Como a China está reformulando sua indústria de chips sob as restrições dos EUA

Uma disputa redefinida pelos controles de exportação

Há sete anos, Washington vem apertando o cerco ao fluxo de chips, software e ferramentas fabris para a China. O objetivo original era claro: privar o país dos semicondutores mais avançados e das máquinas e do software necessários para fabricá-los, desacelerando, assim, seu avanço em inteligência artificial, computação de alto desempenho e sistemas militares. A iniciativa desorganizou cadeias de suprimentos e impediu que empresas chinesas tivessem acesso imediato aos processadores mais poderosos. Também desencadeou no país uma corrida nacional para redesenhar, reequipar e substituir quase todos os componentes da cadeia, do projeto de chips ao encapsulamento.

O resultado é mais complexo do que um simples estrangulamento. Os controles de exportação elevaram os custos e provocaram atrasos na China, mas também desencadearam uma onda de substituição, novas alianças e soluções técnicas alternativas. Empresas como Huawei e SMIC avançaram no projeto e na fabricação de chips avançados. Novos fundos de governos municipais e investidores estatais estão despejando recursos em equipamentos, materiais e encapsulamento de chips. Campeãs nacionais em memória e ferramentas para fabricação de chips ganharam terreno. A próxima fase da disputa será definida pela capacidade da China de ampliar esses avanços e pela forma como os Estados Unidos aperfeiçoarão os controles enquanto investem no próprio país.

Os semicondutores continuam sendo a espinha dorsal da vida moderna. Eles alimentam data centers em nuvem, celulares, carros, robôs industriais e sistemas de armas. O controle sobre chips avançados e sobre os meios para fabricá-los agora é tratado como um ativo estratégico. Os dois lados avançam rapidamente, mas partem de condições e limitações diferentes. A China ainda depende de ferramentas estrangeiras na fronteira tecnológica, enquanto os Estados Unidos e seus aliados correm o risco de que controles amplos reduzam seu próprio acesso ao maior mercado de chips do mundo e acelerem a busca chinesa por autossuficiência.

O que Washington tentou bloquear e como as regras evoluíram

Os controles americanos foram introduzidos em etapas. Medidas iniciais, em 2018 e 2019, incluíram empresas chinesas na Lista de Entidades, exigindo licenças para o uso de tecnologia dos EUA. Em 2022, os Estados Unidos ampliaram as restrições para incluir processadores avançados de IA, GPUs para data centers e equipamentos essenciais para a fabricação de chips. As regras também passaram a abranger empresas de fora dos EUA por meio da Regra de Produto Direto Estrangeiro, estendendo os controles a chips projetados com software americano ou fabricados com ferramentas dos EUA. Em 2023 e 2024, as restrições se tornaram ainda mais rigorosas: novas categorias de equipamentos foram incluídas, a lista de entidades chinesas foi ampliada e as medidas passaram a abranger memória de alta largura de banda, software de projeto e até o acesso à nuvem para treinar modelos de IA. No início de 2025, Washington introduziu um sistema em níveis que diferenciava o acesso por país e empresa, enquanto algumas propostas buscavam limitar os envios para uma longa lista de nações.

Essas medidas atingiram a receita de fornecedores americanos e elevaram a incerteza global. Os principais fabricantes de GPUs dos EUA projetaram chips de desempenho inferior para a China, a fim de cumprir as regras, mas revisões posteriores acabaram fechando essas brechas. Fabricantes americanos de ferramentas enfrentaram atrasos na obtenção de licenças e perderam visibilidade em um mercado no qual compradores chineses já representaram uma parcela significativa das vendas. Ao mesmo tempo, os controles sobre equipamentos avançados para fabricação de chips ganharam força graças à coordenação com aliados nos Países Baixos e no Japão. Os gargalos em litografia e em determinadas ferramentas de deposição e corrosão tornaram-se as alavancas mais eficazes.

Chips versus ferramentas

Chips acabados são pequenos, fáceis de transportar e de ocultar em operações de transbordo. Equipamentos fabris e a complexa infraestrutura de apoio que exigem são mais difíceis de contrabandear e mais fáceis de fiscalizar. Por isso, os controles sobre equipamentos têm um efeito mais profundo do que os controles sobre chips. Ainda assim, fazer cumprir as regras continua sendo um desafio. Compradores chineses usaram intermediários e jurisdições favoráveis para redirecionar algumas peças avançadas. O cenário muda à medida que as regras evoluem, e cada mudança provoca novas tentativas de cumpri-las, adaptar-se ou contorná-las.

A estratégia chinesa para ganhar resiliência e velocidade

A resposta de Pequim combinou coordenação estatal e competição de baixo para cima. A estratégia nacional definiu o rumo, mas governos locais, empresas privadas e investidores estatais estão todos correndo para preencher as lacunas. O objetivo é construir um ecossistema quase completo em nós maduros e intermediários e, em seguida, avançar na fronteira tecnológica sempre que possível, com métodos alternativos e grandes investimentos.

Recursos e coordenação estatal

A China reorganizou a gestão de ciência e tecnologia para centralizar o financiamento e a supervisão de setores estratégicos, incluindo os semicondutores. Um grupo de liderança presidido por um vice-premiê define as prioridades, enquanto o Fundo Nacional de Investimento na Indústria de Circuitos Integrados e fundos municipais financiam projetos de equipamentos, materiais e encapsulamento avançado. A produção de pesquisas chinesas em projeto e fabricação de semicondutores disparou, e equipes de pesquisa estão explorando ideias não convencionais em materiais e arquiteturas, em vez de apenas seguir o caminho traçado pelas principais empresas ocidentais e asiáticas.

Concorrência local como motor

Governos municipais e provinciais tornaram-se grandes apoiadores de projetos nacionais de chips. Shenzhen lançou um fundo plurianual para projetos de design, equipamentos e encapsulamento. Xangai apoiou empreendimentos de equipamentos para fabricação de chips e fundos maiores de private equity voltados para campeãs locais. Hangzhou e Hubei anunciaram grandes compromissos, incluindo programas ligados à YMTC, líder em memória. Essa concorrência atrai capital e talentos, acelera linhas-piloto e mantém as equipes pressionadas para atingir metas técnicas.

Alianças em torno de GPUs nacionais

Com os controles restringindo o acesso às GPUs americanas de ponta, empresas chinesas de nuvem, startups de IA e projetistas de chips formaram alianças para construir um conjunto de software e hardware em torno de aceleradores nacionais. A criação em Xangai de um grupo do setor para promover processadores locais para o treinamento de IA reflete esse esforço. Empresas estão ajustando frameworks, compiladores e cadeias de ferramentas de modelos para a linha Ascend da Huawei e outros aceleradores locais, enquanto importantes desenvolvedores de IA afirmam treinar grandes modelos em clusters de computação chineses.

Wei Shaojun, que lidera o ramo de projeto de circuitos integrados da principal associação chinesa de semicondutores, descreveu sem rodeios o clima no setor antes de defender uma estratégia de duas frentes: autonomia e engajamento global.

Quanto mais os outros tentam nos conter, mais precisamos ser autossuficientes. Mas autossuficiência não significa isolamento.

Soluções alternativas e avanços sob pressão

Empresas chinesas tentaram reduzir a distância por meio de uma combinação de engenhosidade nos processos, projeto no nível do sistema e grandes investimentos em memória e encapsulamento. Os avanços que ganham destaque não eliminam todos os gargalos, mas mostram que é possível progredir sem o conjunto exato de ferramentas agora restrito pelos aliados.

De artifícios com DUV ao encapsulamento avançado

A SMIC produziu chips da classe de 7 nanômetros usando litografia ultravioleta profunda (DUV), um conjunto de ferramentas anterior aos equipamentos de ponta conhecidos como ultravioleta extremo (EUV). A multipadronização com DUV é mais lenta e cara, mas pode alcançar estruturas menores com engenharia suficiente. Relatos indicam que a SMIC avança em direção a nós mais densos enquanto contorna limitações no controle da largura das linhas e no rendimento. Além do trabalho nos processos, projetistas chineses estão recorrendo a arquiteturas de chiplets e ao encapsulamento avançado para combinar várias matrizes em um único módulo, uma forma de melhorar o desempenho sem depender apenas de uma única matriz monolítica.

Memória e armazenamento

A YMTC avançou na produção de NAND tridimensional e comercializa produtos próximos ao topo da contagem global de camadas. Os ganhos na densidade da memória são importantes para data centers e celulares e reforçam a segurança do abastecimento nacional, embora a memória de alta largura de banda continue sendo um gargalo. Fabricantes chineses de DRAM e de memórias especializadas também avançaram, com apoio estatal e uma base crescente de equipamentos locais.

Projeto, EDA e arquiteturas abertas

Empresas de projeto ligadas à Huawei e outras estão desenvolvendo aceleradores de IA baseados em conjuntos de instruções padrão e em alternativas abertas, como RISC-V. Com o acesso às principais ferramentas ocidentais de automação de projeto eletrônico (EDA) cada vez mais restrito, os investimentos em EDA nacional dispararam. Engenheiros chineses estão desenvolvendo cadeias de ferramentas para posicionamento e roteamento, verificação e projeto analógico, enquanto universidades exploram novos conceitos de dispositivos, incluindo lógica baseada em nanotubos de carbono. Esses experimentos talvez não cheguem à produção em massa tão cedo, mas podem servir de base para avanços futuros.

Modelos de IA que fazem mais com menos

Um dos sinais mais contundentes de adaptação veio de laboratórios chineses de IA que treinaram modelos competitivos usando GPUs menos potentes. A DeepSeek apresentou um grande modelo de linguagem com um orçamento de computação divulgado surpreendentemente baixo, recorrendo a ganhos de eficiência na curadoria de dados, nos cronogramas de treinamento e em técnicas de inferência. Algumas alegações são contestadas, mas o argumento mais amplo permanece: as restrições obrigaram as equipes a otimizar software, fluxos de dados e projetos de modelos e, então, extrair mais desempenho de hardware intermediário.

Onde os gargalos persistem

Mesmo após uma onda de avanços, a China ainda enfrenta lacunas críticas. A litografia é a mais visível. A ASML continua sendo a única fornecedora de sistemas EUV, e esses equipamentos estão fora do alcance das fábricas chinesas. A fabricante nacional de equipamentos de litografia SMEE está avançando em nós maduros e intermediários, mas continua muito atrás nos scanners mais avançados. É difícil obter rendimentos elevados nos nós de ponta sem o conjunto completo de ferramentas e fotorresistes dos aliados. O efeito acumulado aparece no custo por wafer e na capacidade de produção, áreas em que Taiwan e a Coreia do Sul mantêm uma forte vantagem.

O abastecimento de memória melhorou no segmento NAND, mas a memória de alta largura de banda para IA é escassa e difícil de reproduzir no nível de ponta. Os ecossistemas de software em torno das GPUs nacionais estão crescendo, mas ainda ficam atrás das bibliotecas e ferramentas dos fornecedores, aperfeiçoadas ao longo de muitos anos para chips americanos. O acesso a recursos avançados de EDA é limitado pelos controles, o que atrasa a chegada ao mercado e complica a verificação. A disponibilidade de talentos também é uma limitação. A China tem muitos engenheiros, mas é raro encontrar experiência na construção e operação de fábricas de ponta em grande escala fora de um punhado de empresas.

A variedade de equipamentos é outra limitação. A China tem empresas de destaque em corrosão e deposição, mas ainda há lacunas em metrologia, inspeção e fotorresistes. Cada peça que falta acrescenta tempo, custo e incerteza. Essas dificuldades explicam por que nós avançados produzidos com artifícios de DUV são caros e difíceis de ampliar em comparação com os concorrentes que usam EUV.

Impactos globais nos negócios

Os controles de exportação mudaram a economia de muitas empresas ocidentais. Projetistas de chips dos EUA perderam acesso a um grande mercado e, depois, viram esse acesso mudar novamente em razão de ajustes na política. Alterações complexas nas regras, longos prazos para licenças e limites variáveis dificultaram o planejamento. Algumas empresas projetaram produtos exclusivos para a China que depois ficaram fora dos limites revisados, deixando estoques sem destino. Fabricantes de ferramentas viram a demanda crescer em mercados aliados, mas perderam visibilidade sobre contratos de serviço e atualizações na China. A perda de participação no mercado chinês também abriu espaço para que fornecedores locais avançassem.

Jensen Huang, presidente-executivo da Nvidia, foi franco ao falar da dimensão da mudança na China para sua empresa. Depois que Washington ampliou as restrições, ele alertou que as vendas da companhia no país estavam desabando e apontou o custo estratégico mais amplo de excluir o maior mercado de IA do mundo.

A China está essencialmente fechada para nós agora. Passamos de quase todo o mercado a zero.

Esse prejuízo é o reflexo da adaptação forçada da China. À medida que empresas americanas perdem acesso ao mercado, as empresas chinesas ganham motivos para comprar alternativas nacionais. Isso, por sua vez, dá a projetistas de chips e fabricantes de ferramentas chineses espaço para crescer, reduzindo custos e melhorando o desempenho ao longo do tempo. É um ciclo de retroalimentação que funciona nos dois sentidos.

A demanda por IA está redefinindo o poder de mercado

O treinamento de grandes modelos de IA tornou-se o principal motor da demanda por chips avançados. A busca por GPUs não americanas se acelerou à medida que o acesso às principais peças dos EUA foi restringido. A linha Ascend da Huawei agora é um foco para empresas chinesas de nuvem e desenvolvedores de IA, e uma coalizão de empresas nacionais de chips e IA está coordenando o suporte de software, o ajuste de desempenho e a expansão do ecossistema. Mais laboratórios chineses de IA afirmam conseguir treinar modelos de última geração em clusters de computação locais ligados a aceleradores nacionais.

A empresa chinesa de IA iFlytek afirmou que treinou seu mais recente modelo de raciocínio inteiramente em infraestrutura de computação nacional, um marco simbólico para um setor que antes dependia de GPUs dos EUA.

Nosso modelo Spark X1 foi treinado na infraestrutura de computação da própria China.

Fabricantes de equipamentos também pedem paciência. O chefe de uma das principais fornecedoras chinesas de ferramentas de corrosão disse a investidores que a China pode reduzir grande parte da distância em relação aos principais concorrentes globais em alguns anos, não décadas.

Dê-nos de cinco a dez anos e estaremos entre os melhores.

Essas apostas envolvem riscos, mas mostram como a demanda por IA e os investimentos de longo prazo estão convergindo. Se os aceleradores nacionais alcançarem paridade em algumas tarefas, os compradores chineses substituirão mais rapidamente as peças importadas, e o ecossistema de software acompanhará esse movimento.

Concessões na política e o desafio de fazer cumprir as regras

Para os Estados Unidos, a principal concessão é clara. Os controles podem desacelerar a China na fronteira tecnológica, mas também afastam empresas americanas de mercados em crescimento que financiam pesquisas e ampliam a escala. Eles levam clientes neutros a buscar fornecedores chineses e incentivam empresas chinesas a investir em toda a cadeia. Por isso, muitos analistas de política defendem regras precisas, fiscalização rigorosa sobre ferramentas fabris e maior cooperação entre aliados, acompanhadas de mais investimentos americanos em pesquisa, força de trabalho e capacidade de fabricação.

Fazer cumprir as regras é a parte mais difícil. Chips podem ser redirecionados por terceiros países. O acesso à nuvem é difícil de fiscalizar. As listas de entidades e os processos de licenciamento exigem atualizações constantes. Enquanto isso, a China não fica parada. O país adotou contramedidas em minerais críticos e incentivou a migração para equipamentos de chips e EDA nacionais. Quanto mais tempo durar a disputa, mais permanentes se tornarão essas mudanças.

Isso não significa que os controles sejam inúteis. Eles podem ganhar tempo, especialmente no segmento de ferramentas, em que os sistemas EUV e os equipamentos avançados de inspeção são únicos. A questão é como aproveitar essa janela. Investimentos públicos em centros de pesquisa de semicondutores, subsídios para novas fábricas e programas para atrair talentos globais podem fazer a diferença entre uma vantagem temporária e uma duradoura.

O que acompanhar daqui para a frente

Vários indicadores revelarão a trajetória. Primeiro, observe os rendimentos e os volumes de produção dos chips chineses da classe de 7 nanômetros e de nós mais densos. Segundo, acompanhe os avanços nacionais em memória de alta largura de banda e encapsulamento, duas áreas que determinam o desempenho dos sistemas de IA. Terceiro, monitore a maturidade do ecossistema de software em torno dos aceleradores nacionais, incluindo compiladores, frameworks e bibliotecas. Quarto, acompanhe a fiscalização do transbordo e do acesso à nuvem. Quinto, observe a coordenação entre aliados sobre os controles de ferramentas e as restrições a serviços. Por fim, fique atento ao equilíbrio da política dos EUA entre controles, investimentos de longo prazo e acesso ao mercado para as próprias empresas americanas.

Se a China continuar ampliando a capacidade em nós maduros e intermediários enquanto avança em áreas de fronteira selecionadas por meio de encapsulamento e projeto no nível do sistema, poderá atender a grande parte da própria demanda e competir em segmentos sensíveis a preço no exterior. Se os Estados Unidos e seus aliados tornarem mais rigorosos os controles sobre equipamentos e reforçarem a própria capacidade industrial, poderão preservar a liderança nos nós mais avançados e nas ferramentas que os viabilizam.

Principais pontos

• Os controles de exportação dos EUA desde 2018 têm como alvo chips avançados, software de projeto e ferramentas para semicondutores, com regras mais rigorosas entrando em vigor de 2022 a 2025.
• É mais difícil contornar controles sobre equipamentos do que sobre chips acabados, o que torna as ferramentas de litografia e inspeção os gargalos mais eficazes.
• A China acelerou os esforços nacionais, financiando projetos de design, equipamentos e encapsulamento, reorganizando a supervisão nacional e usando fundos municipais para atrair talentos e capital.
• As soluções alternativas incluem multipadronização com DUV para nós mais densos, chiplets e avanços rápidos em memória e encapsulamento avançado.
• Persistem lacunas em litografia EUV, memória de alta largura de banda, acesso a EDA e rendimentos nos nós avançados, além de pouca experiência em fábricas de grande escala e alto volume.
• Empresas americanas perderam vendas importantes na China, enquanto compradores chineses migraram para alternativas nacionais, ajudando fornecedores locais a crescer.
• A demanda por IA está impulsionando alianças em torno de aceleradores nacionais, e laboratórios chineses afirmam treinar grandes modelos em clusters de computação locais.
• As decisões de política agora dependem de controles precisos, fiscalização rigorosa sobre ferramentas e investimentos substanciais dos EUA em pesquisa, força de trabalho e fabricação.
• Entre os principais sinais a acompanhar estão os rendimentos chineses nos nós avançados, os avanços nacionais em HBM, a maturidade do ecossistema de GPUs locais e a cooperação entre aliados nos controles de ferramentas.