Magnata do K-pop Bang Si-hyuk pode ser preso por acusações de fraude de US$ 136 milhões em IPO

Polícia pede prisão do fundador da HYBE

A Divisão de Investigação de Crimes Financeiros da Agência de Polícia Metropolitana de Seul solicitou formalmente aos promotores que peçam à Justiça um mandado de prisão contra Bang Si-hyuk, bilionário fundador e presidente da HYBE Corporation, conglomerado de entretenimento responsável pelo supergrupo global BTS. A medida, confirmada por autoridades policiais na terça-feira, representa a escalada mais dramática até agora em uma investigação que apura se Bang lucrou ilegalmente com a abertura de capital da empresa em 2020 por meio de esquemas sofisticados de negociação fraudulenta.

Os investigadores indiciaram Bang por violar a Lei dos Mercados de Capitais da Coreia do Sul com práticas fraudulentas e desleais de negociação. O caso se concentra em transações ocorridas em 2019, quando Bang teria induzido investidores iniciais e empresas de capital de risco a erro sobre os planos da HYBE de abrir capital. Segundo as alegações da polícia, Bang afirmou que a empresa, então conhecida como Big Hit Entertainment, não tinha planos iminentes de entrar na bolsa. Essas declarações levaram os primeiros acionistas a vender suas participações a um fundo de private equity ligado a associados de Bang.

O momento dessas supostas declarações falsas foi decisivo. Poucos meses após as transferências das ações, a HYBE realizou sua oferta pública inicial (IPO) na Bolsa da Coreia, em outubro de 2020. A oferta foi extraordinariamente bem-sucedida: as ações estrearam a 235 mil wons (cerca de US$ 235), mais que o dobro do preço inicial de 118 mil wons (US$ 110). A abertura de capital avaliou a empresa em aproximadamente US$ 7,3 bilhões e gerou grande riqueza para os acionistas que permaneceram, enquanto os que venderam antes perderam uma valorização expressiva.

Na segunda-feira, durante uma entrevista coletiva, o comissário da Agência de Polícia Metropolitana de Seul, Park Jung-bo, afirmou que a investigação estava "essencialmente concluída" e seria encerrada em breve. A declaração indica que o pedido de mandado de prisão representa a etapa final de uma investigação de vários meses, que incluiu buscas na sede da HYBE e interrogatórios de Bang.

O suposto esquema de US$ 136 milhões

No centro da investigação está um suposto acordo paralelo não divulgado que, segundo as autoridades, teria gerado cerca de 200 bilhões de wons (US$ 136 milhões ou £ 101 milhões) em ganhos ilícitos para Bang. A polícia suspeita que, por meio de um acordo privado de participação nos lucros negociado com o fundo de private equity, Bang recebeu 30% dos ganhos quando o fundo vendeu suas ações da HYBE após a bem-sucedida abertura de capital.

O suposto mecanismo teria funcionado da seguinte maneira: ao convencer os primeiros investidores de que não havia um IPO iminente, Bang teria artificialmente reduzido o valor pelo qual o fundo de private equity poderia adquirir as ações deles. Quando a HYBE abriu capital e os preços das ações dispararam, o fundo obteve ganhos substanciais com o investimento. Em vez de ficar com todo o lucro, o fundo teria transferido 30% dos recursos a Bang, conforme o acordo anterior, permitindo que ele capturasse parte da valorização gerada pelo IPO sem cumprir os requisitos de divulgação e se submeter ao escrutínio regulatório que acompanhariam a propriedade direta.

A HYBE contestou essa interpretação e afirmou que forneceu aos coordenadores do IPO a documentação do acordo em questão, e que eles disseram que a divulgação pública não era legalmente obrigatória. A defesa de Bang sustenta que os investidores venderam as ações por iniciativa própria e que foram eles, não Bang, que propuseram os acordos de participação nos lucros. Ainda assim, os promotores parecem dispostos a argumentar que a declaração materialmente falsa sobre o cronograma do IPO configura fraude com valores mobiliários, independentemente de quem tenha proposto os termos posteriores de participação nos lucros.

As implicações financeiras vão além dos supostos ganhos ilícitos. Em dezembro de 2024, o Tribunal Distrital do Sul de Seul autorizou o bloqueio provisório de ações da HYBE pertencentes a Bang, avaliadas em cerca de 156,8 bilhões de wons (US$ 118 milhões). A medida congelou uma parcela significativa de seu patrimônio líquido estimado em US$ 2 bilhões enquanto a investigação prossegue.

Defesa jurídica e histórico da investigação

Os representantes legais de Bang responderam ao pedido de mandado com declarações que enfatizam a cooperação, mas evitam abordar diretamente as acusações específicas de fraude. Em comunicados enviados à Associated Press e a outros veículos, os advogados demonstraram especial insatisfação com o pedido de prisão, apesar do que descreveram como ampla cooperação voluntária com os investigadores.

Lamentamos que tenha sido solicitado um mandado de prisão, apesar de nossa cooperação plena e constante com a investigação ao longo de um período prolongado. Continuaremos a cooperar com todos os procedimentos legais e faremos todo o possível para explicar claramente nossa posição.

A investigação avançou por várias etapas desde que as autoridades receberam as primeiras informações, no fim de 2024. A polícia realizou buscas tanto na sede da HYBE, em Seul, quanto na Bolsa da Coreia, principal operadora do mercado de ações do país. Bang foi convocado para prestar depoimento em cinco ocasiões distintas, incluindo duas sessões em setembro, quando disse aos repórteres que cooperaria plenamente e pediu desculpas por causar preocupação.

Em agosto, Bang voltou voluntariamente dos Estados Unidos à Coreia do Sul especificamente para prestar depoimento. Na ocasião, disse à equipe que sentia profundo pesar ao saber que os artistas e funcionários da HYBE poderiam ser prejudicados pela situação. Desde então, está proibido de deixar o país, restrição que dificultou sua gestão das operações internacionais da empresa em um período crucial para seu principal artista.

Intervenção diplomática e restrições de viagem

A proibição de viajar criou complicações operacionais significativas para a HYBE, sobretudo enquanto a empresa tenta administrar a atual turnê mundial de retorno do BTS. O grupo, que concluiu recentemente o serviço militar obrigatório na Coreia do Sul, está se apresentando em 34 cidades pelo mundo para divulgar o álbum "Arirang", seu primeiro lançamento em quase quatro anos.

O caso chamou atenção diplomática incomum quando a Agência Nacional de Polícia da Coreia confirmou que a Embaixada dos Estados Unidos em Seul enviou uma carta formal pedindo a suspensão temporária das restrições de viagem de Bang. Segundo fontes policiais, a embaixada solicitou autorização para que Bang e outros altos executivos da HYBE viajassem aos Estados Unidos para participar das celebrações do Dia da Independência, em 4 de julho, e realizar reuniões de negócios relacionadas aos próximos shows do BTS no país. A etapa americana da turnê deve começar com uma apresentação em Tampa, na Flórida, ainda neste mês, seguida de outras datas, incluindo uma visita prevista ao Reino Unido em julho.

A HYBE negou publicamente ter solicitado a intervenção da embaixada e declarou que Bang não havia recebido um convite oficial da representação diplomática e que nenhuma decisão sobre a participação nas celebrações do Dia da Independência havia sido tomada. A Embaixada dos Estados Unidos não quis comentar o assunto quando procurada por veículos de comunicação coreanos. A iniciativa diplomática evidencia como interesses comerciais e relações internacionais se cruzam quando as exportações culturais alcançam o impacto econômico do BTS.

Impacto no mercado e turbulência corporativa

A notícia do pedido de mandado de prisão provocou volatilidade imediata nas ações da HYBE, que recuaram entre 2,3% e 2,9% no pregão de terça-feira, enquanto o índice de referência KOSPI subiu 2,7%, atingindo novas máximas intradiárias. A queda também atingiu ações de outros grandes conglomerados do K-pop, entre eles SM Entertainment, YG Entertainment e JYP Entertainment, refletindo a preocupação mais ampla do mercado com a fiscalização regulatória do setor de entretenimento.

O momento agrava os desafios de relações públicas e gestão que a HYBE já enfrentava. Além da turnê do BTS, que analistas do setor estimam poder gerar mais de US$ 1 bilhão em receita, a empresa ainda lida com os desdobramentos de uma disputa amplamente divulgada com a produtora Min Hee-jin pelo controle da subsidiária ADOR e de seu principal grupo feminino, NewJeans. O conflito começou em 2024, quando a HYBE tentou afastar Min do cargo de diretora-executiva da ADOR, acusando-a de tentar assumir ilegalmente o controle da subsidiária. Min, por sua vez, acusou Bang de tratá-la de forma hostil e de prejudicar o NewJeans em favor de outros artistas da empresa. A disputa chegou aos tribunais, e uma decisão do ano passado manteve os integrantes do NewJeans vinculados aos contratos até 2029, apesar das tentativas de deixar a gravadora após a saída de Min.

Além disso, desde a abertura de capital, a HYBE tem sido alvo de questionamentos sobre governança corporativa e transparência. As ações da empresa atingiram a máxima em quatro anos em janeiro, quando o BTS anunciou sua turnê mundial, acrescentando mais de 1 trilhão de wons ao valor de mercado da HYBE. Desde então, os papéis enfrentam pressão em meio a dúvidas persistentes sobre a exposição jurídica de Bang e a capacidade da empresa de manter o impulso de seu principal artista diante da incerteza na liderança.

De compositor a bilionário por trás do sucesso

A possível prisão de Bang Si-hyuk representa uma reviravolta impressionante para um dos bilionários que construíram a própria fortuna mais influentes do setor do entretenimento. Nascido em 1972, Bang desenvolveu cedo uma paixão pela música e participou de bandas no ensino fundamental, nas quais tocava composições próprias. Iniciou a carreira profissional como compositor e produtor na SidusHQ antes de fundar, em 1997, a JYP Entertainment com o cantor e compositor Park Jin-young, dando origem ao que se tornaria um dos "quatro grandes" conglomerados de K-pop da Coreia do Sul.

Seus primeiros sucessos na produção de hits para o grupo de K-pop g.o.d, da primeira geração, renderam a Bang o apelido de "Hitman Bang", em referência à sua habilidade de criar músicas que chegavam ao topo das paradas. Depois de sair da JYP em 2005, ele fundou a Big Hit Entertainment com capital inicial limitado. A empresa enfrentou graves dificuldades financeiras e chegou perto da falência em 2007, antes de Bang redirecionar o foco para a gestão e o desenvolvimento de artistas.

A trajetória da empresa mudou quando Bang começou a desenvolver, em 2010, um grupo masculino de sete integrantes. Concebido inicialmente como um coletivo de hip-hop, o projeto se transformou no BTS, que estreou em 2013. Em entrevista à revista Time em 2019, Bang disse que decidiu adotar para o grupo o "modelo de ídolo do K-pop" após considerar o contexto empresarial e as condições do mercado. A decisão se mostrou acertada: o BTS se tornou o primeiro artista coreano a liderar a Billboard Hot 100 e o primeiro grupo asiático a ultrapassar cinco bilhões de reproduções no Spotify, criando, na prática, um modelo para o sucesso global do K-pop moderno.

Sob a liderança de Bang, a HYBE se expandiu muito além de suas origens como uma empresa de uma única gravadora. Em 2021, a empresa realizou sua maior aquisição, gastando cerca de US$ 1,05 bilhão para comprar a Ithaca Holdings, de Scooter Braun, e obter os direitos de gestão de Justin Bieber, Ariana Grande e outros grandes artistas ocidentais. Expansões posteriores incluíram a aquisição do selo de hip-hop de Atlanta Quality Control e a entrada no mercado da música latina. Hoje, a HYBE opera por meio de diversas gravadoras subsidiárias, entre elas Big Hit Music, Belift Lab, Pledis Entertainment e Source Music, e administra artistas que vão do Seventeen e Le Sserafim ao grupo global criado para um projeto, Katseye.

A Bloomberg estimou o patrimônio líquido de Bang em cerca de US$ 770 milhões em 2019. Desde então, o valor ultrapassou US$ 2 bilhões, segundo estimativas recentes. No mês passado, Bang detinha mais de 13 milhões de ações da HYBE, avaliadas em quase 5 trilhões de wons (US$ 3,6 bilhões), segundo o Korea CXO Research Institute, o que o torna o único bilionário que construiu a própria fortuna no setor do entretenimento coreano e um dos executivos mais ricos da indústria musical mundial.

Consequências jurídicas e contexto regulatório

As possíveis penas para Bang são severas segundo a legislação sul-coreana sobre valores mobiliários. A Lei dos Mercados de Capitais prevê que qualquer pessoa condenada por obter 5 bilhões de wons (US$ 3,4 milhões) ou mais por meio de declarações falsas sobre produtos financeiros receba pena mínima de cinco anos de prisão, com pena máxima de prisão perpétua. Além disso, os responsáveis podem ser multados em até duas vezes o valor dos ganhos ilícitos, o que, no caso de Bang, poderia teoricamente ultrapassar US$ 270 milhões, com base nos supostos US$ 136 milhões em lucros.

O caso reflete o endurecimento da repressão da Coreia do Sul à manipulação do mercado de ações e à fraude com valores mobiliários durante o governo do presidente Lee Jae Myung. As autoridades criaram recentemente uma nova equipe conjunta de investigação, formada por representantes do Serviço de Supervisão Financeira e da Bolsa da Coreia, especificamente para combater atividades ilegais de negociação. A equipe segue uma política de "uma infração e você está fora", pela qual contas envolvidas em atividades ilegais são suspensas prontamente.

Bang se junta a uma lista de empresários sul-coreanos de destaque que foram acusados de manipulação de ações, embora os desfechos dos casos tenham variado. O presidente da Samsung, Lee Jae-yong, o fundador da Kakao, Kim Beom-su, e a ex-primeira-dama Kim Keon-hee enfrentaram acusações semelhantes em casos separados, mas acabaram absolvidos. A investigação contra Bang, porém, parece envolver alegações mais específicas de declarações falsas feitas diretamente a investidores, em vez de esquemas mais amplos de manipulação do mercado.

Se os promotores derem andamento ao pedido de mandado, o Ministério Público do Distrito Sul de Seul analisará o requerimento antes de possivelmente solicitar autorização judicial. Caso os promotores peçam a prisão preventiva, uma audiência costuma ocorrer em dois ou três dias para determinar se há provas suficientes para prender Bang enquanto aguarda julgamento. Dada a complexidade das transações financeiras envolvidas e os recursos substanciais de Bang, os promotores provavelmente consideram a prisão necessária para evitar a destruição de provas ou o risco de fuga, apesar da cooperação anterior dele com a investigação.

Em resumo

• A Agência de Polícia Metropolitana de Seul pediu aos promotores que solicitem à Justiça um mandado de prisão contra o presidente da HYBE, Bang Si-hyuk, por suspeita de ter obtido ilegalmente US$ 136 milhões por meio de negociações fraudulentas ligadas ao IPO da empresa em 2020
• As autoridades alegam que Bang induziu investidores a erro em 2019 ao afirmar que a HYBE não planejava abrir capital, levando-os a vender ações a um fundo de private equity que depois lhe pagou 30% dos lucros obtidos após o IPO, conforme um acordo não divulgado
• A equipe jurídica de Bang nega irregularidades e lamenta o pedido de mandado, sustentando que as vendas de ações foram voluntárias e que os investidores propuseram os termos de participação nos lucros
• O executivo de 53 anos está proibido de viajar ao exterior desde agosto, o que dificulta a gestão da atual turnê mundial do BTS, que passa por 34 cidades
• Segundo relatos, a Embaixada dos Estados Unidos em Seul pediu a suspensão temporária da proibição de viagem para que Bang participe das celebrações de 4 de julho e trate de negócios relacionados à turnê do BTS, mas a HYBE nega ter solicitado essa intervenção diplomática
• Pela Lei dos Mercados de Capitais da Coreia do Sul, a condenação por obter ganhos ilícitos superiores a 5 bilhões de wons prevê penas de cinco anos a prisão perpétua, além de multas de até duas vezes os lucros ilegais
• As ações da HYBE recuaram cerca de 2,4% após a notícia do pedido de mandado, enquanto o mercado mais amplo avançou 2,7%