Sensex cai 876 pontos com bancos privados, petróleo caro e saída de capital estrangeiro interrompendo recuperação

Prejuízos em bancos privados eliminam mais de Rs 5 lakh crore

As ações indianas encerraram sua recuperação nesta segunda-feira, 19 de outubro de 2026, com vendas em três grandes bancos privados, combinadas ao petróleo caro e à continuidade da saída de capital estrangeiro, pressionando o mercado. O Sensex fechou em 73.852,90 pontos, queda de 876,37 pontos, ou 1,17%, enquanto o Nifty 50 recuou 257,20 pontos, ou 1,11%, e terminou em 22.888,95 pontos.

O valor de mercado combinado das empresas listadas na BSE caiu de Rs 4,72,62,167 crore na sexta-feira para Rs 4,67,46,191 crore na segunda-feira. Esses números indicam uma queda de Rs 5,15,976 crore, ou cerca de Rs 5,16 lakh crore. A capitalização de mercado corresponde ao valor das ações listadas a preços atuais; portanto, a queda reduziu o valor dos investimentos à medida que os preços recuaram.

HDFC Bank, ICICI Bank e Axis Bank responderam juntos por mais da metade da queda do Sensex, segundo Abhinav Tiwari, analista de pesquisa da Bonanza. Os bancos do setor público seguiram na direção oposta e avançaram cerca de 2,5%, com investidores premiando resultados trimestrais e desempenho operacional mais fortes.

O petróleo Brent, cotado entre US$ 108 e US$ 109 por barril, e a retirada de Rs 49,457.17 crore em ações indianas por investidores estrangeiros em outubro aumentaram a pressão. As vendas atingiram empresas menores e ações de tecnologia, encerrando uma alta que havia impulsionado os dois índices de referência nas duas sessões anteriores.

O principal balanço de fechamento apontou o Sensex em 73.852,90 pontos; outro número divulgado para o fechamento foi 73.780. Ambos indicaram uma queda de cerca de 876 pontos. A perda de valor de mercado calculada com base nos totais de sexta e segunda-feira também superou uma estimativa preliminar de quase Rs 4,70 lakh crore.

Como a recuperação deu lugar a uma nova queda

A queda de segunda-feira veio após uma semana em que investidores reagiram positivamente aos resultados de empresas de tecnologia, à valorização da rúpia e à redução dos preços do petróleo bruto. O Nifty avançou 2,8% na semana anterior, incluindo alta superior a 2% entre quinta e sexta-feira, deixando alguns investidores propensos a realizar lucros quando as condições pioraram.

A reversão ocorreu menos de uma semana após a alta do mercado em 13 de outubro, quando o Sensex subiu 1.109,10 pontos, para 73.033,78, e o Nifty avançou para 22.721,95. Ações de tecnologia e a expectativa de uma revisão dos impostos sobre investimentos contribuíram para a alta. Apesar das perdas mais recentes, os fechamentos de segunda-feira permaneceram acima dos níveis registrados em 13 de outubro.

A sequência recente mostra como os fatores que sustentavam a recuperação mudaram rapidamente:

• 13 de outubro: O Sensex avançou 1.109,10 pontos com a alta das ações de tecnologia e a reação positiva dos investidores à discussão sobre preocupações tributárias.
• 16 de outubro: Investidores estrangeiros compraram provisoriamente Rs 1.166 crore em ações indianas, interrompendo por pouco tempo as vendas persistentes.
• 19 de outubro, à tarde: A queda do Sensex superou 1.000 pontos, enquanto o Nifty recuou cerca de 300 pontos.
• 19 de outubro, no fechamento: Os dois índices recuperaram parte das perdas, mas terminaram em queda superior a 1%.
• 20 de outubro: Estava previsto que os mercados acionários indianos ficassem fechados devido a um feriado do mercado.

Apenas cinco das 30 empresas que compõem o Sensex fecharam em alta. Os índices de média e baixa capitalização também perderam cerca de 1%, indicando que a queda foi muito além dos bancos responsáveis por boa parte do recuo do índice de referência.

Por que lucros maiores nos bancos não sustentaram as ações

O Axis Bank caiu cerca de 5% durante o pregão e fechou em baixa de 3,85%. Seu lucro líquido consolidado aumentou 39,4% em relação ao ano anterior, enquanto o lucro individual subiu cerca de 38%, para Rs 7.003 crore, no trimestre encerrado em setembro do exercício financeiro que termina em março de 2027. Os resultados individuais abrangem apenas o banco; os consolidados também incluem suas subsidiárias.

Os investidores se concentraram em resultados abaixo das expectativas e em preocupações com o desempenho subjacente dos negócios. Uma empresa pode registrar lucro maior e ainda assim ver suas ações caírem quando os compradores esperavam um resultado mais forte ou perspectivas melhores.

O HDFC Bank recuou quase 3%, apesar do lucro trimestral de Rs 19.510 crore, alta de cerca de 4,6% em relação aos Rs 18.641 crore registrados um ano antes. Os investidores também buscaram esclarecimentos sobre nomeações para a alta administração, incluindo a substituição do vice-diretor-geral Kaizad Bharucha.

Os resultados dos bancos estavam sendo avaliados por vários indicadores: margem financeira líquida, custos operacionais, receitas de investimentos financeiros e qualidade dos ativos. A margem financeira líquida mede a diferença entre o que um banco recebe em empréstimos e investimentos e o que paga para captar recursos. A qualidade dos ativos diz respeito à capacidade dos tomadores de empréstimos de pagar suas dívidas.

HDFC Bank, ICICI Bank e Axis Bank têm peso significativo no Sensex, o que significa que as oscilações de suas ações afetam o índice mais do que as de empresas menores que o compõem. A contribuição conjunta superior à metade da queda do dia ajuda a explicar o forte recuo do índice de referência.

Bancos do setor público ofereceram um raro foco de alta

Os bancos do setor público resistiram às vendas, e seu principal índice setorial da NSE subiu cerca de 2,5%, enquanto o indicador dos bancos privados caiu aproximadamente 1,8%. A diferença entre os dois foi de cerca de 4,3 pontos percentuais, uma divergência expressiva dentro do mesmo setor.

O Union Bank of India avançou cerca de 5%, apoiado por um aumento de 30% no lucro trimestral em relação ao ano anterior. O Punjab National Bank subiu, enquanto compras de ações do State Bank of India e do Bank of Baroda também deram suporte ao setor. O SBI avançou 1,12% no Sensex.

O Karur Vysya Bank, um banco privado, atingiu uma máxima histórica, oferecendo outro exemplo de investidores reagindo ao desempenho específico de cada instituição. A queda no setor bancário se concentrou em alguns grandes bancos privados, em vez de atingir todos de maneira uniforme.

Vikram Kasat, diretor de negócios de assessoria e operações da PL Capital, descreveu a combinação de fatores por trás das vendas na sessão:

"A fraqueza dos bancos privados, resultados decepcionantes em relação às expectativas e a cautela no cenário global intensificaram a realização de lucros, enquanto os bancos do setor público mostraram resiliência relativa", disse Kasat.

Petróleo continuou caro mesmo após recuo dos preços

O petróleo Brent foi negociado entre US$ 108 e US$ 109 por barril durante a sessão, enquanto outras cotações ficaram acima de US$ 107, após uma queda superior a 2%. O petróleo bruto West Texas Intermediate, dos EUA, ficou perto de US$ 100. O recuo diário trouxe algum alívio, mas o petróleo continuou caro o suficiente para pesar sobre as perspectivas econômicas da Índia.

As preocupações se concentraram no abastecimento e no transporte marítimo pelo Estreito de Ormuz, uma rota importante para o transporte global de energia. Relatos de ataques a petroleiros e tensões envolvendo o Irã aumentaram os temores de interrupções. Isenções dos EUA de sanções relacionadas à Rússia, incluindo restrições ao setor de energia, ajudaram a aliviar os preços ao elevar as expectativas de oferta adicional.

O secretário de Estado dos EUA, Marco Rubio, disse que o presidente Donald Trump levaria até 60 dias para avaliar as consequências econômicas da isenção das sanções. Essa avaliação acrescentou mais um desdobramento de política econômica a ser acompanhado pelos mercados de energia, além dos acontecimentos em torno de Ormuz.

A Índia importa mais de 80% do petróleo bruto de que necessita. Quando o petróleo fica mais caro, os importadores precisam de mais dólares para comprar a mesma quantidade de combustível. Isso pode elevar a conta de importações e pressionar a rúpia, enquanto os custos mais altos de transporte e produção podem afetar empresas e famílias.

As empresas que usam combustíveis ou derivados de petróleo precisam escolher entre absorver o custo extra e aumentar os preços. Absorvê-lo reduz as margens de lucro; repassá-lo pode contribuir para a inflação. Essas pressões ajudam a explicar por que uma queda moderada do petróleo no dia trouxe pouco alívio aos investidores em ações.

Vendas de estrangeiros já superaram o total do ano passado

Investidores estrangeiros de carteira retiraram Rs 49,457.17 crore de ações indianas em outubro, segundo dados de depositárias de 19 de outubro, após saídas de Rs 35.861 crore em setembro. O total de outubro já era cerca de 38% maior que o valor retirado durante todo o mês de setembro.

O calendário da Central Depository Services Ltd mostrou uma forte reversão em relação aos aportes anteriores. Investidores estrangeiros aplicaram Rs 20.200 crore em ações em julho e Rs 29.631 crore em agosto, totalizando Rs 49.831 crore. As retiradas de setembro e outubro somaram cerca de Rs 85.318 crore.

A linha referente a outubro registrou retiradas líquidas totais de Rs 41,249.46 crore em todas as categorias de investimento, valor diferente das retiradas em ações. Os dados são compilados a partir de relatórios enviados à SEBI e às depositárias por participantes depositários designados e custodiante, abrangendo operações realizadas até o pregão ou os pregões anteriores.

As retiradas acumuladas de investidores estrangeiros em ações em 2026 chegaram a Rs 3,09,760.16 crore, ou cerca de Rs 3,10 trilhões, em comparação com Rs 1,66 trilhão durante todo o ano de 2025. No sistema de numeração indiano, mais familiar no país, esses valores correspondem a cerca de Rs 3,10 lakh crore e Rs 1,66 lakh crore. As vendas neste ano foram cerca de 87% maiores, com mais de dois meses ainda pela frente. Em todas as categorias de investimento, o acumulado do ano mostrou retiradas líquidas de Rs 2,47,042.06 crore.

A compra provisória de Rs 1.166 crore na sexta-feira trouxe uma pausa breve. Ainda assim, instituições estrangeiras foram vendedoras líquidas em nove dos primeiros 11 pregões de outubro. As vendas incluíram ações de serviços financeiros e ligadas ao petróleo, enquanto as compras continuaram em segmentos de serviços ao consumidor, incluindo plataformas digitais, entretenimento, restaurantes e saúde.

Os estrategistas de investimento citaram, entre as pressões, os rendimentos mais altos dos títulos dos EUA e a valorização do dólar. Títulos que pagam mais juros nos Estados Unidos podem atrair recursos que, de outra forma, iriam para ações em mercados emergentes. V K Vijayakumar, estrategista da Geojit Investments, relacionou a melhora temporária de sexta-feira à valorização da rúpia e à queda do rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA com vencimento em 10 anos, de mais de 5,3% para 5,08%.

Ações de tecnologia enfrentaram uma segunda camada de incerteza

A Infosys caiu 2,72%, contribuindo para o recuo do Sensex, enquanto as ações indianas de tecnologia acompanharam a fraqueza dos mercados dos EUA. O Nasdaq recuou 2,19%, enquanto o S&P 500 perdeu 1,22%. Os investidores reavaliavam as avaliações das empresas de tecnologia, os compromissos de gastos e os lucros esperados com inteligência artificial.

Os mercados asiáticos tiveram desempenho misto. O Nikkei, do Japão, recuou 0,64%. O Kospi, da Coreia do Sul, foi registrado em alta de 1,73% no fechamento, embora um relato anterior do mercado tenha descrito uma queda superior a 3%. O quadro regional misto deixou as ações indianas diante de preocupações com resultados domésticos e de um cenário internacional incerto.

Athanasios Vamvakidis, vice-diretor do Departamento de Mercados Monetários e de Capitais do Fundo Monetário Internacional, apontou uma possível correção nas ações ligadas à inteligência artificial, a alta dos rendimentos dos títulos públicos e as ameaças cibernéticas como riscos à estabilidade financeira global.

Vamvakidis disse que a Índia poderia ser afetada indiretamente caso os investidores reagissem a uma queda no mercado de inteligência artificial reduzindo os investimentos em mercados emergentes. Ele também apontou possíveis interrupções em software, serviços de tecnologia, operações administrativas e logística, áreas em que a Índia construiu negócios expressivos.

Na avaliação dele, resultados fortes sustentavam as avaliações atuais, enquanto lucros mais fracos poderiam desencadear vendas. Ele disse que, em algumas ocasiões, as reações do mercado a preocupações com os efeitos da inteligência artificial foram excessivas e que o FMI ainda não havia observado um impacto equivalente nos dados da economia real. Para as empresas indianas de tecnologia, o foco prático continua sendo os gastos dos clientes, os contratos e os serviços que eles decidem automatizar.

Rúpia perdeu força após avançar no início do pregão

A rúpia se valorizou no início do pregão, chegando a cerca de 94,80 por dólar, antes de devolver boa parte do avanço. Uma cotação preliminar de fechamento indicou 94,92, queda de 3 paisa no dia; outro relato sobre o fechamento apontou uma valorização marginal e a sétima sessão consecutiva de alta.

Ambos os relatos situaram a moeda perto de 95 por dólar, após a recuperação em relação aos níveis próximos de 97 no início de outubro. Rajeev Sharan, chefe de pesquisa da Brickwork Ratings, citou dados do Reserve Bank of India que mostram queda de US$ 8,6 bilhões nas reservas cambiais, para US$ 726 bilhões, na semana encerrada em 9 de outubro.

O banco central pode vender dólares de suas reservas para sustentar a rúpia quando cresce a demanda por moeda estrangeira. Os totais das reservas também variam com as mudanças no valor das moedas e de outros ativos. Para os importadores, a preocupação imediata é a combinação dos preços do petróleo com a taxa de câmbio: quando a moeda se desvaloriza, o petróleo caro custa ainda mais em rúpias.

O que os investidores acompanharão após o feriado

Os resultados do trimestre de setembro, os preços do petróleo e os fluxos de fundos estrangeiros continuarão sendo os principais fatores a observar quando as negociações forem retomadas após o feriado de terça-feira. Não foi informada uma data específica para os esclarecimentos sobre as nomeações para a administração do HDFC Bank que os investidores aguardavam.

O professor Abhinav Tripathi, especialista sênior em economia, apontou os resultados empresariais mais propensos a orientar a próxima etapa das negociações:

"Os investidores acompanharão de perto os próximos resultados trimestrais em busca de sinais de força nos lucros das empresas e na demanda dos consumidores. As ações dos bancos continuarão em foco enquanto o mercado avalia as margens, a qualidade dos ativos e os comentários da administração dos credores", disse.

Projeções técnicas situaram uma possível pressão vendedora sobre o Nifty entre 23.200 e 23.300 pontos, com uma possível faixa de compra entre 22.550 e 22.750 pontos, segundo uma das avaliações. São estimativas baseadas em padrões de negociação que indicam áreas onde as compras ou vendas podem se intensificar. O fechamento de segunda-feira, em 22.888,95 pontos, deixou o índice abaixo do patamar de 23.000, amplamente acompanhado pelo mercado.

A estabilidade dos bancos privados eliminaria uma importante fonte de pressão, enquanto uma recuperação mais ampla também exigiria participação além de algumas ações de grande porte. Os desdobramentos sobre o abastecimento de petróleo e os próximos números dos fluxos de capital estrangeiro ajudarão os investidores a avaliar se a breve retomada das compras por estrangeiros na sexta-feira pode continuar.

Principais pontos

• O Sensex caiu 876,37 pontos, para 73.852,90, e o Nifty perdeu 257,20 pontos, para 22.888,95, em 19 de outubro.
• O valor de mercado das empresas listadas na BSE caiu Rs 5,15,976 crore, com base nos totais de sexta e segunda-feira.
• HDFC Bank, ICICI Bank e Axis Bank responderam por mais da metade da queda do Sensex.
• Os bancos do setor público avançaram cerca de 2,5%, apoiados pelos resultados trimestrais.
• O Brent entre US$ 108 e US$ 109 e as retiradas de Rs 49,457.17 crore em ações indianas por investidores estrangeiros em outubro pesaram sobre o sentimento do mercado.
• Estava previsto que os mercados acionários indianos ficassem fechados em 20 de outubro.