Austrália eleva taxa básica de juros para 4,85% diante da piora das perspectivas de inflação e do aumento da pressão sobre os financiamentos imobiliários

Quinta alta dos juros prolonga espera por alívio da inflação

O Banco da Reserva da Austrália (RBA) elevou sua taxa básica de juros para 4,85% em 3 de novembro de 2026, o nível mais alto em 18 anos, e adiou para o fim de 2027 o retorno esperado da inflação à faixa da meta. A decisão aumenta os custos dos financiamentos imobiliários em um momento em que o desemprego sobe e os preços dos imóveis caem.

Seis integrantes do Conselho de Política Monetária votaram a favor da alta de 0,25 ponto percentual, enquanto três preferiram manter a taxa em 4,60%. Foi a quinta elevação neste ano, após as decisões de fevereiro, março, maio e setembro. Juntas, elas elevaram a taxa básica em 1,25 ponto percentual, de 3,60% no início de 2026.

Agora, o banco central espera que a inflação alcance o limite superior da faixa da meta, de 2% a 3%, cerca de três trimestres depois do previsto anteriormente. As projeções atualizadas indicam que a inflação retornará ao ponto médio da faixa, de 2,5%, em meados de 2028.

A alta dos preços dos combustíveis e das commodities, ligada ao conflito no Oriente Médio, é parte do problema. O RBA também apontou pressões decorrentes dos limites da produção doméstica, do aumento dos custos das empresas e dos investimentos em inteligência artificial, que estão encarecendo os produtos de tecnologia.

A presidente do RBA, Michele Bullock, disse que as pessoas terão a sensação de que a Austrália está em recessão, embora o banco não preveja uma. O alerta resume o difícil dilema das famílias: o crédito está ficando mais caro enquanto o mercado de trabalho e os gastos já enfraquecem.

O que levou o conselho a agir?

Dados de inflação divulgados em 28 de outubro mostraram que os preços ao consumidor subiram 4,3% no ano até setembro, ante 4,0% em agosto. A inflação anual pela média aparada passou de 3,5%, após revisão, para 3,6%. Esse indicador exclui variações de preços excepcionalmente grandes para oferecer um quadro mais claro da tendência geral.

Os preços também subiram fortemente no trimestre encerrado em setembro. A inflação geral foi de 1,3% no período, enquanto a inflação pela média aparada foi de 1%. A inflação subjacente permanece acima da faixa da meta do RBA há 14 meses consecutivos.

Integrantes do Conselho de Política Monetária disseram que as empresas com as quais conversaram relatavam pressões generalizadas sobre os custos. Muitas estavam aumentando os preços ou cogitando fazê-lo, e os custos mais altos dos combustíveis estavam se refletindo cada vez mais nos preços de outros bens e serviços.

O conselho explicou sua decisão no comunicado:

Diante da revisão das perspectivas de inflação e da persistência dos riscos de alta, o Conselho considerou justificado um novo aperto das condições financeiras para apoiar o retorno da inflação à meta.

A taxa básica é a taxa de juros dos empréstimos sem garantia entre bancos com vencimento no dia seguinte. Ela ajuda a orientar as taxas cobradas por credores de famílias e empresas. Em geral, aumentá-la reduz os gastos ao encarecer o crédito, desacelerando o crescimento da demanda e aliviando a pressão sobre os preços.

Petróleo e inteligência artificial geram pressões distintas

As interrupções no abastecimento global de petróleo mantêm os preços da energia elevados. Empresas que transportam mercadorias, operam máquinas ou consomem grandes volumes de eletricidade podem enfrentar custos maiores, que podem chegar aos consumidores na forma de preços mais altos.

Bullock disse que o petróleo era apenas uma parte da história da inflação. O RBA avaliou que a pressão sobre a capacidade produtiva doméstica era maior do que se pensava. Em termos simples, a demanda está sobrecarregando o que as empresas australianas conseguem produzir com os trabalhadores, equipamentos e instalações disponíveis.

Os investimentos ligados à inteligência artificial acrescentam outra fonte de demanda. Segundo o RBA, eles impulsionam a rápida alta dos preços dos produtos de tecnologia, enquanto os investimentos em centros de dados devem sustentar um crescimento mais forte dos investimentos empresariais no curto prazo.

O mesmo ciclo de investimentos ajudou os principais parceiros comerciais da Austrália a crescer mais rápido do que o esperado, apesar do conflito no Oriente Médio. Assim, o país enfrenta pressões tanto das interrupções no abastecimento quanto da demanda resiliente.

O RBA também afirmou que alguns indicadores das expectativas de inflação haviam subido. Quando famílias e empresas esperam que os preços continuem aumentando mais, essas expectativas podem influenciar negociações salariais e decisões de preços, dificultando o controle da inflação.

Como foram as altas de juros ao longo do ano

A alta de novembro vem após uma série de decisões que elevaram gradualmente os custos do crédito. Uma alta de 25 pontos-base equivale a 0,25 ponto percentual.

• Fevereiro de 2026: a taxa básica subiu para 3,85%.
• Março de 2026: uma nova alta levou a taxa a 4,10%, em uma votação de cinco integrantes a quatro.
• Maio de 2026: a taxa chegou a 4,35%, com oito integrantes a favor da alta e um a favor da manutenção.
• Setembro de 2026: o conselho elevou a taxa para 4,60%.
• 28 de outubro de 2026: dados mostraram que a alta anual dos preços acelerou para 4,3%.
• 3 de novembro de 2026: o conselho elevou a taxa para 4,85%, por seis votos a três.
• 19 de novembro de 2026: entram em vigor os aumentos anunciados pelo Macquarie nas taxas de financiamentos imobiliários com juros variáveis e de depósitos.
• Início de dezembro de 2026: o conselho realiza sua última reunião sobre juros do ano.

A taxa básica permaneceu em 4,75% durante a maior parte de 2011. A decisão de novembro a coloca acima desse nível, de volta a patamares vistos pela última vez durante a crise financeira global de 2008, quando os juros estavam caindo rapidamente, em vez de subindo.

Os australianos têm agora mais de A$ 2,5 trilhões em dívidas, mais de três vezes o valor devido 18 anos atrás. Esse endividamento muito maior torna os custos atuais do crédito especialmente relevantes para o orçamento das famílias.

Quanto pagarão os mutuários de financiamento imobiliário

Quem tem um financiamento imobiliário de A$ 600.000, com taxa variável e prazo restante de 25 anos, deverá pagar cerca de A$ 92 a mais por mês após uma alta de 0,25 ponto percentual. Estimativas apontam que o efeito combinado das cinco altas deste ano será de cerca de A$ 456 mensais, ou A$ 5.472 ao longo de um ano.

O exemplo do Finder para um empréstimo de A$ 730.000 em 30 anos mostra parcelas mensais que passam de A$ 3.919, com juros de 5%, para A$ 4.495, com juros de 6,25%. São A$ 576 a mais por mês. A diferença entre esses exemplos reflete o valor do empréstimo, o prazo restante e a taxa de juros inicial.

Taylor Blackburn, especialista em finanças pessoais do Finder, estimou que apenas a alta mais recente custaria ao mutuário médio cerca de A$ 115 por mês. O Índice de Sentimento do Consumidor do Finder apontou que 35% dos mutuários já tinham dificuldade para pagar as parcelas.

O Macquarie foi o primeiro grande banco a anunciar que repassaria integralmente a alta. As taxas de referência dos financiamentos imobiliários com juros variáveis subirão 0,25 ponto percentual a partir de 19 de novembro, mais de duas semanas depois da decisão do RBA.

Ben Perham, chefe de serviços bancários pessoais do Macquarie, aconselhou os clientes preocupados com as parcelas a buscar ajuda:

Se você estiver passando por dificuldades financeiras ou preocupado com a possibilidade de não conseguir pagar as parcelas do financiamento imobiliário, entre em contato com nossa equipe especializada para saber quais opções de assistência financeira podem estar disponíveis,

Quem tem financiamento imobiliário com taxa fixa mantém a taxa acordada até o fim do período fixo. Ao passar para uma taxa variável depois disso, pode enfrentar vários aumentos acumulados de uma só vez. Richard Whitten, especialista em financiamentos imobiliários do Finder, recomendou que os mutuários peçam uma taxa melhor ao credor ou comparem alternativas.

Queda nos preços dos imóveis não significa redução dos custos de moradia

A habitação foi o principal fator de contribuição para a inflação anual ao consumidor, com alta de custos de 5,2%, segundo Nerida Conisbee, economista-chefe do Ray White Group. Ao mesmo tempo, o RBA afirmou que os preços dos imóveis já existentes haviam caído substancialmente.

Conisbee explicou que o componente de habitação do Índice de Preços ao Consumidor inclui aluguéis, custos de construção de moradias novas e eletricidade. Os preços de compra de imóveis já existentes não fazem parte desse indicador. Portanto, é possível que uma casa fique mais barata enquanto aluguéis, obras e contas de luz encarecem.

Juros mais altos também reduzem o valor que os compradores podem tomar emprestado. O Canstar estimou que a capacidade de endividamento havia caído mais de A$ 58.000 para alguém com salário anual médio de A$ 108.650 e quase A$ 117.000 para um casal em que ambos ganham esse valor.

A Associação da Indústria da Construção Civil da Austrália disse que as vendas de imóveis novos no trimestre encerrado em setembro foram as mais baixas em 18 meses. O Instituto Imobiliário de Queensland alertou que a menor demanda de compradores e a redução da atividade dos investidores podem levar incorporadoras a diminuir o número de projetos, dificultando ainda mais o cumprimento das metas de oferta de moradias.

O Commonwealth Bank projetou que os preços dos imóveis residenciais no país poderiam cair cerca de 14% do pico até o ponto mais baixo, incluindo recuos de 18% em Brisbane e Perth. São projeções, enquanto a avaliação do RBA já registra uma desaceleração substancial do mercado imobiliário.

Inquilinos e poupadores sentem efeitos diferentes

Os aluguéis no país subiram 0,5% no trimestre encerrado em setembro, segundo a Cotality. A taxa de imóveis vagos foi de 2,1%, ante média de 3,3% na década anterior à COVID-19. Com menos imóveis disponíveis, os inquilinos têm menos opções.

Sarah Hunter, economista-chefe do RBA, disse que os aluguéis são determinados pela oferta e pela demanda locais. Um proprietário que tenta cobrir os custos mais altos do financiamento ainda concorre com outros imóveis disponíveis no mesmo mercado. Quando a demanda supera a oferta, os proprietários têm mais margem para aumentar os aluguéis.

Diaswati Mardiasmo, economista-chefe da PRD, disse que os custos mais altos do crédito podem afetar os aluguéis indiretamente, ao desestimular investidores a comprar imóveis para locação. Se menos moradias ficarem disponíveis enquanto a demanda continuar forte, a concorrência entre inquilinos pode aumentar.

Os poupadores podem receber rendimentos maiores. O Macquarie anunciou um aumento de 0,25 ponto percentual nas taxas variáveis dos depósitos e das contas de transações, que entrará em vigor em 19 de novembro. O Finder disse que as maiores taxas de poupança podem chegar a 6,50% à medida que os credores fizerem ajustes.

As condições das contas continuam sendo importantes. O Canstar constatou que algumas contas de poupança pagavam uma taxa básica tão baixa quanto 0,10% quando os clientes não cumpriam os requisitos para receber juros adicionais. Shane Oliver, economista-chefe da AMP, esperava que as taxas dos depósitos subissem, mas observou que as taxas dos depósitos a prazo mais longos também respondem aos rendimentos dos títulos e a outros custos de captação.

Desaceleração da economia complica combate à inflação

A taxa de desemprego da Austrália foi de 4,7% em setembro. Agora, o RBA espera que ela suba mais do que o projetado em agosto e ultrapasse 5% até o fim de 2028. Ainda se prevê crescimento do emprego, mas em ritmo inferior ao da expansão da força de trabalho.

Parcelas mais altas dos financiamentos imobiliários deixam menos dinheiro para outras compras. A queda dos preços dos imóveis também pode tornar as famílias mais cautelosas, enquanto a redução das vendas e da construção de moradias afeta construtoras, fornecedores e empresas relacionadas. O RBA espera que o consumo das famílias e os investimentos residenciais sofram ainda mais pressão.

O baixo crescimento da produtividade agrava a dificuldade. A produtividade mede quanto trabalhadores e empresas produzem com o tempo e os recursos disponíveis. Quando ela cresce lentamente, a economia tem menos espaço para se expandir sem enfrentar pressões sobre os custos e a capacidade produtiva.

Conisbee argumentou que novas altas de juros eram cada vez mais difíceis de justificar, enquanto os aumentos anteriores ainda se propagavam pela economia. David Robertson, economista-chefe do Bendigo Bank, era favorável a uma pausa em novembro devido aos dados recentes de emprego e gastos.

Os três votos a favor da manutenção mostram que o conselho enfrentava uma escolha real. Bullock disse que a razão para a divisão dos votos ainda era uma questão em aberto e afirmou que não previa efeitos sobre a estabilidade financeira.

Divergência política e decisão de dezembro

O ministro do Tesouro, Jim Chalmers, reconheceu a pressão sobre famílias e empresas, inclusive os efeitos retardados de aumentos anteriores dos juros. Após a decisão, ele disse:

Os australianos já estão enfrentando dificuldades, e isso vai apertar ainda mais seus orçamentos,

Chalmers apontou os preços mais altos da energia no mercado global, causados pelo conflito no Oriente Médio, e disse que o governo reconhecia sua responsabilidade no combate à inflação. Também citou a conclusão do RBA de que a demanda do setor público foi mais fraca do que o esperado no primeiro semestre do ano.

O líder da oposição, Angus Taylor, culpou os gastos do governo pelo aumento da inflação. A explicação do RBA se concentrou em várias pressões conjuntas: custos globais de energia, limites da capacidade produtiva doméstica e alta de preços em uma ampla variedade de bens e serviços.

Os quatro maiores bancos da Austrália esperavam a alta de novembro. Na pesquisa do Finder com 40 especialistas, 75% previam um aumento, embora menos de um terço esperasse uma nova alta depois de novembro.

O Commonwealth Bank agora considera possível uma alta em dezembro. Economistas do ANZ identificaram um risco relevante de que a taxa básica chegue a 5,10% em dezembro ou fevereiro. Christian Baylis, cofundador da Fortlake Asset Management, argumentou que talvez fosse necessário elevar os juros a pelo menos 5% para conter a inflação.

As previsões de alívio se estendem até 2027. Economistas do Westpac, do National Australia Bank e do Commonwealth Bank esperavam cortes a partir de agosto, enquanto o ANZ previa uma redução em novembro. Essas previsões coexistem com a possibilidade de uma nova alta antes disso.

Bullock disse que não sabia qual seria o próximo movimento. O comunicado de novembro omitiu a formulação explícita de setembro, segundo a qual a taxa básica poderia subir novamente se necessário, mas manteve o compromisso do conselho de fazer o que considerar necessário para levar a inflação de volta à meta de forma sustentável. A próxima decisão será tomada no início de dezembro.

Principais pontos

• O RBA elevou a taxa básica para 4,85% em 3 de novembro, sua quinta alta em 2026 e o nível mais alto desde 2008.
• Seis integrantes do conselho apoiaram o aumento; três preferiam manter a taxa em 4,60%.
• A inflação anual chegou a 4,3% em setembro, enquanto a inflação subjacente subiu para 3,6%.
• O RBA espera que a inflação chegue ao limite superior da faixa da meta no fim de 2027 e alcance 2,5% em meados de 2028.
• Um financiamento imobiliário de A$ 600.000 com prazo restante de 25 anos terá parcelas mensais cerca de A$ 92 mais altas após o último aumento.
• Os aumentos de juros de financiamentos imobiliários e depósitos anunciados pelo Macquarie entram em vigor em 19 de novembro.
• Os preços dos imóveis estão caindo e o desemprego está subindo; a próxima decisão sobre os juros será tomada no início de dezembro.