O bloqueio do estreito de Hormuz
A guerra no Irã, que eclodiu no fim de fevereiro, quando Estados Unidos e Israel lançaram ataques contra alvos iranianos, desencadeou a crise energética mais grave desde o embargo árabe ao petróleo da década de 1970. Poucos dias após os ataques iniciais, o Irã fechou, na prática, o estreito de Hormuz, um estreito gargalo marítimo com apenas 33 quilômetros de largura em seu ponto mais estreito, por onde passa cerca de 20% do consumo mundial de petróleo. O tráfego de petroleiros por essa rota vital despencou de aproximadamente 100 a 150 embarcações por dia para apenas algumas em certos dias, e 18 navios já foram atingidos por ataques militares dentro ou nas proximidades do estreito.
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Os impactos econômicos foram imediatos e severos. O preço do petróleo Brent saltou de aproximadamente US$ 71 por barril antes do conflito para mais de US$ 100 nas semanas seguintes, chegando brevemente a níveis não vistos havia anos. A Agência Internacional de Energia coordenou a maior liberação de reservas estratégicas de petróleo da história, com os países-membros retirando até 400 milhões de barris dos estoques para acalmar os mercados. Mesmo essa intervenção sem precedentes, porém, trouxe apenas um alívio temporário, pois a interrupção física do abastecimento continua superando o ritmo das liberações emergenciais.
Enquanto mísseis cruzam o Oriente Médio, as consequências econômicas atingem a Ásia com força especial. Segundo dados de 2025 da Agência Internacional de Energia, cerca de 80% do petróleo e dos derivados e quase 90% do gás natural liquefeito que passavam pelo estreito de Hormuz tinham como destino os mercados asiáticos. Essa realidade geográfica transformou um conflito regional em uma emergência econômica continental, obrigando governos a recorrer ao que especialistas chamam de triagem energética: o doloroso processo de decidir quais setores receberão combustível e quais ficarão sem.
A vulnerabilidade não é distribuída igualmente. As economias mais ricas da Ásia, entre elas Japão, Coreia do Sul, Singapura e Hong Kong, têm reservas cambiais substanciais e estoques estratégicos que oferecem proteção contra um colapso imediato. O Japão mantém petróleo suficiente para cerca de 254 dias, enquanto a Coreia do Sul liberou 22,46 milhões de barris de suas reservas no âmbito do programa da AIE. Esses estoques, porém, nunca foram concebidos para compensar interrupções prolongadas, e os dois países têm reservas nacionais para apenas cerca de 200 dias antes de esgotá-las.
São os países asiáticos mais pobres que enfrentam ameaças existenciais à estabilidade econômica. Nações como Paquistão, Bangladesh, Sri Lanka e Mianmar combinam forte dependência de combustíveis fósseis importados, margem fiscal extremamente limitada e sistemas energéticos sem flexibilidade para mudar rapidamente para alternativas. Para esses países, o fechamento de Hormuz representa não apenas um desafio econômico, mas também um possível estopim para agitação social, insegurança alimentar e instabilidade política, em um cenário que remete às crises que derrubaram governos durante a Crise Financeira Asiática de 1997.
O custo humano nas ruas
As estatísticas ocultam um sofrimento humano profundo que se desenrola diariamente por todo o continente. Nas Filipinas, onde o governo declarou emergência energética nacional, os icônicos motoristas de jeepney, que são a espinha dorsal do transporte público, veem seu sustento desaparecer. Carlos Bragal Jr., que passou anos ao volante de um desses veículos decorados com cores vibrantes, viu sua renda diária cair de 1.000 a 1.200 pesos por um turno de 12 horas para apenas 200 a 500 pesos. Os subsídios ao combustível oferecidos pelo governo, explica ele, mal cobrem dois dias de trabalho.
Consegui mandar minhas filhas para a escola graças a esse trabalho. Uma acabou de se formar e a outra está prestes a se formar. Tínhamos uma vida boa. Mas agora não sabemos o que vai acontecer conosco nas próximas semanas. Se isso continuar, vai acabar com a gente e com a nossa família.
No Sri Lanka, onde o governo declarou feriado às quartas-feiras para economizar combustível, a ironia não passa despercebida pelos trabalhadores que se lembram da crise financeira de 2022, quando o país ficou sem reservas cambiais para comprar combustível. Naquela época, o país não tinha dinheiro para comprar combustível. Agora, o país tem dinheiro, mas não há combustível para comprar, observou um morador de Colombo. Nimal, operador de cortador de grama, espera por tanto tempo em filas intermináveis nos postos que perde oportunidades de trabalho para concorrentes. Estamos atendendo às nossas necessidades diárias com muita dificuldade, explicou. Quando eu voltar ao trabalho depois de conseguir combustível, outra pessoa pode já estar no meu lugar.
A Tailândia adotou medidas que pareceriam surreais em circunstâncias normais. Apresentadores do canal público Thai PBS tiraram os paletós durante a transmissão para promover a economia de energia, enquanto repartições públicas agora mantêm a temperatura entre 26 e 27 graus Celsius e funcionários são incentivados a usar escadas em vez de elevadores. Sirima Songklin, apresentadora que participou da mudança no código de vestimenta ao vivo, disse que é inacreditável que algo tão pequeno possa refletir o impacto evidente do conflito atual sobre nós.
Na Índia, onde a indústria cerâmica do estado de Gujarat está parada há semanas devido à escassez de gás, trabalhadores migrantes enfrentam a fome imediata. Vou passar fome se continuar aqui sem trabalho, disse Sachin Parashar, um dos cerca de 400 mil trabalhadores afetados pelas paralisações das fábricas. A escassez de gás liquefeito de petróleo, amplamente usado para cozinhar em todo o subcontinente, levou restaurantes de Mumbai a retirar dos cardápios curries cozidos lentamente e frituras, enquanto hotéis registram taxas de ocupação de apenas 10% devido à disparada dos custos do combustível de aviação e ao receio dos viajantes.
Medidas emergenciais e racionamento
Diante da perspectiva de colapso econômico, governos asiáticos implementaram medidas drásticas de economia que lembram as adaptações sociais exigidas durante a pandemia de COVID-19. As Filipinas adotaram uma semana de trabalho de quatro dias para funcionários do governo e determinaram que os computadores sejam desligados durante o intervalo do almoço. O Paquistão fechou as escolas por duas semanas e implementou um regime de trabalho híbrido para funcionários do setor público. Bangladesh antecipou as férias universitárias para coincidir com o Ramadã, enquanto o Sri Lanka adotou uma semana de quatro dias nas escolas e no setor público.
As autoridades militares de Mianmar impuseram um racionamento rigoroso de combustível com base nos números das placas, permitindo a circulação de veículos particulares apenas em dias alternados. O Vietnã incentivou a adoção generalizada do trabalho remoto, enquanto a Indonésia enfrenta o dilema de manter os subsídios ao combustível durante o enorme fluxo de viagens do Eid al-Fitr, período em que são esperadas 143,9 milhões de viagens, mesmo com os custos ameaçando elevar o déficit orçamentário nacional acima do limite legal de 3% do PIB.
O dilema dos subsídios resume as escolhas impossíveis que os países asiáticos mais pobres enfrentam. A Indonésia destinou dezenas de bilhões de dólares para manter acessíveis os preços do combustível e da eletricidade, mas as restrições fiscais limitam por quanto tempo esse apoio pode continuar. O Paquistão inicialmente adotou subsídios direcionados a agricultores e trabalhadores do transporte, mas teve de reduzi-los à medida que a crise se prolongava. Na Tailândia, as autoridades enfrentam uma escolha difícil: acabar com os subsídios pode provocar pânico na população caso as reservas caiam ainda mais, enquanto mantê-los consome recursos fiscais limitados. Não está claro o que acontecerá depois disso, observou Putra Adhiguna, do Instituto Energy Shift, sobre os preços dos combustíveis na Indonésia após o Eid.
A grande divisão: reservas ou insolvência
A crise expôs uma divisão fundamental entre os países ricos e em desenvolvimento da Ásia. Japão e Coreia do Sul dispõem de reservas cambiais e capacidade institucional para suportar meses de interrupção, embora até essas nações enfrentem riscos de estagflação e desaceleração industrial. A China, com vastos estoques equivalentes a 130 dias de consumo e abastecimento adicional por oleodutos russos, proibiu as exportações de petróleo para proteger o abastecimento interno, abrindo exceções estratégicas para parceiros comerciais importantes do Sudeste Asiático e da Austrália.
Para países marcados por crises, como Paquistão, Bangladesh e Sri Lanka, a situação é grave. As reservas cambiais do Paquistão, embora somassem US$ 16,4 bilhões em termos brutos, são efetivamente negativas quando se consideram as obrigações em moeda estrangeira. O país precisa pagar um empréstimo de US$ 3,5 bilhões aos Emirados Árabes Unidos e manter um programa de US$ 7 bilhões com o FMI, ao mesmo tempo que os preços dos combustíveis subiram 40% e se espera uma queda nas remessas de trabalhadores baseados no Golfo. O Sri Lanka negociou um afrouxamento temporário das condições do resgate do FMI e reintroduziu subsídios ao combustível, mas operadores de turismo como Sanoj Weeratunge relatam uma queda de um terço nos negócios, apesar das expectativas de recuperação após a COVID.
O Fundo Monetário Internacional indicou que está preparado para oferecer entre US$ 20 bilhões e US$ 50 bilhões em apoio emergencial aos países afetados. Sua diretora-gerente, Kristalina Georgieva, reconheceu que não interessa a ninguém ser inflexível quanto às condicionalidades e permitir que esses países fracassem. Reza Baqir, ex-presidente do banco central do Paquistão, ressaltou a necessidade de uma declaração confiável de instituições como o FMI e outras de que estão prontas para dar respaldo a esses países. E acho que quanto antes, melhor.
Economistas observam que, embora a crise atual lembre a Crise Financeira Asiática de 1997 em termos de pressão sobre as moedas e saída de capitais, sua natureza fundamental é diferente. A crise de 1997 foi impulsionada por uma combinação tóxica de taxas de câmbio fixas, altos níveis de dívida externa de curto prazo e baixas reservas cambiais. Hoje, as economias asiáticas têm reservas significativamente maiores e regimes cambiais mais flexíveis, o que oferece proteções inexistentes três décadas atrás. O choque atual, porém, é físico, não financeiro: uma interrupção no abastecimento que afeta a conta corrente, e não a conta de capital, criando riscos de estagflação difíceis de enfrentar com a política monetária.
Impactos industriais e a volta do carvão
Talvez a reação mais significativa tenha ocorrido no setor elétrico da Ásia, onde a crise forçou um abandono temporário dos compromissos climáticos. A Tailândia reativou duas unidades desativadas da usina termelétrica a carvão de Mae Moh. Coreia do Sul e Japão suspenderam restrições à geração a carvão, permitindo que usinas mais antigas operem em capacidade maior. A Índia determinou que as termelétricas a carvão funcionem em plena capacidade e evitem paradas programadas. Até a China, menos exposta graças à produção doméstica de energia, está queimando mais carvão e recorrendo a fontes renováveis para substituir o gás natural sempre que possível.
Os impactos industriais vão além da eletricidade. A escassez de nafta, matéria-prima petroquímica derivada do petróleo bruto, criou o que especialistas chamam de uma crise quase imediata para a produção de semicondutores e eletrônicos avançados em toda a Ásia. Famílias sul-coreanas estocaram sacos de lixo de plástico com medo da falta de nafta, enquanto hospitais japoneses se preocupam com a redução dos estoques de seringas, luvas e equipamentos de diálise feitos de materiais derivados do petróleo. A indústria cerâmica do estado indiano de Gujarat parou por completo devido à escassez de gás, deixando centenas de milhares de trabalhadores sem atividade.
A escassez de fertilizantes representa uma ameaça igualmente grave à segurança alimentar. Cerca de 30% do comércio mundial de fertilizantes passa pelo estreito de Hormuz, e os preços subiram 35% desde o início da guerra. Com a temporada de plantio no Hemisfério Norte em andamento, a redução na aplicação de fertilizantes ameaça diminuir a produtividade das lavouras no Sul da Ásia, onde a população gasta quase metade da renda com alimentação. O Programa Mundial de Alimentos informa que o redirecionamento de navios já está atrasando as respostas humanitárias em regiões com insegurança alimentar, como o Sudão do Sul e a Somália. Em Mianmar, Gwyn Lewis, coordenadora residente e humanitária interina da ONU, observou que os preços estão subindo, os produtos essenciais estão mais difíceis de encontrar e o poder de compra das famílias continua caindo.
Rearranjos geopolíticos e domínio das tecnologias limpas
Embora a crise imediata cause estragos entre os importadores tradicionais de energia, ela também ampliou a vantagem estratégica da China nas tecnologias limpas. Pequim domina a fabricação mundial de painéis solares, baterias para veículos elétricos e os próprios veículos elétricos, respondendo por mais de 70% da produção mundial de veículos elétricos e por 85% da fabricação de células de bateria. À medida que os países asiáticos se deparam com a fragilidade das cadeias de abastecimento de combustíveis fósseis, a demanda por tecnologias limpas chinesas acelera.
O Paquistão é um exemplo. Embora ainda importe um terço da energia que consome, o país instalou mais de 50 gigawatts em painéis solares chineses desde 2017. Análises indicam que a energia solar pode economizar US$ 6,3 bilhões em importações de combustíveis fósseis no próximo ano, se os preços continuarem elevados. No Reino Unido, a procura por contratos de aluguel de veículos elétricos aumentou mais de um terço nas três primeiras semanas de março, enquanto as vendas de painéis solares para telhados dispararam. A fabricante vietnamita de veículos elétricos VinFast oferece descontos para compensar o choque dos preços dos combustíveis, e o presidente indonésio, Prabowo Subianto, anunciou uma grande iniciativa para expandir a produção de veículos elétricos.
A crise também está criando oportunidades para os produtores de energia do Hemisfério Ocidental. Estados Unidos, Canadá, Brasil e Guiana podem se beneficiar da nova ênfase na segurança energética e na diversificação do abastecimento, já que sua produção não depende da vulnerável rota de Hormuz. Analistas observam, no entanto, que México e Venezuela, apesar de seus recursos, continuam politicamente incertos e enfrentam desafios operacionais demais para atrair o volume de investimentos que beneficia outros produtores das Américas. Enquanto o mundo repensa a segurança energética após a crise da guerra no Irã, o Hemisfério Ocidental tem muito a oferecer, mas é preciso começar a preparar o terreno agora.
Principais pontos
- A guerra no Irã, iniciada no fim de fevereiro, bloqueou na prática o estreito de Hormuz, elevando os preços do petróleo para mais de US$ 100 por barril e interrompendo 20% do abastecimento mundial de petróleo.
- As economias asiáticas recebem cerca de 80% do petróleo e 90% do gás natural liquefeito que passam pelo estreito, o que torna a região especialmente vulnerável ao bloqueio.
- Países asiáticos mais pobres, como Paquistão, Bangladesh e Sri Lanka, enfrentam sérias restrições fiscais e não têm reservas cambiais para garantir o abastecimento de energia em mercados voláteis.
- As medidas emergenciais em todo o continente incluem semanas de trabalho de quatro dias nas Filipinas, no Paquistão e no Sri Lanka; racionamento de combustível em Mianmar com base nas placas dos veículos; e fechamento de escolas de Bangladesh ao Paquistão.
- Países mais ricos, como Japão e Coreia do Sul, liberaram volumes recordes de suas reservas estratégicas, mas esses estoques cobrem apenas cerca de 200 dias e não foram concebidos para interrupções prolongadas.
- Vários países asiáticos reativaram termelétricas a carvão ou suspenderam restrições à geração a carvão, ameaçando consolidar o uso de combustíveis fósseis e dificultar o cumprimento das metas climáticas, apesar da oportunidade de acelerar a adoção de energias renováveis no longo prazo.
- A crise deu à China uma vantagem estratégica em tecnologias limpas, pois países asiáticos afetados pela escassez de combustíveis fósseis recorrem cada vez mais a painéis solares, baterias e veículos elétricos chineses para reforçar sua segurança energética.
- O Fundo Monetário Internacional indicou que está preparado para oferecer entre US$ 20 bilhões e US$ 50 bilhões em apoio emergencial aos países afetados pela crise, que enfrentam escolhas difíceis entre acesso à energia, controle da inflação e estabilidade fiscal.
