Homeplus pagará apenas 25% dos salários de agosto em meio ao agravamento da falta de caixa

Pagamento de outubro traz nova espera pelos salários de agosto

A Homeplus planeja pagar aos funcionários apenas 25% dos salários de agosto em 23 de outubro, dois dias após a data prevista para o pagamento, enquanto a falta de caixa aumenta a pressão sobre a recuperação da varejista sul-coreana. Os 75% restantes estão previstos para o fim de outubro, embora a empresa tenha indicado que a piora das condições de caixa pode provocar novo adiamento.

A decisão vem após outro pagamento parcelado: os funcionários receberam os salários de julho, que estavam atrasados, em parcelas iguais nos dias 23 e 30 de setembro. A primeira parcela do bônus de Chuseok também continua sem pagamento, e não há data definida para isso.

A Homeplus está em recuperação judicial, um processo supervisionado pela Justiça que busca ajudar uma empresa em dificuldades financeiras a se reorganizar e continuar operando. A Justiça aprovou o plano de recuperação em 2 de setembro, permitindo que a empresa evitasse a falência naquela etapa. Agora, a varejista enfrenta um problema imediato: obter caixa suficiente para pagar os funcionários, comprar mercadorias e manter em funcionamento as lojas que restaram.

A Quarta Vara do Tribunal de Recuperação de Seul aprovou imediatamente a quarta versão revisada do plano de recuperação, após votação em uma assembleia de partes interessadas em 2 de setembro. A decisão entrou em vigor no momento em que foi anunciada. Credores com garantias votaram 100% a favor, credores da recuperação judicial, 75,90%, e acionistas, 100%, superando os respectivos quóruns legais de aprovação de 75%, 66,7% e 50%.

Ao avaliar se o plano poderia ser executado, a Justiça também levou em conta o grau expressivo de concordância dos credores prioritários com o pagamento parcelado. Esses credores não votaram na assembleia, mas sua concordância foi relevante para avaliar a viabilidade do plano. O plano prevê a venda de 19 lojas próprias fechadas e a busca de um comprador para a sede e as 67 lojas restantes. A aprovação permite que os pagamentos previstos no plano avancem; não significa que a recuperação das operações ou a reestruturação financeira estejam concluídas. A implementação, o financiamento e a retomada do abastecimento de mercadorias continuam sendo essenciais para a recuperação.

As vendas chegaram a apenas cerca de 30% da meta da empresa no início de outubro. A rede em operação diminuiu de 126 lojas antes da recuperação judicial para 67, e cerca de metade dos funcionários está em licença remunerada.

Nesse cenário, centenas de trabalhadores se inscreveram em um programa de demissão voluntária que não oferece incentivo financeiro adicional. Aos que saírem, foi prometido um acerto em 14 de novembro, incluindo salários atrasados, bônus de feriado e verbas rescisórias previstas em lei. Já os funcionários que permanecerem na empresa enfrentam um cronograma de pagamento de salários ainda condicionado à disponibilidade de caixa.

O que os funcionários aguardam receber

A Homeplus pretendia pagar os salários de agosto em 21 de outubro, data habitual de pagamento naquele mês. Pelo plano revisado, cada funcionário receberá inicialmente apenas um quarto do valor devido, e os três quartos restantes continuarão pendentes até pelo menos o fim de outubro.

Os salários de julho também foram pagos com atraso, mas a empresa os dividiu em duas parcelas iguais. Para os salários de agosto, o primeiro pagamento será menor: 25%, ante 50% na primeira parcela de julho. Portanto, após o pagamento inicial, os funcionários ficarão com um saldo maior em aberto.

O bônus de Chuseok acrescenta mais uma camada de incerteza. A Homeplus planejava dividir o bônus em seis parcelas, com a primeira, equivalente a um sexto do valor, prevista para a data de pagamento de setembro. Esse primeiro pagamento foi adiado e, até outubro, não havia sido anunciada uma nova data.

Para os trabalhadores, a dificuldade prática está na diferença entre o dinheiro já ganho e o disponível para as despesas domésticas. Aluguel, alimentação e outras contas continuam vencendo mesmo quando os salários chegam atrasados ou em parcelas menores. Os funcionários que permanecem na Homeplus têm um cronograma de pagamento proposto, mas o alerta da empresa sobre novos atrasos dificulta o planejamento.

Vendas enfraqueceram após a reabertura de agosto

A Homeplus reabriu em 13 de agosto e registrou vendas de 10,628 bilhões de won naquele dia. Ações de apoio às compras ajudaram na retomada, mas os números de vendas posteriores mostram que esse impulso perdeu força.

Em meados de setembro, as vendas alcançavam cerca de 40% da meta da empresa. No início de outubro, esse índice havia caído para cerca de 30%. Isso representa uma redução de 10 pontos percentuais no cumprimento da meta, deixando a varejista aproximadamente 70% abaixo do nível de vendas planejado.

As vendas diárias durante o feriado de 3 a 5 de outubro ficaram em torno de 3 bilhões de won. Isso equivale a cerca de 28% dos 10,628 bilhões de won registrados no dia da reabertura, ou aproximadamente 72% a menos. A comparação mostra o quanto a receita caiu em relação ao pico da reabertura, embora os números correspondam a diferentes dias de operação.

Vendas menores significam menos entrada de caixa justamente quando a Homeplus precisa pagar salários, aluguéis e mercadorias. Os problemas da varejista estão, portanto, ligados: o fraco desempenho comercial dificulta o financiamento dos estoques e da equipe necessários para atrair os clientes de volta.

Exigências dos fornecedores dificultam o abastecimento das lojas

Em resposta aos atrasos nos pagamentos, os fornecedores passaram a exigir transações à vista. Por isso, a Homeplus precisa ter dinheiro disponível no momento da compra, em vez de receber as mercadorias e pagar depois.

Para uma varejista que já enfrenta falta de caixa, essa exigência limita o volume de mercadorias que pode obter. Uma variedade menor de produtos dá aos clientes menos motivos para visitar as lojas ou concluir suas compras, pressionando ainda mais as vendas. A confiança dos fornecedores e os gastos dos consumidores tornaram-se aspectos estreitamente ligados do mesmo esforço de recuperação.

As unidades da Olive Young e da Daiso que funcionavam dentro de lojas da Homeplus também estão saindo desses espaços. A saída elimina opções de compra que poderiam atrair clientes para as lojas maiores e incentivar visitas para atender a várias necessidades de uma só vez.

Portanto, a Homeplus precisa de mais do que um dia de vendas melhores. Precisa de capital de giro suficiente, ou seja, dinheiro para as operações cotidianas, para recompor os estoques e manter as lojas em funcionamento enquanto busca um comprador.

Uma rede menor de lojas ainda tem custos elevados

A Homeplus opera agora 67 lojas, ante 126 antes da recuperação judicial. A redução de 59 lojas equivale a cerca de 47% da rede anterior, deixando pouco mais da metade das unidades em funcionamento.

O fechamento de lojas menos lucrativas reduziu a presença da empresa, mas também diminuiu os locais onde ela pode gerar receita. Cerca de 50% dos funcionários foram colocados em licença remunerada enquanto a empresa administra uma rede operacional muito menor.

Dados de contribuintes do Serviço Nacional de Previdência apontam que a Homeplus tinha 9.121 funcionários em setembro. Esse número dá uma ideia de quantos meios de subsistência estão ligados à varejista, além da questão imediata de quantas lojas continuam abertas.

As despesas com aluguel e mão de obra continuam enquanto as vendas estão fracas. A licença remunerada também significa que o vínculo empregatício permanece durante o afastamento do trabalho. A Homeplus precisa administrar esses compromissos enquanto tenta reconstruir a receita, o que torna a disponibilidade de financiamento externo central para seus planos.

Centenas se inscrevem para sair sem incentivo adicional

A Homeplus abriu as inscrições para demissão voluntária em 7 de outubro e planejava aceitá-las até 22 de outubro. No entanto, encerrou o período em 14 de outubro, oito dias antes do prazo original, após receber um grande número de inscrições.

Cerca de 400 funcionários teriam se inscrito, enquanto o sindicato estimou o número entre 400 e 500. A Homeplus não divulgou uma contagem oficial. A empresa anunciou o encerramento antecipado em 15 de outubro.

No anúncio original, a Homeplus afirmou que a redução do número de lojas em operação e a licença remunerada de cerca de metade dos funcionários haviam deixado os custos fixos altos demais em relação às vendas, tornando a demissão voluntária inevitável para melhorar a viabilidade do negócio e normalizar as operações. A empresa não estabeleceu uma meta de desligamentos e disse que o programa seria realizado dentro dos recursos disponíveis para as operações, com possibilidade de encerramento antecipado das inscrições ou cancelamento, dependendo das condições financeiras.

Os desligamentos estão previstos para 31 de outubro. A Homeplus planeja pagar aos funcionários que saírem, em 14 de novembro, os salários atrasados, os bônus de Chuseok e as verbas rescisórias previstas em lei, em um único acerto. As verbas rescisórias previstas em lei são os valores devidos pelas normas trabalhistas quando um funcionário elegível deixa a empresa; o programa não ofereceu incentivo separado além desses valores.

A rapidez do programa representa uma mudança em relação às conversas de um mês antes. Em reunião com o sindicato em 15 de setembro, a Homeplus discutiu medidas para a força de trabalho após a aprovação do plano de recuperação. A demissão voluntária foi mencionada, mas, na ocasião, a empresa disse não ter um plano concreto para implementá-la.

As condições de pagamento também criam uma escolha difícil para os funcionários. Quem sair recebeu uma data específica para o acerto, enquanto quem permanecer enfrenta a possibilidade de novos atrasos salariais. Algumas pessoas do setor varejista questionaram se essa diferença poderia incentivar mais desligamentos. A justificativa apresentada pela empresa para encerrar as inscrições antes do prazo foi o grande número de funcionários inscritos.

As datas que moldam o esforço de recuperação

A Homeplus passou da reabertura a uma nova rodada de atrasos salariais em cerca de dois meses. Os principais acontecimentos mostram como os problemas comerciais, as decisões sobre a força de trabalho e a busca por um comprador evoluíram em conjunto:

• 13 de agosto: a Homeplus reabriu e registrou vendas de 10,628 bilhões de won naquele dia.
• 2 de setembro: a Justiça aprovou o plano de recuperação da empresa.
• 15 de setembro: a Homeplus e o sindicato discutiram medidas para a força de trabalho.
• 23 e 30 de setembro: a empresa pagou os salários atrasados de julho em duas parcelas iguais.
• 7 de outubro: foram abertas as inscrições para demissão voluntária.
• 14 de outubro: as inscrições foram encerradas antecipadamente.
• 23 de outubro: a Homeplus planeja pagar 25% dos salários de agosto.
• Fim de outubro: está previsto o pagamento dos salários de agosto restantes, e a empresa pretende obter uma carta de intenção de um possível comprador.
• 31 de outubro: estão previstos os desligamentos pelo programa de demissão voluntária.
• 14 de novembro: está previsto o pagamento conjunto de salários, bônus e verbas rescisórias aos funcionários que saírem.

As datas do fim de outubro concentram várias obrigações financeiras em um curto período. A Homeplus tenta pagar os funcionários que permanecerem, organizar os desligamentos e avançar com uma venda, enquanto as vendas continuam muito abaixo da meta.

Um comprador é essencial para a próxima etapa

A Homeplus busca uma operação de fusão e aquisição, com a Samil PwC como assessora financeira líder. A transferência proposta abrange a sede e as operações de supermercados, incluindo as 67 lojas de hipermercado descritas como propriedade da empresa.

Resumos de investimento foram enviados a possíveis compradores, e a Homeplus pretende obter uma carta de intenção até o fim de outubro. Esse tipo de carta formaliza o interesse de um possível comprador e pode dar início a negociações mais detalhadas. A conclusão de uma aquisição exigiria outras etapas. Até as atualizações mais recentes de outubro, nenhum comprador claro havia surgido.

Um representante da Homeplus descreveu uma aquisição bem-sucedida como essencial tanto para a administração quanto para os funcionários:

"Tanto a empresa quanto o sindicato sabem que só poderão sobreviver se concluírem com sucesso a operação de fusão e aquisição",

Se a venda da empresa como um pacote único fracassar, lojas individuais com operações viáveis poderão ser vendidas a outras varejistas. Imóveis com terrenos ou edifícios valiosos também poderão ser vendidos separadamente para desenvolvimento ou locação. Essas são alternativas possíveis, e não um cronograma de alienação já anunciado.

A venda de partes menores poderia atrair compradores que não possam ou não queiram adquirir toda a operação. Para os funcionários, porém, isso faria o futuro depender ainda mais de quais lojas mudariam de mãos e dos planos dos compradores para elas.

A filial da Homeplus do Sindicato dos Trabalhadores de Lojas de Departamento e Supermercados prometeu cooperar com a busca por uma aquisição e pediu a participação do governo na procura de um comprador. Em seu comunicado, o sindicato afirmou:

O governo precisa agir diretamente para encontrar um comprador.

Em um comunicado de 8 de outubro, o sindicato disse que o anúncio da demissão voluntária havia sido feito apenas 35 dias após a aprovação judicial do plano de recuperação, demonstrando que a recuperação já não poderia ser deixada exclusivamente a cargo da MBK e da empresa. O sindicato criticou a proposta por usar salários não pagos como incentivo para a demissão, em vez de oferecer um pacote genuíno de desligamento voluntário: os salários e bônus atrasados eram devidos independentemente de os funcionários saírem, enquanto as verbas rescisórias já eram exigidas por lei.

O sindicato também contestou o fato de os funcionários não poderem retirar suas inscrições, enquanto a empresa podia encerrar ou cancelar o programa dependendo de sua situação financeira. Afirmou que uma empresa incapaz de garantir sequer o dinheiro devido aos funcionários que saíssem não poderia ser considerada em recuperação e chamou o programa de sinal de que o plano de recuperação estava fracassando. Com base em dados de contribuintes do Serviço Nacional de Previdência, disse que o número de funcionários já havia caído de 19.399 em março de 2025 para 9.121 em setembro de 2026. O sindicato exigiu que a MBK assumisse a responsabilidade pelo capital operacional necessário para executar o plano de recuperação até a conclusão de uma aquisição, incluindo o custo de quaisquer ajustes na força de trabalho que tivesse planejado.

O sindicato apresentou cinco demandas de ação ao governo:

• Elevar o nível da força-tarefa interministerial, que seria presidida pelo vice-primeiro-ministro para Assuntos Econômicos ou pelo ministro responsável pelo Escritório de Coordenação de Políticas Governamentais, incluir o sindicato e acompanhar continuamente a execução do plano de recuperação.
• Providenciar que um representante do setor público seja indicado à Justiça para ocupar o cargo de administrador conjunto.
• Fazer com que instituições financeiras públicas apresentem proativamente condições de preço e emprego para encontrar um comprador.
• Oferecer apoio à subsistência dos trabalhadores com salários atrasados, incluindo requisitos de elegibilidade mais realistas para antecipações governamentais simplificadas de salários não pagos a funcionários atuais. O sindicato afirmou que a ampliação do conceito de salário ordinário estava deixando até alguns trabalhadores que ganham perto do salário mínimo sem direito ao benefício.
• Fazer com que a Agência de Investigação de Crimes Graves e o Ministério Público concluam a investigação do presidente da MBK, Kim Byung-ju, e apresentem acusações, e fazer com que a Comissão de Serviços Financeiros finalize prontamente as sanções contra a MBK.

O sindicato afirmou que encontrar um comprador capaz de manter o núcleo do negócio varejista era o único caminho para a recuperação. Disse estar fazendo todo o possível e que cumpriria o compromisso assumido no dia anterior na Assembleia Nacional de cooperar para concluir uma aquisição, acrescentando que agora cabia ao governo responder.

Para os funcionários da Homeplus, os testes imediatos são concretos: se os pagamentos de outubro serão feitos, se os acertos de 14 de novembro ocorrerão e se um possível comprador se apresentará. Tudo depende de uma empresa cujas necessidades diárias de caixa continuam urgentes.

Principais pontos

• A Homeplus planeja pagar 25% dos salários de agosto em 23 de outubro e o restante até o fim do mês, sujeito à sua disponibilidade de caixa.
• Os salários de julho foram pagos em duas parcelas em setembro. A primeira parcela do bônus de Chuseok continua sem data de pagamento.
• As vendas chegaram a cerca de 30% da meta no início de outubro, ante 40% em meados de setembro.
• A rede em operação diminuiu de 126 para 67 lojas, e cerca de metade dos funcionários está em licença remunerada.
• O sindicato estima que entre 400 e 500 trabalhadores se inscreveram para a demissão voluntária. A Homeplus não confirmou o total.
• Está previsto que os funcionários que saírem recebam salários atrasados, bônus e verbas rescisórias previstas em lei em 14 de novembro.
• O plano de recuperação aprovado em 2 de setembro prevê a venda de 19 lojas próprias fechadas e a busca de um comprador para a sede e as 67 lojas restantes; ainda são necessários financiamento e implementação.
• A Homeplus busca manifestações de interesse de compradores até o fim de outubro, e a venda de ativos individuais é uma alternativa possível caso fracasse um acordo para o pacote completo.
• O sindicato pediu que o governo lidere a busca por compradores, reforce a fiscalização com participação sindical, indique um administrador conjunto do setor público, apoie os trabalhadores com salários atrasados e tome medidas contra a MBK e seu presidente.