Paquistão alerta para escassez de gás no inverno com interrupções em Ormuz ameaçando o fornecimento de GNL

Plano de gás para o inverno enfrenta gargalo no transporte marítimo

O Paquistão se prepara para um inverno difícil, enquanto interrupções no transporte marítimo pelo Estreito de Ormuz ameaçam as entregas de gás. A Divisão de Petróleo busca aprovação para um plano de abastecimento de novembro de 2026 a fevereiro de 2027. A divisão estima que serão necessários 24 carregamentos de gás natural liquefeito na rede da Sui Northern Gas Pipelines Limited, incluindo dois carregamentos de contingência.

O diretor-executivo da Pakistan LNG, Masood Nabi, alertou no 25º Congresso Mundial de Energia do WPC, em declarações divulgadas em 15 de outubro, que a principal dificuldade do país era a passagem pelo estreito, e não a disponibilidade do próprio gás. O Paquistão considera aumentar a produção doméstica para amenizar o impacto.

O alerta ocorre quando as famílias já enfrentam horários restritos para cozinhar e autoridades avaliam importações substitutas de alto custo. Uma estimativa das compras para o inverno calcula em US$ 1,293 bilhão o custo de 22 carregamentos, dos quais 10, adquiridos no mercado à vista, responderiam por US$ 863 milhões.

O GNL é gás natural resfriado até se tornar líquido para que possa ser transportado por navios. Após o descarregamento, os terminais o convertem novamente em gás para abastecer os gasodutos, em um processo chamado regaseificação. O Paquistão usa esse combustível para gerar eletricidade, cozinhar e aquecer residências e manter a produção industrial. Um navio atrasado pode, portanto, colocar diferentes grupos de consumidores em disputa pela mesma oferta limitada.

O plano de inverno proposto dá prioridade às residências caso o abastecimento fique severamente limitado. Indústrias, usinas, fabricantes de fertilizantes e postos de gás natural comprimido podem sofrer cortes. O Comitê de Energia do Gabinete, presidido pelo primeiro-ministro, ainda precisa aprovar o plano; não foi informada uma data para a decisão.

Entregas do Catar caíram acentuadamente

A Divisão de Petróleo afirma que apenas 10 dos carregamentos programados chegaram entre março e setembro de 2026, conforme o acordo de entregas da Pakistan State Oil com a QatarEnergy, enquanto 40 não foram entregues por motivo de força maior.

Força maior é uma cláusula contratual usada quando eventos extraordinários impedem uma das partes de cumprir suas obrigações. A QatarEnergy a invocou após um ataque à sua instalação de gás de Ras Laffan, em março, em meio ao conflito regional. As interrupções no transporte marítimo ao redor de Ormuz continuam complicando as entregas, e a declaração que afeta o Paquistão foi prorrogada até novembro.

Muhammad Yasin, presidente do Instituto de Contadores de Custos e Gestão do Paquistão e chefe de seu Comitê de Pesquisa e Publicações, citou cálculos da Autoridade Reguladora de Petróleo e Gás que apontam 36 carregamentos entre outubro de 2025 e janeiro de 2026, uma média de nove por mês. Registros disponíveis de março a setembro de 2026 indicaram cerca de três chegadas mensais, aproximadamente dois terços a menos.

Mesmo assim, o Paquistão recebeu carregamentos do Catar em 10 e 23 de setembro. Autoridades também disseram que o grande navio metaneiro Al Mafyar havia cruzado Ormuz e chegado a águas omanenses, e que sua carga poderia ser transferida para embarcações menores antes de chegar ao Paquistão. Elas esperavam a chegada em três a cinco dias após essa atualização.

O governo trabalhava para viabilizar três carregamentos em outubro. Autoridades disseram que garantir esses envios poderia eliminar a necessidade imediata de compras adicionais no mercado à vista naquele mês, mas as necessidades do inverno ainda exigiriam acordos específicos.

Como se formou a escassez de abastecimento

O Paquistão entrou na crise após um período em que tinha mais GNL contratado do que precisava. A Pakistan State Oil e a QatarEnergy concordaram em redirecionar 24 carregamentos durante 2026 devido à baixa demanda paquistanesa. Esses redirecionamentos comerciais foram acertados antes da atual corrida por abastecimento para o inverno.

Os dois acordos do Catar com a Pakistan State Oil vão até 2031 e normalmente cobrem 108 carregamentos anuais, ou nove por mês. Cinco carregamentos mensais são precificados a 13,37% do petróleo Brent e quatro, a 10,2%. Vincular o preço do gás ao do petróleo significa que o valor do contrato varia conforme o índice de referência do petróleo.

• 4 de março de 2026: A declaração de força maior veio após o ataque à instalação de Ras Laffan.
• Abril a julho de 2026: Foram adquiridos sete carregamentos no mercado à vista, a preços entre US$ 16 e US$ 22 por milhão de unidades térmicas britânicas.
• 10 e 23 de setembro: Dois carregamentos do Catar chegaram ao Paquistão.
• 11 e 17 de setembro: Licitações para carregamentos substitutos receberam ofertas de US$ 26,712 e US$ 26,969 por milhão de unidades térmicas britânicas; uma terceira tentativa não recebeu propostas.
• 15 de outubro: Nabi alertou que o trânsito por Ormuz era o principal entrave ao abastecimento de GNL do Paquistão.
• Novembro de 2026 a fevereiro de 2027: O plano de gestão proposto para o inverno distribuiria o gás escasso e organizaria importações substitutas.

Uma delegação do Catar deveria visitar o país entre 30 de setembro e 15 de outubro para finalizar o Plano Anual de Entregas para o inverno. A tarefa central é transformar as quantidades contratadas e as compras propostas em um cronograma de entrega que os navios consigam cumprir.

O que o Paquistão planeja comprar

A necessidade de 24 carregamentos estimada pela Divisão de Petróleo destina nove à geração de eletricidade e 15 à demanda residencial, incluindo dois carregamentos de contingência. O esboço das compras identifica 12 carregamentos contratados e 10 no mercado à vista, totalizando 22; os dois carregamentos de contingência explicam a diferença em relação à necessidade declarada.

A composição contratual proposta também varia entre os números do planejamento: o esboço de abastecimento lista 12 carregamentos do Catar, enquanto o detalhamento dos custos atribui 11 ao Catar e um à italiana Eni, em janeiro de 2027. O detalhamento avalia esses carregamentos contratados em US$ 429,83 milhões.

Outras propostas buscam rotas adicionais de abastecimento. A Divisão de Petróleo quer acordos especiais para pelo menos quatro carregamentos mensais da QatarEnergy e autorização para que a National Logistics Cell e a National Crisis Management Cell organizem 11 ou mais carregamentos do Catar para geração de eletricidade.

Também foi solicitado à Pakistan LNG Limited que ative seu acordo com a SOCAR, do Azerbaijão, para um carregamento mensal de novembro a fevereiro, sujeito ao preço máximo de US$ 20,969 por milhão de unidades térmicas britânicas previsto na licitação pertinente. A divisão estabeleceu 12 de outubro como prazo para o envio de informações sobre o cumprimento.

A Pakistan State Oil foi instada a desenvolver outra estratégia de compra com a Shell LNG ou a Oman Trading International para um carregamento mensal em dezembro, janeiro e fevereiro. Nem todos esses canais propostos foram confirmados como entregas garantidas.

Por que o gás substituto custa tanto

O mercado à vista vende carregamentos para entrega relativamente rápida, em vez de contratos que cobrem muitos anos. Ele oferece ao Paquistão uma forma de substituir remessas que não chegaram, mas os compradores disputam os navios e o combustível disponíveis pelos preços aceitos pelos vendedores.

A estimativa de custos para o inverno usa um preço de US$ 26,30 por milhão de unidades térmicas britânicas, uma medida de energia geralmente abreviada como MMBtu. Nesse preço, cada carregamento no mercado à vista custaria cerca de US$ 86,3 milhões. Dez custariam US$ 863 milhões, em comparação com US$ 429,83 milhões pelos 12 carregamentos contratados.

As compras no mercado à vista representariam, portanto, cerca de 45% dos 22 carregamentos planejados, mas aproximadamente 67% da conta de importação projetada. Janeiro seria o mês mais caro nessa estimativa, com oito carregamentos custando US$ 437,32 milhões, seguido por dezembro, com US$ 369 milhões.

Um alto funcionário do Ministério da Energia descreveu as compras no mercado à vista como último recurso e estimou preços de US$ 30 a US$ 35 por MMBtu, ante US$ 12 a US$ 15 no contrato com o Catar. A oferta de US$ 26,969 feita em setembro e rejeitada pelo Paquistão ficou cerca de 23% acima do preço de US$ 21,88 citado para um carregamento de julho.

Muhammad Waqas Ghani, chefe de pesquisa da JS Global Capital, alertou que substituir o abastecimento perdido pressionaria as contas externas do Paquistão. Questionado sobre o efeito do aumento do custo do GNL no balanço de pagamentos, ele afirmou:

Sim, uma conta de importação mais alta ampliaria o déficit em conta corrente.

A conta corrente registra os fluxos comerciais e outras receitas entre o Paquistão e o resto do mundo. Gastar mais moeda estrangeira com energia aumenta a pressão quando as receitas de exportação e outras entradas não crescem o suficiente para compensar esse gasto.

Famílias enfrentam restrições no horário de abastecimento

A demanda residencial aumenta acentuadamente quando o clima mais frio eleva a necessidade de aquecimento de ambientes e água. A Divisão de Petróleo projeta que a demanda na rede da Sui Northern dobrará, passando de cerca de 550 milhões para 1.100 milhões de pés cúbicos por dia. Na rede da Sui Southern, a expectativa é de alta de 300 milhões para 500 milhões de pés cúbicos por dia.

Um funcionário da Divisão de Petróleo disse que o abastecimento residencial já estava limitado a cerca de três horas pela manhã, três na hora do almoço e três à noite: das 6h às 9h, do meio-dia às 15h e das 18h às 21h. Segundo o funcionário, o sistema não tinha gás suficiente para fornecer serviço contínuo às residências.

O plano de inverno proposto recomenda, separadamente, abastecimento das 17h às 22h. Esse é um arranjo proposto que aguarda aprovação, enquanto os três períodos diários para cozinhar correspondem às restrições já relatadas em vigor.

Famílias que não podem contar com gás encanado talvez recorram a botijões de gás liquefeito de petróleo. O GLP é diferente do GNL e é vendido para uso doméstico em botijões, em vez de ser distribuído pelo mesmo sistema de importação e gasodutos.

Autoridades alertaram que um botijão de GLP de 11,8 quilos poderia custar 7 mil rúpias paquistanesas ou mais se a escassez se agravar, diante de preços já acima de 5 mil rúpias no mercado livre. Isso acrescentaria outra despesa para famílias que tentam manter fogões e equipamentos de aquecimento em funcionamento.

Eletricidade e fertilizantes disputam o abastecimento

A geração de eletricidade também é uma grande demandante do gás disponível. Yasin citou informações do Operador Independente do Sistema e do Mercado segundo as quais a demanda de gás do setor elétrico no inverno poderia chegar a 400 milhões de pés cúbicos por dia. Autoridades estimam que as entregas atuais de gás importado às usinas variem de 250 milhões a 300 milhões de pés cúbicos por dia, além do abastecimento de campos domésticos dedicados.

A disponibilidade limitada de GNL regaseificado já contribuiu para cortes rotativos de energia. Nos meses mais quentes, o governo respondeu aumentando a geração a carvão e restringindo o fornecimento de eletricidade nos picos de demanda da noite. No inverno, a demanda residencial por gás aumenta, o que torna mais difíceis as decisões sobre sua distribuição.

As estimativas mensais de carregamentos refletem diferentes necessidades de planejamento. O orçamento detalhado das importações de inverno destina oito carregamentos a janeiro de 2027, enquanto autoridades que avaliam as necessidades de residências, indústrias e usinas estimam que janeiro exigirá cerca de 11. Para dezembro, a necessidade foi estimada em aproximadamente nove carregamentos.

A produção de fertilizantes cria outra escolha difícil. O Ministério da Segurança Alimentar Nacional e Pesquisa examinou as necessidades de gás da Fauji Fertilizer Bin Qasim, da Fatima Fertilizer e da Agritech. O fechamento das três poderia gerar um déficit de ureia de cerca de 109 mil toneladas por mês, afetando os estoques em dezembro e janeiro.

A Divisão de Petróleo propôs comparar o custo de importar GNL para manter essas fábricas em operação com tarifas de gás subsidiadas ao custo de importar ureia. Qualquer uma das opções exige dinheiro público, enquanto interrupções na produção de fertilizantes poderiam afetar o abastecimento disponível aos agricultores.

O gás doméstico pode cobrir a lacuna?

O Paquistão produz cerca de 3,2 bilhões de pés cúbicos de gás por dia e tem acordos para importar aproximadamente 1 bilhão de pés cúbicos diários do Catar e da Eni. As entregas efetivas de gás importado têm sido muito menos previsíveis em meio às interrupções.

Haris Sohail, economista do Instituto de Pesquisa de Políticas para o Desenvolvimento Equitativo, citou uma pesquisa do instituto de 2026 que estima que o gás doméstico representa cerca de três quartos da demanda e o GNL importado, um quarto. O governo aumentou a produção local, inclusive retomando a produção que havia sido reduzida.

Sohail disse que as possibilidades de novos aumentos eram limitadas e que as importações caras poderiam tornar necessárias as restrições. Ele explicou:

Como a produção doméstica só pode aumentar até certo ponto e os carregamentos no mercado à vista são consideravelmente mais caros, é provável que o governo recorra à gestão da demanda, incluindo cortes no fornecimento de gás.

Abdul Azeem, chefe de pesquisa da Al Habib Capital Markets, mostrou-se mais otimista e argumentou que ampliar a exploração doméstica ajudaria a manter o abastecimento local e reduziria um possível déficit no inverno. Segundo ele, carregamentos adicionais no mercado à vista ou o fornecimento do Catar poderiam ajudar se surgisse um déficit.

Yasin considerou substancial o risco de uma lacuna no abastecimento durante o inverno, mas afirmou que uma escassez em todo o país não era inevitável. Ele apontou a produção doméstica, a disponibilidade de energia hidrelétrica, compras seletivas no mercado à vista e carregamentos do Catar que consigam atravessar Ormuz com segurança como formas de administrar a demanda.

Quem paga para manter o gás fluindo?

Desde o ano fiscal de 2018-19, a política de inverno do Paquistão destina às residências o GNL importado e regaseificado, cobrando as tarifas domésticas de gás. Quando o custo da importação supera o preço cobrado dos consumidores residenciais, alguém precisa cobrir a diferença.

A Divisão de Petróleo estimou que destinar carregamentos no mercado à vista às residências e reservar os contratos mais baratos para a geração de eletricidade poderia deixar a Sui Northern com um déficit de receita de 45 bilhões de rúpias paquistanesas. Segundo a divisão, recuperar esse valor exigiria um aumento superior a 300 rúpias por MMBtu nas empresas de gás Sui.

Destinar os carregamentos contratados mais baratos às residências poderia, por outro lado, elevar os custos de combustível da eletricidade, pois as usinas precisariam então de combustível mais caro. O governo enfrenta uma escolha entre pressionar as tarifas de gás, as contas de eletricidade e os subsídios.

A diferença acumulada entre os custos do gás importado e as tarifas residenciais superou 350 bilhões de rúpias paquistanesas entre os anos fiscais de 2018-19 e 2022-23. A divisão afirmou que a liberação de subsídios a reduziu para 220 bilhões de rúpias até 30 de junho de 2026, enquanto 78 bilhões ainda precisavam ser liquidados conforme o plano de gestão da dívida circular do gás.

As decisões imediatas do Paquistão dizem respeito ao abastecimento de novembro, mas a pressão mais forte é esperada em dezembro e janeiro. Garantir a passagem por Ormuz, encontrar carregamentos a preços acessíveis e decidir quais consumidores receberão gás determinará, em conjunto, o impacto das interrupções sobre famílias e empresas.

Principais pontos

• Masood Nabi, da Pakistan LNG, alertou que as interrupções na passagem por Ormuz ameaçam as entregas de gás no inverno.
• O plano proposto para novembro de 2026 a fevereiro de 2027 precisa da aprovação do Comitê de Energia do Gabinete e prioriza as residências.
• A Divisão de Petróleo estima a necessidade de 24 carregamentos, incluindo dois de contingência; uma estimativa de compras de 22 carregamentos totaliza US$ 1,293 bilhão.
• Dez carregamentos planejados no mercado à vista somam US$ 863 milhões, cerca de dois terços da conta de importação projetada.
• Aumento da produção doméstica, importações substitutas e restrições ao abastecimento são as principais opções em análise.
• Indústrias, geração de eletricidade e produção de fertilizantes podem sofrer cortes à medida que aumenta a demanda residencial por aquecimento.