AMRO alerta para perdas de mais de US$ 45 milhões com golpes no Camboja e riscos de lavagem de dinheiro em cassinos

As perdas do Camboja expõem um problema regional mais amplo

O Camboja registrou mais de US$ 45 milhões em perdas domésticas com golpes online oficialmente reportadas em 2025, segundo uma análise do Escritório de Pesquisa Macroeconômica da ASEAN+3 (AMRO), datada de 12 de outubro de 2026. O valor tem como base dados do Ministério do Interior publicados em fevereiro de 2026. A análise também destaca fragilidades na supervisão regional de cassinos que operam em zonas econômicas especiais e de empresas que lidam com ativos virtuais.

A análise do AMRO sobre golpes digitais, intitulada Gestão dos riscos de golpes digitais na ASEAN+3: marcos regulatórios e respostas de políticas públicas, defende a detecção antecipada, o bloqueio rápido de contas, mecanismos de recuperação mais eficazes e maior cooperação entre países. Os autores são Benyaporn Chantana, Ivan Lim e Prashant Pande.

O número de perdas no Camboja mede o dinheiro perdido em golpes online domésticos. A preocupação mais ampla do AMRO abrange uma rede muito maior: criminosos enganam vítimas por telefone e plataformas digitais, recebem pagamentos por meio de instituições financeiras e, em seguida, movimentam os recursos por contas, empresas de jogos de azar ou serviços de criptomoedas em vários países.

As famílias sofrem os danos mais imediatos. O dinheiro destinado à poupança, à educação ou a despesas comerciais pode desaparecer em poucos minutos, e a recuperação fica mais difícil a cada transferência. O AMRO afirma que há poucas evidências de efeitos sobre o sistema financeiro como um todo, mas que fraudes persistentes podem abalar a confiança nos serviços financeiros digitais.

O alerta reúne dois desafios interligados para o Camboja e seus vizinhos: impedir que as pessoas percam dinheiro e evitar que redes criminosas usem infraestruturas financeiras e comerciais para ocultar os recursos ilícitos.

Por que aprovar um pagamento pode deixar vítimas desprotegidas

A fraude por pagamento autorizado ocorre quando alguém é enganado e acaba aprovando uma transferência. Um criminoso pode se passar por consultor de investimentos ou outro contato de confiança e convencer a vítima a enviar dinheiro por um serviço de pagamento legítimo.

O AMRO explica que o engano costuma começar em redes de telecomunicações ou plataformas sociais, antes de envolver um banco. Os reguladores financeiros supervisionam pagamentos e instituições financeiras, enquanto outras autoridades fiscalizam muitos dos canais usados pelos criminosos para abordar as vítimas.

Assim, os bancos têm contato apenas com uma parte da operação. Um pagamento pode ter sido autorizado pelo cliente, embora um criminoso tenha manipulado a decisão. Segundo o AMRO, as regras de reembolso costumam ser mais claras para transações não autorizadas, enquanto as perdas em pagamentos autorizados recaem, em grande parte, sobre os clientes.

A instituição afirma que alguns mecanismos regionais começam a estender a responsabilidade a outros participantes. A resposta recomendada abrange prevenção, detecção, contenção, recuperação e distribuição das perdas, ou seja, decisões sobre quem arca com o custo financeiro quando as salvaguardas falham.

Números regionais revelam lacunas na recuperação

Em economias selecionadas, cerca de 55% dos adultos sofreram pelo menos uma tentativa de golpe entre 2024 e 2025, afirma o AMRO. A exposição chegou a 63% nas economias selecionadas da ASEAN, ante 40% nas economias selecionadas do grupo Plus-3, uma diferença de 23 pontos percentuais.

Entre as pessoas expostas, 22% no grupo da ASEAN disseram ter perdido dinheiro, ante 8% no grupo Plus-3, para o qual havia dados disponíveis. As economias do Plus-3 são China, Japão e Coreia do Sul. Esses números descrevem populações de pesquisas selecionadas, não uma medição específica para o Camboja.

A recuperação também foi menor no grupo da ASEAN. Embora 72% das vítimas que perderam dinheiro tenham comunicado o golpe ao provedor de pagamento, apenas 20% recuperaram algum valor. Nas economias selecionadas do Plus-3, 87% comunicaram o incidente e 46% recuperaram o dinheiro ou tiveram o pagamento bloqueado antes de chegar ao golpista.

O AMRO também constatou que mais da metade das vítimas nas economias selecionadas da ASEAN não recuperou nada, ante 41% no grupo Plus-3. As estimativas da pesquisa indicam que as perdas individuais com golpes variaram de 0,2% a 3,4% do produto interno bruto em 2024, incluindo perdas que as vítimas nunca comunicaram às autoridades.

Esses resultados explicam o foco na rapidez. Criminosos usam contas de passagem, controladas por pessoas que recebem e repassam dinheiro roubado de forma consciente ou não, para dividir e movimentar pagamentos. Quando os recursos são dispersos ou cruzam uma fronteira, as autoridades têm menos tempo e menos caminhos diretos para recuperá-los.

Por que cassinos e zonas econômicas estão sob escrutínio

O AMRO aponta a supervisão desigual de empresas expostas à lavagem de dinheiro, incluindo cassinos que operam em zonas econômicas especiais (ZEEs) e prestadores de serviços de ativos virtuais. Lavagem de dinheiro é a movimentação ou ocultação de recursos ilícitos para que pareçam provenientes de atividades legais.

As ZEEs são áreas designadas para atrair investimentos e empregos por meio de medidas como incentivos fiscais e procedimentos comerciais simplificados. Cassinos e empresas de junket, que organizam viagens para jogos de azar e serviços relacionados, podem movimentar grandes quantias e oferecer serviços financeiros que redes criminosas procuram explorar.

O relatório Compound Crime da Iniciativa Global contra o Crime Organizado Transnacional aponta a ZEE MDS Thmorda, no Camboja, a ZEE do Triângulo Dourado, no Laos, e a ZEE Clark Freeport, nas Filipinas, entre os locais que despertaram preocupação. A pesquisa contou com 14 pesquisadores e organizações parceiras da sociedade civil durante os seis primeiros meses de 2024.

O relatório identifica operações de golpes confirmadas em um número limitado de ZEEs oficialmente designadas e descreve outros complexos em áreas que se autodenominam ZEEs ou operam sob diferentes modelos econômicos. Também documenta golpes em hotéis, villas, condomínios residenciais e dependências de cassinos. Uma supervisão eficaz precisa, portanto, acompanhar os operadores e o dinheiro por diferentes tipos de propriedades.

Com base em dados do Escritório das Nações Unidas sobre Drogas e Crime (UNODC), a Iniciativa Global afirma que cerca de 340 cassinos licenciados e não licenciados operavam em ZEEs do Sudeste Asiático em 2021. Entre as recomendações do UNODC estão o monitoramento dos fluxos financeiros e dos investimentos nessas áreas, além de uma supervisão mais rigorosa de empresas de junket e negócios financeiros digitais.

O papel de Phnom Penh na rede de dinheiro digital

O relatório Inflection Point do UNODC descreve a Huione Guarantee, também conhecida como Haowang, como um grande mercado online com sede em Phnom Penh. Segundo o documento, a plataforma, predominantemente em chinês, tinha mais de 970 mil usuários na época da publicação e milhares de vendedores conectados.

O UNODC cita estimativas de especialistas segundo as quais carteiras de criptomoedas usadas pela Huione Guarantee e seus vendedores receberam pelo menos US$ 24 bilhões ao longo de quatro anos. A Iniciativa Global apresenta uma faixa mais ampla de transações reportadas, entre US$ 70 bilhões e US$ 89 bilhões desde 2021, para a Huione Pay e vendedores do mercado, abrangendo um conjunto diferente de empresas e atividades transacionais.

Pesquisadores de blockchain citados no relatório da Iniciativa Global rastrearam algumas transações até operações de golpes, grupos armados e o grupo de hackers Lazarus, ligado à Coreia do Norte. Segundo o relatório, a Huione negou as notícias que a associavam a atividades ilícitas.

O UNODC afirma que a Huione se expandiu para uma corretora de criptomoedas, um aplicativo de negociação, jogos de azar online, uma rede blockchain e uma stablecoin lastreada no dólar americano. Stablecoin é um token digital criado para manter um valor estável em relação a um ativo, como uma moeda nacional.

Segundo o UNODC, o Banco Nacional do Camboja confirmou em março de 2025 que havia revogado a licença da instituição de pagamento da Huione por descumprimento de regulamentos e recomendações. A Iniciativa Global também descreve medidas posteriores, em maio de 2025, quando a Rede de Combate a Crimes Financeiros dos EUA propôs excluir o Grupo Huione do sistema financeiro americano, e o Telegram baniu milhares de contas e nomes de usuário associados.

Como os jogos de azar podem funcionar como sistema bancário clandestino

Autoridades do UNODC descreveram um sistema bancário clandestino concentrado no Camboja, Laos, Mianmar, Tailândia e Vietnã. Jogos de azar online e ferramentas de pagamento digital permitem que redes movimentem valores por meio de esquemas difíceis de rastrear pelas autoridades.

Benedikt Hofmann, vice-representante do UNODC para o Sudeste Asiático e o Pacífico, explicou como a migração dos jogos de azar para o ambiente online mudou a dimensão do problema:

"Os cassinos há muito desempenham um papel na lavagem de dinheiro no Sudeste Asiático, mas a explosão dos jogos de azar online acelerou esse processo de maneiras que não eram esperadas", disse Hofmann.

Uma das técnicas é a compensação. Um cliente deposita dinheiro com um operador em um país e recebe uma quantia equivalente por meio de outra conta em outro país. O operador liquida a obrigação por meio de sua rede, permitindo que o valor circule sem uma transferência direta que conecte os dois clientes através das fronteiras.

Outra prática é comprar um pacote pronto de softwares e serviços para operar um site de jogos de azar online. Isso permite que operadores com pouco conhecimento técnico criem plataformas que também podem ocultar atividades financeiras.

Amanda Gore, contadora forense que dirige o Centro para o Avanço Global, alertou que aceitar pagamentos por um método e fazer os saques por outro dificulta a verificação de identidade. Uma conta abastecida com cartão bancário pode pagar em criptomoedas, tornando mais difícil confirmar quem recebeu o dinheiro no fim.

Os casos envolvem várias jurisdições. Um tribunal de Macau condenou o operador de jogos de azar Alvin Chau por comandar um império ilegal de apostas que movimentou mais de US$ 105 bilhões desde 2013. Processos relacionados na China continental envolveram pelo menos US$ 160 milhões em pagamentos internacionais ilegais. Autoridades tailandesas também alegaram que o operador de cassino cambojano Kuo Che-min pode ter lavado mais de meio bilhão de dólares antes de a Tailândia extraditá-lo para Taiwan.

O custo humano também atravessa fronteiras

Os complexos de golpes também estão ligados ao tráfico de pessoas e à atividade criminosa forçada. A Iniciativa Global cita uma estimativa de 2023 do Escritório do Alto Comissariado das Nações Unidas para os Direitos Humanos de pelo menos 120 mil pessoas nos complexos de golpes do Camboja e pelo menos 100 mil em Mianmar.

Trabalhadores podem ser transferidos ou vendidos entre complexos à medida que as operações mudam de local. O relatório descreve rotas que passam pela Tailândia e conectam a ZEE do Triângulo Dourado, o Camboja e Mianmar. Uma operação policial ou o fechamento de um local pode, portanto, levar tanto as operações criminosas quanto os trabalhadores explorados para outro lugar.

O UNODC estima que fraudes facilitadas por tecnologias digitais causaram perdas de US$ 18 bilhões a US$ 37 bilhões no Leste e Sudeste Asiático em 2023, atribuídas em sua maioria a golpes cometidos por grupos criminosos organizados do Sudeste Asiático. O relatório descreve operações de repressão contra atividades online no Camboja, nas Filipinas, no Laos, em Mianmar e na Tailândia.

Vários acontecimentos mostram como as dimensões financeira e humana se acumularam:

• 2018: autoridades dos EUA sancionaram Zhao Wei, fundador da ZEE do Triângulo Dourado, e seus associados, sob a alegação de envolvimento em uma organização criminosa transnacional.
• 2022–2023: Zhao e vários associados obtiveram cidadania cambojana, segundo o UNODC.
• 2023: estimativas da ONU sobre direitos humanos apontaram pelo menos 120 mil pessoas nos complexos de golpes do Camboja.
• Março de 2025: o banco central do Camboja confirmou a revogação da licença da instituição de pagamento da Huione.
• 12 de outubro de 2026: uma nota analítica do AMRO defendeu controles mais rigorosos em todas as etapas da cadeia dos golpes.

Para os governos, o desafio prático é investigar organizadores, intermediários financeiros e ativos, ao mesmo tempo que identificam pessoas forçadas a cometer fraudes. Uma mesma operação pode envolver vítimas que perdem suas economias no exterior e trabalhadores submetidos à exploração dentro de um complexo.

Onde as salvaguardas financeiras são insuficientes

A avaliação do AMRO se baseia em análises do Grupo de Ação Financeira sobre medidas de combate à lavagem de dinheiro e ao financiamento do terrorismo. Essas avaliações distinguem entre ter as regras necessárias e fazê-las funcionar na prática.

Em várias economias da ASEAN+3, as lacunas incluem a verificação da identidade dos clientes, a supervisão de empresas fora do sistema bancário tradicional, o controle de riscos de novas tecnologias e a cooperação com autoridades estrangeiras. Entre as empresas em questão estão cassinos e prestadores que trocam, transferem ou lidam de outras formas com ativos virtuais.

O AMRO afirma que, em geral, existem sistemas de licenciamento e registro, mas sua aplicação é inconsistente. Os órgãos de supervisão podem não ter pessoal, conhecimento dos riscos de financiamento criminoso ou capacidade para concentrar inspeções nas atividades com maior probabilidade de serem exploradas. Também são raras as penalidades suficientemente severas para desencorajar irregularidades e os processos por lavagem de dinheiro.

Nenhuma economia da ASEAN+3 recebeu uma avaliação de eficácia substancial nas análises citadas pelo AMRO sobre pessoas jurídicas, como empresas, ou sobre investigação e processo por lavagem de dinheiro. Essas fragilidades dificultam identificar quem controla as empresas, vincular transações a redes criminosas e levar os casos aos tribunais.

A conclusão do AMRO é prática: uma supervisão mais rigorosa precisa vir acompanhada de investigações, aplicação da lei e mecanismos funcionais para rastrear, bloquear e recuperar recursos ilícitos.

O que mudaria com uma ação coordenada

O AMRO recomenda manter contatos permanentes entre países, estabelecer procedimentos mais claros para encaminhar casos entre autoridades e criar centros nacionais que funcionem como pontos de contato designados. A cooperação deve incluir unidades de inteligência financeira, reguladores de telecomunicações e outros órgãos, além da polícia.

Os governos também precisariam de uma base jurídica clara para responder a pedidos estrangeiros de rastreamento, bloqueio, confisco e devolução de ativos. A assistência jurídica mútua permite que autoridades de um país solicitem provas ou outro tipo de apoio investigativo a outro. A extradição trata da transferência de suspeitos entre jurisdições.

Segundo o AMRO, esses procedimentos devem abranger ativos virtuais e aproveitar as estruturas regionais existentes, com responsabilidades claras em vez de instituições paralelas. A entidade também recomenda ampliar a capacidade de supervisão onde os recursos são mais escassos. A análise não estabelece um prazo para que os governos adotem suas recomendações.

Para as vítimas, a mudança mais útil seria reduzir o intervalo entre a comunicação de um golpe e o bloqueio do dinheiro. Para o Camboja e seus vizinhos, o desafio maior é reduzir as vantagens da mudança de local para as redes criminosas, fechando em conjunto as lacunas de supervisão e aplicação da lei.

Hofmann, vice-representante regional do UNODC, explicou por que campanhas nacionais isoladas têm dificuldade para funcionar:

"É por isso que respostas regionais abrangentes são tão importantes: os esforços de cada país apenas fazem o problema voltar pela porta dos fundos", disse Hofmann.

Principais pontos

• O Camboja registrou mais de US$ 45 milhões em perdas domésticas com golpes online em 2025, segundo dados do Ministério do Interior citados pelo AMRO.
• O AMRO identifica lacunas de supervisão regional que envolvem cassinos em zonas econômicas especiais e prestadores de serviços de ativos virtuais.
• Apenas 20% das vítimas nas economias selecionadas da ASEAN recuperaram algum dinheiro, embora 72% tenham comunicado o golpe ao provedor de pagamento.
• O UNODC e a Iniciativa Global descrevem redes interligadas que envolvem jogos de azar, serviços de criptomoedas, lavagem de dinheiro e tráfico de pessoas.
• O AMRO defende detecção antecipada, bloqueios rápidos, aplicação mais rigorosa da lei e investigações internacionais coordenadas com recuperação de ativos.