gradualmente a diferença.

As medidas de capital também ficaram abaixo das exigências regulatórias. O relatório anual de 2025 indicou índice de capital sobre ativos ponderados pelo risco de 6,42% para o banco e de 6,60% incluindo as subsidiárias, ante uma exigência de 12,50%. Esse índice compara a reserva de capital de um banco com seus ativos, considerando os riscos associados a eles.

O apoio dos depositantes volta a sofrer pressão

O Islami Bank informou avanços durante 2025, incluindo a recuperação de cerca de Tk 20.000 crore em empréstimos inadimplentes e o crescimento dos depósitos em Tk 18.200 crore nos primeiros oito meses. Também disse ter conquistado 30 lakh de depositantes, ou 3 milhões, no ano até agosto de 2025.

O banco descreveu uma base de clientes de 2,5 crore, ou 25 milhões, com 90% dos depósitos provenientes de clientes de varejo e menos de 2% de clientes corporativos. Portanto, a capacidade de manter os poupadores comuns é diretamente importante para as operações bancárias do dia a dia.

Nos primeiros nove meses de 2026, o fluxo de caixa operacional por ação caiu para Tk 36,54 negativos. O banco atribuiu a queda principalmente a saques incomuns de depósitos entre julho e setembro e afirmou que trabalhava para atrair depósitos e manter liquidez adequada.

Liquidez significa ter dinheiro em caixa ou ativos prontamente utilizáveis quando os clientes precisam receber pagamentos. Capital diz respeito à capacidade do banco de absorver perdas. Um credor precisa dos dois: recursos suficientes para atender a saques e solidez financeira para suportar perdas.

O valor patrimonial líquido consolidado por ação, calculado dividindo-se os ativos informados que restam após a dedução dos passivos pelo número de ações, caiu de Tk 44,52 no fim de dezembro de 2025 para Tk 23,64 no fim de setembro de 2026. A queda de cerca de 47% mostra a rapidez com que a reserva patrimonial informada para os acionistas encolheu.

Salvaguardas de propriedade dividem opiniões sobre o resgate

O S Alam Group controlou o Islami Bank de 2017 até agosto de 2024. Uma investigação da Unidade de Inteligência Financeira de Bangladesh concluiu que o grupo adquiriu 72% das ações entre 2016 e 2017, por meio de 22 representantes e empresas de fachada suspeitas. As estimativas mais amplas da participação atual incluem participações diretas e de entidades afiliadas.

A governança do banco mudou novamente desde então. Pessoas ligadas ao Jamaat-e-Islami voltaram ao conselho durante o governo interino, mas o então presidente e o diretor-gerente foram obrigados a renunciar após as eleições de fevereiro. Um administrador nomeado pelo Bangladesh Bank exerce atualmente as funções do conselho.

O ex-presidente do Bangladesh Bank, Ahsan H Mansur, se opôs à proposta de investimento estatal. Ele afirmou que o histórico dos bancos estatais demonstra fragilidades na propriedade governamental e alertou que o investimento poderia ser consumido em poucos anos, deixando o banco dependente de novos aportes públicos.

Mansur propôs buscar recursos de antigos acionistas estrangeiros, incluindo o Banco Islâmico de Desenvolvimento, o Dubai Islamic Bank e o Kuwait Finance House, ou atrair novos investidores estrangeiros. Ele também apoiou investimentos privados nacionais acompanhados de uma supervisão regulatória mais rigorosa.

Fahmida Khatun, pesquisadora sênior do Centre for Policy Dialogue, pediu que a proposta fosse analisada com cuidado, considerando a posição de capital do banco e a qualidade dos ativos. Segundo ela, o Bangladesh Bank precisaria atuar ativamente para recuperar e sustentar a solidez financeira do banco.

As abordagens concorrentes tratam do mesmo problema imediato por caminhos diferentes. O investimento estatal oferece uma forma de fornecer capital e diluir participações antigas congeladas. O investimento privado exigiria investidores dispostos a aceitar os riscos financeiros, além de mecanismos para impedir que antigos controladores retornassem por meio de representantes.

Decisões e datas importantes

A próxima decisão do governo é se participará como proprietário. A correspondência do Bangladesh Bank pede essa definição de política, enquanto o processo relativo ao capital autorizado diz respeito à capacidade legal do banco de emitir mais ações.

Os principais acontecimentos se estendem por vários anos:

• 2016-17: A investigação de inteligência financeira identificou a aquisição de 72% das ações por meio de representantes e empresas de fachada suspeitas.
• Agosto de 2024: O período de controle do S Alam Group terminou após a mudança política.
• Fim de 2024: Os auditores registraram insuficiência de provisões de Tk 69.770 crore.
• 4 de abril de 2026: O Islami Bank apresentou seu Plano de Recuperação de Capital 2027-2033.
• Fim de setembro de 2026: O banco registrou grandes prejuízos, inadimplência generalizada nos empréstimos e nova redução do valor patrimonial líquido.
• 4-5 de novembro de 2026: O conselho aprovou e divulgou o aumento proposto do capital autorizado.
• 9 de novembro de 2026: O Bangladesh Bank perguntou à Divisão de Instituições Financeiras se o governo apoiaria a proposta de participação acionária.

Para os depositantes, as prioridades práticas são ter acesso confiável ao dinheiro e contar com um banco capaz de continuar operando. Para as finanças públicas, a decisão envolve assumir o risco de propriedade de um credor com grande volume de empréstimos ainda não recuperados. Para os acionistas atuais, a emissão proposta reduziria drasticamente seu percentual de participação.

A dimensão da insuficiência de provisões significa que o programa de recuperação também dependerá da cobrança dos financiamentos não pagos, do reconhecimento de perdas e do controle de novos empréstimos. O investimento proposto mudaria imediatamente quem é dono do banco; a recuperação de suas finanças exigiria trabalho ao longo de todo o período de reestruturação.

Principais pontos

• O Islami Bank busca Tk 6.000 crore do governo ou de instituições estatais por meio da emissão de 600 crore de novas ações.
• A subscrição integral daria aos investidores públicos cerca de 78,8% de participação e diluiria drasticamente os acionistas atuais.
• O banco registrou prejuízo individual de Tk 3.302,57 crore entre janeiro e setembro de 2026.
• Os empréstimos inadimplentes superaram metade da carteira de crédito, enquanto a insuficiência de provisões informada chegou a Tk 85.886 crore.
• O Bangladesh Bank aprovou um limite maior de capital autorizado, mas ainda são necessárias outras aprovações.
• O governo está analisando a proposta de investimento; o financiamento definitivo e os termos da operação ainda não foram decididos.