China bloqueia exportações da Nexperia após intervenção holandesa, elevando a tensão na disputa por chips

Um novo foco de tensão na disputa por chips

A China proibiu a exportação de produtos específicos fabricados no país pela Nexperia, numa resposta contundente que veio dias depois de os Países Baixos assumirem o controle da fabricante holandesa de chips para proteger conhecimentos essenciais e garantir o abastecimento interno. O Ministério do Comércio da China emitiu a ordem em 4 de outubro, interrompendo o envio de determinados componentes acabados e subconjuntos da Nexperia China e de suas subcontratadas. A medida afeta diretamente a unidade de montagem de 80 mil metros quadrados da empresa em Guangdong, que abastece clientes globais há anos.

A escalada de retaliações ocorre enquanto governos colocam a segurança nacional e a política industrial no centro de suas estratégias para o setor de chips. Ela também acontece às vésperas das negociações comerciais esperadas entre o presidente Trump e o presidente chinês Xi Jinping. Cada lado tenta fortalecer sua posição, e os semicondutores se tornaram uma das principais fontes de influência.

A sede da Nexperia fica em Nijmegen, nos Países Baixos. A empresa fabrica chips essenciais que compõem carros, eletrodomésticos, telefones e servidores. Não são os processadores de ponta que alimentam modelos de inteligência artificial. São diodos, transistores, MOSFETs, dispositivos lógicos e componentes de gerenciamento de energia que estão em quase tudo o que tem uma placa de circuito. Essa presença generalizada é justamente o motivo pelo qual os governos se importam com quem controla a empresa e para onde seus produtos podem ser enviados.

O que motivou a intervenção holandesa na Nexperia

O governo holandês invocou a Lei de Disponibilidade de Bens, uma legislação da Guerra Fria, para colocar a Nexperia sob supervisão estatal por um ano. Trata-se de uma intervenção rara, destinada a garantir a disponibilidade de chips em uma emergência e impedir que conhecimentos tecnológicos essenciais sejam transferidos para fora do país. A medida não transfere a propriedade da empresa para o Estado. Ela dá ao governo holandês poder para bloquear ou reverter decisões administrativas consideradas arriscadas, incluindo mudanças importantes nos ativos, transferências de operações e mudanças em cargos-chave.

Autoridades citaram graves falhas de governança na Nexperia e o risco de que conhecimentos técnicos fossem repassados à empresa controladora, a chinesa Wingtech Technology. Os Países Baixos descreveram a medida como altamente excepcional, voltada a proteger o abastecimento das indústrias europeias que dependem dos componentes da empresa, especialmente o setor automotivo.

Poderes emergenciais previstos na Lei de Disponibilidade de Bens

Com a intervenção, a Nexperia continua operando, mas as principais decisões corporativas precisam de aprovação do governo por até um ano. As autoridades podem intervir para garantir a continuidade de linhas de produção que o Estado considera vitais. A aplicação dessa lei marca a primeira vez que os Países Baixos usam esses poderes no setor de chips, um sinal de como os semicondutores se tornaram centrais para a segurança econômica.

Acusações judiciais contra o CEO

A intervenção coincidiu com uma ação judicial em Amsterdã. A Câmara Empresarial do Tribunal de Apelação suspendeu o CEO da Nexperia, Zhang Xuezheng, e nomeou um administrador independente para assumir o controle de quase todas as ações durante a investigação. O diretor financeiro da Nexperia, Stefan Tilger, ocupa o cargo de CEO interino. O executivo holandês Guido Dierick foi nomeado diretor não executivo.

Em sua decisão, o tribunal citou indícios de conflito de interesses ligado à WSS, uma fornecedora de wafers sediada em Xangai na qual o CEO detém participação majoritária. Segundo o tribunal, a Nexperia foi pressionada a encomendar até 200 milhões de dólares em wafers da WSS para 2025, embora suas necessidades internas fossem de cerca de 70 milhões a 80 milhões de dólares. O tribunal afirmou que isso poderia deixar grandes volumes sem processamento até se tornarem obsoletos, comprometendo efetivamente a empresa a comprar material que não seria utilizado. O colegiado também manifestou preocupação com mudanças nos controles financeiros e com a demissão ou saída de altos funcionários da área financeira após eles se oporem a essas alterações.

A Câmara Empresarial, responsável por investigações corporativas, ressaltou a gravidade da conduta identificada.

O tribunal escreveu que, para uma empresa do porte da Nexperia, essa conduta beira a imprudência.

As autoridades holandesas disseram que a medida do Estado foi altamente excepcional e específica, com o objetivo de manter os chips da Nexperia disponíveis caso a Europa enfrente uma interrupção no abastecimento.

China reage com controles de exportação sobre a Nexperia China

A resposta de Pequim veio rapidamente. Em 4 de outubro, o Ministério do Comércio emitiu um aviso de controle de exportações que proíbe a Nexperia China e suas subcontratadas de exportar determinados componentes acabados e subconjuntos produzidos na China. A ordem impede que a unidade de montagem em Guangdong envie essas peças ao exterior, obrigando a empresa e seus clientes a buscar alternativas fora da China ou ajustar os planos de produção.

A Nexperia disse que está trabalhando para convencer as autoridades de Pequim a conceder uma isenção. A empresa quer manter o acesso de seus componentes fabricados na China a clientes internacionais enquanto a disputa de governança é resolvida.

Em seus primeiros comentários públicos após a entrada em vigor da medida holandesa, a Nexperia sinalizou que deseja manter abertos os canais com os órgãos reguladores da China.

A Nexperia afirmou que está em contato ativo com as autoridades de Pequim para obter uma isenção das contramedidas.

A Wingtech, controladora da Nexperia, reagiu de forma mais contundente à decisão holandesa e pediu apoio às autoridades chinesas.

A Wingtech classificou a intervenção holandesa como uma interferência excessiva motivada por viés geopolítico.

Em termos jurídicos, a ordem chinesa de exportação é restrita e se concentra em produtos específicos fabricados na China, mas seus efeitos práticos podem ser amplos. Atrasos nos envios, requalificação de componentes de outras unidades e necessidade de redirecionar pedidos são consequências prováveis. O risco é maior para clientes que dependem da montagem na China de componentes específicos da Nexperia que não podem ser obtidos rapidamente em outros lugares.

Pressão dos EUA e contexto da lista de entidades

A medida holandesa ocorreu em meio a um cenário de controles de exportação dos EUA, que ficaram mais rigorosos no último ano. A Wingtech foi incluída na lista de entidades dos EUA no ano passado. No fim de setembro, Washington ampliou o alcance de suas restrições para incluir afiliadas com pelo menos 50% de participação de empresas que já constam da lista. Essa medida submeteu a Nexperia ao regime americano e restringiu o envio de produtos e tecnologia dos EUA à empresa, salvo mediante licença.

A lista de entidades é administrada pelo Departamento de Comércio dos EUA. Ela limita a exportação ou transferência de itens americanos para empresas designadas que, segundo o governo, podem representar riscos à segurança nacional ou à política externa. As empresas podem solicitar licenças, mas a aprovação é incerta e pode demorar, o que prejudica o planejamento de fábricas que dependem de um fluxo constante de materiais e ferramentas.

Atas de reuniões citadas nos autos do processo holandês mostram como esses controles dos EUA se cruzaram com o caso da Nexperia. Segundo as anotações, autoridades americanas disseram a representantes holandeses em junho que provavelmente seria necessário mudar a liderança da Nexperia para obter qualquer isenção das restrições dos EUA.

Um registro nas atas afirma que é quase certo que o CEO terá de ser substituído para que a empresa se qualifique a uma isenção da lista de entidades.

As autoridades holandesas, por sua vez, afirmam que os Países Baixos agiram por iniciativa própria. Aukje de Vries, secretária de Estado do Comércio Exterior, rejeitou a sugestão de que Washington tenha determinado a decisão.

De Vries afirmou que os Países Baixos tomam suas próprias decisões.

O que a Nexperia fabrica e por que isso importa

A Nexperia fabrica componentes de alto volume e menor complexidade, essenciais para as funções de potência, sinal e lógica de quase todos os dispositivos eletrônicos. Entre eles estão diodos, transistores, MOSFETs, chips analógicos e lógicos, dispositivos de proteção contra descargas eletrostáticas (ESD) e componentes de gerenciamento de energia. Em veículos elétricos, seus componentes ajudam a gerenciar o carregamento da bateria, a conversão de energia a bordo e o controle do motor. Em servidores e centros de dados, ajudam a regular a tensão e a proteger os circuitos que alimentam processadores e memória.

Esses chips não são processadores que viram manchete, mas falhas na produção podem interromper linhas de montagem de carros e eletrodomésticos. Durante a pandemia, a escassez de chips baratos de potência e analógicos paralisou montadoras no mundo todo. Autoridades europeias veem a produção da Nexperia como uma reserva estratégica para evitar que a situação se repita. É por isso que uma fabricante de chips de porte relativamente modesto se tornou um ponto central do planejamento de segurança nacional.

Reação do mercado e mudanças na empresa

O mercado reagiu rapidamente à intervenção holandesa. As ações da Wingtech em Xangai caíram cerca de 10% após o anúncio, refletindo a preocupação dos investidores com a redução do controle sobre uma subsidiária importante e o risco de uma disputa comercial prolongada com a Europa.

Dentro da Nexperia, a governança corporativa mudou da noite para o dia. O tribunal suspendeu o CEO, um administrador assumiu o controle de quase todas as ações com direito a voto, e o diretor financeiro passou a ocupar o cargo principal de forma interina. Um veterano do setor holandês entrou para o conselho como diretor não executivo. As operações diárias continuam nas fábricas da Europa e de outras regiões, mas qualquer decisão importante agora exige aprovação do governo holandês por um período de até um ano.

Para funcionários e fornecedores, a mensagem do governo holandês é de continuidade com supervisão. Para os clientes, a questão em aberto é se os controles chineses de exportação obrigarão a redesenhar produtos ou transferir a produção, e com que rapidez a Nexperia poderá obter isenções ou transferir volumes para unidades fora da China.

Como proibições de exportação e controles corporativos afetam as cadeias de suprimentos

Controles de exportação que atingem componentes específicos podem ter efeitos amplos. Fabricantes de eletrônicos certificam componentes segundo padrões rigorosos e depois os incorporam aos projetos. Se uma peça fabricada na China deixa de poder ser enviada de repente, até um simples diodo pode precisar ser substituído por uma unidade idêntica de outra fábrica. Essa mudança pode exigir novos testes, documentação e aprovação de órgãos de segurança e clientes, acrescentando semanas ou meses aos prazos.

A Nexperia pode reduzir parte dos transtornos redirecionando pedidos para unidades na Europa ou em outras regiões e priorizando componentes automotivos de alta demanda. A empresa também pode pedir aos clientes que aceitem componentes funcionalmente equivalentes fabricados fora da China. Essas medidas só funcionam se houver capacidade ociosa e estoques suficientes para cobrir a transição. Caso contrário, os prazos de entrega aumentam, as fábricas desaceleram e os compradores procuram substitutos, inclusive de concorrentes. É assim que uma medida de exportação direcionada a um único país pode repercutir em montadoras e fábricas de eletrônicos em vários continentes.

O que vem a seguir

Três frentes vão definir a próxima fase. Primeiro, a Nexperia busca uma exceção aos controles de Pequim, que permitiria continuar exportando determinados componentes de suas operações na China. O alcance e a rapidez de qualquer isenção determinarão quanto da produção precisará ser transferida para a Europa ou outras unidades. Segundo, os processos jurídicos e regulatórios nos Países Baixos continuarão, incluindo a investigação judicial sobre a governança. Os poderes especiais do governo valem por até um ano; depois disso, o governo holandês poderá decidir se mantém a supervisão ou recua. Terceiro, o contexto geopolítico pode mudar. Os controles de exportação de Washington continuam em vigor, a Europa está reforçando suas próprias salvaguardas, e Pequim mostrou que está disposta a responder na mesma moeda.

Observadores também acompanharão a diplomacia política. As negociações esperadas ainda este ano entre o presidente Trump e o presidente Xi podem definir o tom de um período de menor tensão ou de novas medidas. Para as empresas do setor de chips, a lição é diversificar os locais de produção, criar estoques de segurança para componentes essenciais e investir na resiliência do abastecimento. Para os governos, a lição é que até chips básicos podem se tornar ativos estratégicos quando o fornecimento é incerto.

Fatos rápidos

• Em 4 de outubro, o Ministério do Comércio da China proibiu a Nexperia China e suas subcontratadas de exportar determinados componentes acabados e subconjuntos.
• Os Países Baixos usaram a Lei de Disponibilidade de Bens para colocar a Nexperia sob supervisão governamental por até um ano.
• Um tribunal holandês suspendeu o CEO Zhang Xuezheng, transferiu o controle de quase todas as ações a um administrador independente e nomeou o diretor financeiro Stefan Tilger como CEO interino.
• O executivo holandês Guido Dierick foi nomeado diretor não executivo.
• O bloqueio das exportações afeta uma unidade de montagem da Nexperia de 80 mil metros quadrados em Guangdong.
• A Nexperia afirma estar em contato com Pequim para pedir uma isenção das medidas chinesas.
• A Wingtech, controladora da Nexperia, disse que a medida holandesa foi uma interferência excessiva motivada por viés geopolítico.
• As ações da Wingtech caíram cerca de 10% após a medida holandesa.
• Atas citadas em documentos do processo holandês relatam que autoridades americanas disseram que uma mudança na liderança era quase certamente necessária para obter uma isenção da lista de entidades dos EUA.
• As negociações entre o presidente Trump e o presidente chinês Xi Jinping são esperadas ainda este ano, e os chips devem ocupar um lugar de destaque na pauta.