Índia enfrenta escolha custosa enquanto EUA miram compradores de petróleo russo

Washington pressiona estratégia da Índia para o petróleo russo

A decisão da Índia de comprar grandes volumes de petróleo bruto russo com desconto enfrenta seu maior teste econômico e diplomático desde o início da guerra na Ucrânia. A Câmara dos Representantes dos EUA aprovou uma lei que concede ao presidente Donald Trump amplos poderes para sancionar a Rússia e impor tarifas de até 100% a países que compram petróleo e gás russos. A medida já foi aprovada pelo Senado e agora aguarda a assinatura do presidente.

Índia e China são os países mais expostos à proposta. Ambas se tornaram grandes compradoras de energia russa depois que as sanções ocidentais e a saída de empresas levaram Moscou a redirecionar suas exportações de petróleo bruto para longe da Europa e de outros mercados tradicionais. O projeto de lei busca pressionar esses compradores a reduzir suas aquisições, com o objetivo declarado de cortar a receita que sustenta a campanha militar russa.

Para Nova Délhi, a questão vai muito além de uma disputa sobre política comercial. O petróleo bruto russo ajudou a reduzir o custo de uma das maiores contas de importação da Índia, sustentou a atividade das refinarias e limitou o impacto dos choques internacionais do petróleo sobre os consumidores. Uma reação contundente dos EUA poderia, por outro lado, afetar os exportadores indianos, a rupia, os lucros das refinarias e o saldo comercial mais amplo do país.

O governo indiano afirmou que acompanha os acontecimentos e continua comprometido com a segurança energética de seus 1,4 bilhão de habitantes. Autoridades também dizem que o assunto foi discutido em reuniões de alto nível com representantes dos EUA nos últimos meses, e Nova Délhi alertou que a legislação poderia afetar tanto as relações bilaterais quanto os mercados internacionais de energia.

Qual é a dependência da Índia em relação ao petróleo bruto russo?

A Rússia forneceu 30,3% das importações de petróleo bruto da Índia no ano fiscal de 2026, segundo a Global Trade Research Initiative. Isso correspondeu a cerca de US$ 40,8 bilhões de uma conta total de importação de petróleo bruto de US$ 134,7 bilhões. Em julho, o petróleo russo respondeu por mais da metade das importações indianas de petróleo bruto.

Os demais fornecedores ficaram bem atrás. Os Emirados Árabes Unidos responderam por 10,8% das importações em julho, a Arábia Saudita por 9,6%, a Venezuela por 6,3%, o Brasil por 5,5%, Omã por 5,3% e os Estados Unidos por 2,9%. Sozinha, a Rússia forneceu mais petróleo bruto do que esses seis países somados.

A Índia importa mais de 88% do petróleo bruto que consome, o que deixa sua economia altamente exposta a preços, custos de transporte e interrupções no fornecimento externo. Mais de 85% das importações de petróleo bruto vêm de seis países, vários deles em regiões politicamente instáveis. As refinarias indianas conseguem processar uma ampla variedade de tipos de petróleo bruto, mas a troca rápida de fornecedores nem sempre é simples, pois cada refinaria é projetada para misturas específicas.

A exposição energética do país também inclui o gás de cozinha. A Índia importa mais de 60% do gás liquefeito de petróleo, usado por mais de 330 milhões de domicílios. Suas reservas estratégicas de petróleo contêm apenas cerca de nove a 10 dias de importações líquidas. Os estoques das refinarias oferecem mais 64 dias, segundo estimativas, enquanto Japão e Coreia do Sul mantêm reservas muito maiores.

A mudança da Índia em direção ao petróleo russo gerou grandes economias. O Council on Energy, Environment and Water estima que o país economizou cerca de US$ 12,6 bilhões ao ampliar as compras depois de 2022. Essa economia ajudou a proteger consumidores e empresas da alta de preços que se seguiu à invasão da Ucrânia pela Rússia.

Por que o desconto está valendo menos?

Inicialmente, o petróleo russo atraiu refinarias indianas porque era vendido com grandes descontos depois da saída de compradores europeus. Os preços mais baixos, a disponibilidade de cargas e a possibilidade de refinar o petróleo para produzir combustíveis tornaram o comércio muito atraente.

A vantagem financeira diminuiu. A concorrência pelos barris russos aumentou, enquanto os custos de frete, seguro e conformidade subiram. As empresas de transporte marítimo também precisam lidar com regras de sanções e restrições envolvendo embarcações, bancos e seguradoras. Algumas cargas exigem rotas mais longas, o que aumenta o tempo e os custos até o petróleo bruto chegar aos portos indianos.

Sumit Ritolia, analista da empresa de inteligência marítima Kpler, afirmou que a questão central é saber se o mercado consegue fornecer petróleo bruto substituto em quantidade suficiente sem elevar os preços.

"A questão não é simplesmente saber se os barris russos podem ser redirecionados para outros compradores, mas se há petróleo bruto alternativo suficiente para substituí-los sem tornar o mercado global ainda mais restrito", disse Ritolia.

Possíveis fornecedores, como Arábia Saudita, Emirados Árabes Unidos, Iraque, Estados Unidos, Brasil e produtores da África Ocidental, poderiam ampliar as vendas à Índia, mas a capacidade ociosa é limitada e as rotas de abastecimento são diferentes. O petróleo substituto pode ter um preço de compra mais alto, enquanto viagens mais longas elevam as contas de frete e seguro.

As refinarias indianas também precisariam avaliar se o petróleo bruto substituto pode ser processado com eficiência nas instalações existentes. Uma mudança na qualidade do petróleo bruto pode afetar o rendimento, as necessidades de manutenção e a quantidade de gasolina, diesel e outros produtos obtidos de cada barril.

O que significaria uma tarifa de 100%?

A medida proposta não imporia simplesmente um imposto sobre o petróleo bruto russo que entra na Índia. Ela daria ao presidente dos EUA autoridade para impor tarifas sobre produtos de países que continuem comprando petróleo e gás russos. A alíquota poderia chegar a 100%, tornando as exportações indianas para o mercado americano muito mais caras.

Pela legislação, os países normalmente teriam 180 dias para reduzir as compras de energia russa ou negociar com Washington. O presidente poderia encurtar esse prazo. O projeto também prevê isenções, o que daria ao governo margem para negociar com cada país.

Os Estados Unidos importaram cerca de US$ 104 bilhões em produtos da Índia em 2025. O comércio de bens e serviços entre os dois países foi de cerca de US$ 240 bilhões, segundo o Representante de Comércio dos EUA. As exportações indianas para os EUA incluem eletrônicos, produtos farmacêuticos, máquinas, joias, produtos químicos, têxteis e derivados de petróleo refinado.

Equipamentos elétricos e eletrônicos responderam por cerca de US$ 25,8 bilhões das exportações indianas para os Estados Unidos em 2025. Os produtos farmacêuticos contribuíram com cerca de US$ 9,7 bilhões e as máquinas, com cerca de US$ 7,2 bilhões. Assim, uma tarifa voltada às compras de petróleo russo poderia atingir setores com pouca relação direta com o comércio de energia.

Michael Kugelman, pesquisador sênior do Atlantic Council, afirmou que o momento gera uma pressão especial porque Índia e Estados Unidos também discutem acordos comerciais.

"Tarifas de até 100% em um destino de exportação crucial são uma péssima notícia, seja qual for o ângulo, mesmo com estratégias eficazes de proteção", disse Kugelman.

A Índia pode substituir o fornecimento russo?

A Índia pode encontrar petróleo bruto alternativo, mas substituir o petróleo russo nos volumes atuais teria um custo. A S&P Global alertou que outras fontes de abastecimento poderiam elevar os custos do petróleo bruto, do frete e do seguro. Uma corrida repentina da Índia e da China pelos mesmos barris também poderia elevar os preços internacionais.

O impacto dependeria de vários fatores, incluindo o tamanho de qualquer desconto no petróleo russo, o preço mundial do petróleo, as tarifas de transporte, as condições do seguro e a alíquota tarifária finalmente imposta. Isenções ou um acordo mais amplo entre Washington e Nova Délhi poderiam reduzir os danos.

A indústria de refino da Índia acrescenta outra dimensão à questão. O país compra petróleo bruto, transforma-o em combustíveis e depois exporta parte desses produtos. Isso cria uma distinção jurídica e comercial entre comprar petróleo russo e vender combustíveis refinados a terceiros, mas Washington ainda poderia considerar essa atividade parte do comércio de energia de Moscou.

O mercado de combustíveis da Rússia foi afetado por ataques ucranianos a refinarias. Segundo o Centre for Research on Energy and Clean Air, as importações russas de combustíveis atingiram o recorde de 172 mil toneladas em agosto, mais de sete vezes o maior volume mensal anterior. A Índia forneceu cerca de 120 mil toneladas, ou aproximadamente 70%, em grande parte gasolina refinada a partir de petróleo bruto russo em uma refinaria de Gujarat. As remessas valeram cerca de 78 milhões de euros.

Esse comércio mostra por que as refinarias indianas são importantes para os dois lados. A Índia oferece a Moscou um mercado para o petróleo bruto e também pode fornecer combustíveis acabados quando a capacidade de refino russa está sob pressão. Portanto, reduzir essa relação poderia afetar os fluxos de combustíveis para além das fronteiras da Índia.

Por que China e Índia enfrentam pressões diferentes

A China respondeu por cerca de metade das exportações russas de petróleo bruto entre dezembro de 2022 e agosto de 2026, enquanto a Índia respondeu por 37%, segundo o Centre for Research on Energy and Clean Air. Turquia e União Europeia representaram cerca de 5% cada uma.

O porta-voz do Ministério das Relações Exteriores da China, Guo Jiakun, rejeitou o uso de tarifas para interferir nas compras de energia. Ele afirmou que o comércio de Pequim com outros países se baseia na igualdade e no benefício mútuo e se opôs a sanções unilaterais sem autorização do Conselho de Segurança das Nações Unidas.

"A China se opõe à jurisdição extraterritorial e às sanções unilaterais que não têm base no direito internacional nem autorização do Conselho de Segurança da ONU", disse Guo.

A China talvez tenha maior capacidade de resistir à pressão dos EUA por seu papel de destaque na indústria manufatureira e nas cadeias de suprimentos essenciais. Pequim também compra boa parte da energia russa por meio de gasodutos que atravessam sua fronteira terrestre, o que reduz a exposição a restrições de transporte marítimo e seguro naval.

A Índia tem menos influência econômica sobre os Estados Unidos. Sua relação comercial é grande e está crescendo, mas os exportadores indianos podem estar mais expostos a uma perda repentina de acesso ao mercado americano. Essa diferença pode influenciar a forma como Washington negocia com cada país.

A legislação também surge enquanto Trump e o presidente chinês, Xi Jinping, se preparam para conversar sobre comércio, inteligência artificial e semicondutores. Esse momento confere ao projeto um papel diplomático mais amplo, pois ele pode servir de instrumento de pressão sobre Pequim, além de ser uma medida contra a Rússia.

O difícil cálculo de Nova Délhi

Ajay Srivastava, ex-funcionário do governo indiano na área comercial que dirige a Global Trade Research Initiative, argumenta que a Índia compra petróleo russo para garantir energia a preços acessíveis, não para apoiar a guerra.

"A Índia compra petróleo russo para garantir energia a preços acessíveis para 1,4 bilhão de pessoas, não para financiar uma guerra, e essas compras ajudaram a estabilizar o fornecimento e os preços globais", disse Srivastava.

Ele alertou que Washington poderia inicialmente ameaçar impor a tarifa máxima e, depois, oferecer uma alíquota menor se a Índia reduzisse as compras russas ou aceitasse concessões em um acordo comercial. Srivastava defendeu que Nova Délhi continue comprando petróleo russo enquanto ele permanecer competitivo comercialmente e resista à pressão dos EUA para ditar a política energética nacional.

As autoridades indianas enfrentam uma decisão prática. Continuar comprando petróleo bruto russo pode preservar a economia de custos de energia, mas expõe os exportadores a tarifas punitivas dos EUA. Reduzir as compras poderia diminuir o risco para as relações comerciais, mas talvez aumentasse os custos dos combustíveis e deixasse o país mais dependente de fornecedores em regiões politicamente sensíveis.

A decisão também afetará a rupia. Custos mais altos de importação de petróleo geralmente aumentam a demanda por dólares e pressionam a moeda indiana. Uma rupia mais fraca eleva o preço local do petróleo bruto e pode encarecer máquinas, gás e outras commodities importadas.

Os exportadores poderiam enfrentar outro choque se as tarifas dos EUA reduzissem os pedidos. As empresas podem tentar redirecionar produtos para a Europa, o Oriente Médio, a África e a Ásia, onde a Índia ampliou suas relações comerciais, mas novos mercados nem sempre conseguem absorver grandes volumes rapidamente ou a preços semelhantes.

O que acontece agora?

A assinatura de Trump daria ao governo uma poderosa ferramenta de negociação, mas não garantiria que uma tarifa de 100% entrasse em vigor imediatamente. A Casa Branca poderia estabelecer condições, conceder isenções ou definir prazos diferentes para cada país.

Nova Délhi provavelmente buscará esclarecimentos sobre como a lei se aplicaria às compras de petróleo bruto, às exportações de combustíveis refinados, aos acordos de transporte marítimo e às transações envolvendo bancos ou seguradoras indianas. Também poderá pressionar por isenções enquanto continua negociando um acordo comercial bilateral.

A Índia já tentou reduzir sua exposição por meio de acordos comerciais e do fortalecimento de laços comerciais com a União Europeia e a China. Essas relações podem oferecer alguma proteção, mas não conseguem substituir totalmente, no curto prazo, a dimensão do mercado americano.

A disputa também pode levar a Índia a diversificar suas fontes de petróleo bruto, ampliar a flexibilidade do refino doméstico e reforçar suas reservas de emergência. Essas medidas exigiriam tempo e investimento. Uma mudança repentina de política seria mais difícil de administrar do que uma redução gradual da dependência.

Para os mercados globais, o principal risco é uma reorganização forçada dos fluxos de energia russa. Se Índia e China tiverem de disputar com mais intensidade fontes alternativas de petróleo bruto, os preços poderão subir. Se o petróleo russo for vendido a outros compradores com descontos ainda maiores, a receita de Moscou poderá cair sem que o produto deixe de circular no mercado mundial.

Principais pontos

• O Congresso dos EUA aprovou uma lei que permite tarifas de até 100% contra países que compram petróleo e gás russos.
• A Rússia forneceu 30,3% das importações indianas de petróleo bruto no ano fiscal de 2026, e a participação em julho superou 50%.
• A Índia economizou cerca de US$ 12,6 bilhões, segundo estimativas, ao passar a comprar petróleo bruto russo com desconto.
• A substituição do fornecimento russo poderia elevar os custos do petróleo bruto, do transporte e do seguro, além de restringir a oferta nos mercados globais.
• As tarifas dos EUA poderiam afetar as exportações indianas de eletrônicos, medicamentos, máquinas, têxteis e outros produtos.
• A China rejeitou a pressão unilateral dos EUA e afirma que o comércio normal de energia não deve ser interrompido.
• A Índia precisa equilibrar o acesso a energia mais barata com o risco de prejudicar sua relação comercial com os EUA.