Empresas estrangeiras reforçam planos de emergência em Taiwan, mesmo com confiança nos investimentos em alta histórica

Além das manchetes: um cálculo complexo de riscos

Empresas estrangeiras que operam em Taiwan estão ampliando seus planos de contingência a níveis inéditos nos últimos anos, embora a grande maioria continue comprometida com a expansão de sua presença na ilha. De acordo com a Pesquisa de Clima de Negócios de 2026 da Câmara de Comércio Americana (AmCham) em Taiwan, 46% dos entrevistados estão revisando os planos de continuidade dos negócios para aumentar a resiliência, uma alta expressiva em relação aos 40% do ano passado. Essa vigilância maior, porém, contrasta fortemente com o otimismo predominante revelado no mesmo relatório: 92% das empresas estrangeiras pretendem manter ou ampliar seus investimentos no que se tornou o mais importante polo de fabricação de semicondutores do mundo.

Essa aparente contradição traduz o delicado equilíbrio que as empresas internacionais precisam encontrar ao lidar com um dos focos geopolíticos mais decisivos do mundo. Taiwan, governada democraticamente e reivindicada por Pequim como parte de seu território, que prometeu reunificar a ilha à China pela força, se necessário, enfrenta uma pressão militar crescente do Exército de Libertação Popular (ELP). Apesar dessas tensões, o papel insubstituível da ilha nas cadeias globais de suprimentos de tecnologia parece manter estáveis os fluxos de capital, enquanto conselhos de administração aprovam protocolos de evacuação emergencial e alternativas para as cadeias de suprimentos.

“As empresas escolhem permanecer em Taiwan apesar dessas preocupações geopolíticas, e não porque as coisas sejam fáceis, mas porque estão se tornando melhores em administrar esses riscos com planejamento de resiliência e de operações comerciais”, disse a presidente da AmCham Taiwan, Anita Chen, a jornalistas em Taipé durante a divulgação da pesquisa. “A segurança nacional ocupou o primeiro lugar entre os riscos que as empresas estrangeiras associam às operações comerciais”, observou a entidade, embora apenas 7% das empresas consultadas tenham relatado interrupções significativas no ano passado por causa das tensões no Estreito de Taiwan.

A pesquisa da AmCham: planejamento diante da incerteza

A pesquisa anual, realizada pouco antes de a China promover sua mais recente rodada de exercícios militares nos arredores de Taiwan, no fim de dezembro, recebeu respostas de 206 dos 411 membros elegíveis da entidade. O momento foi significativo: os exercícios militares de Pequim, de codinome Missão Justiça 2025, demonstrariam justamente os cenários que levaram empresas estrangeiras a atualizar seus protocolos de emergência. A preocupação pessoal com o aumento das atividades militares permaneceu inalterada, em três pontos numa escala de cinco, sugerindo que, embora as empresas se preparem para os piores cenários, as operações cotidianas prosseguem em meio a certo grau de adaptação psicológica às demonstrações recorrentes de força.

A diferença entre a percepção de risco e a realidade operacional evidencia o que analistas de segurança chamam de “paradoxo de Taiwan”. Embora a possibilidade de conflito represente uma ameaça existencial à estabilidade regional, o impacto efetivo nas operações comerciais tem permanecido notavelmente limitado. Isso permite que as empresas mantenham a confiança nos fundamentos econômicos de Taiwan, sobretudo em seu domínio da fabricação avançada de semicondutores, ao mesmo tempo que criam proteções contra possíveis crises.

O governo de Taiwan tem ressaltado repetidamente os benefícios econômicos de estreitar os laços com os Estados Unidos e pressionado especificamente pela aprovação de um acordo para evitar a dupla tributação, atualmente parado no Senado americano. O presidente da AmCham Taiwan, Carl Wegner, manifestou otimismo cauteloso quanto às perspectivas do acordo e observou que, com base em suas conversas em Washington, “2026 parecia um bom ano, com potencial positivo” para a aprovação. O acordo eliminaria barreiras tributárias e provavelmente estimularia ainda mais os investimentos bilaterais.

O escudo de silício: por que os investimentos continuam apesar dos riscos

Para entender por que 92% das empresas estrangeiras seguem comprometidas com Taiwan apesar de reconhecerem a segurança nacional como sua principal preocupação, é preciso examinar a posição singular da ilha na economia global. A Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), sozinha, domina a etapa de fabricação da indústria de semicondutores, concentrando mais da metade do mercado mundial de fundição de chips. Hoje, apenas a TSMC e a Samsung, da Coreia do Sul, têm capacidade para operar de forma sustentável instalações de fabricação de ponta de 5 nanômetros, o que torna Taiwan indispensável para tudo, do desenvolvimento de inteligência artificial à infraestrutura 5G e aos veículos autônomos.

Essa supremacia tecnológica cria o que analistas chamam de “escudo de silício”: a ideia de que o papel essencial de Taiwan nas cadeias globais de suprimentos funciona como fator de dissuasão contra um conflito, pois qualquer interrupção devastaria a economia mundial. Segundo relatos, o Conselho de Segurança Nacional dos EUA estimou que um ataque chinês que resultasse na perda da TSMC provocaria um impacto de US$ 1 trilhão na economia global. Em 2022, o diretor do FBI, Christopher Wray, alertou que uma invasão “representaria uma das mais terríveis interrupções nos negócios que o mundo já viu” e observou que possíveis sanções contra a China prejudicariam a economia global “em escala muito maior” do que as impostas à Rússia após a invasão da Ucrânia.

As ações dos EUA contra a gigante chinesa de tecnologia Huawei ilustram a importância estratégica de Taiwan. Quando o Departamento de Comércio dos EUA incluiu a Huawei em sua Lista de Entidades, em 2019, e alterou os controles de exportação para restringir a aquisição de semicondutores, a TSMC foi obrigada a mudar drasticamente sua relação comercial com a Huawei, que era uma grande compradora de chips avançados. O episódio mostrou como as decisões econômicas de Taiwan estão cada vez mais ligadas à disputa tecnológica entre EUA e China — uma realidade que se intensificou desde que Taipé incluiu recentemente a Huawei e a Semiconductor Manufacturing International Corp (SMIC) em sua lista de entidades proibidas, levando Pequim a ameaçar adotar “medidas enérgicas” em resposta.

Pressão militar e respostas de segurança regional

O ambiente de segurança em torno de Taiwan se tornou cada vez mais complexo. Em dezembro de 2025, a China realizou exercícios militares de grande escala em resposta direta a um recente pacote de US$ 11 bilhões em armas dos EUA para Taiwan. O Departamento de Segurança Nacional de Taiwan informou que, em 2025, houve um recorde de 3.570 incursões de aeronaves militares chinesas no espaço aéreo ao redor da ilha, um ritmo sem precedentes de assédio militar destinado a testar as defesas taiwanesas e exercer pressão política.

As consequências para a região vão além das fronteiras de Taiwan. O Japão anunciou planos para evacuar mais de 100 mil civis das remotas ilhas Sakishima, próximas a Taiwan, em caso de conflito. Segundo esses protocolos de contingência, navios e aviões seriam mobilizados para transportar moradores e turistas a Kyushu e a outras províncias do oeste japonês em até seis dias. O Ministério da Defesa do Japão também anunciou planos de instalar unidades de mísseis terra-ar na ilha de Yonaguni, a apenas 100 quilômetros de Taiwan, e começou a construir abrigos subterrâneos temporários abastecidos com suprimentos para duas semanas.

Essas preparações refletem a preocupação crescente dos aliados dos EUA com o compromisso de Washington com a região. O presidente Donald Trump criticou o caráter não recíproco do tratado de segurança entre EUA e Japão e declarou, em março de 2025: “Temos uma ótima relação com o Japão, mas temos um acordo interessante com o país: nós temos de protegê-los, mas eles não precisam nos proteger.” Comentários desse tipo levaram os aliados a elaborar planos de contingência mais independentes e, ao mesmo tempo, aumentar seus próprios gastos com defesa.

Como as empresas planejam para situações de contingência

O que significa, na prática, revisar os planos de continuidade dos negócios para empresas estrangeiras em Taiwan? Segundo consultores de segurança e especialistas em conformidade regulatória, as medidas vão da diversificação das cadeias de suprimentos a protocolos detalhados de evacuação de funcionários. No nível mais básico, as empresas estão mapeando alternativas para o fornecimento de componentes de semicondutores, identificando locais de fabricação de reserva fora da região e submetendo suas redes logísticas a testes de estresse para possíveis cenários de bloqueio.

Preparações mais sofisticadas incluem exercícios de simulação em mesa, que representam diferentes cenários de conflito. A Global Guardian, consultoria de segurança, realizou recentemente exercícios desse tipo com empresas da lista Fortune 1000 para projetar os desfechos mais favoráveis e os mais adversos. As simulações abordam questões essenciais: com que rapidez funcionários não essenciais podem ser evacuados quando o início das hostilidades parece iminente? Que sinais devem levar a uma saída imediata, em vez de uma postura de esperar para ver? Como as empresas podem manter acesso a ativos financeiros fora da China e de Taiwan caso os sistemas bancários sejam interrompidos?

Você não quer começar esse planejamento na semana anterior a uma invasão, quando a Casa Branca começar a dizer que ela está a caminho. É preciso fazer isso agora, reduzir os riscos e tomar essas decisões com antecedência.

Rob Joyce, chefe de cibersegurança da Agência de Segurança Nacional dos EUA, ressaltou essa urgência diante de representantes de empresas e observou que as equipes de conformidade regulatória e os departamentos jurídicos internos precisam se preparar para interrupções sem precedentes. Uma guerra em Taiwan provocaria desafios imediatos de conformidade em várias áreas: sanções e controles de exportação, normas anticorrupção da Lei de Práticas de Corrupção no Exterior, vulnerabilidades de cibersegurança e exigências para contratos públicos.

Sinais de alerta econômico e indicadores de inteligência

Analistas do Centro de Estudos Estratégicos e Internacionais (CSIS) identificaram indicadores econômicos específicos que poderiam sinalizar as intenções de Pequim em relação a Taiwan. Entre os sinais de alerta de curto prazo estariam a imposição de controles mais rígidos sobre o fluxo de capitais entre países, a rápida liquidação de ativos chineses mantidos no exterior, incluindo a venda de títulos dos EUA, a suspensão de exportações de minerais essenciais ou restrições a viagens internacionais de integrantes das elites chinesas. Essas medidas, porém, trazem riscos para Pequim, pois poderiam revelar suas intenções antes da hora e provocar corrida por estoques ou pânico nos mercados.

A China já tomou, ao longo de vários anos, medidas para proteger sua economia de vulnerabilidades externas, incluindo esforços para reduzir a dependência do dólar americano nas finanças internacionais, formar estoques de commodities essenciais e determinar que entidades estatais deixem de usar softwares estrangeiros. Essas ações lembram a estratégia russa de “fortaleza Rússia”, adotada antes de 2022, que consistia em acumular reservas internacionais e diversificar os ativos para reduzir a exposição ao dólar. No entanto, como observam os analistas do CSIS, se os observadores não interpretaram as medidas econômicas de Moscou como principais indicadores de uma invasão iminente, os formuladores de políticas devem desconfiar que sinais semelhantes vindos da China sejam tratados como prova de intenções militares.

Impasse político interno complica a defesa

Ironia à parte, enquanto as empresas estrangeiras ampliam seus planos de contingência, a modernização da defesa de Taiwan enfrenta importantes obstáculos políticos. O presidente Lai Ching-te propôs um orçamento especial de defesa de cerca de US$ 40 bilhões para oito anos, destinado a financiar novas defesas antimísseis, armas de precisão de longo alcance e sistemas não tripulados. No entanto, os partidos de oposição que controlam o Legislativo bloquearam o projeto pelo menos oito vezes desde dezembro de 2025, exigindo mais transparência sobre os planos específicos de aquisição de equipamentos.

Esse impasse interno tem implicações internacionais. O governo Trump pressionou Taiwan a elevar os gastos com defesa para 5% do PIB até 2030, ante o nível atual de aproximadamente 2,4%. O Instituto Americano em Taiwan (a embaixada de fato dos EUA) manifestou apoio explícito ao orçamento especial de Lai. “O que os militares de Taiwan precisam agora são as ferramentas necessárias para cumprir sua missão”, afirmou o diretor Raymond Greene. Analistas temem que os atrasos em Taipé aumentem as dúvidas em Washington sobre a determinação de Taiwan em se defender, prejudicando potencialmente as próprias garantias de segurança que ajudam a estabilizar o ambiente de investimentos.

Ambiguidade estratégica e a doutrina Trump

A Estratégia Nacional de Defesa (NDS) do governo Trump para 2026 introduziu novos elementos de ambiguidade calculada na equação de segurança regional. O documento promete uma robusta “defesa baseada na negação” ao longo da Primeira Cadeia de Ilhas, mas omite de forma notável compromissos específicos em relação a Taiwan, criando um “espaço em branco” destinado a preservar margem de manobra diplomática. Esse silêncio estratégico busca maximizar a capacidade de negociação do Executivo sem abrir mão da dissuasão, embora críticos argumentem que ele pode gerar confusão entre aliados e possíveis adversários.

A NDS coloca as comunicações entre as forças armadas dos EUA e o ELP da China entre as prioridades estratégicas, buscando evitar uma guerra acidental por meio da “estabilidade estratégica”. Essa abordagem, porém, enfrenta obstáculos estruturais. Historicamente, Pequim tem usado o silêncio como arma, interrompendo canais diplomáticos em períodos de alta tensão — como após a visita de Nancy Pelosi a Taiwan, em 2022 — e se recusando a atender ligações de linhas diretas de emergência durante o incidente do balão chinês de vigilância em 2023. Como observou Kurt Campbell, ex-coordenador dos EUA para o Indo-Pacífico, as linhas diretas com Pequim costumam “tocar sem parar em salas vazias”.

O dilema do desacoplamento

Para as multinacionais, o desacoplamento gradual dos setores de tecnologia dos EUA e da China traz riscos e oportunidades. Segundo estimativas de investidores institucionais, mais da metade das 1.600 maiores empresas do mundo enfrenta riscos elevados por causa de seu “entrelaçamento” com a China. As empresas de tecnologia, em particular, precisam atuar em um ambiente no qual as relações comerciais estão cada vez mais sujeitas a cálculos políticos.

Algumas empresas já começaram a fazer mudanças estratégicas. Google e Apple transferiram parte de suas operações de fabricação da China para o Vietnã, em meio a preocupações com o risco geopolítico e com as antigas políticas chinesas de covid zero. No entanto, o desacoplamento completo continua impraticável em muitos setores, dada a importância insubstituível de Taiwan na fabricação de semicondutores. Como observou um analista de segurança, para a maioria das empresas a questão não é se devem deixar Taiwan, mas como se preparar para cenários em que talvez precisem evacuar funcionários em pouco tempo e, ao mesmo tempo, manter parte das operações.

Principais pontos

• Segundo a pesquisa de 2026 da AmCham Taiwan, 46% das empresas estrangeiras em Taiwan estão revisando os planos de continuidade dos negócios, ante 40% no ano passado
• Apesar das preocupações com a segurança, 92% das empresas planejam manter ou aumentar os investimentos em Taiwan, impulsionadas pelo domínio da ilha na fabricação de semicondutores
• A segurança nacional superou outras preocupações e se tornou o principal risco percebido pelas empresas estrangeiras que operam na ilha
• Apenas 7% das empresas consultadas relataram interrupções comerciais significativas por causa das tensões no Estreito de Taiwan no ano passado
• O Japão anunciou planos para evacuar 100 mil civis de ilhas próximas a Taiwan, enquanto Tóquio alerta empresas japonesas de que elas ficariam “por conta própria” em um cenário de conflito
• O orçamento especial de defesa de US$ 40 bilhões proposto por Taiwan continua parado no Legislativo controlado pela oposição, levantando dúvidas sobre a preparação militar
• Indicadores econômicos como controles de capital, liquidação de ativos e restrições às exportações poderiam servir como sinais antecipados de uma possível ação militar
• A Estratégia Nacional de Defesa de 2026 do governo Trump mantém a ambiguidade estratégica em relação a Taiwan e, ao mesmo tempo, prevê uma “defesa baseada na negação” ao longo da Primeira Cadeia de Ilhas