Samsung planeja expansão de US$ 4,08 bilhões para testar chips no Vietnã enquanto Coreia prioriza memórias avançadas

Thai Nguyen se prepara para assumir um papel maior na rede de chips da Samsung

A Samsung Electronics planeja investir 105,79 trilhões de dong vietnamitas (VND), cerca de US$ 4,08 bilhões, em instalações para testar chips de memória no Parque Industrial Yen Binh, na província de Thai Nguyen, no norte do Vietnã. A primeira linha deve começar a operar em novembro de 2027, seguida por outra em outubro de 2028, segundo os detalhes da proposta de licença ambiental do projeto.

O plano combina novos equipamentos, milhares de empregos potenciais e forte dependência de lucros futuros. A Samsung Vietnam Semiconductor espera instalar 1.612 máquinas principais, todas recém-fabricadas na Coreia do Sul, e poderá empregar cerca de 3.750 pessoas quando a fábrica atingir a escala máxima prevista.

O Vietnã fará os testes finais de memórias DRAM convencionais e NAND flash, enquanto a Samsung manterá a fabricação de wafers de silício na Coreia do Sul e ampliará a capacidade doméstica para produtos mais avançados. Chips embalados na unidade da Samsung em Cheonan serão enviados ao Vietnã para inspeção antes do embarque.

O investimento se soma a um programa separado da Samsung Electro-Mechanics para ampliar a produção de substratos que conectam processadores potentes às placas de circuito. Juntas, as afiliadas planejam investir 12,26 trilhões de won em semicondutores, aproximadamente US$ 9,15 bilhões, com quase 8 trilhões de won destinados ao Vietnã.

Assim, os planos da Samsung atribuem a Thai Nguyen dois papéis distintos: testar chips de memória e fabricar componentes usados em encapsulamentos sofisticados de chips. Os projetos têm estruturas de financiamento, cronogramas de produção e clientes diferentes, embora ambos estejam no Parque Industrial Yen Binh.

Por que os valores do investimento variam de US$ 1,5 bilhão a US$ 4,08 bilhões

O plano mais amplo da Samsung estima o projeto de testes de memória em 105,79 trilhões de VND. Uma proposta anterior, apresentada às autoridades locais em abril, avaliava a fábrica inicial em 39 trilhões de VND, cerca de US$ 1,5 bilhão, e previa a possibilidade de reinvestir até aproximadamente US$ 2,5 bilhões em lucros em uma segunda fábrica. Outra avaliação do investimento estimou o compromisso da Samsung Electronics em 2,2 trilhões de won, cerca de US$ 1,6 bilhão.

Os detalhes do financiamento ajudam a explicar os diferentes valores mencionados. O plano mais amplo prevê US$ 100 milhões de capital próprio do investidor, US$ 1,41 bilhão de subsidiárias da Samsung e US$ 2,57 bilhões de lucros futuros reinvestidos. Os dois primeiros valores somam US$ 1,51 bilhão, próximo ao custo informado da fábrica inicial; com a contribuição prevista dos lucros, o total chega a US$ 4,08 bilhões.

A Samsung espera que os lucros reinvestidos forneçam 66,64 trilhões de VND, aproximadamente 63% do total. Os 39,15 trilhões de VND restantes correspondem a cerca de 37%. Portanto, a maior parte do ônus financeiro ficará com os lucros futuros, em vez de todo o investimento entrar como capital novo desde o início.

A proposta de financiamento não prevê empréstimos de instituições financeiras. A Samsung Vietnam Semiconductor, responsável pela implementação do projeto, pertence a uma entidade jurídica da Samsung em Singapura e está incluída nas contas consolidadas da Samsung Electronics.

A proposta anterior mencionava o reinvestimento de lucros do projeto, caso fossem obtidos, enquanto o plano mais amplo se refere aos ganhos das operações da Samsung no Vietnã. O valor e o momento desse reinvestimento dependerão do desempenho dos negócios.

O que a fábrica realmente fará

DRAM é a memória rápida e temporária que um dispositivo usa durante a execução de programas. A memória NAND flash armazena arquivos e outras informações mesmo depois que o aparelho é desligado. As duas estão presentes em produtos do dia a dia, como celulares e computadores, mas desempenham funções diferentes.

As instalações da Samsung no Vietnã testarão chips de memória depois de serem encapsulados em Cheonan. O encapsulamento protege o chip e fornece as conexões necessárias para seu uso em um dispositivo eletrônico. Em seguida, os testes verificam se o componente finalizado funciona de forma confiável e identificam produtos com defeito antes que cheguem aos clientes.

A fabricação de wafers de silício, etapa em que circuitos eletrônicos são criados em discos finos de silício, continuará na Coreia do Sul. A lista de equipamentos do Vietnã também inclui sistemas de marcação, inspeção visual e embalagem, usados na preparação dos produtos testados para o envio.

A capacidade anual prevista é de 153,3 bilhões de gigabits de DRAM e 255,6 bilhões de gigabits de NAND. Gigabits medem a quantidade de memória representada pelos chips, e não o número de chips individuais. Os dois valores somam 408,9 bilhões de gigabits por ano, com a NAND respondendo por cerca de 62,5% da capacidade planejada.

A fábrica deve se concentrar em gerações mais antigas de memória. Esses produtos continuam essenciais para muitos dispositivos, mesmo com os fabricantes de chips destinando mais recursos às memórias avançadas exigidas por sistemas de inteligência artificial.

Novas máquinas e um cronograma que se estende até 2028

A proposta de licença ambiental da Samsung lista 712 câmaras de burn-in de memória DM1600, 136 máquinas de classificação Eagle8800, 332 máquinas de teste T5833 e 332 manipuladores de chips STH5800. Essas quatro categorias somam as 1.612 máquinas principais.

Os testes de burn-in submetem chips de memória a condições de operação exigentes para ajudar a detectar falhas que poderiam surgir no início do uso. Os manipuladores movimentam os chips durante o processo de teste, enquanto os equipamentos de classificação separam os produtos conforme os resultados. A previsão é que os equipamentos de produção e os sistemas de tratamento ambiental da fábrica pesem cerca de 2 mil toneladas.

As autoridades vietnamitas aprovaram o investimento em março, e uma proposta de licença ambiental foi apresentada em abril. As obras já haviam começado, e mais de 200 engenheiros e funcionários da Samsung estariam trabalhando no local em abril. A Samsung não comentou quando os primeiros detalhes do projeto foram divulgados, e a situação de todas as licenças ambientais exigidas não foi confirmada.

A sequência prevista é:

• Março de 2026: as autoridades vietnamitas aprovaram o investimento, e a Samsung constituiu a empresa do projeto.
• Abril de 2026: os documentos do projeto foram apresentados às autoridades locais, e funcionários já trabalhavam no local.
• Julho de 2027: está previsto o início do recebimento dos equipamentos da primeira fase.
• Novembro de 2027: está previsto o início da operação da primeira linha de produção.
• Maio de 2028: estão previstas entregas de equipamentos para o segundo andar.
• Outubro de 2028: está previsto o início da operação da segunda linha de produção.

O início previsto para novembro de 2027 está dentro da meta do quarto trimestre do plano de investimento mais amplo da Samsung. O cronograma detalhado dos equipamentos dá uma visão mais clara do trabalho necessário antes que cada linha possa começar a testar chips.

A demanda por IA conecta memórias convencionais e produção avançada

Centros de dados de IA precisam de grandes quantidades de memória, o que incentiva os principais produtores a dedicar mais capacidade de fabricação a produtos avançados. Essa mudança contribuiu para a escassez de memórias convencionais usadas em smartphones, laptops e automóveis.

Joo Seung-hwan, professor da Escola de Pós-Graduação em Inovação Industrial da Universidade Inha, afirmou que o plano da Samsung parece ter como objetivo manter produtos valiosos, como memórias de alta largura de banda, em Cheonan e Onyang, transferindo mais operações de memória convencional para o Vietnã.

As memórias de alta largura de banda, geralmente chamadas de HBM, combinam chips de memória em pilhas para transferir grandes volumes de dados rapidamente. Elas ajudam processadores potentes de IA a receber as informações necessárias sem longas demoras. DRAM e NAND convencionais atendem a uma variedade maior de dispositivos, com diferentes requisitos de desempenho.

As linhas de teste da Samsung no Vietnã poderiam liberar espaço nas instalações sul-coreanas para produtos avançados. A Samsung não divulgou como os volumes de testes serão divididos no futuro, incluindo quanto o Vietnã acrescentará à capacidade existente e quanto trabalho assumirá da Coreia do Sul.

Os consumidores vietnamitas já sentem a pressão no mercado de memória. Os aumentos de preços do Galaxy S26 da Samsung elevaram os preços anunciados em 4 milhões de VND em toda a linha em comparação com o período de lançamento, em março. O preço do modelo padrão subiu de 26 milhões para 30 milhões de VND, aproximadamente 15,4%, em meio a uma escassez mais ampla de componentes para smartphones.

O primeiro início de operação previsto para a fábrica de testes é no fim de 2027. Sua contribuição para a cadeia de fornecimento de memórias virá, portanto, depois da instalação e do comissionamento dos equipamentos, e não durante o atual período de pressão sobre os componentes.

Uma expansão separada de substratos mira processadores potentes

A Samsung Electro-Mechanics anunciou em 29 de setembro que investirá 6,78 trilhões de won em capacidade de produção de substratos flip-chip ball grid array. Sejong, na Coreia do Sul, receberá 4,27 trilhões de won, enquanto a operação no Vietnã receberá 2,51 trilhões de won.

Um substrato é uma plataforma com fiação de precisão entre um processador e a placa de circuito principal. Ele conduz sinais elétricos e energia por um encapsulamento compacto. Servidores de IA exigem encapsulamentos de chips maiores e mais complexos, o que aumenta a demanda por substratos capazes de atender a esses projetos.

A parcela destinada ao Vietnã representa cerca de 37% do programa de substratos, calculados a partir dos 2,51 trilhões de won de um total de 6,78 trilhões de won. A Coreia do Sul receberá os 63% restantes. Essa distribuição difere da do programa combinado de investimentos das afiliadas, no qual o Vietnã recebe quase dois terços dos recursos.

A Samsung Electro-Mechanics planeja iniciar a produção em massa na unidade ampliada de Sejong em setembro de 2028. A expansão no Vietnã prevê concluir as obras e iniciar as operações até junho de 2030. Sejong se concentrará em produtos de maior valor e com requisitos técnicos mais exigentes, enquanto o Vietnã atenderá à crescente demanda global. O Vietnã já produz substratos avançados, por isso as funções se sobrepõem.

A expansão de substratos no Vietnã anunciada anteriormente também apresentou uma divergência de cronograma: documentos de investimento indicavam abril de 2028, enquanto o comunicado da empresa mencionava junho de 2030. As datas não foram explicadas como etapas distintas do projeto, e junho de 2030 permaneceu como a meta de operação informada pela empresa.

A Samsung Electro-Mechanics afirma que clientes globais estão apoiando a expansão com financiamento e compromissos de compra para o médio e o longo prazo. Esses acordos ajudam a cobrir os custos iniciais e garantem uma base de pedidos para a capacidade adicional de produção.

As finanças da subsidiária vietnamita mostram a dimensão do compromisso

A Samsung Electro-Mechanics Vietnam, integralmente controlada pela matriz, registrou receita de 2,98 trilhões de won e lucro de 47,68 bilhões de won em 2025, segundo as demonstrações financeiras auditadas da empresa. O lucro equivaleu a aproximadamente 1,6% da receita.

Em 31 de dezembro de 2025, a subsidiária tinha ativos de 2,65 trilhões de won e passivos de 1,68 trilhão de won. A subtração dos passivos dos ativos resulta em cerca de 970 bilhões de won em patrimônio líquido, o valor contábil que resta para o proprietário após a dedução das obrigações.

O investimento de 2,51 trilhões de won planejado para a expansão de substratos no Vietnã equivale a cerca de 95% dos ativos da subsidiária no fim de 2025. Essa comparação mostra a dimensão da expansão em relação aos negócios já existentes.

Samsung Electro-Mechanics Vietnam e Samsung Vietnam Semiconductor são entidades diferentes. Os números de receita e lucro da primeira descrevem o negócio consolidado de substratos; a segunda é responsável pelo novo projeto de testes de memória.

O Vietnã conta com uma força de trabalho consolidada, mas o transporte acrescenta complexidade

A Samsung Electronics fabrica smartphones em Thai Nguyen desde 2013. A unidade de testes de chips está sendo construída ao lado de um grande complexo que produz smartphones e tablets, cerca de 60 quilômetros ao norte de Hanói. A Samsung comprometeu mais de US$ 23 bilhões com o Vietnã ao longo de várias décadas.

A Samsung também enviou 103 engenheiros vietnamitas às unidades de Cheonan e Onyang para treinamento em testes de memória e operação de equipamentos. Essa preparação conecta a nova força de trabalho vietnamita às fábricas coreanas que fornecerão os chips encapsulados.

Transportar memórias encapsuladas entre países acrescenta custos e exige coordenação dos cronogramas de produção. As operações de encapsulamento na Coreia e as linhas de teste vietnamitas precisarão trabalhar em conjunto para que os chips cheguem quando os equipamentos e funcionários estiverem prontos.

O Vietnã já abriga operações de montagem, encapsulamento e testes de semicondutores da Intel, Amkor Technology e Hana Micron. Empresas coreanas respondem por 45,3% do investimento estrangeiro direto do país em semicondutores. A Intel busca investir mais US$ 2,6 bilhões, enquanto a japonesa Meiko começou a construir uma fábrica de substratos avaliada em US$ 500 milhões.

A onda de investimentos vai além dos semicondutores. O Vietnã registrou US$ 40,6 bilhões em investimento estrangeiro direto nos primeiros oito meses do ano, alta de 55,4% em relação ao mesmo período do ano anterior. Os projetos da Samsung fazem parte dessa expansão mais ampla dos compromissos de investimento industrial.

Fornecedores locais definirão o quanto o Vietnã poderá ganhar

Entre os benefícios potenciais para o Vietnã estão empregos nas fábricas, treinamento técnico e um papel maior na rede de produção da Samsung. O desenvolvimento de empresas locais fornecedoras de materiais, equipamentos e serviços ampliaria os ganhos para além das próprias fábricas.

Uma fonte não identificada do setor de semicondutores descreveu a diferença entre abrir uma fábrica no exterior e desenvolver uma rede mais ampla de empresas locais:

Expandir instalações de produção no exterior e construir um ecossistema local de semicondutores são duas coisas diferentes.

A mesma fonte apontou as compras locais e a participação de fornecedores como questões práticas que determinarão o papel do Vietnã:

O que importa é quais materiais e equipamentos podem ser adquiridos localmente e até que ponto os fornecedores locais podem participar do processo. Sem essa base, o papel do Vietnã pode continuar limitado a abrigar instalações de produção adicionais.

Autoridades vietnamitas buscaram ampliar a cooperação tecnológica com a Samsung. Em junho de 2025, o ministro da Segurança Pública, Luong Tam Quang, discutiu inteligência artificial, cibersegurança, chips que integram IA para centros de dados e telecomunicações e uma possível transferência de tecnologia de semicondutores. Ele também pediu apoio para a formação de profissionais de IA e cooperação com o Centro Nacional de Dados do Vietnã.

A proposta atual da Samsung para os testes apresenta metas concretas de máquinas, capacidade e empregos. A oportunidade mais ampla para o Vietnã dependerá de empresas locais conseguirem contratos de fornecimento e de os trabalhadores desenvolverem competências que se estendam por todo o setor de semicondutores.

Principais pontos

• A Samsung Electronics planeja investir 105,79 trilhões de VND, cerca de US$ 4,08 bilhões, em testes de chips de memória no Parque Industrial Yen Binh.
• A estrutura de financiamento combina aproximadamente US$ 1,51 bilhão em capital inicial com US$ 2,57 bilhões em lucros previstos para reinvestimento.
• A primeira linha de testes deve começar a operar em novembro de 2027, e a segunda, em outubro de 2028.
• A fábrica prevê 1.612 novas máquinas principais e poderá empregar cerca de 3.750 pessoas quando atingir a escala máxima.
• Chips encapsulados na Coreia do Sul serão testados no Vietnã; a fabricação de wafers de silício continuará na Coreia do Sul.
• Separadamente, a Samsung Electro-Mechanics planeja investir 2,51 trilhões de won na expansão da produção de substratos no Vietnã, com operação prevista para junho de 2030.
• A Samsung não divulgou como os futuros volumes de testes de memória serão divididos entre o Vietnã e a Coreia do Sul.