Debate sobre tarifa do UPI na Índia pressiona modelo de pagamentos digitais

Um novo custo para alguns pagamentos via UPI

A Índia está introduzindo uma Taxa de Desconto para Estabelecimentos Comerciais (MDR, na sigla em inglês) em alguns pagamentos feitos pelo Unified Payments Interface (UPI), a rede de pagamentos instantâneos usada por centenas de milhões de pessoas. A partir de 15 de outubro de 2026, empresas pagarão uma tarifa de 0,4% quando clientes usarem o UPI para determinados pagamentos a estabelecimentos comerciais acima de 2.000 rúpias, ou cerca de US$ 21.

A cobrança será limitada a 300 rúpias por transação. Pela taxa padrão, um pagamento de 2.000 rúpias geraria uma tarifa de cerca de 8 rúpias, enquanto um pagamento de 10.000 rúpias custaria 40 rúpias ao estabelecimento. O limite de 300 rúpias será aplicado a transações de 75.000 rúpias ou mais.

Os clientes não serão cobrados diretamente, e os estabelecimentos não poderão acrescentar a MDR à conta. A tarifa será dividida entre bancos, provedores de serviços de pagamento, empresas credenciadoras de estabelecimentos comerciais e a National Payments Corporation of India, que opera o UPI.

A política representa uma grande mudança para um sistema promovido há anos como gratuito, instantâneo e acessível. Também abriu um debate mais amplo sobre quem deve pagar pela infraestrutura que sustenta o boom dos pagamentos digitais na Índia.

Quais pagamentos continuarão gratuitos?

A nova regra não se aplica a todas as transações via UPI. Transferências entre pessoas físicas continuarão gratuitas, independentemente do valor enviado. Pagamentos a estabelecimentos comerciais de até 2.000 rúpias também continuarão gratuitos, assim como os pagamentos abrangidos pelo regime de MDR zero para pequenos comerciantes.

Pagamentos por QR code a pequenos comerciantes em áreas rurais e semiurbanas não estarão sujeitos à cobrança. De acordo com reportagens do setor, a NPCI define como pequenos comerciantes, no novo regime, as empresas que recebem até 1 lakh de rúpias por mês por meio de QR codes do UPI.

O governo afirma que cerca de 96% das transações entre pessoas e estabelecimentos comerciais não serão afetadas. Esse número inclui pagamentos abaixo do limite e transações feitas por comerciantes protegidos pelos acordos de tarifa zero.

Alguns setores estarão sujeitos a uma tarifa fixa, em vez da taxa de 0,4%. Pagamentos acima de 2.000 rúpias para combustíveis, ferrovias, serviços de telecomunicações, seguros e insumos agrícolas terão uma cobrança fixa de 5 rúpias. Segundo relatos, transações no mercado de capitais terão uma taxa bem menor, de 0,02%, em razão do alto valor de muitos pagamentos nessa categoria.

Por que introduzir a MDR depois de anos de UPI gratuito?

O UPI foi lançado em 2016 e rapidamente se tornou parte central do comércio cotidiano na Índia. Os clientes podem pagar escaneando um QR code ou selecionando um contato em um aplicativo de celular, com o dinheiro sendo transferido quase instantaneamente entre contas bancárias.

A rede viabilizou pagamentos em barracas de rua, táxis, supermercados, hospitais e empresas online. Também ajudou a levar mais transações para a economia formal, onde os pagamentos são mais fáceis de registrar e conciliar do que as vendas em dinheiro.

Até agora, bancos, empresas de tecnologia e o governo arcaram com boa parte dos custos de manutenção e expansão da rede. O governo também usou recursos públicos para financiar incentivos que estimulavam bancos e empresas de pagamento a manter gratuitos os pequenos pagamentos via UPI.

Autoridades afirmam que a nova MDR ajudará a tornar a rede financeiramente sustentável. O Ministério das Finanças descreveu a cobrança como um pagamento por serviços de processamento, e não como um imposto recolhido pelo governo. A expectativa é que os recursos apoiem investimentos em infraestrutura de pagamentos, confiabilidade, inovação e cibersegurança.

O Comitê Diretor do UPI fixou a taxa em 40 pontos-base, ou 0,4%. Estimativas do setor indicam que a cobrança pode gerar até 16.000 crore de rúpias em receita anual para os participantes da rede de pagamentos, embora o valor efetivo dependa do volume de transações e das isenções.

Por que os varejistas temem uma volta ao dinheiro vivo

Grupos do varejo afirmam que o peso financeiro pode ser maior do que sugere a taxa anunciada, principalmente para empresas que operam com margens estreitas. Um comerciante que venda um item de alto valor pode ter de pagar a tarifa mesmo quando a venda gera pouco lucro.

Kumar Rajagopalan, diretor executivo da Retailers Association of India, afirmou que a política pode enfraquecer anos de avanço na adoção de pagamentos digitais.

Durante a temporada de festas, uma grande parcela das transações supera 2.000 rúpias, e, no momento em que uma tarifa incide sobre o pagamento digital, o dinheiro vivo se torna o caminho mais fácil.

Os varejistas estão especialmente preocupados com o momento escolhido. A cobrança deve começar pouco antes do Diwali, um dos períodos de maior movimento no comércio da Índia. Compras de roupas, eletrônicos, joias e artigos para casa muitas vezes superam o novo limite, gerando um grande número de transações sujeitas à MDR para os comerciantes.

Alguns comerciantes dizem que podem pedir aos clientes que paguem em dinheiro em compras maiores. Outros podem limitar a aceitação do UPI ou ajustar os preços indiretamente, embora as regras formais os proíbam de repassar a cobrança como uma tarifa separada.

O risco é maior para empresas menores, com acesso limitado a crédito e pouca margem para absorver novas despesas. O dinheiro vivo também evita custos de processamento de pagamentos, embora traga seus próprios riscos, como despesas de manuseio, furtos e registros menos completos das transações.

Varejistas de combustíveis pedem isenção especial

Os revendedores de postos de gasolina estão entre os que mais contestam a medida em seus setores. A All India Petroleum Dealers Association pediu ao ministro das Finanças da União que elimine a MDR de todos os pagamentos via UPI em postos de combustíveis, independentemente do valor da transação.

Os revendedores afirmam que seus ganhos se baseiam em margens fixas por litro, e não em uma porcentagem do valor total da venda. Assim, quando um cliente paga por um volume maior, o valor da transação aumenta sem que o lucro do revendedor cresça proporcionalmente.

A associação afirma que as comissões dos revendedores não são reajustadas desde outubro de 2017, enquanto os custos de eletricidade, salários e conformidade aumentaram. Mesmo uma cobrança fixa de 5 rúpias pode se tornar uma despesa recorrente significativa em postos que processam milhares de pagamentos digitais por dia. Uma tarifa de 0,4% seria ainda mais onerosa.

Os revendedores pediram uma isenção total ou uma isenção específica para pagamentos de combustíveis acima de 2.000 rúpias. Eles argumentam que os clientes recebem o mesmo combustível quando pagam em dinheiro, com cartão ou via UPI; portanto, o meio de pagamento não deveria reduzir a margem fixa do revendedor.

Plataformas de investimento alertam para outro problema

Corretoras online, plataformas de fundos mútuos e consultores de investimentos afirmam que as regras podem gerar custos incomuns, pois o dinheiro transferido para uma conta de investimento nem sempre resulta em uma venda imediata ou em uma atividade que gere tarifas.

Por exemplo, um investidor pode transferir 1 lakh de rúpias para uma conta de corretagem e deixar o dinheiro parado. Se a corretora tiver de pagar uma MDR de 0,02% ou outra tarifa aplicável sobre essa transferência, terá um custo sem receber comissão por uma operação.

O fundador da Zerodha, Nithin Kamath, argumentou que as transferências para a conta de corretagem do próprio cliente se parecem mais com pagamentos entre pessoas físicas do que com compras comuns em estabelecimentos comerciais. Ele também destacou regras regulatórias que exigem que as corretoras devolvam periodicamente os recursos não utilizados dos clientes. Os clientes podem então enviar o dinheiro de volta pelo UPI, gerando custos repetidos sem novos negócios.

O fundador da CapitalMind, Deepak Shenoy, alertou que tarifas calculadas como porcentagem podem ser especialmente difíceis para fundos mútuos de baixo custo. Um fundo com uma taxa de despesas anual muito pequena pode pagar mais em tarifas de pagamento do que ganha com um investimento de curto prazo financiado via UPI.

Representantes do setor sugeriram uma porcentagem menor com um limite baixo ou uma cobrança fixa de 2 rúpias ou menos para transações de investimento. Eles afirmam que esse modelo protegeria produtos com margens baixas e ainda garantiria alguma receita aos provedores de pagamentos.

Governo afirma que clientes não pagarão a tarifa

O Ministério das Finanças ressaltou que o UPI continuará gratuito para os consumidores. Segundo o ministério, a MDR será aplicada a uma parcela limitada das transações comerciais, e os estabelecimentos não poderão repassar a cobrança diretamente.

O ministério também rejeitou alegações de que a decisão tenha sido motivada por pressão estrangeira. Em comunicado oficial, afirmou que a política de UPI da Índia está sendo definida de forma independente para criar uma rede de pagamentos digitais sustentável, inclusiva e acessível.

Defensores da política afirmam que o modelo atual oculta o verdadeiro custo do UPI. Quando o dinheiro público cobre os incentivos aos pagamentos, os contribuintes financiam um serviço muito usado tanto por grandes empresas quanto por pequenas lojas. Segundo eles, um modelo de pagamentos vinculado ao mercado faria com que uma parcela maior dos custos recaísse sobre as empresas que mais se beneficiam das transações digitais.

Bipin Preet Singh, diretor executivo da MobiKwik, afirmou que a mudança dos subsídios públicos para um modelo de preços poderia reduzir o peso sobre os contribuintes e vincular os custos de pagamento às empresas que se beneficiam da rede.

Quando o governo financia os subsídios pagos pelo UPI, esse valor sai do bolso dos contribuintes. A adoção de um mecanismo de preços vinculado ao mercado elimina esse peso tributário e vincula diretamente o custo às grandes empresas que se beneficiam do UPI.

Partidos de oposição questionam quem pagará

As críticas políticas se concentram na diferença entre a regra formal e seu provável efeito no mercado. O líder do Congresso Rahul Gandhi argumentou que os comerciantes podem acabar recuperando o custo por meio de preços mais altos, mesmo que os clientes não paguem uma tarifa separada pelo UPI.

Gandhi também destacou que as transações de alto valor representam uma pequena parcela do total de pagamentos, mas correspondem a uma parcela muito maior do dinheiro movimentado pelo UPI. Segundo ele, um grupo restrito de transações ainda pode afetar os preços em setores importantes.

O governo contesta essa interpretação e afirma que a cobrança se aplica aos estabelecimentos comerciais, não aos usuários comuns. Também declarou que a política foi considerada anos atrás e não será revogada.

Assim, o debate deixou de se limitar à questão técnica da MDR. Agora, trata de saber se a infraestrutura de pagamentos digitais deve ser considerada um serviço público, uma rede comercial ou uma combinação dos dois.

O que mostram os dados das transações

A escala do UPI explica por que até uma pequena tarifa chamou tanta atenção. Em agosto, a rede processou um recorde de 24,51 bilhões de transações, no valor de 29,82 trilhões de rúpias, segundo dados da NPCI.

A maioria desses pagamentos é de pequeno valor e continuará gratuita. O valor financeiro dos pagamentos comerciais maiores, porém, é considerável. Uma pequena tarifa percentual sobre uma transação de alto valor pode rapidamente superar o custo dos meios de pagamento tradicionais, sobretudo para empresas que antes negociavam tarifas fixas.

O novo sistema também pode mudar o comportamento de maneiras difíceis de medir. Os clientes podem dividir compras em pagamentos menores para ficar abaixo do limite, os comerciantes podem incentivar transferências bancárias ou pagamentos em dinheiro, e as plataformas de investimento podem direcionar os usuários para o internet banking ou para autorizações de pagamentos recorrentes.

Os provedores de pagamentos argumentam que redes confiáveis, monitoramento de fraudes e cibersegurança exigem investimentos constantes. Os varejistas contrapõem que a maior adoção dos pagamentos digitais já trouxe benefícios para bancos, plataformas e governo, enquanto se pede às pequenas empresas que financiem a próxima etapa da expansão.

O que acontece agora?

O primeiro teste virá quando a tarifa começar, durante a temporada de compras festivas. Postos de combustíveis, varejistas, plataformas de investimento e outras empresas afetadas terão de decidir se absorvem a despesa, alteram suas práticas de pagamento ou buscam isenções.

É esperado que grupos do setor pressionem por regras específicas, de acordo com as margens das empresas e a finalidade dos pagamentos. Uma cobrança fixa pode ser adequada para combustíveis e seguros, enquanto as plataformas de investimento podem pedir um limite menor. A promessa do governo de que os clientes não serão cobrados diretamente também dependerá da fiscalização e de as empresas aumentarem os preços de outras formas.

É improvável que o UPI perca seu papel central nos pagamentos na Índia, já que a maioria das transações cotidianas continuará gratuita. Ainda assim, a nova MDR pode influenciar a forma como as empresas lidam com compras maiores e como a rede é financiada. Seu sucesso dependerá de a tarifa gerar receita suficiente para sustentar o sistema sem incentivar comerciantes ou clientes a voltar a usar dinheiro vivo.

Em resumo

• Uma MDR de 0,4% será aplicada, a partir de 15 de outubro de 2026, a determinados pagamentos comerciais via UPI acima de 2.000 rúpias.
• A tarifa será limitada a 300 rúpias por transação e paga pelas empresas, não diretamente pelos clientes.
• As transferências entre pessoas físicas e a maioria dos pagamentos a pequenos comerciantes continuarão gratuitas.
• Pagamentos acima do limite para combustíveis, ferrovias, telecomunicações, seguros e insumos agrícolas geralmente estarão sujeitos a uma tarifa fixa de 5 rúpias.
• Varejistas e revendedores de postos de gasolina temem que o custo reduza suas margens e incentive pagamentos em dinheiro.
• Corretoras e plataformas de investimento afirmam que a MDR pode gerar custos quando os clientes transferem dinheiro sem realizar operações.
• O governo afirma que a receita apoiará as operações do UPI, a infraestrutura, a inovação e a cibersegurança.