Recuperação judicial da Megabox deixa 5,27 bilhões de won em pagamentos a distribuidoras pendentes

Receitas de cinema não pagas superam os valores informados nas reclamações

A recuperação judicial da Megabox Central deixou 23 distribuidoras de filmes à espera de 5.26682 bilhões de won em receitas de 52 filmes, enquanto um centro separado de atendimento a reclamações registrou 2.46439 bilhões de won em pagamentos atrasados a operadores de cinema, empresas de marketing e outros negócios. Grupos do setor estimam um saldo não pago muito maior, de 23 bilhões de won, revelando uma diferença entre as reclamações comunicadas às autoridades públicas e os valores que as empresas acreditam continuar pendentes.

O valor das distribuidoras vem de uma pesquisa do Conselho de Cinema da Coreia com 105 empresas, das quais apenas 23 responderam. O número do centro de reclamações abrange 28 relatos recebidos até o fim de agosto, referentes a pagamentos acumulados até 14 de junho, data em que a Megabox Central solicitou recuperação judicial. São indicadores distintos, com abrangências diferentes, e não valores que possam ser simplesmente somados.

O problema imediato é o acesso ao dinheiro já recebido. Cinemas operados de forma independente dependem dos repasses processados pelos sistemas de pagamento da Megabox, enquanto as distribuidoras usam sua parte da receita dos ingressos para pagar parceiros e financiar lançamentos seguintes. Os pagamentos classificados como créditos sujeitos à recuperação judicial terão de aguardar o processo na Justiça, e as datas e os percentuais de pagamento ainda não foram definidos.

O Ministério da Cultura, dos Esportes e do Turismo e o Conselho de Cinema da Coreia organizaram consultas e orientaram as empresas a recorrer às linhas de crédito existentes. Não foi criado um programa de liquidez separado para as afetadas pela recuperação judicial da Megabox. Com isso, as empresas enfrentam uma espera incerta pelo dinheiro dos repasses, sem uma fonte específica de recursos substitutos.

Três distribuidoras concentram a maior parte do saldo pesquisado

A pesquisa de junho do Conselho de Cinema da Coreia constatou uma concentração expressiva das receitas de distribuidoras não pagas. Uma empresa informou ter 3.55050 bilhões de won pendentes referentes a três filmes. Duas outras relataram, respectivamente, 744,89 milhões de won e 520,29 milhões de won.

Juntas, essas três empresas somavam 4.81568 bilhões de won, ou 91,4% dos 5.26682 bilhões de won informados pelas 23 respondentes. Sozinha, a maior reivindicação representava cerca de 67,4% do total da pesquisa. Os números mostram que algumas empresas enfrentam exposições particularmente elevadas, embora não indiquem quanto cada uma teria condições financeiras de suportar o atraso.

A taxa de resposta à pesquisa foi de 21,9%. Os saldos não pagos das outras 82 empresas são desconhecidos, e não se pode presumir que as respondentes representem todas as distribuidoras. Portanto, projetar o valor informado para estimar o total do setor produziria um número sem respaldo na pesquisa.

Em geral, as distribuidoras recebem cerca de metade da receita dos ingressos aproximadamente 45 dias depois que um filme sai de cartaz. Para uma empresa menor que depende da arrecadação de um ou dois lançamentos, um atraso prolongado pode interromper os planos de importar outro filme, organizar sua distribuição ou investir em um novo projeto. O valor de um crédito não pago importa, mas também importa o quanto a empresa depende daquele pagamento específico.

Por que cinemas regionais esperam pela própria receita de vendas

Os cinemas franqueados responderam por 21 dos 28 relatos registrados pelo centro de reclamações, ou 75%. Empresas de marketing apresentaram três relatos, distribuidoras apresentaram dois e outros negócios, dois. Alguns dos créditos reivindicados pelos cinemas ultrapassavam 100 milhões de won.

Essas unidades franqueadas operam sob a marca Megabox, mas são administradas por empresas independentes. Em compras de ingressos que envolvem descontos de operadoras de telecomunicações ou determinados serviços de pagamento digital, o dinheiro é arrecadado centralmente antes de ser repassado ao operador local. Quando esses repasses atrasam, o operador pode ficar à espera da receita gerada pelas próprias sessões.

As reclamações dos cinemas vieram de nove províncias e regiões metropolitanas. Gyeonggi teve nove unidades, Chungcheong do Norte teve três, e Incheon e Jeju tiveram duas cada. Gwangju, Jeolla do Sul, Busan, Jeolla do Norte e Gyeongsang do Sul tiveram uma unidade cada.

No primeiro trimestre, a Megabox operava 72 unidades franqueadas, em comparação com as 21 que enviaram relatos ao centro de apoio. Isso significa que cerca de 29,2% dessas unidades apareceram no registro de reclamações. A diferença sugere uma cobertura limitada dos relatos, mas não prova que todas as unidades que não se manifestaram tivessem valores pendentes.

Gyeonggi concentra mais de dois quintos dos pagamentos informados

Os nove cinemas de Gyeonggi que apresentaram relatos ficavam em sete localidades e informaram cerca de 1.075 bilhões de won em repasses atrasados. Em comparação com o total nacional de 2.46439 bilhões de won registrado nas reclamações, isso corresponde a aproximadamente 43,6%. Portanto, a província respondeu por uma parcela do dinheiro informado maior que sua participação no total de 28 reclamações.

Suwon teve o maior valor informado em Gyeonggi, com 365 milhões de won. A região de Dongtan, em Hwaseong, veio em seguida, com 243 milhões de won, depois Ansan, com 142 milhões de won, e Hanam, com 120 milhões de won. Paju informou 83 milhões de won, Siheung, 73 milhões de won, e Yongin, 50 milhões de won.

Os créditos incluíam vendas de ingressos não pagas, repasses por sessões, valores a receber e vendas antecipadas de ingressos. Essas descrições refletem diferentes formas pelas quais a receita dos cinemas pode ficar pendente, e não uma única categoria uniforme de prejuízo.

Os números regionais mostram onde se concentram os atrasos de pagamento informados. Não revelam as reservas de caixa de cada cinema, outras fontes de receita, capacidade de endividamento ou custos operacionais. Também não demonstram que o atraso tenha levado uma unidade específica a fechar.

Estimativa de 23 bilhões de won mede uma exposição mais ampla

Representantes das distribuidoras estimam que a Megabox Central deve aproximadamente 15 bilhões de won em pagamentos de distribuição, com base nos valores de emissão de ingressos registrados na rede integrada de bilheteria. Um grupo que representa os cinemas franqueados da Megabox estima cerca de 8 bilhões de won pendentes em mais de 70 unidades. Juntas, as estimativas chegam a 23 bilhões de won.

Essa estimativa conjunta do setor é cerca de 9,3 vezes maior que o total de 2.46439 bilhões de won do centro de reclamações. A estimativa de 15 bilhões de won das distribuidoras também é cerca de 2,8 vezes maior que os 5.26682 bilhões de won identificados entre as respondentes da pesquisa.

Essas comparações ilustram a diferença de escala, mas não comprovam que haja uma insuficiência nos dados públicos. O centro de reclamações registra casos enviados, a pesquisa das distribuidoras reúne respostas de um grupo limitado de empresas e as estimativas do setor tentam descrever um saldo mais amplo. A abrangência e os métodos são diferentes.

Essa distinção é essencial para entender os números em destaque. A estimativa de 23 bilhões de won não é um total aprovado pela Justiça, enquanto o balanço das reclamações não é um levantamento completo de todos os credores. Como também pode haver sobreposição entre as reclamações registradas e os saldos das distribuidoras pesquisadas, não há base sólida para somar os três números em um único total.

O processo judicial separa os créditos antigos dos pagamentos mais recentes

A Megabox Central informou às distribuidoras que os créditos não pagos acumulados até 14 de junho seriam tratados como créditos sujeitos à recuperação judicial e pagos conforme um futuro plano de recuperação. Na prática, isso coloca o recebimento desses valores dentro do processo de reestruturação supervisionado pela Justiça, e não no calendário habitual de repasses.

A empresa diferenciou essas dívidas anteriores dos créditos referentes ao período a partir de 15 de junho, que, segundo ela, seriam pagos normalmente após a obtenção de autorização judicial abrangente. Também pediu às distribuidoras que separassem as notas fiscais de junho entre os valores dos repasses de 1º a 14 de junho e os de 15 a 30 de junho, classificando estes últimos como créditos de interesse público.

Essa classificação importa porque a empresa descreveu formas diferentes de pagamento para cada período. Por si só, ela não confirma que todos os pagamentos referentes ao período posterior a 14 de junho tenham sido feitos. Os saldos não pagos mencionados aqui dizem respeito aos repasses antigos afetados pelo processo de recuperação judicial.

O Tribunal de Recuperação Judicial de Seul determinou o início da recuperação judicial da Megabox Central em 30 de junho. O prazo informado para a entrega do plano de recuperação é 1º de dezembro. Espera-se que o plano detalhe os percentuais e os cronogramas de pagamento propostos, mas sua apresentação não equivale à aprovação judicial nem ao pagamento imediato aos credores.

Como a disputa por pagamentos se desenvolveu

A recuperação judicial veio após uma crise de liquidez mais ampla dentro do grupo empresarial. A JTBC deixou de pagar 20,6 bilhões de won em empréstimos securitizados em 12 de junho. Dois dias depois, empresas relacionadas, entre elas JoongAng Holdings, ContentreeJoongAng e Megabox Central, solicitaram recuperação judicial.

As principais datas mostram a passagem de um problema de financiamento para reivindicações por repasses não pagos e pedidos de intervenção do governo:

• 12 de junho: a JTBC deixou de pagar 20,6 bilhões de won em empréstimos securitizados.
• 14 de junho: a Megabox Central solicitou recuperação judicial; essa é a data-limite adotada para os repasses antigos.
• 30 de junho: o Tribunal de Recuperação Judicial de Seul determinou o início do processo de recuperação judicial.
• Julho: uma coalizão de 15 organizações do cinema pediu medidas de proteção e a análise de pagamentos antecipados a empresas menores.
• Fim de agosto: o centro de reclamações do Conselho de Cinema da Coreia havia registrado 28 relatos, que somavam 2.46439 bilhões de won.
• 21 e 30 de setembro: os cinemas da Megabox em Sinchon e Dongdaemun fecharam, respectivamente.
• 1º de dezembro: prazo informado para a Megabox Central apresentar seu plano de recuperação judicial.

Não foi estabelecida uma ligação direta entre os fechamentos de Sinchon e Dongdaemun e os atrasos nos repasses relatados por operadores de cinema ou distribuidoras. A posição desses fechamentos na cronologia não deve ser confundida com evidência de que os créditos não pagos tenham causado os encerramentos.

Organizações do cinema pedem proteção antes da definição dos pagamentos

A Film Professionals Solidarity, coalizão de 15 organizações que inclui a Associação de Diretores de Cinema da Coreia, pediu medidas no âmbito do processo de recuperação judicial. A preocupação é que a receita dos ingressos retida na etapa dos cinemas não chegue às empresas envolvidas na produção e no lançamento dos filmes.

A coalizão afirmou que a disputa vai além de credores individuais e da Megabox Central:

não é uma simples questão de créditos entre distribuidoras individuais e a Megabox JoongAng, mas um problema diretamente ligado ao ciclo de produção, distribuição e exibição da indústria cinematográfica

Em julho, o grupo pediu à Megabox Central que considerasse o pagamento antecipado dos créditos de empresas menores, conforme o artigo 132 da Lei de Reabilitação de Devedores e Falência, sujeito à autorização judicial. Foi um pedido de possível solução, não um anúncio de que a Justiça tivesse autorizado os pagamentos ou de que as empresas elegíveis os receberiam.

A coalizão também solicitou consultas jurídicas e contábeis, medidas emergenciais de liquidez e encaminhamento a programas de apoio relacionados. Uma distribuidora alertou que os atrasos nos repasses poderiam afetar pagamentos a agências de publicidade e divulgação, tradutores e fornecedores de pacotes digitais de cinema. Um pacote digital de cinema é o conjunto de arquivos digitais usado para exibir um filme em uma sala de cinema.

Esses alertas descrevem como os problemas de pagamento poderiam se espalhar entre empresas. Eles não confirmam que fornecedores tenham deixado de receber, que pagamentos a funcionários tenham sido interrompidos ou que empresas tenham fechado por causa da disputa.

Há assistência jurídica, mas não financiamento específico

O Ministério da Cultura e o Conselho de Cinema da Coreia realizaram reuniões com as empresas afetadas, explicaram o processo de recuperação judicial e ofereceram orientação jurídica para a apresentação de créditos. Esse tipo de assistência pode ajudar uma empresa a identificar seu crédito, cumprir os requisitos processuais e entender como ele será tratado.

Quanto ao financiamento, as autoridades orientaram as empresas a recorrer às linhas de crédito existentes para gestão emergencial e a outros fundos de política pública administrados pela Agência de Pequenas e Médias Empresas e Startups da Coreia e pelo Serviço de Pequenas Empresas e Mercados. Esses programas não são um esquema específico de compensação ou liquidez para credores da Megabox.

A elegibilidade e o acesso em tempo hábil não são garantidos. A orientação jurídica pode ajudar a proteger um crédito, mas não substitui o dinheiro necessário para pagar as contas atuais. As linhas de crédito existentes podem oferecer apoio a uma empresa elegível, mas ela ainda dependerá de uma decisão futura sobre o pagamento de seu crédito.

Lee Jae-jung, presidente da Comissão de Cultura, Esportes e Turismo da Assembleia Nacional, pediu que continuem sendo acompanhados a dimensão dos atrasos nos pagamentos e o andamento da recuperação judicial. Também instou as autoridades a considerar medidas que evitem que pequenas empresas do setor cinematográfico, com recursos financeiros limitados, arquem com uma parcela desproporcional do prejuízo.

As principais questões ainda sem resposta são quanto da dívida antiga de repasses será pago, quando os credores receberão esses valores e se haverá apoio adicional antes disso. O prazo de 1º de dezembro para a apresentação do plano é a próxima etapa processual informada, não uma data garantida para o pagamento.

Principais pontos

• Vinte e três distribuidoras informaram 5.26682 bilhões de won não pagos referentes a 52 filmes; apenas 21,9% das empresas pesquisadas responderam.
• Um centro separado de reclamações registrou 2.46439 bilhões de won em 28 relatos, e cinemas franqueados responderam por 75% dos casos.
• Grupos do setor estimam 23 bilhões de won pendentes, mas esse valor mais amplo não é diretamente comparável ao total das reclamações.
• Os créditos acumulados até 14 de junho estão sujeitos à recuperação judicial, e o prazo e os percentuais de pagamento ainda não foram definidos.
• As autoridades oferecem orientação jurídica e encaminhamento a linhas de crédito existentes, mas não foi criado um programa específico de liquidez.
• O prazo informado para a entrega do plano de recuperação judicial é 1º de dezembro; não foi estabelecida uma ligação direta entre os atrasos nos repasses relatados e os dois fechamentos de cinemas em setembro.