De campos de arroz a zonas industriais
A transformação de Bac Ninh é visível por toda parte. Localizada ao norte de Hanói, a cidade já foi conhecida por seus verdes campos de arroz e pelas melodias envolventes dos duetos amorosos da música folclórica Quan Ho. Hoje, a paisagem é dominada por vastos complexos fabris, outdoors em chinês e coreano anunciando serviços e lojas com nomes de gigantes do varejo asiático. Essa rápida metamorfose reflete uma tendência mais ampla que está remodelando o Sudeste Asiático. Com o agravamento das tensões geopolíticas e das guerras comerciais entre Washington e Pequim, as cadeias globais de suprimentos estão se desfazendo e se recompondo em outros lugares. O Vietnã desponta como um dos principais beneficiários dessa mudança, atraindo uma onda de investimentos estrangeiros impulsionada pelo aumento das tarifas e pela busca de alternativas à China para a produção industrial.
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O impulso inicial veio de investimentos pioneiros do Japão e da Coreia do Sul, que ajudaram a consolidar o Vietnã como polo industrial global. A atual onda, porém, é diferente. Ela é impulsionada sobretudo por empresas chinesas que diversificam suas bases de produção para contornar as restrições comerciais dos Estados Unidos. Embora esse influxo tenha trazido um crescimento econômico sem precedentes, também expôs os limites estruturais da rápida ascensão vietnamita. O país agora enfrenta um conjunto complexo de desafios, entre eles o aumento dos custos trabalhistas, a escassez de trabalhadores e uma infraestrutura que luta para acompanhar a demanda.
À medida que Bac Ninh deixa de ser um centro artesanal para se tornar uma zona industrial de alta tecnologia, a cidade representa em pequena escala as ambições e os obstáculos econômicos mais amplos do Vietnã. O país busca subir na cadeia de valor, passando da montagem de baixo custo para uma indústria sofisticada, mas o caminho à frente é marcado pela concorrência e por limitações internas.
<Os fatores por trás da grande migração
A saída de indústrias da China não é um fenômeno repentino, mas a aceleração de tendências já existentes. Durante décadas, a China foi a fábrica do mundo, oferecendo mão de obra barata, infraestrutura extensa e uma força de trabalho numerosa. Esse cálculo, porém, mudou. O aumento dos salários na China reduziu sua vantagem de custos, enquanto as tensões geopolíticas, em especial a guerra comercial iniciada pelo governo Trump, trouxeram grande incerteza. As empresas adotam cada vez mais a estratégia "China mais um", distribuindo suas operações industriais por outros países para reduzir os riscos de depender de um único mercado.
Preocupações com propriedade intelectual e vulnerabilidades nas cadeias de suprimentos, expostas pela pandemia de COVID-19, também incentivaram essa transferência. Grandes empresas, como Samsung e Apple, lideraram o movimento. A Samsung transferiu uma parcela significativa da produção de smartphones para fora da China; segundo relatos, até 80% de sua capacidade no país está sendo transferida para o Vietnã. A Apple também começou a diversificar sua produção, transferindo parte da fabricação de iPhones para a Índia e o Vietnã. Essas mudanças não se resumem à busca por mão de obra mais barata. O objetivo é criar cadeias de suprimentos resilientes e flexíveis, capazes de resistir a choques geopolíticos e interrupções comerciais.
Fredric Neumann, economista-chefe para a Ásia do HSBC, observa que, mesmo que as tensões comerciais diminuam, o movimento de diversificação deve continuar. Segundo ele, as empresas não estão apenas tentando tirar fábricas da China, mas também distribuindo suas operações por vários países para criar redundância. Essa mudança estrutural indica que a demanda por capacidade industrial no Sudeste Asiático provavelmente persistirá, independentemente das oscilações tarifárias de curto prazo.
<Dois Vietnãs
O polo industrial do Norte
O cenário industrial vietnamita não é uniforme. Analistas costumam distinguir o Norte do Sul, que seguem modelos de produção fundamentalmente diferentes. O norte do Vietnã, formado por províncias como Bac Ninh, Hai Phong e Thai Nguyen, tornou-se um corredor concentrado de manufatura de alta precisão. A região está profundamente integrada às redes de produção do Leste Asiático, sobretudo às da China. Ela abriga gigantes da eletrônica e fábricas de montagem de bens industriais pesados, que dependem de cadeias de suprimentos enxutas e ciclos de produção sincronizados.
A ascensão de Bac Ninh está estreitamente ligada a essa especialização. O primeiro grande impulso da cidade começou por volta de 2008, quando a Samsung instalou ali sua primeira fábrica de celulares, transformando o Vietnã na maior base de produção da empresa fora da Coreia do Sul. Essa presença atraiu fornecedores e parceiros. Agora, empresas chinesas estão chegando em peso, aproveitando a mesma infraestrutura de cadeias de suprimentos e a força de trabalho local. A proximidade da região com a fronteira chinesa facilita o transporte rápido de componentes, um fator crucial para fabricantes de eletrônicos que operam com entregas sob demanda.
A plataforma de exportação do Sul
Em contraste, o sul do Vietnã, centrado na Cidade de Ho Chi Minh e em províncias próximas, como Binh Duong e Dong Nai, funciona como uma plataforma diversificada de produção e exportação. A região é conhecida pela flexibilidade e abriga setores que vão de bens de consumo de giro rápido e vestuário a calçados e móveis. Enquanto o Norte se concentra no domínio técnico e na integração com fornecedores asiáticos, o Sul se caracteriza pela diversidade de fornecedores e pela capacidade de adaptação.
Para fabricantes cuja receita depende de prazos fixos de entrega nos Estados Unidos ou na União Europeia, o Sul oferece vantagens logísticas. O complexo portuário de águas profundas de Cai Mep-Thi Vai permite embarques diretos para as costas oeste e leste dos Estados Unidos, reduzindo o tempo de trânsito em comparação com rotas pelo Norte. Essa divisão geográfica evidencia as escolhas estratégicas que investidores estrangeiros precisam fazer ao entrar no mercado vietnamita: optar pela integração técnica no Norte ou pela flexibilidade logística no Sul.
<Os limites do crescimento acelerado
Apesar do otimismo, o boom está criando pontos de tensão importantes. O desafio mais imediato é o mercado de trabalho. Com as fábricas disputando trabalhadores, os salários estão subindo e a contratação se torna mais difícil. Peng, funcionário de uma empresa de equipamentos de telecomunicações que se mudou de Shenzhen, descreveu o aperto no mercado. Segundo ele, os custos trabalhistas aumentaram de 10% a 15% desde 2024 e devem continuar subindo. Para atrair funcionários, empresas de Bac Ninh passaram a oferecer benefícios como salários mais altos, bônus de contratação e até itens básicos, como um pacote de macarrão instantâneo ou passagens de ônibus gratuitas para quem vai ao trabalho.
Essa pressão salarial enfraquece uma das principais vantagens competitivas do Vietnã: o baixo custo da mão de obra. O salário mínimo aumentou 6% em julho de 2024, e especialistas alertam que a tendência deve continuar, à medida que os trabalhadores exigem melhores condições de vida. Além disso, embora jovem e dinâmica, a força de trabalho muitas vezes não tem as qualificações especializadas exigidas pela indústria de alta tecnologia. Um relatório do Healy Consulting Group constatou que uma grande parcela dos trabalhadores vietnamitas não tem certificação nem formação profissional, obrigando as empresas a investir pesadamente em educação e treinamento para preencher essa lacuna.
Brian Bourke, diretor comercial global da empresa americana SEKO Logistics, observou que, embora o Vietnã continue sendo um destino importante para empresas de calçados, móveis e tecnologia, o país ainda está atrás da China em infraestrutura e capacidade logística. Essas limitações ficam evidentes em cidades em expansão como Bac Ninh, onde a rápida chegada de indústrias supera o desenvolvimento dos serviços públicos e das redes de transporte necessárias para sustentá-las.
<O dilema das cadeias de suprimentos
Outra vulnerabilidade importante é a dependência do Vietnã de materiais importados, sobretudo da China. Jacob Rothman, cofundador e diretor-executivo da chinesa Velong Enterprises, destacou que a China passou décadas construindo o "melhor ecossistema industrial", com apoio do governo e investimentos maciços. Como ele afirmou: "Não dá para recriá-lo da noite para o dia". Os fabricantes vietnamitas costumam depender bastante da importação de bens intermediários, produtos semiprocessados e bens de capital da China e da Coreia do Sul. Essa dependência gera déficit comercial com esses países e provoca um efeito dominó nas cadeias de suprimentos.
Quando ocorrem interrupções na China, como fechamento de fábricas ou congestionamentos portuários, os impactos são sentidos imediatamente no Vietnã. Se uma fábrica vietnamita não consegue obter componentes essenciais do outro lado da fronteira, as linhas de produção param e as entregas atrasam. Essa dependência dificulta o objetivo de se tornar uma potência industrial plenamente independente. Também significa que o Vietnã, na prática, realiza etapas de montagem para as cadeias de suprimentos chinesas, em vez de substituí-las por completo.
A logística continua sendo um obstáculo para empresas que visam aos mercados ocidentais. O Vietnã fica do outro lado do Pacífico, o que significa que o envio de mercadorias aos Estados Unidos leva semanas e custa muito mais do que opções de produção próxima, como o México. As tarifas de frete da Ásia para os Estados Unidos dispararam, e os longos tempos de trânsito aumentam o risco de atrasos e falta de estoque. Além disso, a infraestrutura de transporte interno do país é considerada precária. A infraestrutura rodoviária ocupa a 103ª posição no ranking mundial, e apenas uma pequena parte da malha rodoviária nacional é pavimentada, criando gargalos no transporte de mercadorias das fábricas aos portos.
<Relações comerciais e concorrência
O sucesso do Vietnã atraiu a atenção política. Poucos países se beneficiaram mais da guerra comercial entre Estados Unidos e China do que o Vietnã. Em 2024, o país teve um superávit de US$ 123,5 bilhões com os Estados Unidos, o terceiro maior, atrás apenas dos registrados pela China e pelo México. Esse enorme superávit irritou o governo Trump, que ameaçou impor uma tarifa de importação de 46% sobre produtos vietnamitas antes de chegar a um acordo de 20%. Embora os dois países trabalhem para manter as tarifas nesse patamar, a ameaça de taxas mais altas continua. A atenção ao papel do Vietnã como polo de transbordo de mercadorias para driblar tarifas também deixou alguns fabricantes receosos.
Para reduzir esses riscos, as empresas estão diversificando seus próprios portfólios. Brian Bourke observou que um dos clientes da SEKO Logistics transferiu parte da produção de móveis para a Índia justamente porque não queria "colocar todos os ovos no mesmo cesto vietnamita". Esse sentimento reflete a cautela crescente entre investidores, que reconhecem que, embora promissor, o Vietnã não pode absorver capacidade ilimitada.
Além disso, a concorrência regional está se intensificando. Países como Indonésia e Filipinas, que não aproveitaram os primeiros ganhos conquistados pelo Vietnã, estão se promovendo agressivamente como bases industriais alternativas. As Filipinas aprovaram recentemente uma lei que permite a investidores estrangeiros arrendar terrenos privados por até 99 anos para atrair investimentos de longo prazo. Enquanto isso, a Índia se posiciona como potência concorrente, usando seu grande mercado interno e sua força de trabalho qualificada para atrair gigantes como a Apple. O México também avança, aproveitando a proximidade com os Estados Unidos e acordos comerciais favoráveis, como o USMCA, para atrair fabricantes interessados em encurtar suas cadeias de suprimentos.
<Rumo a 2045
Consciente desses desafios, o governo vietnamita está promovendo uma iniciativa nacional coordenada para modernizar a economia. O país estabeleceu a meta de se tornar rico até 2045, com a ambição de integrar o grupo das "economias tigres" da Ásia, como Coreia do Sul e Taiwan. Essa visão exige superar a montagem de baixo custo e avançar para a produção de maior valor agregado, em setores como eletrônicos, farmacêuticos e equipamentos de energia limpa.
O desenvolvimento da infraestrutura é prioridade máxima. Novas rodovias estão sendo construídas para reduzir o tempo de viagem até a fronteira chinesa, e uma ferrovia planejada ligará Hanói à cidade portuária de Haiphong e à cidade fronteiriça de Lao Cai. Em dezembro, Bac Ninh iniciou as obras de ampliação de uma zona industrial dedicada à manufatura de alta tecnologia. Em âmbito nacional, o governo lançou 234 grandes projetos, avaliados em mais de US$ 129 bilhões, numa demonstração de ambição fiscal antes de uma importante reunião política.
Para apoiar essa transição, o Vietnã oferece incentivos como isenções fiscais para a importação de máquinas e descontos no aluguel para ajudar fornecedores a modernizar suas operações. O país também busca reduzir a dependência do mercado americano, ampliando as exportações para o Oriente Médio, a América Latina, a África e a Índia. O primeiro-ministro Pham Minh Chinh destacou a importância dessa meta e pediu que o país amplie seu alcance e suas capacidades. Ainda assim, o Vietnã é pequeno demais para substituir completamente a China, cuja economia é 40 vezes maior. A estratégia não é substituir, mas se integrar e avançar dentro de uma rede global diversificada.
<Principais pontos
- O Vietnã, especialmente Bac Ninh, passou de região agrícola a importante polo industrial graças à entrada de investimentos estrangeiros e à estratégia "China mais um".
Grandes empresas, como Samsung e Apple, estão transferindo a produção para o Vietnã para diversificar as cadeias de suprimentos e reduzir os riscos geopolíticos associados à China.
O rápido crescimento industrial é limitado pelo aumento dos custos trabalhistas, pela escassez de trabalhadores e pela infraestrutura inadequada, incluindo redes rodoviárias precárias e congestionamento nos portos.
O país continua muito dependente da China para obter matérias-primas e bens intermediários, o que cria vulnerabilidades nas cadeias de suprimentos e compromete sua independência plena.
O grande superávit comercial com os Estados Unidos atraiu atenção e ameaças de tarifas, levando algumas empresas a se precaverem e expandirem operações para países como Índia e México.
O Vietnã pretende se tornar uma "economia tigre" de alta tecnologia até 2045 e está investindo bilhões em infraestrutura e incentivos para avançar na cadeia de valor.
