Países Baixos assumem controle sobre a fabricante chinesa de chips Nexperia em meio ao aumento das tensões de segurança

Intervenção rara da Europa em um fornecedor crucial de chips

Os Países Baixos adotaram a medida rara de reivindicar controle direto sobre decisões importantes da Nexperia, fabricante de semicondutores sediada no país e pertencente à chinesa Wingtech Technology. Citando ameaças à segurança econômica neerlandesa e europeia e à proteção de conhecimentos tecnológicos cruciais, o Ministério da Economia invocou a Lei de Disponibilidade de Bens, uma legislação de emergência que permite a intervenção do governo em empresas privadas quando o abastecimento de bens essenciais está em risco. A ordem não nacionaliza a Nexperia. Ela dá ao Estado, por um ano, o poder de bloquear ou reverter decisões administrativas que possam prejudicar a continuidade das operações da empresa nos Países Baixos ou na Europa, ou colocar em risco o acesso a seus chips em uma emergência. A produção diária poderá continuar.

A Nexperia é uma fornecedora importante de chips de tecnologia madura e pequeno porte que mantêm em funcionamento carros modernos, eletrodomésticos e eletrônicos de consumo. Esses componentes raramente ganham destaque, mas sua escassez pode paralisar linhas de montagem inteiras. Autoridades neerlandesas afirmam que a intervenção busca reduzir o risco de problemas de governança, pressões geopolíticas ou restrições repentinas às exportações interromperem o abastecimento europeu. A medida se tornou imediatamente um ponto de tensão na crescente disputa tecnológica entre China e Ocidente: a Wingtech condenou a decisão, e Pequim respondeu com novos limites às exportações das operações da Nexperia na China.

A decisão veio após uma ação judicial separada em Amsterdã, que suspendeu o presidente da Wingtech, Zhang Xuezheng, do conselho da Nexperia e nomeou o empresário neerlandês Guido Dierick, com voto de desempate. O controle da maioria das ações da Nexperia foi transferido a um advogado neerlandês como custodiante enquanto a investigação prossegue. Nos termos da ordem do governo, a Nexperia não pode transferir ativos, mudar funcionários-chave nem realizar grandes transações sem aprovação por até um ano. A empresa e as partes envolvidas podem pedir revisão judicial, e a Nexperia afirma que as operações de rotina continuam.

O que motivou a decisão em Haia

Autoridades descreveram “graves deficiências de governança” e sinais urgentes de que a continuidade das operações da Nexperia nos Países Baixos poderia estar em risco. O Ministério da Economia afirmou que agiu para proteger tanto o abastecimento de chips críticos quanto a base de conhecimento ligada às operações neerlandesas e europeias da Nexperia. A ordem foi apresentada como uma medida estritamente delimitada e temporária. Ainda assim, é altamente incomum em um país orientado pelo mercado, onde a intervenção direta nas decisões corporativas é rara.

O ministro neerlandês da Economia, Vincent Karremans, defendeu a medida como uma ação para evitar interrupções no abastecimento e proteger a economia. Ele mencionou sinais urgentes de que os problemas internos de gestão da empresa poderiam afetar a cadeia de suprimentos mais ampla.

Recebi recentemente sinais graves e urgentes de que a empresa apresenta grandes deficiências que podem comprometer a segurança do abastecimento. Isso teria grandes consequências para as economias europeia e neerlandesa.

O ministério não divulgou provas detalhadas das supostas deficiências. Essa lacuna alimentou críticas da Wingtech e de entidades chinesas do setor, que afirmam que os Países Baixos estão adotando uma perspectiva política sobre o que deveria ser uma questão comercial. Autoridades neerlandesas respondem que a lei exige ação rápida quando bens essenciais podem estar em risco e que a produção foi deliberadamente mantida enquanto as questões de governança são tratadas.

A presença estratégica da Nexperia

Sediada em Nijmegen, a Nexperia emprega cerca de 12.500 pessoas em todo o mundo e fornece bilhões de componentes por ano. Seu catálogo inclui diodos, transistores, dispositivos lógicos, chips de gerenciamento de energia e outras peças fundamentais. A empresa também investe em semicondutores de banda larga, como carbeto de silício e nitreto de gálio. Esses materiais suportam tensões e temperaturas mais altas que o silício tradicional, o que os torna atraentes para veículos elétricos, carregamento rápido, conversão de energia renovável e eletrônica de potência para centros de dados.

A base europeia de fabricação e desenvolvimento da Nexperia é significativa. A empresa opera instalações nos Países Baixos e na Alemanha e possui uma unidade em Stockport, no Reino Unido. Em 2022, autoridades britânicas ordenaram que a Nexperia vendesse sua participação na Newport Wafer Fab, no País de Gales, por preocupações de segurança nacional, evidenciando como o escrutínio sobre ativos de chips de propriedade chinesa se ampliou pela Europa.

Por que chips básicos podem paralisar setores inteiros

O mundo viu o poder de influência dos chips “simples” durante a escassez da pandemia. Carros, eletrodomésticos e equipamentos de rede ficaram parados, não por falta dos processadores mais avançados, mas pela escassez de componentes de tecnologia madura, como circuitos integrados de gerenciamento de energia, reguladores de tensão e microcontroladores. A Nexperia é uma grande fornecedora nesse segmento. Quando um fornecedor dessas peças enfrenta restrições repentinas às exportações ou interrupções internas, pode haver poucas alternativas de fornecimento, além de longos prazos de entrega. Autoridades veem essa vulnerabilidade como um risco para a produção industrial e os empregos.

O instrumento jurídico usado pelos Países Baixos

A Lei de Disponibilidade de Bens é uma legislação da Guerra Fria criada para garantir o abastecimento de bens críticos em circunstâncias excepcionais. Ela permite que o governo imponha condições às empresas para manter produtos essenciais disponíveis, sem assumir sua propriedade. Neste caso, a ordem permite que o ministro vete ou desfaça decisões que possam comprometer a disponibilidade dos chips da Nexperia ou a continuidade de suas operações neerlandesas e europeias. O ministério ressaltou que a produção deve continuar e que a medida é temporária e direcionada.

Esse uso da lei é inédito no setor de chips neerlandês. A medida segue uma tendência, entre economias avançadas, de criação de novos instrumentos jurídicos voltados à segurança econômica. Os Países Baixos já endureceram as autorizações de exportação de equipamentos avançados para fabricação de chips. As instituições da União Europeia também estão alinhando avaliações de risco e instrumentos comuns para proteger a tecnologia e as cadeias de suprimentos, ao mesmo tempo que tentam manter os mercados abertos.

A influência dos EUA e o aperto nos controles de exportação

A Wingtech foi incluída na lista de entidades dos EUA em dezembro de 2024, o que restringe seu acesso a produtos e tecnologias norte-americanos. Em 30 de setembro deste ano, Washington estendeu essas restrições a empresas afiliadas com participação de pelo menos 50% de companhias listadas. A mudança colocou a Nexperia sob o alcance dos controles de exportação dos EUA, complicando seu acesso a determinadas tecnologias norte-americanas e criando incerteza para clientes na Europa.

Paralelamente, documentos apresentados em processos judiciais nos Países Baixos revelaram atas de reuniões que mostram que autoridades dos EUA manifestaram preocupações específicas sobre a liderança da Nexperia. Segundo os documentos, o Bureau de Segurança Internacional e Não Proliferação dos EUA informou a seus pares neerlandeses, em junho, que manter o fundador da Wingtech, Zhang Xuezheng, como diretor-presidente da Nexperia provavelmente impediria qualquer isenção dos controles de exportação dos EUA.

O fato de o diretor-presidente da empresa continuar sendo o mesmo proprietário chinês é problemático. É quase certo que ele terá de ser substituído.

Autoridades neerlandesas afirmam que os Países Baixos tomam suas próprias decisões e que não houve envolvimento estrangeiro na adoção da intervenção. Ainda assim, o ambiente de controles de exportação aumenta a pressão. Se um fornecedor perder repentinamente o acesso a ferramentas, softwares ou componentes que envolvam tecnologia dos EUA, clientes europeus podem enfrentar falhas no abastecimento. As autoridades neerlandesas parecem tentar reduzir esse risco mantendo a produção em andamento sob supervisão mais rigorosa enquanto as questões de governança são tratadas.

China reage e aumenta os riscos para as cadeias de suprimentos

Pequim respondeu impondo controles de exportação à Nexperia China e a seus subcontratados, impedindo a exportação de determinados componentes montados na China. Pelas regras chinesas, os produtos são considerados de uso dual, ou seja, têm aplicações civis e militares. As restrições afetam a produção de pelo menos uma fábrica em Guangdong e acrescentam incertezas para montadoras e empresas de eletrônicos europeias que dependem dessas peças.

A Wingtech criticou duramente a medida neerlandesa. Em um comunicado ao mercado, a empresa afirmou que a iniciativa foi política e foi além de uma avaliação de risco baseada em fatos.

Em um comunicado a investidores, a Wingtech expressou sua posição de forma contundente.

Trata-se de uma interferência excessiva motivada por viés geopolítico.

Entidades chinesas do setor também condenaram a decisão. A Associação da Indústria de Semicondutores da China afirmou que a ordem neerlandesa indica tratamento injusto a empresas com apoio chinês e ameaça prejudicar a confiança nas cadeias de suprimentos transfronteiriças.

As medidas são seletivas e discriminatórias contra filiais no exterior de empresas chinesas e prejudicam o comércio aberto.

A reação imediata do mercado refletiu a importância do caso. As ações da Wingtech caíram cerca de 10% em Xangai após o anúncio. A Nexperia afirmou que cumpre todas as leis, os controles de exportação e as sanções e que mantém contato com as autoridades. A empresa declarou que suas operações diárias continuam.

Governança, tribunais e controle corporativo

A Câmara Empresarial neerlandesa, tribunal especializado em disputas corporativas, teve papel central. Ela suspendeu Zhang do conselho da Nexperia, nomeou Guido Dierick com voto de desempate e transferiu o controle da maioria das ações a um custodiante nomeado pelo tribunal. A corte afirmou haver motivos bem fundamentados para duvidar de que políticas e práticas adequadas estivessem sendo adotadas. Essas medidas buscam estabilizar a gestão e impedir mudanças rápidas na propriedade ou nos ativos durante a investigação.

Separadamente, a ordem do governo proíbe grandes decisões estratégicas por um ano, salvo se forem aprovadas. Isso inclui vender ativos, transferir operações essenciais ou reorganizar a liderança. A combinação de supervisão judicial e poder ministerial de veto busca manter a empresa em funcionamento e, ao mesmo tempo, limitar ações que possam comprometer o abastecimento, a propriedade intelectual ou a base europeia da companhia.

O que isso significa para a indústria europeia e os investidores

O setor automotivo é o mais exposto a qualquer interrupção na Nexperia. Mesmo uma breve falta de chips básicos pode repercutir na montagem de carros, em que a logística just in time depende de fluxos previsíveis de componentes. Por enquanto, autoridades neerlandesas insistem que a produção continua e que a ordem foi direcionada para evitar choques no abastecimento. Os controles de exportação da China acrescentam, porém, uma segunda fonte de incerteza, já que afetam as remessas da Nexperia China e de parceiros. Alguns compradores europeus já estão avaliando seus estoques e fontes alternativas para determinadas peças com poucos substitutos.

Fabricantes podem reduzir riscos com fontes duplas de fornecimento, reformulações que permitam o uso de peças equivalentes e negociações com fornecedores para obter prioridade. Essas medidas levam tempo e aumentam os custos. Essa é uma das razões pelas quais governos se tornaram mais atentos à concentração do fornecimento de chips de tecnologia madura. Se houver dúvidas sobre a governança ou as autorizações de exportação de uma empresa, linhas de produção inteiras de setores sem relação direta podem parar. Os Países Baixos apostam que uma supervisão rigorosa da Nexperia, em vez de um fechamento forçado ou expropriação, estabilizará o abastecimento.

Para os investidores, o episódio mostra como leis de segurança econômica podem se sobrepor às premissas tradicionais do mercado. A Europa continua aberta ao capital estrangeiro, mas o ambiente regulatório agora inclui instrumentos capazes de limitar temporariamente o controle dos acionistas em casos específicos ligados a bens críticos. A confiança depende, em parte, de as intervenções serem explicadas com clareza, terem prazo limitado e estarem sujeitas a revisão judicial. O governo afirma que essas três salvaguardas se aplicam neste caso.

Como o caso se encaixa na política mais ampla para chips

Os governos europeus criaram novos instrumentos de política pública desde que a pandemia destacou as vulnerabilidades do abastecimento. O Regulamento Europeu dos Chips busca ampliar a produção e a pesquisa na Europa, encurtar as cadeias de suprimentos e criar incentivos a investimentos em chips avançados e de tecnologia madura. Os Estados-membros também estão aprimorando as regras de análise de investimentos estrangeiros e de segurança tecnológica, muitas vezes em coordenação com parceiros como os Estados Unidos e o Japão.

Os Países Baixos já restringiram determinadas exportações da ASML, fabricante neerlandesa de equipamentos para a produção de chips, para a China. Essas decisões são independentes do caso da Nexperia, mas fazem parte de uma mudança mais ampla. Autoridades querem manter os mercados abertos, mas preservar a capacidade de agir quando o abastecimento de produtos essenciais estiver em risco. O caso da Nexperia mostra como esse equilíbrio pode passar do licenciamento de exportações à supervisão direta da governança corporativa quando as autoridades veem uma ameaça à continuidade das operações.

Próximos passos e cenários

Os próximos meses dependerão de quatro frentes. Primeiro, recursos e processos judiciais em Amsterdã determinarão se as atuais medidas de supervisão serão mantidas e se serão necessárias novas mudanças no conselho. Segundo, o Ministério da Economia decidirá quais decisões da empresa poderão ser executadas e quais deverão ser suspensas ou revertidas nos termos da ordem. Terceiro, a Wingtech e a Nexperia continuarão buscando formas de recuperar o acesso a tecnologias e mercados restritos, inclusive por meio de diálogos com órgãos dos EUA sobre a lista de entidades e com autoridades chinesas sobre autorizações de exportação. Quarto, os clientes administrarão estoques e homologarão peças alternativas para amortecer eventuais impactos.

Um possível desfecho é uma reformulação da governança da Nexperia que satisfaça as autoridades neerlandesas e reduza o risco de barreiras repentinas às exportações. Isso poderia incluir uma nova supervisão independente, uma separação mais clara das operações europeias e compromissos sobre a localização de ativos e conhecimentos. Outra possibilidade é uma reestruturação corporativa que separe algumas atividades para contornar as regras de exportação. Um cenário mais grave, que as autoridades dizem querer evitar, seria a manutenção prolongada de restrições, reduzindo a produção na Europa e levando grandes compradores a buscar fornecedores alternativos no longo prazo.

De qualquer forma, o caso será acompanhado em todo o setor. Se a intervenção mantiver as linhas de produção abastecidas enquanto tribunais e ministérios resolvem as questões de gestão, ela poderá se tornar um modelo para lidar com fornecedores críticos envolvidos em disputas geopolíticas. Se provocar problemas duradouros no abastecimento ou retaliações pesadas, poderá endurecer posições no comércio global e tornar ainda mais complexo o investimento transfronteiriço em semicondutores.

Em resumo

• Os Países Baixos usaram a Lei de Disponibilidade de Bens para assumir temporariamente o controle de decisões na Nexperia por um ano, mantendo a produção em andamento.
• Autoridades citaram graves deficiências de governança e a necessidade de proteger o abastecimento europeu de chips básicos e de conhecimentos tecnológicos.
• Um tribunal neerlandês suspendeu o presidente da Wingtech do conselho da Nexperia, nomeou um executivo neerlandês com voto de desempate e colocou a maioria das ações sob custódia.
• Os controles de exportação dos EUA sobre a Wingtech e suas afiliadas foram ampliados no fim de setembro, e documentos judiciais mostram que autoridades norte-americanas pressionaram por uma mudança na liderança da Nexperia.
• A China impôs controles de exportação à Nexperia China e a seus subcontratados, aumentando a incerteza para clientes europeus dos setores automotivo e eletrônico.
• A Wingtech classificou a ação neerlandesa como interferência excessiva, enquanto uma entidade chinesa do setor a chamou de seletiva e discriminatória.
• A ordem busca evitar choques no abastecimento enquanto as questões de governança são tratadas, mas compradores avaliam alternativas para o caso de atrasos.
• O episódio evidencia o uso crescente de instrumentos de segurança econômica pela Europa e a pressão sobre as cadeias de suprimentos de chips em meio a tensões geopolíticas mais amplas.