Nikkei recupera 898 pontos após seis dias de perdas, mas persistem temores sobre dívidas ligadas à IA

Tóquio recupera apenas parte das fortes perdas

O Nikkei 225 do Japão subiu 898,34 pontos, ou 1,39%, e fechou em 65.324,29 na sexta-feira, 16 de outubro de 2026, encerrando seis sessões consecutivas de perdas. As compras se espalharam por 32 dos 33 setores da Bolsa de Tóquio, com Tokyo Electron, SoftBank Group e Advantest ajudando a liderar a recuperação.

A alta recuperou apenas 27,1% da queda de 3.318,34 pontos registrada na quinta-feira, a terceira maior perda diária em pontos da história do índice. Somadas, as sessões de quinta e sexta-feira deixaram o Nikkei 2.420 pontos abaixo. Investidores compraram ações após as fortes quedas, enquanto preocupações com a dívida que sustenta os investimentos em inteligência artificial continuaram pesando sobre o mercado.

O Topix, índice mais amplo, subiu 66,66 pontos, ou 1,67%, para 4.066,00, recuperando o nível de 4.000 pontos. O volume negociado no Mercado Prime chegou a 2,37905 bilhões de ações, com giro de 7,6686 trilhões de ienes.

A recuperação de sexta-feira veio após uma melhora durante a noite em Wall Street, onde o Dow Jones Industrial Average ganhou 556,21 pontos. Comentários do diretor-presidente da Nvidia, Jensen Huang, sobre a situação financeira da CoreWeave, provedora de infraestrutura para IA, também ajudaram a tranquilizar investidores depois que preocupações com o endividamento da empresa se espalharam pelos mercados de tecnologia.

Mesmo assim, o Nikkei encerrou a semana em queda de 5,37%, seu maior recuo semanal desde 17 de julho. As compras de sexta-feira recuperaram parte das perdas, mas os investidores continuam diante da mesma questão central: se as empresas que gastam pesadamente em equipamentos de IA conseguirão gerar receita suficiente para sustentar esses investimentos.

Como as vendas ganharam força

As perdas em Tóquio combinaram várias pressões: inflação americana mais forte, expectativa de juros mais altos, preocupação com as finanças da CoreWeave e concorrência crescente no mercado de chips de memória. O Nikkei havia superado os 70.000 pontos em 5 de outubro, antes de recuar acentuadamente.

• 5 de outubro: O Nikkei superou os 70.000 pontos pela primeira vez em cerca de três meses.
• 14 de outubro: Os planos da fabricante chinesa de chips CXMT de lançar produtos de memória para servidores antes do fim do ano ampliaram as preocupações com a concorrência. A inflação dos EUA em setembro foi divulgada em 3,7%.
• 15 de outubro: O Nikkei caiu 3.318,34 pontos, para 64.425,95, completando seis sessões de perdas. A mínima intradiária foi de 64.092,74.
• 16 de outubro: O índice se recuperou para 65.324,29, depois de atingir 65.712,30 às 14h01.

As vendas de quinta-feira foram especialmente intensas entre empresas ligadas à IA e aos semicondutores. Ao meio-dia, a Advantest caía mais de 15%, a Tokyo Electron cerca de 8%, a SoftBank Group mais de 10% e a Kioxia mais de 12%.

A fraqueza atravessou fronteiras. Na sessão anterior nos EUA, o Philadelphia Semiconductor Index caiu 4,3%, enquanto a Nvidia recuou 3% e a Oracle, cerca de 9%. O Kospi da Coreia do Sul caiu 7,5% na quinta-feira, com Samsung Electronics e SK Hynix sob forte pressão vendedora.

Compradores voltaram, mas a alta perdeu força

O Nikkei estava em 65.550,68 no intervalo do meio-dia de sexta-feira, com alta de 1,75%. Mais tarde, ampliou o ganho para 1.286,35 pontos, mas devolveu cerca de 388 pontos em relação à máxima da tarde até o fechamento. A realização de lucros antes do fim de semana e a preocupação persistente com a rentabilidade da IA limitaram a alta.

Daisuke Hashizume, estrategista sênior da Daiwa Securities, atribuiu a recuperação principalmente às compras após as fortes perdas da sessão anterior.

As ações se recuperaram quando investidores voltaram a comprá-las após as fortes perdas da sessão anterior… não houve outros fatores por trás da alta,

Hashizume disse que os investidores também estavam cautelosos antes da divulgação dos resultados das empresas e das eleições legislativas de meio de mandato nos EUA, em novembro. Ele apontou como temas acompanhados pelos mercados os possíveis efeitos do resultado eleitoral sobre as propostas do presidente Donald Trump de pagamentos de US$ 5.000 a adultos americanos e de aumento dos gastos militares.

As ações americanas deram algum suporte durante a noite, embora os ganhos tenham variado. O Dow subiu cerca de 1,08%, ante 0,33% do S&P 500 e 0,08% do Nasdaq Composite. O Nasdaq fechou em alta após oscilar em baixa mais cedo, enquanto o recuo dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA ajudou a estabilizar o sentimento do mercado.

Alta ampla, impulsionada por algumas ações

A Tokyo Electron contribuiu com 134,00 pontos para a alta do Nikkei na sexta-feira, cerca de 14,9% do total. A SoftBank Group acrescentou 74,43 pontos, a Ibiden 74,30, a BayCurrent 50,57 e a Advantest 40,99. Juntas, essas cinco ações responderam por cerca de 41,7% da alta do índice.

O Nikkei usa preços ajustados das ações para determinar a influência de cada empresa. Assim, empresas com preços ajustados mais altos podem movimentar o índice mais do que outras, mesmo quando as compras se espalham por grande parte do mercado. A Fast Retailing ilustrou o efeito oposto na sexta-feira, subtraindo 66,34 pontos.

No Mercado Prime, 1.292 ações subiram, mais de quatro quintos dos papéis listados. Os balanços do fechamento apontaram entre 224 e 229 ações em queda. Energia elétrica e gás foi o único setor a recuar; outros produtos lideraram os ganhos, seguidos por máquinas, seguros e equipamentos de transporte.

Bancos e fabricantes também participaram da alta. Ao meio-dia, o Mitsubishi UFJ Financial Group subia 1,64% e o Mizuho Financial Group, 1,71%, enquanto a Toyota Motor avançava durante a sessão. A Kioxia fechou em alta de 3,84%, a 13.375 ienes, e a SoftBank Group ganhou 1,90%, para 4.944 ienes.

Por que o endividamento da CoreWeave abalou as ações de chips

A CoreWeave fornece infraestrutura computacional usada em IA, incluindo acesso a centros de dados e chips de alto desempenho. Sua expansão conecta as finanças de uma operadora de infraestrutura à demanda por equipamentos fabricados por outras empresas do setor de tecnologia.

O comentarista de mercado Kazuyuki Suzuki apontou a forte alta do rendimento dos títulos da CoreWeave como uma das principais fontes de preocupação da semana. Ele citou um título com vencimento em 2032 e cupom fixo de 9%, cujo rendimento de mercado havia subido para a faixa de 15%.

O cupom é o pagamento de juros estabelecido nos termos de um título. O rendimento de mercado varia conforme o preço de negociação do título. Quando investidores exigem um rendimento maior para manter a dívida de uma empresa, isso pode indicar maior preocupação com o pagamento e encarecer novos empréstimos.

Suzuki também mencionou um prêmio superior a 11% nos swaps de inadimplência de crédito da CoreWeave com prazo de cinco anos. Esses contratos oferecem proteção contra determinados casos de inadimplência. Prêmios mais altos significam que essa proteção ficou mais cara.

Em seguida, Huang, da Nvidia, indicou que a solidez financeira da CoreWeave estava melhorando e seu custo de capital, diminuindo. As ações da CoreWeave subiram mais de 5% nas negociações nos EUA na quinta-feira. As ações japonesas de chips acompanharam a alta na sexta-feira, embora os investidores continuassem preocupados com a rapidez com que os gastos em infraestrutura de IA gerariam lucros.

Inflação e petróleo acrescentaram outra camada de pressão

A inflação ao consumidor nos EUA em setembro, de 3,7%, superou as expectativas do mercado e levou operadores a considerar mais provável um aumento dos juros. A probabilidade implícita de uma alta em outubro chegou brevemente a 50%, antes de recuar para 27%.

Juros mais altos podem afetar os investimentos em IA por dois canais. Eles elevam o custo dos empréstimos para empresas que constroem instalações caras e reduzem a disposição dos investidores de pagar hoje preços altos por lucros esperados apenas muito mais adiante.

O petróleo Brent permaneceu acima de US$ 100 por barril em meio à continuidade do conflito no Oriente Médio. A alta dos contratos futuros do petróleo bruto dos EUA também pesou sobre as negociações em Tóquio na sexta-feira. O petróleo caro eleva os custos de transporte e produção e dificulta a gestão das perspectivas de inflação pelos bancos centrais.

A próxima reunião de política monetária do Federal Reserve está marcada para 27 e 28 de outubro. Comentários atribuídos ao presidente do Fed, Warsh, indicando que avaliaria as decisões de política monetária sem uma posição predeterminada, ajudaram a tranquilizar investidores durante as negociações de sexta-feira. Nenhuma decisão sobre juros havia sido tomada.

Resultados das empresas criaram vencedores e perdedores

A BayCurrent se destacou na recuperação mais ampla. Suas ações subiam 17,25% ao meio-dia, depois que a consultoria apresentou planos para usar o excesso de caixa em investimentos e recompra de ações. Os fortes resultados do primeiro semestre do ano fiscal e o plano de negócios de médio prazo também atraíram compradores, e as ações atingiram o limite máximo diário de preço.

Uma recompra de ações ocorre quando uma empresa compra seus próprios papéis. Os investidores podem aprovar esse uso do caixa porque ele pode reduzir o número de ações em circulação e aumentar a participação de cada ação restante nos lucros futuros.

A empresa de serviços de software SHIFT também atingiu o limite máximo diário após as perspectivas de resultados e os planos para um fundo de investimento com a Tokyo Gas atraírem compradores. A Takara Holdings avançou após a divulgação de uma participação da Oasis Management.

A HIOKI seguiu na direção oposta. Seus fortes resultados acumulados até o terceiro trimestre foram seguidos por uma queda acentuada no preço das ações, depois que a empresa manteve inalterada sua previsão para o ano inteiro. Os investidores avaliavam as perspectivas futuras com a mesma atenção dedicada aos resultados recentes.

Maki Sawada, estrategista do Departamento de Conteúdo de Investimentos da Nomura Securities, descreveu a cautela do mercado antes da divulgação dos resultados das empresas.

A volatilidade recente reflete movimentos típicos antes de uma temporada de resultados,

Sawada acrescentou que os investidores tendiam a reduzir riscos e disse que resultados fortes poderiam ajudar a aliviar as preocupações com os investimentos em IA.

Câmbio, títulos e Coreia do Sul refletiram a pressão

O dólar foi negociado perto de 158 ienes em Tóquio na sexta-feira. Às 17h, estava cotado a 158,00–158,02 ienes, ante 157,86–157,88 ienes no mesmo horário de quinta-feira. O euro foi cotado a US$ 1,1238–US$ 1,1239 e 177,57–177,61 ienes.

O rendimento de referência dos títulos públicos japoneses com vencimento em 10 anos subiu 0,010 ponto percentual, para 2,930%, enquanto as ações se recuperavam e os títulos eram vendidos. Durante o recuo de quinta-feira, havia caído brevemente para 2,91%. Os preços dos títulos e seus rendimentos se movem em direções opostas.

O Kospi da Coreia do Sul se recuperou 2,05%, para 5.668,06, na sexta-feira, mas encerrou a semana em queda de 14,46%, seu maior recuo semanal desde outubro de 2008. Essa queda semanal foi cerca de 2,7 vezes maior que o recuo de 5,37% do Japão. A Samsung Electronics subiu 2,62% na sexta-feira e a SK Hynix avançou 0,79%.

O Ministério da Economia e Finanças da Coreia do Sul informou em 16 de outubro que monitoraria se a volatilidade do mercado acionário se estendia aos mercados de títulos, câmbio e crédito, e reforçaria a supervisão do mercado. O ministério apontou as perspectivas de crescimento, o superávit contínuo em conta corrente e os resultados das empresas como fontes de sustentação.

Os próximos testes virão com resultados e inflação

A Meta Platforms deve divulgar os resultados de julho a setembro em 21 de outubro, no horário dos EUA. Os investidores analisarão seus planos de gastos com IA e as perspectivas de receita e lucro em busca de sinais de como a demanda por infraestrutura computacional está se traduzindo em retorno para os negócios.

O índice nacional de preços ao consumidor do Japão referente a setembro será divulgado em 23 de outubro. Junko Koeda, integrante do conselho de política monetária do Banco do Japão, disse em 15 de outubro que os formuladores de política monetária não precisam ser excessivamente cautelosos ao elevar os juros. Ela também situou a taxa de juros neutra, nível que não estimula nem restringe a economia, consideravelmente acima de 1%.

Para os exportadores japoneses, um iene mais forte pode reduzir o valor, em ienes, dos lucros recebidos no exterior. Assim, um dado de inflação que aumente as expectativas de alta dos juros no Japão pode afetar tanto a moeda quanto os preços das ações.

Suzuki apontou um possível piso para o Nikkei em torno de 61.000 pontos. O índice encerrou a sexta-feira abaixo da média móvel de 26 semanas, de 65.672 pontos, citada em sua avaliação. Os resultados de 21 de outubro, a inflação japonesa de 23 de outubro e a reunião do Fed em 27 e 28 de outubro serão os próximos testes concretos da confiança dos investidores.

Principais pontos

• O Nikkei subiu 898,34 pontos, para 65.324,29, encerrando seis sessões consecutivas de perdas.
• A alta de sexta-feira recuperou 27,1% da queda de quinta-feira; o índice ainda recuou 5,37% na semana.
• O Topix ganhou 1,67%, e 32 dos 33 setores de Tóquio avançaram.
• Os custos de financiamento da CoreWeave, a rentabilidade da IA, a inflação e os preços do petróleo continuaram entre as principais preocupações.
• Os resultados da Meta, os dados de inflação do Japão e a reunião do Fed em outubro são os próximos testes programados para o mercado.