Bitcoin Asia 2025: polos de mineração e o sonho de US$ 1 milhão

Um encontro de alto risco em Hong Kong

A Bitcoin Asia 2025 transformou Hong Kong temporariamente na capital global da economia de poder de hash. A conferência de dois dias reuniu mineradores, gestores de fundos, executivos de exchanges, fornecedores de infraestrutura e autoridades de China, Cazaquistão, Sudeste Asiático, América do Norte e outras regiões. As conversas no palco e no pavilhão de exposições se concentraram em energia, hardware e estratégias para uma rede cuja segurança e cronograma de emissão são definidos por código, mas cujo preço depende da confiança das pessoas e da liquidez do mercado.

Realizado no Centro de Convenções e Exposições de Hong Kong nos dias 28 e 29 de agosto, o evento é organizado pela BTC Inc, grupo responsável por outros grandes encontros sobre bitcoin. Os organizadores anunciaram mais de 200 palestrantes e uma ampla área de exposição. A ambição da cidade de se tornar um polo de ativos digitais despertou grande interesse. O South China Morning Post informou que mais de 17 mil ingressos foram emitidos para esta segunda edição, quase o triplo da presença do ano passado, enquanto outras estimativas anteriores ao evento indicavam que o público total poderia chegar perto de 20 mil pessoas. O site oficial descreve um palco principal, um amplo pavilhão de exposições e espaços selecionados para desenvolvimento de negócios e investimentos, além de mostras de arte e ordinals abertas aos participantes.

Ao contrário de uma feira de tecnologia genérica, o encontro se voltou para a espinha dorsal industrial do bitcoin. Operadores de fazendas de mineração trocaram informações sobre contratos de eletricidade, eficiência das máquinas e sobrevivência após o halving. Executivos de exchanges destacaram custódia, estrutura de mercado e novas fronteiras entre os negócios de varejo e institucionais. Nesse contexto, um palestrante de destaque colocou um número gigantesco em evidência, transformando uma conferência técnica em notícia de primeira página.

A previsão de US$ 1 milhão de Eric Trump e o avanço da família Trump no setor cripto

Eric Trump, filho do presidente dos Estados Unidos e cofundador da American Bitcoin, empresa de mineração e acumulação, disse ao público em Hong Kong que o bitcoin chegará a sete dígitos. Sua participação na cidade veio após um verão de envolvimento crescente da família Trump em empreendimentos cripto, da mineração às stablecoins e a cargos de aconselhamento em empresas asiáticas de reservas de bitcoin. Ele também participou de sessões intituladas All in on Bitcoin e Bitcoin Takes Over the World.

Ele apresentou a perspectiva de preço em termos categóricos. Apresentando-se como investidor e operador de mineração, disse à plateia que países, famílias influentes e empresas da Fortune 500 estão comprando e mantendo bitcoin no longo prazo. Segundo ele, a comunidade de Hong Kong representa o tipo de alinhamento global que, em sua expectativa, impulsionará a demanda por dinheiro digital escasso.

Não há dúvida de que o bitcoin chegará a US$ 1 milhão.

A previsão de Trump ecoou declarações relatadas por vários veículos que cobriram o evento. Ele também disse que passa a maior parte do tempo na comunidade cripto, elogiou a japonesa Metaplanet por criar uma reserva de bitcoin e incentivou investidores a comprar e manter o ativo apesar da volatilidade. Sua empresa de mineração, a American Bitcoin, está entrando no mercado de ações por meio de uma fusão reversa com a Gryphon Digital Mining. A empresa resultante será negociada na Nasdaq com o código ABTC. A cobertura da operação observou que a ABTC divulga oficialmente uma reserva menor, enquanto rastreadores independentes indicam um saldo maior, e que as ações da Gryphon subiram após o anúncio do acordo. Em Hong Kong, Trump promoveu escala e eficiência como caminho para minerar e acumular mais sats. Ele também afirmou que a empresa minera uma grande parcela da emissão diária, afirmação contestada por críticos diante do tamanho do poder de hash global.

O bitcoin pode chegar a US$ 1 milhão? Matemática, oferta e demanda

O código do bitcoin limita a oferta total a 21 milhões de moedas. No fim de agosto de 2025, restava menos de um milhão de moedas a serem mineradas, e o subsídio por bloco pago aos mineradores cai pela metade aproximadamente a cada quatro anos, um cronograma que desacelera a emissão de novas moedas. Com o preço próximo de US$ 108 mil por moeda, o valor de mercado do bitcoin fica em torno de US$ 2,1 trilhões. Um preço de US$ 1 milhão implicaria um valor superior a US$ 21 trilhões, maior que o mercado de ouro para investimento e um desafio a reservas de valor consolidadas reconhecidas por muitas instituições.

A trajetória dos seis para os sete dígitos exigiria demanda sustentada e mercados mais profundos. Os defensores apontam o interesse crescente de países, grandes empresas e escritórios de gestão de patrimônio familiar. Os críticos destacam a volatilidade, livros de ofertas pouco profundos em comparação com o mercado cambial e a dívida soberana, além dos riscos políticos persistentes. Analistas técnicos observaram que o bitcoin era negociado abaixo de sua média móvel de 50 dias no fim de agosto, após recuar de uma máxima histórica próxima a US$ 124,5 mil, sinal de que a pressão no curto prazo poderia continuar mesmo com uma perspectiva otimista no longo prazo.

A realidade dos mineradores: preços de energia, hardware e polos regionais

A mineração é um negócio de commodities com um toque digital. A eletricidade pode representar de 60% a 80% dos custos operacionais, e a eficiência das máquinas determina quanto dessa energia se converte em poder de hash remunerado. Os mineradores mais competitivos garantem eletricidade barata e estável, negociam contratos de longo prazo e operam em regiões com políticas consistentes e fornecimento confiável. Por isso, a Ásia continua sendo a âncora do poder de hash global, mesmo com a expansão da capacidade na América do Norte, no Oriente Médio e em partes da América Latina. O setor está na interseção entre energia, semicondutores e infraestrutura de data centers, o que o torna intensivo em capital e complexo do ponto de vista operacional.

Por que os preços da energia definem quem vence

Todo minerador depende de uma equação simples. O custo para produzir um bitcoin precisa ficar abaixo do preço pelo qual ele pode ser vendido, descontadas as taxas, a manutenção e o tempo de inatividade. Quando o halving reduziu as recompensas por bloco pela metade, apenas os operadores mais eficientes conseguiram manter margens saudáveis. Regiões com energia hidrelétrica excedente, energia eólica que seria cortada ou gás natural confiável costumam oferecer os contratos de eletricidade mais atraentes. Quando uma onda de calor, uma seca ou uma restrição na transmissão entra em cena, a rentabilidade pode mudar rapidamente. Por isso, muitas equipes de mineração diversificam suas operações em várias redes e países e investem em programas de resposta à demanda, resfriamento por imersão e manutenção para prolongar a vida útil das máquinas.

Hardware e escala

Os circuitos integrados de aplicação específica, projetados exclusivamente para bitcoin, dominam esse setor. Cada nova geração extrai mais hashes de cada joule. Grandes mineradores se beneficiam de preços reduzidos na compra de máquinas em volume, garantias de fábrica, suporte logístico e da possibilidade de combinar equipamentos de diferentes fabricantes de chips e faixas de eficiência. A estratégia de tesouraria também importa. Algumas empresas vendem diariamente para cobrir os custos. Outras, como a American Bitcoin, adotam uma estratégia de acumulação e mantêm saldos maiores no balanço. Trump afirmou que sua empresa minera uma parcela significativa das novas moedas emitidas diariamente, declaração que chamou a atenção de analistas que acompanham a distribuição do poder de hash entre pools de diferentes regiões do mundo.

O equilíbrio de Hong Kong entre regulação e risco

Hong Kong usou a conferência para sinalizar ambição e cautela ao mesmo tempo. As autoridades querem que a cidade seja um lugar onde exchanges licenciadas, custodiante, emissores de tokens e empresas de Web3 possam operar sob regras claras. Especialistas disseram à imprensa local que Hong Kong poderia ajudar a moldar o debate regulatório na Ásia se continuar elaborando políticas de forma transparente e coordenando ações com seus pares. Os organizadores disseram que o número de ingressos superou o do ano passado, e a Comissão de Valores Mobiliários e Futuros enviou um representante para conversar com o setor, sinal de que o diálogo continua aberto, embora as autoridades enfatizem a proteção dos investidores.

A política também ganhou espaço no palco. Um alto executivo da SFC e um parlamentar se retiraram da programação após o anúncio da participação de Eric Trump, e o órgão regulador recebeu perguntas sobre o envolvimento de autoridades de alto escalão. Clarence Shen, gerente da SFC responsável pela política de fintech, participou no lugar deles. Segundo relatos, autoridades haviam sido aconselhadas a manter um perfil discreto em temas cripto enquanto stablecoins e fluxos de capital transfronteiriços estão sob escrutínio. O pano de fundo inclui o aumento das tensões comerciais entre Estados Unidos e China, com tarifas afetando o comércio regional. O episódio destacou como os ativos digitais tocam em temas sensíveis que vão além dos mercados e da tecnologia.

A influência indireta da China e o mapa da mineração na Ásia

As autoridades da China continental proibiram a maior parte das negociações de criptomoedas e declararam ilegais as transações relacionadas em 2021, mas o país ainda exerce influência sobre o setor. Parte das atividades entre pessoas físicas continua, e segmentos da cadeia de suprimentos que atendem os mineradores, da fabricação de componentes à logística, seguem ancorados na indústria chinesa. Paralelamente, a mineração de bitcoin prospera na Ásia Central e em partes do Sudeste Asiático, onde governos e concessionárias veem uma oportunidade de aproveitar o excedente de energia e atrair investimentos em data centers. O Oriente Médio, com energia abundante e infraestrutura de dados em expansão, também continua ampliando sua capacidade.

Em Hong Kong, Eric Trump elogiou o papel da China e argumentou que Estados Unidos e China estão na dianteira de uma corrida global para definir o futuro do dinheiro digital. Ele apontou a crescente participação institucional como evidência de que as criptomoedas deixaram de ser um nicho. Então, recorreu a uma frase que chamou a atenção dos jornais.

A China é uma potência e tanto no setor cripto.

Analistas acrescentam que o sistema jurídico distinto de Hong Kong e sua agenda ativa de licenciamento dão a Pequim um lugar para observar o comportamento dos mercados e as escolhas políticas sem reabrir a China continental às negociações de varejo. Autoridades de Hong Kong elaboraram legislação para stablecoins e aprimoraram o sistema de licenciamento, na esperança de canalizar o interesse global para um ecossistema mais seguro. A capacidade da cidade de atrair capital e talentos dependerá da consistência das regras e da confiança, especialmente enquanto o setor de mineração avalia preços de energia, pagamentos transfronteiriços e importações de equipamentos em várias jurisdições.

Adoção institucional, profundidade de mercado e liquidez

Palestrantes e patrocinadores destacaram uma onda de atividade institucional. Trump disse que países, grandes empresas e famílias influentes estão comprando e mantendo bitcoin. A japonesa Metaplanet foi elogiada por adicionar bitcoin ao balanço patrimonial. Empresas de mineração estão se consolidando, fundindo-se e se preparando para listar ações em bolsas públicas. Produtos negociados em bolsa e serviços regulados de custódia agora permitem que investidores mais conservadores obtenham exposição sem movimentar as moedas por conta própria. Cada uma dessas iniciativas pode ampliar a base de compradores e aumentar a parcela disponível para negociação que está nas mãos de investidores de longo prazo.

Mesmo com essas tendências, a profundidade do mercado de bitcoin continua limitada em comparação com as classes de ativos mais líquidas. A liquidez depende de uma combinação de exchanges à vista, formadores de mercado, plataformas de derivativos e estruturas de stablecoins. Quando grandes ordens atingem um livro de ofertas pouco profundo, o preço pode se mover rapidamente nas duas direções. Essa estrutura ajuda a explicar por que o ativo pode subir ou cair dois dígitos em poucos dias, mesmo com o crescimento gradual da adoção institucional. As conversas na conferência refletiram essa tensão entre grandes narrativas e a mecânica cotidiana de negociação e liquidação.

Incertezas tecnológicas: Lightning, escalabilidade e risco quântico

A tecnologia pode mudar a experiência dos usuários sem alterar a política monetária do bitcoin. A Lightning Network, uma camada de pagamentos construída sobre o bitcoin, promete transações rápidas e baratas, liquidadas fora da blockchain e posteriormente agrupadas para registro na cadeia principal. Diversas carteiras, exchanges e comerciantes oferecem suporte à Lightning, e os desenvolvedores aprimoraram a gestão de liquidez. Ainda assim, os volumes ficaram abaixo das expectativas mais ambiciosas, e operar canais pode ser complexo para empresas que não são especializadas em pagamentos. Para grandes plataformas de consumo, verificações de conformidade e identidade acrescentam obstáculos que atrasam a implementação.

O congestionamento na cadeia principal vai e vem. Picos de atividade ligados a ordinals e inscrições podem lotar as mempools e elevar as taxas. Quando isso acontece, os mineradores ganham mais com as taxas de transação, mas usuários que movimentam valores pequenos podem esperar mais para que os pagamentos sejam confirmados. Há ideias alternativas para ampliar a capacidade, mas a comunidade tende a priorizar segurança e simplicidade em vez de mudanças rápidas, mantendo conservadora a camada base do bitcoin e deixando a maior parte das experimentações para as camadas superiores.

A computação quântica está mais distante no horizonte de riscos. A segurança do bitcoin depende de uma criptografia que pode ser ameaçada caso surjam computadores quânticos potentes. Pesquisadores mapearam caminhos para a migração a assinaturas resistentes à computação quântica, mas a mudança exigiria planejamento, testes e coordenação entre carteiras, exchanges, mineradores e operadores de nós. A maioria dos especialistas não vê uma ameaça imediata, mas desenvolvedores e autoridades mantêm o tema na agenda porque a segurança das economias exige horizontes de longo prazo.

O que significaria um bitcoin de sete dígitos

Um preço de US$ 1 milhão por moeda criaria um valor de mercado superior a US$ 21 trilhões. Isso superaria o ouro e colocaria o bitcoin ao lado das maiores classes de ativos do mercado financeiro. O sinal enviado a governos, bancos e poupadores seria profundo. Bancos centrais enfrentariam pressão para esclarecer como veem um ativo digital privado ao portador desse porte. Grandes gestores de ativos formalizariam mandatos. Tesourarias corporativas reavaliariam suas políticas de hedge. Os mineradores receberiam recompensas nominais elevadas, o que atrairia novos participantes e intensificaria o escrutínio sobre o consumo de energia.

O debate sobre energia se intensificaria. A busca por lucro leva o poder de hash à eletricidade mais barata disponível. Em algumas regiões, isso pode acelerar investimentos em energias renováveis e no equilíbrio da rede; em outras, pode provocar reação contrária. Países com energia excedente que não conseguem aproveitar poderiam atrair mineradores para monetizar recursos que, de outra forma, ficariam sem uso. Jurisdições com redes elétricas frágeis poderiam restringir a mineração para proteger os consumidores. Os próximos capítulos provavelmente serão escritos tanto por comissões de serviços públicos quanto por fundadores de empresas cripto.

As políticas públicas moldarão o mercado tanto quanto a tecnologia, no mínimo. Os Estados Unidos avançam rumo a regras mais claras para stablecoins e divulgação de informações. A União Europeia tem o MiCA. A China continental mantém uma postura rígida em relação às negociações, mas tolera algumas áreas cinzentas em hardware e operações de data centers. Hong Kong está criando um sistema de licenciamento e testando uma abertura cautelosa. Os mercados reagem quando as regras são claras. Por isso, mineradores, exchanges e fundos lotaram Wan Chai para dois dias de painéis e reuniões. A meta de preço chamou a atenção dos jornais. A história mais profunda foi a de um setor em amadurecimento que ainda enfrenta atritos sempre que energia, controles de capital e geopolítica se cruzam.

O essencial

• A Bitcoin Asia 2025 foi realizada nos dias 28 e 29 de agosto no Centro de Convenções e Exposições de Hong Kong.
• Os organizadores emitiram mais de 17 mil ingressos, e as estimativas de público se aproximaram de 20 mil pessoas.
• Eric Trump disse à plateia: Não há dúvida de que o bitcoin chegará a US$ 1 milhão.
• Ele promoveu a fusão reversa da American Bitcoin com a Gryphon Digital Mining para listar a empresa na Nasdaq com o código ABTC.
• Durante o evento, o bitcoin foi negociado entre cerca de US$ 108 mil e US$ 110 mil, após uma máxima recente próxima de US$ 124,5 mil.
• Os mineradores destacaram eletricidade barata e estável, hardware eficiente e escala como ferramentas de sobrevivência após o halving.
• Hong Kong avançou em suas ambições de se tornar um polo do setor, enquanto autoridades de alto escalão lidavam com sensibilidades ligadas à família Trump.
• Palestrantes citaram o aumento das compras por países e grandes empresas, mas a liquidez continua baixa em comparação com as principais classes de ativos.
• A adoção da Lightning fica aquém das expectativas iniciais, e a segurança quântica continua sendo uma questão de longo prazo para a rede.
• Um preço de US$ 1 milhão elevaria o valor do bitcoin para mais de US$ 21 trilhões, acima do ouro.