A artéria energética da Ásia em risco: como a dependência do petróleo do Oriente Médio se tornou uma vulnerabilidade estratégica

A crise no Estreito de Ormuz expõe uma cadeia de suprimentos frágil

Quando mísseis e drones começaram a atacar instalações petrolíferas em todo o Golfo Pérsico no início de março de 2026, os mercados de energia asiáticos reagiram com uma rapidez que revelou o quanto a segurança energética da região é precária. O conflito entre o Irã e uma coalizão dos Estados Unidos e de Israel rapidamente deixou de ser um confronto militar regional e se transformou em uma crise energética de grandes proporções para a região que mais importa petróleo no mundo. Com o Estreito de Ormuz efetivamente bloqueado e a produção de GNL do Catar suspensa, a Ásia se viu diante de interrupções no abastecimento que poderiam paralisar economias de Tóquio a Jacarta.

Os números contam uma história contundente. A Ásia compra mais de quatro quintos de todo o petróleo bruto produzido no Oriente Médio, e 90% desses carregamentos passam pelo estreito de Ormuz. Esse gargalo marítimo, que separa a Península Arábica do Irã, concentra cerca de 20% dos embarques mundiais de petróleo e gás natural liquefeito. Quando a passagem se torna insegura para os petroleiros, os efeitos se espalham pelo Pacífico em poucos dias, não semanas.

Quase imediatamente, os efeitos econômicos começaram a aparecer. Os preços spot do GNL na Ásia dispararam para cerca de US$ 23,80 por milhão de unidades térmicas britânicas, quase o dobro dos níveis registrados poucas semanas antes. O petróleo Brent ultrapassou os US$ 100 por barril, e analistas alertaram para possíveis picos de até US$ 150 caso o conflito persista. Para uma região que importou um recorde de 25 milhões de barris por dia em 2025, quase 60% deles provenientes do Oriente Médio, os números não dão margem para otimismo. Cada dia em que o estreito permanece fechado ameaça deixar milhões de barris de petróleo bruto com alto teor de enxofre retidos, justamente o tipo de petróleo para o qual as refinarias asiáticas foram projetadas.

A dependência vai muito além das estatísticas

Dados da empresa de análise de transporte marítimo Kpler mostram a dimensão dessa dependência. Em 2025, a Ásia importou 14,74 milhões de barris por dia de petróleo bruto do Oriente Médio, quase 60% do total adquirido pela região. Arábia Saudita, Emirados Árabes Unidos e Iraque são os principais fornecedores. Seus carregamentos de petróleo bruto normalmente levam de 30 a 40 dias para chegar aos portos do norte da Ásia, enquanto as viagens até a Índia demoram menos de uma semana, devido à proximidade geográfica.

No entanto, essa relação vai além dos números das importações. Entre os grandes compradores, Japão e Coreia do Sul são os mais vulneráveis. O Japão obtém cerca de 95% de seu petróleo bruto do Oriente Médio, enquanto a Coreia do Sul depende da região para aproximadamente 70% do petróleo e 20% do GNL que consome. Até Singapura, principal centro petrolífero da Ásia, aumentou sua dependência do petróleo do Oriente Médio para mais de 70% em 2025, ante cerca de 50% em 2024, após a conclusão de uma expansão de refinaria da Exxon Mobil que exige o fornecimento de petróleo pesado.

A China, embora seja a maior importadora de petróleo bruto do mundo e mantenha uma carteira de fornecedores mais diversificada, ainda obtém cerca de metade de suas importações por via marítima do Oriente Médio, o equivalente a 5,4 milhões de barris por dia. Pequim cultivou relações com Rússia, Irã e Canadá e mantém uma produção doméstica expressiva, superior a 4 milhões de barris diários. Ainda assim, o enorme volume de petróleo bruto do Oriente Médio que chega aos portos chineses ressalta a integração estrutural das economias asiáticas com os produtores do Golfo.

Entraves técnicos e amarras contratuais

A questão de por que a Ásia não pode simplesmente recorrer a outros fornecedores revela uma complexa rede de limitações técnicas, econômicas e de infraestrutura. A maioria das refinarias asiáticas opera unidades de dessulfurização especificamente configuradas para processar petróleo bruto do Oriente Médio com alto teor de enxofre. Esse tipo de petróleo costuma ser negociado com desconto em relação às variedades com baixo teor de enxofre, permitindo que as refinarias obtenham margens maiores. O petróleo bruto do Oriente Médio também contém quantidades substanciais de óleo combustível, que pode ser transformado em gasolina e diesel ou usado como combustível marítimo em portos de abastecimento globais como Singapura e Zhoushan.

Trocar esse petróleo por produtos da África Ocidental ou das Américas traz obstáculos consideráveis. O petróleo embarcado nessas regiões leva de 45 a 60 dias para chegar à China, ante cerca de 25 dias pela rota do Estreito de Ormuz. Mais importante, a mudança na qualidade do petróleo bruto afeta a produção de derivados e os requisitos de mistura de combustíveis. Como explica o consultor de energia Adi Imsirovic, a introdução de um novo tipo de petróleo em uma refinaria exige mudanças nos pontos de corte, nos protocolos de mistura da gasolina e nos parâmetros operacionais.

Dá muito trabalho", observa. "É por isso que muitos países diversificaram tão pouco seus fornecedores.

Somadas a essas barreiras técnicas, a maioria das refinarias asiáticas garante mais de 50% de suas necessidades de petróleo bruto por meio de contratos de longo prazo, firmados para assegurar o abastecimento. Esses acordos, embora ofereçam previsibilidade de preços em condições normais, tornam-se um entrave durante crises geopolíticas e limitam a possibilidade de recorrer a cargas de outros fornecedores, mesmo quando elas estão disponíveis no mercado spot.

Vulnerabilidades nacionais: de Tóquio a Nova Délhi

A crise afeta cada economia asiática de maneira diferente, conforme o nível de reservas, a diversidade de fornecedores e as políticas energéticas nacionais. O Japão mantém um dos sistemas de segurança energética mais sofisticados do mundo, com reservas emergenciais suficientes para 254 dias de consumo, divididas entre estoques estatais e reservas obrigatórias do setor privado. Essa proteção, porém, existe justamente por causa da extrema vulnerabilidade do país: o Japão depende do Oriente Médio para mais de 90% de seu petróleo bruto, e três quartos dessas importações passam pelo Estreito de Ormuz. Com a queda da demanda por gasolina, as refinarias japonesas têm relutado em investir nas adaptações necessárias para processar tipos alternativos de petróleo bruto, como o pesado TMX do Canadá.

A Coreia do Sul enfrenta limitações semelhantes. O país mantém reservas estratégicas suficientes para 208 dias de consumo, administradas pela Korea National Oil Corporation. No entanto, o governo ativou uma força-tarefa permanente para lidar com a crise no Oriente Médio, enquanto o won caiu para seu nível mais baixo desde a crise financeira global de 2008. Seul agora usa recursos estatais para subsidiar os custos de frete dos petroleiros que percorrem a rota mais longa, contornando o Cabo da Boa Esperança para evitar zonas de conflito.

A situação da Índia é mais precária. Suas cavernas subterrâneas de reserva estratégica comportam apenas cerca de nove dias de abastecimento, e o total das reservas cobre de 50 a 60 dias. O país correu para garantir petróleo bruto russo dos Urais com desconto, que agora representa quase 40% das importações. Washington concedeu a Nova Délhi um prazo adicional de um mês para comprar petróleo russo, depois que o presidente Donald Trump ameaçou impor tarifas punitivas. Mas a dependência indiana de fornecedores próximos do Oriente Médio para 55% de seu petróleo deixa o país exposto a interrupções prolongadas.

Os países do Sudeste Asiático apresentam diferentes níveis de vulnerabilidade. A Tailândia mantém reservas para mais de 60 dias e congelou os preços domésticos do diesel por meio de seu Fundo de Combustíveis. As Filipinas, que obtêm 96% de seu petróleo do Golfo Pérsico, mantêm cerca de 60 dias de abastecimento de vários tipos de combustível, mas adotaram medidas emergenciais, incluindo subsídios e linhas de ônibus gratuitas. A Indonésia opera com reservas para apenas 21 a 25 dias, enquanto a reserva de petróleo do Vietnã está entre as menores da Ásia, com menos de 20 dias de abastecimento. As reservas nacionais específicas cobrem apenas de 7 a 9 dias de importações líquidas.

A dimensão do gás natural

Embora o petróleo bruto domine as manchetes, o mercado de GNL apresenta vulnerabilidades igualmente graves. A Ásia depende muito do gás do Oriente Médio, e o Catar era um dos principais fornecedores até que ataques iranianos com drones obrigaram ao fechamento da unidade de produção de Ras Laffan. A paralisação levou compradores a correr em busca de cargas substitutas em um mercado no qual os preços spot dispararam para níveis não vistos desde 2023.

Quatro economias asiáticas — China, Índia, Japão e Coreia do Sul — respondem por 75% do petróleo e 59% do GNL transportados pelo Estreito de Ormuz. Bangladesh, Paquistão e Taiwan também estão entre os principais destinos do GNL embarcado pela passagem. Quando o Catar declarou força maior nos contratos de longo prazo após os ataques iranianos, países com dificuldades financeiras, como Bangladesh, enfrentaram crises imediatas na geração de energia. A situação lembrou o cenário de 2022, quando compradores asiáticos sensíveis a preços foram superados por concorrentes europeus, resultando em apagões generalizados.

A estrutura do mercado de GNL agrava esses riscos. Ao contrário do petróleo, que conta com um mercado global relativamente líquido, as cadeias de abastecimento de GNL dependem de terminais fixos e contratos de longo prazo, difíceis de redirecionar rapidamente. Quando as Filipinas e o Vietnã inauguraram seus primeiros terminais de GNL em 2023 e a Tailândia ampliou as importações em 40%, na prática trocaram os riscos dos gasodutos pela vulnerabilidade a gargalos marítimos. Como mais de 80% do petróleo e do GNL que passam pelo Estreito de Ormuz têm como destino os mercados asiáticos, a região concentrou seus riscos de segurança energética em um único corredor geográfico.

Abalos econômicos e respostas de política pública

A crise energética provocou consequências econômicas imediatas em toda a Ásia, criando o que analistas descrevem como um círculo vicioso de desvalorização das moedas e aumento da inflação para os consumidores. Com a disparada do custo das importações de energia cotadas em dólares, as moedas locais se desvalorizaram em relação à moeda americana, encarecendo ainda mais as compras subsequentes de combustível. O peso filipino, o baht tailandês, o won sul-coreano e a rupia indiana mostraram particular vulnerabilidade às oscilações do preço do petróleo e à deterioração da balança comercial.

Os governos mobilizaram diferentes instrumentos fiscais para amortecer o impacto. A Indonésia destinou 381 trilhões de rupias (US$ 22,4 bilhões) a subsídios para combustíveis em seu orçamento de 2026, com base na previsão de que o petróleo custaria US$ 70 por barril — agora superada por preços acima de US$ 100. A Malásia mantém amplos subsídios para fixar o preço da gasolina RON95 em RM 1,99 por litro, embora o primeiro-ministro Anwar Ibrahim tenha alertado que eles não poderão ser mantidos indefinidamente se o conflito persistir. As Filipinas adotaram temporariamente jornadas de trabalho de quatro dias e subsídios Pantawid Pasada para os setores de transporte e agricultura.

A Tailândia prevê que a alta do preço do petróleo reduzirá o PIB em 0,15%. As estimativas indicam que uma alta de US$ 10 por barril poderia elevar a inflação em 0,5 ponto percentual. O Banco da Tailândia interveio no mercado cambial para estabilizar o baht, enquanto a Autoridade Monetária de Singapura avalia os impactos em uma economia na qual os custos de energia representam apenas de 3% a 3,5% do índice de preços ao consumidor, oferecendo alguma proteção contra uma alta generalizada da inflação.

A necessidade de energia limpa

Enquanto as capitais asiáticas lidam com as interrupções imediatas no abastecimento, analistas de energia ressaltam que a única solução sustentável é acelerar a transição para a geração doméstica de energia limpa. A atual crise é o segundo grande choque energético em quatro anos, após a turbulência de 2022, desencadeada pela invasão russa da Ucrânia. Ainda assim, muitos países reagiram àquele episódio aumentando as importações de GNL, em vez de investir em fontes renováveis.

Uma análise da Zero Carbon Analytics indica que o Japão enfrenta o maior risco de interrupções diretas, devido à grande parcela de seus fluxos de petróleo e gás que passa pelo Estreito de Ormuz e à sua dependência de combustíveis fósseis. Em seguida vêm Coreia do Sul, Índia e China. A análise também mostra, porém, que os países com transições mais lentas para as energias renováveis enfrentam os maiores riscos de longo prazo. Em 2023, as fontes renováveis representaram apenas 9% da matriz elétrica sul-coreana, bem abaixo da média de 33% entre os membros da OCDE. No mesmo período, o Japão dependeu mais de combustíveis fósseis do que qualquer outro país do G7.

A China oferece um modelo diferente: liderou a expansão mundial da energia eólica e solar em 2024, com aumentos de 45% e 18%, respectivamente, na capacidade de geração. Ao eletrificar o transporte e ampliar a capacidade renovável doméstica, Pequim criou uma proteção parcial contra a volatilidade dos combustíveis fósseis, embora continue sendo a maior importadora de petróleo do mundo. As Filipinas recentemente priorizaram as energias renováveis por meio de leilões centralizados de energia verde e da liberalização dos investimentos estrangeiros, tornando a energia solar a categoria de ativos que mais cresce e deixando de lado projetos de GNL mais caros.

Especialistas em energia observam que, na Ásia, usinas solares de grande porte são a fonte de geração de eletricidade mais barata, considerando o custo nivelado da energia. Elas têm vida útil de 25 a 30 anos e exigem pouca manutenção. A experiência europeia após 2022 demonstra os benefícios econômicos: ao reduzir a demanda por gás com a expansão da energia eólica e solar, o continente economizou cerca de € 12 bilhões. Para os países da ASEAN, onde mais de 99% do potencial eólico e solar continua inexplorado, a crise atual ressalta que a energia limpa não é apenas uma prioridade climática, mas também uma necessidade de segurança nacional.

Principais pontos

• A Ásia importa quase 60% de seu petróleo bruto do Oriente Médio, e 90% desses carregamentos passam pelo Estreito de Ormuz
• O Japão obtém 95% de seu petróleo do Oriente Médio, enquanto a Coreia do Sul depende da região para 70% do petróleo e 20% do GNL
• As refinarias asiáticas são configuradas tecnicamente para processar petróleo bruto do Oriente Médio com alto teor de enxofre, o que torna a troca rápida de fornecedores difícil e cara
• Os níveis das reservas estratégicas variam muito pela região: vão da cobertura de 254 dias do Japão a menos de 20 dias de abastecimento no Vietnã
• A paralisação da produção de GNL do Catar expôs a dependência asiática do gás do Oriente Médio, com os preços spot dobrando e o racionamento do abastecimento afetando usuários industriais
• Os impactos econômicos incluem desvalorização de moedas, pressões inflacionárias e aumento das contas de subsídios governamentais em todo o Sudeste Asiático
• Analistas defendem que acelerar a expansão das energias renováveis é a única proteção sustentável contra futuros choques geopolíticos no abastecimento