SoftBank avalia acordo de US$ 30 bilhões pela Allied Universal para levar robôs de IA à segurança

Uma aquisição no setor de segurança com ambições em robótica

O SoftBank Group está considerando comprar a Allied Universal em uma transação que poderia avaliar a empresa de segurança dos Estados Unidos em até US$ 18 bilhões para seus acionistas, ou perto de US$ 30 bilhões incluindo aproximadamente US$ 12 bilhões em dívidas. As conversas, descritas por pessoas familiarizadas com o assunto em 16 de outubro de 2026, conectariam os crescentes investimentos de Masayoshi Son em robótica a uma empresa que emprega cerca de 770 mil pessoas em mais de 100 países.

As atividades da Allied vão da segurança do metrô de Nova York a edifícios corporativos, shows e data centers. Para Son, fundador do SoftBank, essa rede poderia oferecer locais para introduzir robôs desenvolvidos por empresas de seu portfólio de investimentos, inicialmente em tarefas como rondas de rotina e monitoramento.

O desafio financeiro é tão grande quanto a ambição tecnológica. Uma análise baseada nos números financeiros do SoftBank em junho estima em cerca de US$ 5,1 bilhões sua liquidez acima da reserva para os próximos pagamentos de títulos, muito abaixo do possível preço de US$ 18 bilhões pelas ações. Parceiros, empréstimos ou a manutenção de participações por acionistas poderiam, portanto, ter um papel importante em qualquer compra.

As conversas ainda são preliminares, sem decisão final sobre preço, financiamento ou prosseguimento, e nenhum cronograma para um acordo foi anunciado. SoftBank, o investidor de private equity Warburg Pincus e o fundo de pensão canadense La Caisse se recusaram a comentar. A Allied não respondeu aos pedidos de comentário.

O que significa o valor de US$ 30 bilhões

O possível preço tem duas partes. Um valor patrimonial de até US$ 18 bilhões representa o valor atribuído às ações da Allied. Aproximadamente US$ 12 bilhões em empréstimos e títulos negociados publicamente elevam o valor combinado para perto de US$ 30 bilhões.

Para quem acompanha o possível acordo, a distinção é importante porque um comprador precisa decidir tanto como pagar os acionistas quanto como lidar com os empréstimos já existentes da empresa. Parte da dívida poderia ser mantida, enquanto outra parte talvez precisasse ser refinanciada, dependendo dos contratos de empréstimo e da estrutura final da transação.

Com os valores sugeridos, a dívida representa cerca de 40% do valor combinado de US$ 30 bilhões, e o patrimônio, os outros 60%. Quanto o próprio SoftBank contribuiria dependeria da participação que adquirisse, da permanência de investidores atuais e do volume de financiamento externo obtido.

Warburg Pincus e La Caisse detêm, juntos, mais de dois terços da Allied. Uma venda poderia oferecer a eles uma forma de se desfazer de um grande investimento, após anos em que a Allied considerou abrir capital. A La Caisse investiu em 2019, quando a empresa foi avaliada em mais de US$ 7 bilhões, embora as informações divulgadas sobre essa avaliação anterior não sejam suficientes para uma comparação precisa com o possível valor patrimonial agora em discussão.

O que o SoftBank estaria realmente comprando

A Allied Universal foi formada em 2016, com a fusão da AlliedBarton e da Universal Services of America. A empresa se expandiu rapidamente em 2021, quando comprou a britânica G4S por cerca de US$ 5,3 bilhões. Hoje, sua força de trabalho soma aproximadamente 770 mil pessoas, embora algumas descrições apontem um total de cerca de 800 mil.

A empresa fornece seguranças para negócios, locais de eventos e grandes eventos. Suas operações também incluem análise de inteligência, unidades caninas, técnicos em explosivos, limpeza e manutenção predial. Em Nova York, presta serviços de segurança no metrô por meio de contratos com a Metropolitan Transportation Authority.

A Allied também dá suporte ao desenvolvimento e à operação de data centers, edifícios que abrigam servidores usados em computação em nuvem e inteligência artificial. Isso cria uma conexão com os gastos do SoftBank em infraestrutura de IA: essas instalações precisam de proteção física e manutenção, além de chips, eletricidade e software.

A receita anual é estimada em aproximadamente US$ 23 bilhões. Em relação a esse valor, a avaliação potencial de US$ 30 bilhões incluindo dívidas equivaleria a cerca de 1,3 vez as vendas anuais. As vendas medem o dinheiro que entra na empresa; o lucro restante após salários e outras despesas seria fundamental para avaliar quanta dívida a operação poderia suportar.

Por que Son vê mercado para robôs de segurança

Son vê a segurança como um possível campo de testes para robôs desenvolvidos por empresas do portfólio do SoftBank, segundo pessoas familiarizadas com as conversas. Uma empresa com clientes, contratos e rotas de ronda já estabelecidos daria ao SoftBank acesso a ambientes de trabalho onde poderia avaliar as máquinas sem precisar criar do zero um negócio de segurança.

Shows e outros eventos pontuais são um exemplo em avaliação. No futuro, frotas de robôs poderiam assumir algumas funções atualmente atribuídas a equipes temporárias de segurança, se os custos e as capacidades tornarem isso viável. O monitoramento de rotina é outro possível uso, pois as máquinas podem percorrer repetidamente determinadas rotas e coletar informações.

A Allied já explorou equipamentos autônomos de patrulha, incluindo uma máquina com cerca de 1,5 metro de altura e 136 quilos. Um robô de patrulha desse porte é bem diferente de uma máquina humanoide que precise circular entre multidões, compreender situações incertas e reagir como um segurança treinado.

A abordagem declarada pela Allied atribui às pessoas a responsabilidade por decisões estratégicas, pela avaliação de situações e pela resposta a incidentes de segurança. As máquinas são mais adequadas a tarefas repetitivas, computação intensiva e alguns locais perigosos ou de difícil acesso. Nessa divisão de funções, um robô poderia detectar uma atividade e enviar informações, enquanto uma pessoa decidiria como agir.

Pessoas familiarizadas com a visão do SoftBank dizem que levaria mais tempo para desenvolver seguranças humanoides. Portanto, uma compra daria ao SoftBank de imediato uma grande empresa que opera com funcionários humanos, enquanto uma adoção mais ampla de robôs dependeria de novos avanços técnicos e de custos viáveis.

A economia da força de trabalho por trás da ideia

As empresas de segurança enfrentam a necessidade constante de contratar e manter funcionários. Um estudo do UC Berkeley Labor Center citado na cobertura do possível acordo apontou que a rotatividade anual de funcionários no setor de segurança foi de 89% em 2024, ante 66% no setor privado em geral.

A diferença é de 23 pontos percentuais. A rotatividade mede o fluxo de trabalhadores que deixam seus empregos ao longo de um período; por isso, índices altos geram necessidades recorrentes de contratação, seleção e treinamento. As projeções de emprego dos Estados Unidos também apontam cerca de 157 mil vagas em segurança por ano, em sua maioria para substituir pessoas que deixam seus postos, e não para preencher empregos recém-criados.

Robôs poderiam fazer sentido do ponto de vista econômico em algumas tarefas repetitivas se sua compra, manutenção e supervisão custassem menos do que o trabalho que substituiriam. Funções de segurança que envolvem emergências, conflitos ou comportamentos imprevisíveis ainda exigem capacidades que vão além de simplesmente circular por um edifício e gravar imagens.

Para os funcionários da Allied, a questão concreta seria quais tarefas mudariam e como as equipes seriam ajustadas. Nenhuma meta de redução de pessoal, cronograma de adoção ou plano de transição para os funcionários foi anunciado. A ambição relatada é substituir parte do trabalho no futuro, e não converter imediatamente as operações da Allied para máquinas.

Quanto o SoftBank pode pagar?

A situação financeira do SoftBank impõe uma restrição às negociações da aquisição. Números atribuídos à apresentação de resultados de 6 de agosto indicam liquidez de 2,3 trilhões de ienes em 30 de junho de 2026. Pela taxa de câmbio usada na apresentação, de 157,56 ienes por dólar, isso correspondia a aproximadamente US$ 14,6 bilhões.

Os pagamentos de títulos vencendo nos dois anos seguintes somavam 1,5 trilhão de ienes, ou cerca de US$ 9,5 bilhões. A política financeira do SoftBank prevê manter caixa suficiente para cobrir dois anos de vencimentos de títulos. Subtrair esses pagamentos da liquidez informada resulta em aproximadamente US$ 5,1 bilhões acima dessa reserva.

Esse cálculo tem ressalvas. O número de liquidez incluía cerca de US$ 3,1 bilhões em linhas de crédito ainda não utilizadas. Parte dos recursos também dava suporte a um empréstimo de corretagem prime de aproximadamente US$ 4,2 bilhões, que não foi deduzido do valor de caixa divulgado. O retrato de junho também antecedeu as conversas sobre a Allied e novos investimentos.

A conta mostra por que os arranjos de financiamento seriam importantes. Um quarto de uma compra de US$ 18 bilhões em ações equivaleria a US$ 4,5 bilhões, dentro da margem calculada de US$ 5,1 bilhões. Um terço seria US$ 6 bilhões, cerca de US$ 900 milhões acima desse valor. São exemplos de possíveis contribuições, não termos propostos.

Os investidores atuais poderiam manter parte de suas participações, novos investidores poderiam aportar dinheiro ou empréstimos poderiam financiar uma parte da compra. Cada opção afetaria quanto dinheiro o SoftBank usaria e onde ficaria o risco financeiro. Em um empréstimo garantido por ações, por exemplo, a proteção do credor dependeria do valor desses papéis.

Uma expansão mais ampla da IA, do software às máquinas

A Allied se encaixaria em uma série de investimentos destinados a aprofundar a atuação do SoftBank em inteligência artificial e robótica. Em outubro de 2025, o SoftBank concordou em comprar a divisão de robótica da ABB por US$ 5,375 bilhões. As aprovações regulatórias ainda estavam pendentes, em meio a análises na União Europeia, na China e nos Estados Unidos.

O negócio de robótica da ABB tinha cerca de 7 mil funcionários e receita de aproximadamente US$ 2,3 bilhões em 2024. O SoftBank também investiu cerca de US$ 200 milhões na Gravis Robotics, empresa suíça que desenvolve software para máquinas autônomas de construção, e discutiu ampliar seu investimento na alemã Agile Robots.

Son criou a Robo HD para reunir cerca de 20 investimentos em robótica, entre eles Berkshire Grey, Agile Robots e Skild AI. O SoftBank também criou a Roze como empresa de IA e robótica, com planos de abrir capital nos Estados Unidos. Sua aquisição por US$ 3 bilhões da DigitalBridge, gestora de investimentos em infraestrutura digital, amplia a mesma ofensiva de gastos para os data centers.

A OpenAI é outro grande compromisso. Em outubro de 2026, o SoftBank concluiu a etapa final de um investimento adicional planejado de US$ 30 bilhões, elevando o total investido para aproximadamente US$ 64,6 bilhões e sua participação para cerca de 13%. O valor de aproximadamente US$ 65 bilhões usado para descrever seu compromisso com a OpenAI dá a dimensão desse investimento.

O histórico do SoftBank também inclui projetos que mudaram de rumo. A empresa apresentou o robô humanoide Pepper em 2014 e encerrou sua produção em 2020. Após adquirir a Boston Dynamics em 2017, vendeu mais tarde uma participação majoritária para o Hyundai Motor Group. Essas experiências fazem parte do histórico comercial por trás da mais recente tentativa de conectar a tecnologia robótica a clientes pagantes.

Investidores avaliam o custo de mais uma grande aposta

Os recibos de ações americanas do SoftBank, títulos negociados nos Estados Unidos que representam suas ações, caíram cerca de 9,4% na sexta-feira em que as conversas sobre a aquisição se tornaram públicas. Eles foram cotados a US$ 14,72. A queda ocorreu em meio a uma pressão de venda mais ampla sobre as ações da empresa.

Em Tóquio, as ações do SoftBank haviam caído quase 40% desde o pico de junho. A alta acumulada no ano havia recuado para cerca de 7%, ante aproximadamente 26% do índice Nikkei 225, uma diferença de cerca de 19 pontos percentuais.

A aquisição acrescentaria ao grupo um grande empregador com dívidas substanciais, enquanto a empresa já assume compromissos caros com software de IA, infraestrutura e robótica. Os investidores teriam de avaliar o negócio atual de segurança junto com as possíveis economias ou novos serviços que a automação poderia trazer no futuro.

O Japão oferece uma comparação útil sobre as pressões de contratação que tornam a automação atraente. Dados da Agência Nacional de Polícia citados na cobertura apontam que o mercado privado anual de segurança do país movimenta cerca de 3,45 trilhões de ienes, e que aproximadamente 47% dos vigilantes licenciados têm 60 anos ou mais. As grandes empresas Secom e ALSOK vêm incorporando monitoramento por câmeras com IA, robôs de patrulha e vigilância com drones às suas operações.

A Secom informou receita de aproximadamente 1,26 trilhão de ienes no ano fiscal encerrado em março de 2026, enquanto a ALSOK informou cerca de 597 bilhões de ienes. A atuação dessas empresas mostra que as companhias de segurança tradicionais já estão combinando pessoas e máquinas, mesmo com as aplicações humanoides mais ambiciosas ainda em desenvolvimento.

As datas por trás do possível acordo

A expansão da Allied e os investimentos do SoftBank em robótica se desenvolveram ao longo de vários anos. As conversas sobre a aquisição aproximam essas trajetórias, mas ainda seriam necessários um acordo assinado e um plano de financiamento para que a compra pudesse avançar.

• 2016: AlliedBarton e Universal Services of America se fundem para formar a Allied Universal.
• 2019: La Caisse investe na Allied com uma avaliação superior a US$ 7 bilhões.
• 2021: Allied compra a G4S por aproximadamente US$ 5,3 bilhões.
• Outubro de 2025: SoftBank concorda em comprar a divisão de robótica da ABB por US$ 5,375 bilhões.
• 30 de junho de 2026: O balanço financeiro do SoftBank mostra aproximadamente US$ 14,6 bilhões em liquidez ante US$ 9,5 bilhões em pagamentos de títulos previstos para dois anos.
• Outubro de 2026: SoftBank conclui a etapa final do investimento adicional planejado de US$ 30 bilhões na OpenAI.
• 16 de outubro de 2026: As conversas preliminares sobre a aquisição da Allied se tornam públicas.

Para clientes, trabalhadores e investidores, os próximos acontecimentos concretos seriam a definição de um preço, a divisão do financiamento entre o SoftBank e outros participantes e detalhes de eventuais mudanças operacionais. Os contratos e a força de trabalho atuais da Allied seriam o ponto de partida para qualquer comprador; a adoção de robôs exigiria decisões próprias de investimento e implementação.

Principais pontos

• O SoftBank está considerando comprar a Allied Universal por um valor patrimonial de até US$ 18 bilhões, ou perto de US$ 30 bilhões incluindo dívidas.
• A Allied emprega cerca de 770 mil pessoas e opera em mais de 100 países, incluindo serviços de segurança para metrôs e data centers.
• Masayoshi Son vê potencial para que robôs assumam parte do trabalho de patrulha, monitoramento e segurança em eventos.
• Um cálculo com base nos números financeiros do SoftBank em junho estima em cerca de US$ 5,1 bilhões a liquidez acima da reserva para pagamentos de títulos, tornando a composição do financiamento central para qualquer acordo.
• Os recibos de ações do SoftBank negociados nos Estados Unidos caíram cerca de 9,4% quando as conversas se tornaram públicas.
• As negociações são preliminares, sem preço acordado, plano de financiamento ou cronograma para a aquisição.