ASEAN+3 supera os EUA como o maior mercado do mundo e transforma profundamente o comércio global

A velha narrativa acabou

Durante décadas, a história do desenvolvimento econômico da Ásia seguia um roteiro simples: a região servia como o chão de fábrica do mundo, produzindo bens manufaturados para consumidores ocidentais, especialmente nos Estados Unidos. Quando Washington impôs tarifas no ano passado, analistas resgataram o alerta conhecido de que as economias asiáticas dependentes das exportações enfrentam uma ameaça existencial sempre que os consumidores americanos retraem seus gastos. Essa narrativa não está apenas desatualizada; tornou-se obsoleta. A estrutura da economia global mudou de maneiras que a análise convencional demorou a reconhecer. A ASEAN+3, formada pelas dez nações da ASEAN, além de China, Japão e Coreia do Sul, superou o papel de apêndice manufatureiro do Ocidente. Tornou-se o maior mercado do mundo, um colosso econômico autossustentável que hoje gera mais demanda interna do que os Estados Unidos conseguem igualar.

Os números mostram uma nova realidade econômica

As evidências dessa transformação são quantitativas e impressionantes. Em 2023, a ASEAN ultrapassou tanto os Estados Unidos quanto a União Europeia e se tornou o maior mercado de exportação da China, um marco que sinaliza uma reorientação fundamental dos fluxos do comércio global. As exportações chinesas para a ASEAN dispararam mais 12% em 2024, chegando a quase US$ 587 bilhões, enquanto as exportações da ASEAN para a China cresceram apenas 2%, ampliando o déficit comercial, que agora supera US$ 190 bilhões. Esse desequilíbrio, embora preocupante para países específicos da ASEAN, ilustra a enorme força gravitacional do mercado regional. A própria China é o maior mercado automotivo do mundo desde 2009, e os veículos de novas energias já representam mais de 40% das vendas domésticas. O PIB nominal combinado das dez nações da ASEAN soma aproximadamente US$ 4 trilhões. Integrado à capacidade industrial do Nordeste Asiático, o bloco reúne uma base de consumidores de quase dois bilhões de pessoas e classes médias em rápido crescimento.

Do chão de fábrica a uma potência consumidora

A visão tradicional da ASEAN+3 como uma região dependente das exportações e da demanda americana ignora a intrincada rede de comércio intrarregional que se desenvolveu na última década. Desde 2017, grandes economias comerciais passaram a trocar cada vez mais bens entre parceiros alinhados geopoliticamente, mas, na Ásia, esse movimento acelerou o afastamento dos modelos centrados no Ocidente. Uma pesquisa do National Bureau of Economic Research mostra que, embora a participação da China nas importações dos EUA tenha despencado de 21% em 2017 para apenas 9% em meados de 2025, revertendo efetivamente duas décadas de integração comercial, as importações totais dos EUA de todos os países continuaram crescendo a uma taxa média anual de 5,7%. O comércio deslocado não desapareceu; encontrou novas rotas dentro da Ásia. Vietnã e México conquistaram uma parcela significativa do mercado americano, mas, ao mesmo tempo, o comércio da ASEAN com a China se aprofundou a tal ponto que a região hoje serve tanto como polo de produção quanto como principal destino dos produtos manufaturados chineses.

Tarifas dos EUA aceleram a diversificação regional

As políticas tarifárias do governo Trump, que incluem alíquotas superiores a 40% para Vietnã e Camboja e uma tarifa básica de 10% até mesmo para aliados como Singapura, obrigaram as economias da ASEAN a acelerar estratégias de diversificação que já estavam em andamento. Em vez de se voltarem para dentro, os países da ASEAN estão reforçando o engajamento com mercados fora dos EUA. Malásia e Tailândia obtiveram status de observadoras no BRICS em 2024, enquanto Singapura, Malásia e Indonésia buscam novos acordos comerciais com a União Europeia e o Conselho de Cooperação do Golfo. Essa mudança estratégica reflete o reconhecimento de que os Estados Unidos, apesar de continuarem sendo um importante destino de exportação, já não podem servir como único pilar econômico da região. Os EUA correm o risco de criar um cenário em que todos saem perdendo: não conseguem trazer de volta ao país a produção de baixo custo, ao mesmo tempo que elevam os preços internos e empurram aliados tradicionais para estruturas lideradas pela Ásia, como a Parceria Econômica Regional Abrangente.

ACFTA 3.0 e a integração das economias digital e verde

O aprofundamento dos laços regionais não é apenas uma reação à pressão externa, mas uma escolha estratégica deliberada, formalizada em acordos comerciais. Em outubro de 2025, China e ASEAN assinaram oficialmente o Protocolo de Atualização 3.0 da Área de Livre Comércio China-ASEAN, a revisão mais abrangente desde a criação do acordo, em 2010. O pacto amplia a cooperação para nove áreas, entre elas economia digital, desenvolvimento verde, conectividade das cadeias de suprimentos e apoio a micro, pequenas e médias empresas. O comércio bilateral entre China e ASEAN se aproximou de US$ 1 trilhão em 2024, quase triplicando em relação a 2010. A atualização estabelece mecanismos para o fluxo transfronteiriço de dados, a cooperação em energias renováveis e a adoção de normas técnicas que integram ainda mais a ASEAN às cadeias de valor chinesas, ao mesmo tempo que tentam responder às preocupações com o excesso de capacidade industrial.

O desafio do excesso de capacidade: oportunidade e risco

O excesso de capacidade industrial da China, impulsionado por políticas não orientadas pelo mercado e pela insuficiência da demanda doméstica, representa tanto uma oportunidade quanto uma ameaça ao desenvolvimento da ASEAN. O superávit comercial chinês de bens manufaturados saltou de cerca de US$ 1 trilhão em 2018 para mais de US$ 1,8 trilhão em 2023, e a ASEAN absorveu uma parcela significativa desse aumento das exportações. Na Indonésia, o setor têxtil perdeu 80 mil empregos em 2024, e outros 280 mil estão em risco, enquanto importações chinesas baratas inundam as plataformas de comércio eletrônico. O Vietnã recebe diariamente entre 4 milhões e 5 milhões de pedidos de baixo valor de plataformas chinesas transfronteiriças, que somam quase US$ 2 bilhões por mês. Supavud Saicheua, presidente do Conselho Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social da Tailândia, destacou a preocupação crescente entre os formuladores de políticas tailandeses com a enxurrada de importações baratas.

Os chineses agora estão tentando exportar para todos os lados. Essas importações baratas estão causando muitos problemas.

No entanto, a ASEAN também está se tornando uma importante base de produção no exterior para empresas chinesas que buscam evitar as tarifas ocidentais. O investimento estrangeiro direto chinês na ASEAN chegou ao recorde de US$ 17,6 bilhões em 2023. Esse investimento apoia a transição energética e a modernização industrial da região, embora gere preocupações com a integração vertical, que limita a captura de valor local.

A resposta estratégica de Washington

Os Estados Unidos têm cada vez menos tempo para manter sua influência econômica em uma região que busca cada vez mais na China a liderança comercial. O investimento estrangeiro direto dos EUA na ASEAN totalizou US$ 74,4 bilhões em 2023, equivalentes a 32,4% do total dos fluxos de investimento direto estrangeiro recebidos pela região, e sustentou 625 mil empregos americanos. Mais de 6 mil empresas americanas atuam na região e geram 10% das vendas globais totais das afiliadas de empresas dos EUA no exterior. Ainda assim, Washington não conclui uma grande iniciativa comercial regional desde o Acordo de Livre Comércio entre EUA e Singapura, em 2003. A saída da Parceria Transpacífica, em 2016, seguida pelo aparente abandono do Marco Econômico para o Indo-Pacífico, abalou a confiança da ASEAN na confiabilidade dos Estados Unidos. Agora, os EUA precisam competir não apenas com as tarifas chinesas, mas também com a diplomacia regional de Pequim, centrada no comércio, que apresenta a China como defensora do sistema global de comércio diante do protecionismo americano.

Principais pontos

• A ASEAN+3 superou os Estados Unidos e se tornou o maior mercado do mundo, e a ASEAN passou a ser o principal destino das exportações chinesas em 2023.
• As exportações chinesas para a ASEAN cresceram 12% em 2024, chegando a quase US$ 587 bilhões, enquanto os corredores comerciais internos da região devem crescer de 4% a 5% ao ano até 2035.
• As tarifas dos EUA aceleraram a diversificação da ASEAN em direção aos mercados do BRICS, da União Europeia e do Conselho de Cooperação do Golfo, em vez de fortalecer os laços econômicos com os americanos.
• O acordo ACFTA 3.0 estabelece novas estruturas para o comércio digital, a energia verde e a conectividade das cadeias de suprimentos, aprofundando a integração regional independentemente das estruturas ocidentais.
• O excesso de capacidade industrial da China inunda a ASEAN com importações baratas, causando perdas de empregos nos setores têxtil e siderúrgico, enquanto impulsiona simultaneamente um recorde de investimento estrangeiro direto chinês na região.
• Uma pesquisa da McKinsey identifica como apostas seguras os corredores que conectam a China a economias emergentes, incluindo as da ASEAN, e que devem crescer mesmo em cenários de fragmentação comercial.