Vitória democrata nas eleições de meio de mandato abre espaço para a Índia no comércio, mas Trump mantém instrumentos tarifários

Índia ganha margem de negociação enquanto Washington se prepara para um governo dividido

A Índia enfrenta uma nova escolha em relação a um acordo comercial proposto que envolve compras americanas de US$ 500 bilhões ao longo de cinco anos, depois que os democratas conquistaram o controle das duas casas do Congresso dos EUA nas eleições de meio de mandato de novembro de 2026. O presidente Donald Trump perdeu apoio político para sua agenda, mas ainda dispõe de várias vias legais para elevar tarifas e pressionar Nova Délhi a fazer concessões.

Resultados divulgados em 4 de novembro mostraram os democratas conquistando cinco cadeiras no Senado e mais de meia dúzia de distritos na Câmara, com a apuração em andamento e a certificação prevista para levar vários dias. A insatisfação com o custo de vida, as tarifas de importação e a guerra contra o Irã provocou o revés republicano.

Para a Índia, a oportunidade imediata é ter mais margem para negociar acesso aos mercados americanos sem se apressar em aceitar exigências que afetem a agricultura, os produtos industriais e o comércio digital. Autoridades indianas que falaram sob anonimato, por não terem autorização para comentar publicamente, disseram que uma fiscalização mais rigorosa do Congresso poderia aliviar a pressão sobre Nova Délhi.

Especialistas em comércio também veem um risco no sentido oposto: Trump pode buscar um acordo rápido com a Índia para demonstrar que ainda consegue obter resultados no exterior. A questão central, portanto, é quanto alívio tarifário duradouro a Índia pode garantir em troca da abertura de seus próprios mercados.

Por que o custo de vida das famílias virou uma reação nas urnas

A pesquisa AP Voter Poll, conduzida pela SSRS, constatou que 39% dos eleitores apontaram a economia como o tema mais importante do país, à frente da democracia, com 32%, e da imigração, com 14%. Quase três quartos avaliaram mal as condições econômicas, enquanto 65% disseram que as políticas de Trump as tornaram piores.

A inflação foi registrada em 3,7%, ante 2,4% quando Trump voltou ao cargo. Isso representa um aumento de 1,3 ponto percentual e deixa a inflação 1,7 ponto percentual acima da meta de 2% do Federal Reserve. Para as famílias, a inflação persistente significa que os preços continuam subindo, mesmo quando o ritmo é mais lento do que durante uma alta anterior.

As tarifas agravaram o aperto. O imposto de importação é cobrado da empresa que traz um produto para os Estados Unidos. Pesquisas mencionadas na cobertura constataram que boa parte do custo acabou sendo repassada aos consumidores americanos por meio de preços mais altos. Uma pesquisa da ABC News constatou que 64% dos entrevistados consideravam que as tarifas tinham ido longe demais.

A guerra contra o Irã trouxe uma segunda fonte de pressão. Os preços do combustível no varejo teriam subido quase 50% desde o início do conflito. A AP Voter Poll constatou que 62% consideravam errada a decisão de iniciar uma ação militar contra o Irã, e 74% disseram que o conflito foi um fator importante ou decisivo em seu voto para o Congresso.

O que o Congresso pode mudar e o que ainda está sob o controle de Trump

O controle democrata dá às comissões do Congresso mais poder para investigar decisões tarifárias, interrogar autoridades do governo e examinar seus efeitos sobre empresas e consumidores. O Congresso também controla a legislação e os gastos federais, o que dá aos parlamentares instrumentos para negociar com a Casa Branca.

O especialista em comércio Biswajit Dhar disse que as comissões poderiam fiscalizar as restrições à importação e usar decisões orçamentárias para buscar concessões. Propostas associadas ao senador Ron Wyden, apontado como provável presidente da Comissão de Finanças do Senado, e a Charles Schumer, considerado o provável líder da maioria, contestariam o controle presidencial sobre a política comercial. A proposta de Schumer revogaria várias prerrogativas usadas por Trump, incluindo a Seção 301 da Lei de Comércio de 1974.

A aprovação dessas mudanças exigiria mais do que vencer votações nas comissões. Trump pode vetar leis, e para derrubar um veto presidencial é necessária uma maioria de dois terços em cada casa. As regras processuais do Senado também podem dificultar o avanço de projetos. O novo Congresso toma posse em janeiro de 2027, portanto seus poderes legislativos e sobre as comissões não entram plenamente em vigor logo após a noite da eleição.

Trump sinalizou resistência ao publicar no Truth Social uma foto de um boné vermelho com a palavra "VETO". Ele também disse estar disposto a cooperar com os democratas em temas como a imigração.

O ex-embaixador indiano Mohan Kumar argumentou que um presidente limitado no âmbito doméstico pode dedicar mais atenção às relações exteriores. Na avaliação dele, Trump pode continuar usando poderes executivos em comércio, segurança e diplomacia durante o restante de seu mandato, que termina em janeiro de 2029.

O marco de fevereiro ainda aguarda um acordo final

Índia e Estados Unidos anunciaram em fevereiro de 2026 um marco para um acordo comercial interino. O acordo final ainda não foi assinado nem implementado. A troca proposta combina reduções tarifárias indianas e grandes compras de produtos americanos com tarifas americanas mais baixas sobre muitas exportações indianas.

A Índia reduziria ou eliminaria tarifas sobre produtos industriais americanos e uma série de produtos agrícolas e alimentícios, incluindo ração animal, nozes, frutas, óleo de soja, vinho e bebidas destiladas. O marco também previa compras de US$ 500 bilhões em produtos americanos ao longo de cinco anos, incluindo energia, aeronaves, metais preciosos, produtos de tecnologia e carvão metalúrgico.

Esse compromisso de compras equivale, em média, a US$ 100 bilhões por ano ao longo dos cinco anos. A dimensão do valor torna importantes os termos de implementação: empresas indianas e compradores públicos precisariam considerar preços, demanda e fornecedores concorrentes ao fazer as compras.

A tarifa recíproca americana proposta era de 18% sobre muitos produtos indianos, incluindo roupas, tecidos, couro, calçados, plásticos, produtos químicos e algumas máquinas. O marco também previa a eliminação de tarifas para certos produtos aeronáuticos, medicamentos genéricos, pedras preciosas e diamantes, além de acesso preferencial em setores de interesse mútuo.

O secretário de Estado dos EUA, Marco Rubio, disse que os países estavam "incrivelmente perto" de assinar e que "99% do trabalho" estava concluído. O ministro do Comércio da Índia, Piyush Goyal, afirmou que o acordo daria à Índia uma vantagem competitiva. Nenhuma data para a assinatura final foi anunciada.

Por que os números das tarifas precisam ser explicados com cuidado

A exposição tarifária da Índia mudou várias vezes, e diferentes alíquotas descrevem etapas ou categorias distintas do comércio. As tarifas sobre produtos indianos chegaram a um pico informado de 50%, enquanto o marco de fevereiro propunha uma alíquota recíproca de 18% para muitos produtos.

A decisão da Suprema Corte de 20 de fevereiro no caso Learning Resources, Inc. v. Trump derrubou as tarifas recíprocas impostas com base na Lei de Poderes Econômicos de Emergência Internacional. Após essa decisão, a alíquota geral de referência foi descrita como sendo de 10%, enquanto as tarifas atuais sobre a maioria dos países, exceto a China, também foram informadas na faixa de 10% a 12,5%.

As tarifas setoriais seguem outro caminho. Foi informado que as importações de aço e alumínio, inclusive as da Índia, continuariam sujeitas a tarifas de 50% com base na Seção 232 da Lei de Expansão do Comércio de 1962. Essas tarifas sobreviveram à decisão judicial sobre os poderes tarifários de emergência.

Ajay Srivastava, fundador da Global Trade Research Initiative, também alertou que um futuro acordo poderia deixar produtos indianos sujeitos a tarifas adicionais de 15 a 18 pontos percentuais acima das tarifas americanas comuns. O alerta diz respeito à possível estrutura de um acordo negociado, enquanto a alíquota de 18% do marco e a alíquota geral posterior descrevem etapas distintas da política tarifária.

Para um exportador, o cálculo prático depende do produto, da base legal da tarifa e da possibilidade de cobrança adicional. Uma única porcentagem em destaque não descreve todas as remessas.

Duas investigações podem redefinir os termos da negociação

Espera-se que o Escritório do Representante de Comércio dos Estados Unidos divulgue conclusões de uma investigação sobre excesso de capacidade industrial, com base na Seção 301 da Lei de Comércio de 1974. O governo poderia usar essas conclusões para impor novas tarifas e reabrir acordos tarifários com parceiros, incluindo a Índia.

Excesso de capacidade significa uma capacidade de produção superior à demanda disponível para absorvê-la. A preocupação de Washington é que subsídios governamentais ou outras políticas no exterior incentivem uma produção excedente que depois chegue aos mercados americanos a preços prejudiciais aos produtores domésticos.

Uma investigação diferente, também com base na Seção 301, apurou se os parceiros comerciais estavam fazendo o suficiente para impedir a importação de produtos fabricados com trabalho forçado. Foi informado que uma tarifa de 10% sobre a Índia se aplicaria no âmbito desse processo. A investigação sobre a indústria cria outra possível fonte de tarifas.

A Seção 301 permite que os Estados Unidos respondam a práticas estrangeiras que considerem injustas ou prejudiciais ao comércio americano. A Seção 232 permite restrições a importações consideradas uma ameaça à segurança nacional. Ambas se baseiam em leis aprovadas anteriormente pelo Congresso, permitindo que o governo aja sem precisar pedir uma nova votação para cada medida.

Um acordo rápido pode resultar em concessões desiguais

Srivastava espera que a derrota eleitoral aumente o desejo de Trump de fechar um acordo com a Índia que possa ser apresentado como uma conquista. Ele disse que o apoio à indústria nacional, a cadeias de suprimentos mais fortes e a tarifas protecionistas agora atravessa os dois principais partidos americanos, incluindo os democratas preocupados com empregos sindicalizados.

Srivastava, fundador da Global Trade Research Initiative, descreveu a pressão que espera que a Índia enfrente:

Com a influência da política externa falhando diante da Rússia, da China e do Irã, Trump precisa de uma vitória rápida. Espere mais pressão sobre a Índia por um acordo comercial para provar a força americana.

Sua principal preocupação é o tratamento das tarifas de importação comuns, conhecidas como tarifas de Nação Mais Favorecida. Apesar do nome, a NMF geralmente significa a tarifa padrão que um membro da Organização Mundial do Comércio aplica aos demais membros. Na estrutura proposta, a Índia reduziria muitas dessas tarifas para produtos americanos, enquanto Washington manteria suas próprias tarifas padrão e ofereceria alívio de cobranças adicionais.

O especialista em OMC Abhijit Das alertou que o acesso preferencial para produtos americanos poderia violar os compromissos da Índia com o regime NMF, a menos que o acordo se enquadrasse em uma exceção, como um acordo de livre comércio válido. Ele questionou se um acordo sem reduções correspondentes das tarifas comuns americanas atenderia a esse requisito.

Deep Pal, diretor de geopolítica e políticas públicas da Koan Advisory Group, vê uma oportunidade do lado indiano. Ele disse que os negociadores poderiam avaliar que a posição política enfraquecida de Trump torna possível um acordo melhor, incentivando a retomada das conversas. Os incentivos em disputa são concretos: Washington quer um acordo que possa apresentar como uma vitória, enquanto Nova Délhi busca vantagens duradouras sobre exportadores concorrentes.

Irã e petróleo russo ligam comércio à segurança energética

A guerra contra o Irã afeta a Índia por meio dos preços da energia e do transporte marítimo, além da diplomacia. O fechamento efetivo do Estreito de Ormuz interrompeu uma rota vital para o transporte de petróleo. A Índia é uma grande compradora de petróleo do Oriente Médio, o que torna uma interrupção prolongada onerosa para o transporte, a indústria e as famílias.

Trump manteve a posição sobre o ataque de fevereiro contra o Irã após a eleição, embora tenha reconhecido que o Irã foi "parte" do motivo das perdas republicanas. Nova Délhi acompanhará se o resultado incentiva negociações mais sérias para pôr fim ao conflito.

A energia russa cria outro ponto de pressão. A Lei Lindsey O. Graham de 2026 para sancionar a Rússia e o Irã, sancionada em setembro, prevê tarifas de até 100% para grandes compradores de petróleo e gás russos. Trump manteve essas disposições suspensas com base em poderes relacionados ao interesse nacional.

O petróleo bruto russo representou cerca de 44% das importações de petróleo da Índia em agosto. Essa parcela mostra por que uma nova ameaça tarifária poderia afetar muito mais do que as negociações comerciais bilaterais. A legislação de sanções recebeu apoio de republicanos e democratas, deixando a Índia exposta à pressão dos dois partidos.

O ex-embaixador Anil Trigunayat esperava que o revés eleitoral limitasse decisões que afetassem a segurança energética da Índia. O conselho de Srivastava foi buscar concessões executáveis, preservando a capacidade da Índia de tomar suas próprias decisões sobre energia e desenvolvimento.

Vistos e defesa seguem caminhos distintos

Profissionais indianos e empresas de tecnologia também acompanharão a fiscalização do Congresso sobre as restrições aos vistos H-1B, que permitem que empregadores americanos contratem pessoas para funções especializadas. Microsoft, Tata Consultancy Services e Infosys estão entre as empresas que dependem do programa.

O governo anunciou em setembro de 2025 uma taxa de US$ 100 mil para certos novos pedidos de visto H-1B. Dois tribunais federais bloquearam posteriormente a aplicação da medida, e o Serviço de Cidadania e Imigração dos Estados Unidos começou a aprovar pedidos sem exigir o pagamento. Parlamentares democratas poderiam examinar os efeitos econômicos das restrições por meio de audiências e projetos de lei.

A cooperação em defesa tem uma base mais estável. Índia e Estados Unidos assinaram em outubro de 2025 um marco de cooperação com duração de 10 anos, que abrange tecnologias críticas, compartilhamento de informações e produção conjunta de equipamentos militares. As preocupações comuns com a China dão apoio a essa relação nos dois partidos americanos.

Investigações do Congresso sobre os negócios da família Trump poderiam aumentar a fiscalização de empresas com relações comerciais pertinentes, incluindo empresas indianas. Essas investigações seguiriam um caminho distinto das decisões sobre tarifas, vistos e cooperação em defesa.

As datas que marcaram as negociações

As negociações comerciais avançaram em paralelo a decisões judiciais, sanções energéticas e conflitos militares. Vários acontecimentos explicam por que o marco de fevereiro agora está em um contexto político e jurídico diferente.

• Outubro de 2025: Índia e Estados Unidos assinaram um marco de cooperação em defesa com duração de 10 anos.
• 6 de fevereiro de 2026: Os países divulgaram uma declaração conjunta que detalhou o marco comercial interino proposto e o compromisso de compras de US$ 500 bilhões.
• Fevereiro de 2026: O ataque ao Irã deu início a um conflito que posteriormente interrompeu o abastecimento de energia e elevou os custos dos combustíveis.
• 20 de fevereiro de 2026: A Suprema Corte derrubou as tarifas recíprocas impostas com base em poderes econômicos de emergência.
• Setembro de 2026: Trump sancionou uma lei que autoriza tarifas de até 100% para grandes compradores de energia russa.
• 4 de novembro de 2026: Os resultados divulgados das eleições de meio de mandato mostraram os democratas conquistando o controle das duas casas do Congresso.
• Janeiro de 2027: O novo Congresso deve tomar posse.

O próximo desdobramento comercial importante é a conclusão esperada da investigação da Seção 301 sobre o excesso de capacidade industrial. O resultado ajudará a determinar a pressão tarifária que a Índia enfrentará quando as negociações forem retomadas.

Principais pontos

• O controle democrata do Congresso dá à Índia mais margem para negociar e aumenta a fiscalização das decisões comerciais de Trump.
• Trump mantém poderes tarifários com base nas Seções 232 e 301, além de poderes de sanção e do veto presidencial.
• O marco comercial de fevereiro previa uma tarifa recíproca de 18% sobre muitos produtos indianos e compras indianas de US$ 500 bilhões ao longo de cinco anos.
• O acordo final continua sem assinatura, enquanto decisões judiciais posteriores e novas investigações tarifárias mudaram as condições de negociação.
• As sanções sobre o petróleo russo e a guerra contra o Irã ligam as negociações comerciais da Índia à sua segurança energética.
• As restrições aos vistos enfrentam fiscalização judicial e congressional, enquanto a cooperação em defesa mantém apoio dos dois partidos americanos.