Investimentos em ouro em Singapura avançam 37% no 2º trimestre de 2025: fatores, tendências e contexto global

O boom dos investimentos em ouro em Singapura: um panorama de 2025

O interesse de Singapura pelo ouro atingiu novos patamares em 2025: os investimentos em barras e moedas de ouro saltaram 37% na comparação anual, chegando a 2,2 toneladas no segundo trimestre, segundo o World Gold Council. Embora o volume tenha ficado pouco abaixo do recorde histórico de 2,5 toneladas registrado no primeiro trimestre, o avanço reforça uma tendência expressiva: cada vez mais singapurenses recorrem ao ouro como ativo de proteção em meio à incerteza global, à volatilidade dos mercados e aos preços recordes.

Enquanto os investimentos em ouro avançam, a demanda por joias de ouro em Singapura recuou 8%, para 1,5 tonelada, já que os preços elevados desestimulam os gastos dos consumidores. O movimento acompanha uma tendência global: o consumo de joias caiu a níveis vistos pela última vez durante a pandemia. Ainda assim, o valor total do mercado de joias aumentou, refletindo o impacto dos preços mais altos do ouro.

O que está impulsionando a corrida pelo ouro em Singapura?

O aumento dos investimentos em ouro não é exclusivo de Singapura. Em todo o Sudeste Asiático, países como Indonésia, Malásia e Tailândia também registraram crescimento de dois dígitos nas compras de barras e moedas de ouro no segundo trimestre de 2025. Ainda assim, a alta em Singapura chama atenção por vários motivos:

• Busca por proteção: Os investidores procuram se proteger de riscos econômicos e geopolíticos, incluindo tensões comerciais, temores de inflação e volatilidade dos mercados.
• Acessibilidade: Bancos e plataformas de fintech tornaram mais fácil do que nunca para investidores de varejo e de alta renda comprar ouro, até mesmo em pequenas frações.
• O status de Singapura como polo do ouro: Políticas tributárias favoráveis, regulamentação robusta e uma reputação de segurança transformaram Singapura em um polo de atração para investidores locais e internacionais em ouro.

Segundo o OCBC, o número de clientes que investem em ouro mais que dobrou em abril de 2025 em relação ao ano anterior, e cerca de 90% eram clientes de varejo ou de serviços bancários para pessoas físicas. O UOB informou um aumento de 85% nas compras de contas de poupança em ouro e uma alta de 64% no volume de negociações de ouro físico nos quatro primeiros meses do ano. Os comerciantes de ouro também registraram um salto nas vendas, especialmente entre pessoas com patrimônio líquido ultraelevado. Algumas delas estão comprando, de uma só vez, entre S$ 60 milhões e S$ 70 milhões (US$ 46 milhões a US$ 54 milhões) em ouro físico.

O investimento fracionado em ouro, que permite comprar de 0,1 g a 5 g do metal, reduziu a barreira de entrada e atraiu investidores mais jovens e estreantes. Plataformas digitais e ETFs lastreados em ouro também estão ganhando popularidade, sobretudo entre singapurenses familiarizados com tecnologia e com idades entre 25 e 40 anos.

Por que o ouro é tão atraente em 2025?

A atratividade duradoura do ouro como reserva de valor está ligada a características únicas:

• Ativo de proteção: O ouro costuma ser visto como uma proteção contra a inflação, a desvalorização cambial e a turbulência nos mercados financeiros. Quando a incerteza aumenta, a demanda por ouro também cresce.
• Liquidez: É fácil comprar e vender ouro, além de convertê-lo em dinheiro, o que faz dele um ativo flexível para investidores de todos os portes.
• Diversificação da carteira: A baixa correlação do ouro com outras classes de ativos, como ações e títulos, faz dele uma ferramenta eficaz para reduzir o risco geral dos investimentos.

Shaokai Fan, chefe para a Ásia-Pacífico (exceto China) e responsável global por bancos centrais no World Gold Council, explicou a tendência:

As tensões geopolíticas, a volatilidade dos mercados e a incerteza macroeconômica continuarão impulsionando a demanda por investimentos em ouro.

Ele acrescentou que, no longo prazo, a expectativa é que os bancos centrais continuem adicionando ouro às suas reservas, reforçando o status do metal como ativo estratégico.

Singapura: a "Genebra do Oriente" para o armazenamento de ouro

A reputação de Singapura como jurisdição segura, estável e favorável aos negócios fez da cidade-Estado um destino preferencial para o armazenamento de ouro, especialmente entre os muito ricos. Segundo a CNBC, cofres privados como o The Reserve, perto do Aeroporto de Changi, registraram aumento de 88% nos pedidos de armazenamento de ouro e prata e alta de 200% nas vendas de barras de metais preciosos na comparação anual. A maioria dos novos pedidos vem de fora de Singapura, pois clientes ricos buscam proteger seu patrimônio da instabilidade global e de possíveis crises bancárias.

Singapura oferece várias vantagens para investidores em ouro:

• Sem imposto sobre vendas ou ganhos de capital: Barras de ouro que atendem aos padrões de pureza estão isentas de impostos sobre vendas e ganhos de capital.
• Regulamentação robusta e transparência: O governo impõe padrões rigorosos para comerciantes de ouro e instalações de armazenamento.
• Alta segurança: Cofres de última geração e monitoramento 24 horas por dia, sete dias por semana, oferecem tranquilidade aos investidores.
• Facilidade de acesso: É possível comprar, vender e armazenar ouro por meio de bancos, comerciantes ou plataformas on-line, com opções para investimentos grandes e pequenos.

Tendências globais do ouro: como Singapura se compara?

O boom dos investimentos em ouro em Singapura faz parte de uma tendência global mais ampla. No segundo trimestre de 2025, os investimentos mundiais em barras e moedas cresceram 11% na comparação anual, chegando a 306,8 toneladas. Os investidores chineses lideraram, com 115 toneladas, seguidos pela Índia (46 toneladas) e pela Europa (28 toneladas, mais que o dobro do registrado no ano anterior). Em contraste, a demanda por barras e moedas nos Estados Unidos caiu pela metade, para apenas 9 toneladas.

Os ETFs lastreados em ouro (fundos negociados em bolsa) também registraram entradas recordes. A demanda global por ETFs chegou a 397 toneladas no primeiro semestre de 2025, o maior volume desde 2020. As compras dos bancos centrais, embora tenham caído 21% na comparação anual, para 166,5 toneladas no segundo trimestre, continuam sendo um pilar importante da demanda. O World Gold Council espera que os bancos centrais continuem ampliando suas reservas de ouro, motivados pela necessidade de diversificação e gestão de riscos.

No total, a demanda por ouro, incluindo as transações de balcão, chegou a 1.249 toneladas no segundo trimestre, alta de 3% em relação ao ano anterior. O preço médio anualizado do ouro no trimestre foi de US$ 3.280,4 por onça, refletindo um cenário de preços elevados que, ao mesmo tempo, impulsiona os investimentos e reduz a demanda por joias.

Preços do ouro: recordes e projeções de alta

Os preços do ouro bateram recordes em 2025, atingindo o pico de US$ 3.500 por onça em abril antes de se estabilizarem em torno de US$ 3.350. Analistas do J.P. Morgan preveem que o preço médio do ouro chegará a US$ 3.675 por onça no quarto trimestre de 2025 e poderá se aproximar de US$ 4.000 em meados de 2026. Alguns chegam a especular que os preços podem alcançar US$ 5.000 se as tendências atuais persistirem.

Vários fatores sustentam essas projeções de alta:

• Riscos geopolíticos: As tensões em curso, sobretudo entre grandes economias, levam investidores e bancos centrais a buscar segurança no ouro.
• Enfraquecimento do dólar dos EUA: Um dólar estruturalmente mais fraco torna o ouro mais atraente para investidores de fora dos Estados Unidos.
• Compras dos bancos centrais: A expectativa é que os bancos centrais comprem cerca de 900 toneladas de ouro em 2025, dando continuidade a uma tendência de diversificação das reservas que já dura vários anos.
• Demanda por ETFs e de investidores de varejo: As entradas em ETFs de ouro e a maior participação de investidores de varejo estão impulsionando a demanda geral.

Analistas técnicos da IG avaliam que, após se consolidar em torno de US$ 3.000, o ouro pode buscar US$ 4.000 em 2025, caso o mercado de alta continue forte. No entanto, eles alertam que os mercados são imprevisíveis e que negociar envolve riscos.

Demanda por joias cai enquanto os investimentos disparam

Enquanto os investimentos em ouro avançam, a demanda por joias caiu tanto em Singapura quanto no resto do mundo. Em Singapura, o consumo de joias recuou 8%, para 1,5 tonelada no segundo trimestre, e 20%, para 1,7 tonelada, no primeiro trimestre. A queda é atribuída aos preços recordes do ouro, que tornaram as joias menos acessíveis para muitos consumidores. No mundo todo, a demanda por joias caiu 14% na comparação anual, aproximando-se dos níveis mais baixos vistos pela última vez durante a pandemia de Covid-19. Na China e na Índia, os maiores mercados mundiais de joias de ouro, a demanda recuou 20% e 17%, respectivamente, no segundo trimestre.

Apesar da queda no volume, o valor do mercado global de joias aumentou e chegou a US$ 36 bilhões no segundo trimestre, graças aos preços elevados do ouro. Em Singapura, as joias também estão sujeitas ao imposto sobre bens e serviços (GST), o que torna o ouro em barras para investimento mais atraente para quem busca maximizar o valor.

O mercado de ouro de Singapura: infraestrutura, regulamentação e acessibilidade

A ascensão de Singapura como polo de investimentos em ouro se apoia em uma combinação de políticas favoráveis, infraestrutura robusta e um ambiente de mercado transparente. Desde 2012, barras de ouro com pureza mínima de 99,5% estão isentas de imposto sobre vendas, imposto de exportação e imposto sobre ganhos de capital. Isso torna Singapura especialmente atraente para investidores de longo prazo e clientes internacionais que buscam armazenar seu patrimônio com segurança.

Os investidores podem escolher entre vários comerciantes e plataformas de boa reputação, incluindo BullionStar, GoldBroker.com e BullionVault, que oferecem armazenamento seguro, acompanhamento on-line e opções flexíveis de compra. Bancos como UOB e OCBC oferecem contas de poupança em ouro e negociação de ouro físico. Mudanças recentes nas regras determinam que os titulares dessas contas só precisam vender o ouro de volta ao banco se também tiverem uma conta corrente ou de poupança no banco desde março de 2025.

Os custos de transação, como os spreads de negociação e as taxas de armazenamento, costumam ser baixos e variam de 0,09% a 0,12%, dependendo do provedor. Os valores mínimos de investimento são modestos, e os produtos de ouro fracionado permitem que até pequenos investidores participem do mercado.

Implicações regionais e globais

O boom dos investimentos em ouro em Singapura faz parte de uma tendência mais ampla no Sudeste Asiático e no mundo. No segundo trimestre de 2025, Indonésia, Malásia e Tailândia registraram crescimento de dois dígitos nos investimentos em ouro, enquanto o Vietnã teve uma queda de 20% em razão da desvalorização da moeda local e de prêmios mais altos. No mundo todo, os bancos centrais chegaram ao 16º ano consecutivo de compras líquidas de ouro, e suas reservas agora representam quase 20% das reservas oficiais, ante 15% no fim de 2023.

A Conferência de Ouro da Ásia, realizada anualmente em Singapura, reflete o papel cada vez maior da cidade-Estado como polo regional de investimentos em metais preciosos. O evento reúne investidores, líderes do setor e autoridades para discutir tendências, oportunidades e desafios do mercado de ouro, consolidando ainda mais o status de Singapura como a "Genebra do Oriente".

Riscos e considerações para investidores em ouro

Embora o ouro seja amplamente considerado um ativo de proteção, ele não está isento de riscos. O armazenamento de ouro físico envolve custos mais altos de transação e segurança, o que o torna menos atraente para investidores de curto prazo. A volatilidade dos preços também pode afetar os rendimentos, sobretudo para quem compra quando o mercado está no pico. Além disso, mesmo que Singapura ofereça um ambiente seguro, os investidores devem sempre escolher comerciantes de boa reputação e entender as condições de armazenamento e revenda.

Para quem considera incluir ouro na carteira de investimentos, especialistas recomendam uma abordagem equilibrada, usando o metal para diversificar os riscos, e não como único investimento. Como ocorre com qualquer ativo, é essencial fazer uma análise cuidadosa e compreender claramente a dinâmica do mercado.

Resumo

• Os investimentos em ouro em Singapura avançaram 37% na comparação anual, chegando a 2,2 toneladas no segundo trimestre de 2025, pouco abaixo do recorde de 2,5 toneladas no primeiro trimestre.
• A demanda é impulsionada pela busca por proteção, pelo acesso mais fácil e pelo status de Singapura como polo seguro do ouro.
• A demanda por joias caiu devido aos preços elevados, mas o valor total do mercado de ouro aumentou.
• Os preços globais do ouro atingiram níveis recordes, e as projeções apontam para novas altas até 2026.
• Bancos centrais e investidores de varejo são importantes motores da demanda, e Singapura atrai compradores locais e internacionais.
• Políticas tributárias favoráveis, regulamentação robusta e infraestrutura avançada fazem de Singapura um destino de destaque para investimentos e armazenamento de ouro.
• Especialistas recomendam uma abordagem equilibrada aos investimentos em ouro, considerando tanto as oportunidades quanto os riscos.