Ações de Hong Kong caem 679 pontos ao meio-dia, e Alibaba fica abaixo de HK$ 100

Queda na Bolsa de Hong Kong se aprofunda ao longo da manhã

O índice Hang Seng, de Hong Kong, caiu 679 pontos, ou 2,87%, para 22.971 pontos no intervalo do meio-dia em 22 de outubro de 2026, ficando abaixo dos 23.000 pontos, enquanto Alibaba, Tencent e Lenovo lideravam uma queda generalizada. O índice chegou brevemente a 22.952,81 pontos, quase 700 pontos abaixo do fechamento anterior, com o volume negociado pela manhã chegando a HK$ 127,45 bilhões.

O Hang Seng Tech Index recuou 4,64%, para 3.809 pontos, atingindo seu nível mais baixo em mais de dois anos. As ações da Alibaba caíram cerca de 6%, para a faixa de HK$ 97, enquanto as da Lenovo perderam quase 9% até o meio-dia. A fabricante de baterias Contemporary Amperex Technology, conhecida como CATL, recuou quase 6% em sua sétima sessão consecutiva de perdas.

A onda de vendas foi muito além do setor de tecnologia. As ações imobiliárias caíram mais de 2%, enquanto as dos setores financeiro e de serviços públicos recuaram mais de 1%. Apenas uma empresa componente do Hang Seng subiu, ante 94 em queda, mostrando como poucas grandes companhias escaparam do movimento de baixa.

O início da tarde trouxe pouco alívio. O Hang Seng recuava cerca de 685 pontos, para 22.966, enquanto o índice de tecnologia era negociado perto de 3.807, com queda de aproximadamente 4,7%. O principal índice acumulava três sessões de baixa, com perda de cerca de 1.215 pontos e recuos abaixo das marcas de 24.000 e 23.000 pontos nesse período.

Como a queda ganhou força

O mercado abriu em baixa, apesar dos ganhos registrados em Wall Street na noite anterior. O Hang Seng começou o pregão em 23.513 pontos, com queda de 138 pontos, ou 0,58%, enquanto o índice de tecnologia abriu em baixa de 1,15%, a 3.949 pontos. As vendas se intensificaram com o avanço da manhã.

A sequência mostra como uma queda inicialmente moderada se transformou em um recuo muito mais amplo:

• 21 de outubro: a Tencent fechou a HK$ 393,80, abaixo do patamar de HK$ 400.
• 22 de outubro, abertura do mercado: o Hang Seng começou em 23.513 pontos, com queda de 2,03% da Alibaba e de 4,08% da Lenovo.
• Na atualização das 10h05: o Hang Seng havia tocado 23.143 pontos, enquanto o índice de tecnologia era negociado perto de 3.864.
• Mais tarde pela manhã: o Hang Seng caiu abaixo dos 23.000 pontos e chegou a 22.952,81.
• Ao meio-dia e no início da tarde: o índice de referência estava em 22.971 pontos no intervalo e em torno de 22.966 pouco depois da retomada das negociações.

A queda de 2,87% ao meio-dia foi quase cinco vezes maior que a perda percentual de 0,58% na abertura. Para os investidores, isso significou que os preços recuaram durante toda a sessão, em vez de apenas abrir em baixa.

Alibaba responde por grande parte das perdas

As ações da Alibaba chegaram a HK$ 97,45, com queda de até 6,03%, ficando abaixo de HK$ 100. A mínima intradiária foi o menor preço desde 8 de julho, e a queda foi a maior desde 24 de agosto.

Sozinha, a Alibaba puxou o Hang Seng para baixo em mais de 100 pontos. Diante da perda de 679 pontos do índice ao meio-dia, isso representa mais de um sétimo da queda. Os índices atribuem pesos diferentes às empresas, portanto uma forte baixa de uma grande componente pode afetar o índice de referência muito mais do que um recuo semelhante de uma empresa menor.

A Administração Estatal de Regulação do Mercado da China convocou uma reunião para pedir que plataformas de compras on-line reforcem os controles de qualidade dos produtos. Participaram a Taotian, unidade de negócios da Alibaba, a PDD e a JD.com. As ações da JD.com também enfraqueceram, sendo negociadas a HK$ 97,90, com queda de 4,67%, na atualização mais ampla do mercado.

A Alibaba também enfrentava pressão vendedora persistente, com dados de negociação indicando cinco dias consecutivos de saídas líquidas de recursos de grandes contas de negociação. Esses fluxos reforçaram o quadro de investidores reduzindo sua exposição enquanto a empresa enfrentava maior escrutínio sobre a qualidade dos produtos vendidos em suas plataformas.

Recuo das ações da Tencent contrasta com crescimento dos lucros

A Tencent caiu mais de 3% pela manhã, ampliando o recuo após fechar a HK$ 393,80 em 21 de outubro. As ações perderam cerca de um terço do valor desde o início do ano e voltaram a níveis próximos aos de oito anos atrás.

Os negócios da empresa cresceram substancialmente nesse período. A receita avançou de 312,7 bilhões de yuans em 2018 para 751,8 bilhões de yuans em 2025. O lucro atribuível aos acionistas subiu de 78,7 bilhões para 224,8 bilhões de yuans.

Esses números colocam a receita em cerca de 2,4 vezes o nível de 2018 e o lucro em aproximadamente 2,86 vezes o valor anterior. O contraste ajuda a explicar a pressão sobre as ações de tecnologia: uma empresa pode lucrar mais e ainda assim ver suas ações caírem se os investidores estiverem dispostos a pagar menos por unidade de lucro.

Esse preço atribuído aos lucros costuma ser chamado de múltiplo de avaliação. Quando os investidores esperam um crescimento mais lento ou exigem uma margem de segurança maior diante das incertezas, o múltiplo pode diminuir. O recuo da Tencent ilustra como mudanças nesse preço podem se sobrepor a anos de expansão dos negócios para os acionistas.

Lenovo, CATL e ações de semicondutores ampliam onda de vendas em tecnologia

A Lenovo foi a componente do Hang Seng com pior desempenho ao meio-dia, caindo 8,77%, para HK$ 23,72. Mais tarde, a queda se aproximou de 10%, com mínima de HK$ 23,42 no início da tarde. A empresa já havia aberto em baixa de 4,08%, o que tornou as vendas posteriores especialmente intensas.

A Lenovo também buscava um empréstimo de US$ 2 bilhões, com prazo de cinco anos, para refinanciar dívidas existentes, a um custo de juros inferior ao do financiamento anterior. Ainda assim, suas ações caíram junto com as de outras empresas ligadas à computação e à inteligência artificial.

A CATL recuou quase 6% após divulgar os resultados do terceiro trimestre e ampliou sua sequência de perdas para sete sessões. A queda de 3,29% na abertura se aprofundou durante a manhã, colocando a fabricante de baterias entre os maiores pesos negativos do mercado.

As ações de semicondutores também enfraqueceram. A Hua Hong Semiconductor perdeu mais de 7%, enquanto a Semiconductor Manufacturing International Corporation atingiu a mínima das últimas 52 semanas, de HK$ 47,28. A queda de 4,64% do índice de tecnologia ao meio-dia superou em 1,77 ponto percentual a perda de 2,87% do Hang Seng, evidenciando a pressão maior sobre esse segmento do mercado.

Investidores da China continental continuam retirando recursos

Investidores da China continental venderam, em termos líquidos, HK$ 3,114 bilhões em ações de Hong Kong por meio das negociações southbound do Stock Connect, segundo a atualização do mercado. Foi a sétima sessão consecutiva de vendas líquidas, elevando o total retirado nesse período para HK$ 18,512 bilhões.

O Stock Connect permite que investidores elegíveis da China continental negociem ações de Hong Kong por meio das bolsas de Xangai e Shenzhen. Uma saída líquida significa que o valor das vendas superou o das compras. Assim, sete sessões seguidas de saídas representaram uma redução contínua da exposição por esse canal.

A retirada líquida mais recente foi 29,79% menor que a da sessão anterior, embora o fluxo tenha permanecido de saída. O total acumulado nas sete sessões equivaleu a uma retirada líquida média de cerca de HK$ 2,64 bilhões por sessão.

As compras e vendas southbound somaram HK$ 48,851 bilhões. As estatísticas do mercado indicaram que elas representaram 19,16% do volume negociado em Hong Kong, abaixo dos 20,01% da sessão anterior. Em um mercado já pressionado, a continuidade das vendas por investidores da China continental retirou uma possível fonte de sustentação para as compras.

Fraqueza se estende para além de Hong Kong

O índice CSI 300, da China continental, caiu mais de 1,6% em determinado momento, ficando mais de 20% abaixo de sua máxima de fechamento de 22 de junho. Com isso, ultrapassou o limite comumente descrito como mercado em tendência de baixa.

Um mercado em tendência de baixa é caracterizado por um recuo de pelo menos 20% em relação a um pico recente. Na prática, um investimento que acompanhasse esse movimento teria perdido mais de um quinto de seu valor desde o pico, antes de taxas ou dividendos. A queda do CSI 300 mostrou que a fraqueza se estendeu tanto às ações da China continental quanto às de Hong Kong.

O Kospi, da Coreia do Sul, caiu mais de 2%, enquanto o Kosdaq perdeu mais de 1,5%. Samsung Electronics e SK Hynix pressionaram as negociações sul-coreanas, somando-se à pressão regional sobre as empresas de tecnologia.

Resultados mistos de grandes empresas americanas também alimentaram dúvidas sobre a capacidade de sustentação da recuperação das ações ligadas à inteligência artificial. Os futuros de ações dos EUA recuaram durante as negociações na Ásia, embora o Dow Jones Industrial Average tivesse avançado 360 pontos e o Nasdaq subido mais de 1% na sessão americana anterior.

Algumas fortes altas se destacam em um mercado em queda

A BrainAurora Medical Technology, negociada sob o código de ação 06681, disparou até 55% em meio ao interesse por políticas de apoio às interfaces cérebro-computador. Uma atualização posterior do mercado apontou as ações a HK$ 1,12, com alta de 48,34%.

Interfaces cérebro-computador são tecnologias que conectam sinais do cérebro a dispositivos externos. O interesse nesse campo atraiu compradores mesmo com a queda da maioria das grandes empresas de tecnologia. A empresa de simulação digital 51WORLD, código de ação 06651, também chamou atenção após ser incluída no ecossistema da NVIDIA.

O mercado em geral continuou fortemente inclinado às perdas. Cerca de 55,08% das ações caíram, ante 9,26% que subiram, deixando o número de papéis em queda quase seis vezes maior que o de altas. A maioria dos demais ficou estável.

A Midea Group foi a única componente do Hang Seng a subir, com alta de 0,11%, para HK$ 93,20. Notícias sobre outras empresas provocaram fortes perdas individuais: a Bloks Group caiu 20,95% depois que seu acionista controlador vendeu quase 3,85 milhões de ações por cerca de HK$ 250 milhões, enquanto a Sands China recuou 5,01% após informar uma queda de 12% no lucro ajustado do terceiro trimestre de suas propriedades antes de juros, impostos, depreciação e amortização.

O que significa a perda de níveis importantes do mercado

A perda de cerca de 1.215 pontos pelo Hang Seng em três sessões levou o índice a atravessar duas marcas redondas, 24.000 e 23.000 pontos, frequentemente acompanhadas pelos operadores como referências. A mínima intradiária o levou ao nível mais baixo em cerca de quatro meses.

O índice de tecnologia chegou a 3.805,54 pontos durante a sessão, seu nível mais baixo desde setembro de 2024. Ao meio-dia, 29 de suas 30 componentes estavam em queda. A amplitude das perdas significava que os investidores com uma carteira de grandes ações de tecnologia de Hong Kong tinham poucos papéis em alta para compensar os recuos.

Os indicadores técnicos também foram descritos como sobrevendidos após a queda rápida. Esses indicadores comparam os movimentos recentes dos preços com um período histórico escolhido. Uma leitura de sobrevenda significa que, segundo esse cálculo, o recuo foi excepcionalmente rápido ou persistente; uma recuperação ainda depende da volta dos compradores.

Os preços do início da tarde mantiveram os dois principais índices perto das mínimas da manhã. As cotações finais de fechamento de 22 de outubro ainda não estavam disponíveis nas atualizações das negociações. O quadro imediato era de vendas persistentes de grandes empresas de tecnologia, retiradas contínuas de recursos por investidores da China continental e fraqueza se espalhando pelos mercados asiáticos.

Principais pontos

• O Hang Seng caiu 679 pontos, ou 2,87%, para 22.971 pontos ao meio-dia de 22 de outubro de 2026.
• O Hang Seng Tech Index recuou 4,64%, para 3.809 pontos, perto do menor nível em mais de dois anos.
• As ações da Alibaba chegaram a HK$ 97,45 e responderam por mais de 100 pontos da queda do índice de referência.
• A Lenovo perdeu 8,77% até o meio-dia, enquanto a CATL caiu quase 6% em sua sétima sessão consecutiva de baixa.
• Investidores southbound registraram a sétima sessão de vendas líquidas, elevando as retiradas acumuladas para HK$ 18,512 bilhões.
• O CSI 300 caiu mais de 20% em relação à máxima de fechamento de 22 de junho, enquanto os principais índices sul-coreanos também recuaram.
• As negociações no início da tarde mantiveram os principais índices de Hong Kong perto das mínimas da manhã.