Hang Seng dispara 739 pontos com alta de ações de tecnologia e consumo, apesar das vendas de investidores do continente

Hong Kong sobe enquanto investidores do continente retiram recursos

O Índice Hang Seng de Hong Kong subiu 739 pontos, ou 3,09%, para 24.659 pontos no intervalo do meio-dia de 5 de novembro de 2026, com investidores comprando ações de plataformas de internet, montadoras, varejistas e empresas financeiras. Investidores do continente seguiram na direção oposta e registraram vendas líquidas de HK$ 4,964 bilhões por meio dos canais de negociação sulbound.

O Índice Hang Seng China Enterprises avançou 245 pontos, ou 3,04%, para 8.302 pontos, enquanto o Índice Hang Seng Tech subiu 4,79%, para 4.124 pontos. O volume negociado no mercado principal chegou a cerca de HK$ 198,3 bilhões durante a manhã.

As vitórias democratas nas eleições de meio de mandato dos Estados Unidos levaram investidores a transferir recursos entre setores na Ásia. A expectativa de uma postura menos confrontadora em relação à guerra com o Irã ajudou a derrubar acentuadamente os preços do petróleo, beneficiando empresas expostas aos gastos das famílias e aos custos de energia. Ações ligadas a chips e equipamentos de inteligência artificial sofreram pressão vendedora.

Assim, a alta de Hong Kong combinou dois movimentos distintos: uma recuperação ampla do apetite por ações e uma reavaliação mais seletiva sobre quais empresas poderiam se beneficiar das mudanças na política dos EUA. Os principais índices da China continental e da Coreia do Sul abriram em queda, mesmo com a forte alta de Hong Kong.

Da forte abertura a uma alta de 3%

O Hang Seng abriu a 24.316 pontos, em alta de 397 pontos, voltando a superar os 24.000 pela primeira vez em cerca de duas semanas. Em seguida, chegou a 24.749,08 pontos, aproximadamente 829 pontos acima do fechamento anterior, antes de devolver parte dos ganhos.

O índice de tecnologia abriu a 3.992 pontos, em alta de 1,43%, e depois superou os 4.000 pela primeira vez em cerca de duas semanas. Aproximou-se de uma alta de 6% durante a manhã, mas encerrou o período abaixo da máxima intradiária.

A sequência mostra como as compras ganharam força depois da abertura:

• Na abertura, o Hang Seng subiu 397 pontos e o Índice China Enterprises avançou 116 pontos.
• Durante a manhã, o Hang Seng chegou a 24.749,08 pontos e o índice de tecnologia negociou acima de 4.100 pontos.
• Ao meio-dia, o Hang Seng estava em 24.659 pontos, o Índice China Enterprises em 8.302 e o índice de tecnologia em 4.124.

Investidores do continente vendem durante a alta

Investidores do continente venderam, em termos líquidos, HK$ 4,964 bilhões em ações de Hong Kong durante a manhã, elevando as saídas líquidas em duas sessões consecutivas para HK$ 8,241 bilhões. A saída mais recente foi a maior desde 22 de outubro.

A negociação southbound permite que investidores elegíveis do continente comprem e vendam ações de Hong Kong por meio de conexões entre as bolsas. Uma saída líquida significa que o valor das vendas superou o das compras. Isso pode ocorrer em um mercado em alta quando outros investidores estão comprando com mais intensidade ou quando vendedores aproveitam preços maiores para reduzir suas posições.

A saída líquida da manhã equivaleu a cerca de 2,5% do volume negociado no mercado principal, considerando HK$ 4,964 bilhões em relação a HK$ 198,3 bilhões. Os números medem coisas diferentes: o volume negociado contabiliza a atividade de negociação, enquanto o dado southbound mede o saldo entre compras e vendas por um canal específico.

Os fluxos de investidores do continente haviam mudado de direção no início da semana. Até o meio-dia de 3 de novembro, a negociação southbound havia registrado entradas líquidas superiores a HK$ 12 bilhões, após 14 pregões consecutivos de saídas. As vendas de 5 de novembro mostraram como essas compras podem se reverter rapidamente.

Em outubro, as vendas líquidas acumuladas por investidores southbound somaram cerca de HK$ 27,951 bilhões, incluindo HK$ 11,036 bilhões entre 26 e 30 de outubro. As vendas dessa última semana representaram cerca de 39% do total do mês, mostrando como a pressão se concentrou perto do fim de outubro.

Plataformas de internet sobem, mas equipamentos de IA caem

Meituan, Alibaba, Tencent, Xiaomi e JD.com tiveram fortes altas durante a manhã, que variaram de mais de 5% a mais de 8%. A Meituan esteve entre os destaques positivos. Uma cotação intradiária apontou alta de 9,11% para a empresa, ao lado de ganhos de 8,09% para a NetEase, 7,51% para a Xiaomi, 6,76% para a Alibaba e 6,72% para a Tencent.

A Lenovo seguiu na direção oposta. A ação chegou a cair quase 10% mais cedo na sessão e recuava 7,58% ao meio-dia, tornando-se a pior entre as componentes do Hang Seng. Ações ligadas a modelos de IA, equipamentos de computação e partes da cadeia de fornecimento de semicondutores também sofreram pressão.

Os investidores reagiram à possibilidade de que os avanços eleitorais dos democratas atrasem aprovações ou levem a restrições mais rigorosas para centros de dados nos Estados Unidos. Candidatos contrários à construção de centros de dados, incluindo alguns que defendiam a suspensão das obras, venceram no Texas e na Geórgia.

As plataformas de internet e os fornecedores de equipamentos têm exposições diferentes a esse debate. As plataformas ganham dinheiro com atividades como compras, publicidade, jogos e entregas, enquanto os fornecedores de equipamentos dependem mais diretamente dos gastos para ampliar a capacidade computacional. Nesta manhã, os investidores favoreceram o primeiro grupo.

Montadoras, varejistas de ouro e bancos também avançam

A Laopu Gold subiu 8,46%, a maior alta entre as componentes do Hang Seng ao meio-dia. A Li Auto veio logo atrás, com avanço de 8,26%, e liderou as componentes do índice de tecnologia. As altas colocaram os gastos dos consumidores e os veículos elétricos no centro do movimento.

As ações financeiras também contribuíram. A HSBC avançava cerca de 4% ao meio-dia, enquanto AIA e Hong Kong Exchanges and Clearing subiam quase 3%. As ações imobiliárias se fortaleceram: a Sun Hung Kai Properties avançava mais de 4% e o Longfor Group, quase 6%.

As produtoras chinesas de petróleo estiveram entre as exceções. As três principais petroleiras do continente caíram cerca de 2% a mais de 5% no início da manhã, com a queda dos preços do petróleo bruto. Preços menores reduzem a receita que as produtoras recebem por barril vendido, embora possam aliviar os custos de empresas de transporte e dos consumidores.

Os preços de abertura mostraram que as compras foram além das maiores empresas de internet. A fabricante de ferramentas elétricas Techtronic Industries disparou 10%, para HK$ 151,80, atingindo a máxima dos últimos 52 semanas. A fabricante de semicondutores Hua Hong caiu 5,46%, para HK$ 64,95, na abertura, outro sinal da diferença entre ações de consumo e de chips.

Resultados eleitorais nos EUA redefinem o mercado do petróleo

O petróleo Brent caiu quase 9% durante a noite e era negociado em torno de US$ 93,50 por barril durante a manhã na Ásia. A queda acumulada na semana se aproximava de 20%, à medida que operadores aumentavam as apostas de que o resultado das eleições nos EUA reduziria a probabilidade de uma nova escalada da guerra com o Irã.

Donald Trump reconheceu que a guerra teve influência na derrota dos republicanos. O vice-presidente JD Vance relacionou diretamente os fatos em uma declaração no X:

O motivo da derrota foi a guerra.

Chris Weston, chefe de pesquisa da corretora Pepperstone em Melbourne, descreveu a surpresa dos investidores:

A dimensão da vitória é o que pegou os mercados de surpresa.

Preços menores de energia podem aliviar a inflação ao reduzir os custos de combustível, transporte e produção. Os preços dos títulos subiram e os rendimentos caíram à medida que os investidores reavaliavam a pressão por juros mais altos. O dólar americano também se enfraqueceu e atingiu a menor cotação em um mês frente ao euro, a US$ 1,1273 por euro.

Essas mudanças ajudam a explicar por que as ações puderam subir acentuadamente enquanto empresas de petróleo e partes do setor de tecnologia caíam. Os investidores ajustavam ao mesmo tempo as expectativas para custos, juros e gastos empresariais.

Hong Kong supera mercados vizinhos

Os mercados da China continental abriram em queda. O Índice Composto de Xangai recuou 1,1%, para 3.646 pontos, o Índice de Componentes de Shenzhen caiu 1,1%, para 11.216 pontos, e o Índice ChiNext perdeu 2%, para 2.493 pontos.

O Kospi, da Coreia do Sul, abriu em queda de 1,82%, a 5.580 pontos, com preocupações sobre ações de IA e semicondutores pesando nas negociações. O Nikkei, do Japão, abriu em alta de 0,32%, a 62.384 pontos, favorecido pelo petróleo mais barato, mas passou a operar em território negativo durante a manhã.

As negociações nos EUA haviam oferecido um apoio maior às ações de internet de Hong Kong. O Índice Nasdaq Golden Dragon China, que acompanha empresas chinesas listadas nos Estados Unidos, subiu 3,49% durante a noite, para 5.722,71 pontos. Alibaba, NetEase, Baidu e Bilibili estiveram entre as ações chinesas que avançaram naquela sessão.

Assim, o mercado de Hong Kong se destacou em relação a vários vizinhos da região. O contraste refletiu a preferência do dia por serviços de internet e empresas de consumo, em detrimento de alguns fornecedores de equipamentos que têm peso expressivo em outros mercados asiáticos.

Movimentos das empresas reforçam o interesse comprador

A alta da Meituan veio após um grande aumento da posição comprada divulgada pelo JPMorgan. O banco adicionou cerca de 49,7671 milhões de ações em 29 de outubro, a um preço médio de HK$ 65,9604 cada, em uma operação de aproximadamente HK$ 3,283 bilhões. Em geral, uma posição comprada se beneficia quando o preço da ação sobe.

A Tencent também esteve em destaque por notícias da empresa. Sua equipe Hunyuan lançou o modelo de IA Hy4, descrito como tendo 770 bilhões de parâmetros, e apresentou recursos visuais. Parâmetros são as configurações numéricas que um modelo aprende durante o treinamento; recursos visuais permitem processar imagens, além de texto.

A Tencent afirmou que planejava divulgar os pesos do modelo, as configurações aprendidas necessárias para executá-lo, e antecipou um sucessor maior, chamado Hy5. A CICC manteve recomendação de desempenho superior para a Tencent, com preço-alvo de HK$ 666.

Outras empresas divulgaram novidades mais diretamente relacionadas aos resultados. A operadora dos hotéis Peninsula informou que a receita por quarto disponível na Grande China subiu 18% no terceiro trimestre, superando o avanço em suas outras regiões. A operadora de restaurantes Cafe de Coral esperava que o lucro do primeiro semestre mais que dobrasse, chegando a pelo menos HK$ 95,8 milhões. As ações de ambas abriram em alta.

Baixas avaliações se encontram com forte recuperação técnica

Cálculos da China Securities apontavam que a relação preço/lucro projetada do Índice Hang Seng Tech era de cerca de 14,5 vezes em 25 de outubro, aproximadamente no sétimo percentil de sua faixa histórica. Essa relação compara os preços das ações com os lucros esperados. Uma leitura no sétimo percentil significa que a avaliação estava abaixo de cerca de 93% das observações do período de comparação.

O indicador de sentimento tecnológico da CICC havia caído para o segundo percentil de sua faixa desde 2021 até 30 de outubro. Naquele momento, apenas 13,33% das componentes do índice de tecnologia estavam acima de suas médias móveis de 50 dias, mostrando o alcance da queda dos preços antes da recuperação.

Até o intervalo do meio-dia de 5 de novembro, o Hang Seng havia superado suas médias móveis de 50 e 100 dias. O índice de tecnologia havia ultrapassado sua média de 20 dias. Uma média móvel suaviza os preços diários para ajudar os operadores a identificar a tendência recente do mercado.

As medidas de apoio de Pequim forneceram outra fonte de interesse comprador. Fundos apoiados pelo Estado haviam direcionado cerca de US$ 11,5 bilhões a nove fundos negociados em bolsa, enquanto os pedidos de empréstimos apoiados pelo banco central para financiar recompras de ações superavam RMB 200 bilhões. Os fundos negociados em bolsa mantêm cestas de ativos; as recompras envolvem empresas comprando suas próprias ações.

O fechamento da tarde ainda não havia ocorrido. Ao meio-dia, o quadro imediato era de forte recuperação dos preços, participação ampla de vários setores e continuidade das vendas líquidas por investidores do continente nos canais southbound.

Principais pontos

• O Hang Seng subiu 739 pontos, ou 3,09%, para 24.659 pontos ao meio-dia de 5 de novembro.
• O Índice Hang Seng Tech avançou 4,79%, para 4.124 pontos, enquanto o volume negociado no mercado principal chegou a cerca de HK$ 198,3 bilhões.
• Investidores southbound venderam, em termos líquidos, HK$ 4,964 bilhões, elevando as saídas em duas sessões para HK$ 8,241 bilhões.
• Laopu Gold e Li Auto subiram mais de 8%; a Lenovo caiu 7,58%.
• A queda dos preços do petróleo e o resultado das eleições nos EUA favoreceram ações de consumo e de internet, enquanto pressionaram produtoras de petróleo e algumas empresas de equipamentos de IA.
• Os principais índices da China continental e da Coreia do Sul abriram em queda, apesar da forte alta de Hong Kong.