China contrapõe pacto comercial entre Malásia e EUA com proposta de memorando estratégico, enquanto tensões se espalham pelo Sudeste Asiático

Como o pacto comercial dos EUA com a Malásia provocou uma contraproposta chinesa

A Malásia está em uma corda bamba nesta nova fase da competição entre grandes potências. No fim de outubro, Kuala Lumpur assinou um novo Acordo de Comércio Recíproco com os Estados Unidos durante uma cúpula da Associação das Nações do Sudeste Asiático (Asean) realizada na Malásia. O acordo concedeu alívio tarifário para determinados produtos e estreitou a cooperação em comércio digital, padrões e investimentos, mas também incluiu cláusulas que pressionam o país a se alinhar a Washington em questões de segurança econômica nacional e regional.

Pequim reagiu com preocupação e rapidez. Autoridades chinesas cobraram esclarecimentos da Malásia e, em seguida, propuseram um memorando de entendimento para tranquilizar os dois lados e preservar a ampla presença comercial da China no país. O ministro do Investimento, Comércio e Indústria da Malásia, Tengku Zafrul Aziz, disse que a proposta de memorando se concentraria em setores estratégicos. No vocabulário do comércio regional, isso significa os elos que conectam a indústria moderna, incluindo cadeias de suprimentos de tecnologia, semicondutores e terras raras.

A proposta chinesa evidencia uma disputa mais ampla na região. O Camboja assinou um pacto comercial semelhante com os EUA e logo recebeu questionamentos da China. Tailândia e Vietnã fecharam acordos-quadro com Washington. A Indonésia ainda negocia os termos e rejeitou exigências que elevariam seus custos de transporte marítimo. Cada país tenta obter acesso ao mercado dos Estados Unidos sem perder acesso, capital ou tecnologia da China. Esse equilíbrio ficou mais difícil, pois o comércio está agora estreitamente ligado a controles de exportação, análise de investimentos e cadeias de suprimentos de minerais críticos.

O que os novos acordos dos EUA na região incluem

Os acordos dos EUA seguem uma estrutura simples. Washington estabelece uma tarifa recíproca elevada para as importações dos países parceiros e, em seguida, promete tarifa zero para uma lista definida de produtos para aqueles que assinarem e implementarem um pacto que atenda aos requisitos. Os governos parceiros se comprometem a abrir seus mercados, aceitar padrões dos EUA em setores-chave e cooperar em segurança econômica.

Tarifas e padrões

A Malásia enfrenta uma tarifa de 19% dos EUA sobre a maioria de suas exportações, mas o novo pacto identifica produtos que poderão ter tarifa zero quando os critérios forem cumpridos. A Malásia obteve isenções para determinados equipamentos aeroespaciais, produtos farmacêuticos, óleo de palma, cacau e borracha. A Tailândia concordou em eliminar tarifas sobre cerca de 99% dos produtos e flexibilizar restrições de longa data à participação estrangeira em partes de seu setor de telecomunicações. O Vietnã aceitou uma tarifa recíproca de 20%, mas eliminará muitas barreiras aos produtos de origem americana. Vários parceiros concordaram em aceitar veículos fabricados de acordo com os padrões de segurança e emissões dos EUA, uma mudança que pode remodelar as decisões sobre produção automotiva na região.

Cláusulas de segurança econômica

Os acordos vão além das tabelas tarifárias. Malásia e Camboja se comprometeram a apoiar uma moratória permanente sobre tarifas alfandegárias para transmissões digitais, reduzir barreiras não tarifárias e agilizar a aprovação de cosméticos, produtos farmacêuticos e outros produtos dos EUA. Mais importante, a Malásia prometeu não proibir nem impor cotas às exportações de minerais críticos e elementos de terras raras destinadas aos EUA. Os governos parceiros também concordaram em alinhar aspectos dos controles de exportação, do cumprimento de sanções e da análise de investimentos à política dos EUA em setores sensíveis. Esse é o cerne da controvérsia em curso, pois a questão afeta as artérias comerciais das indústrias avançadas da China e a integração da região com as duas superpotências.

Por que Pequim está preocupada com as cláusulas do tipo “pílula de veneno”

A China afirma ter sérias preocupações com partes dos novos acordos dos EUA, especialmente aquelas que condicionam benefícios comerciais ao alinhamento em questões de segurança nacional. Uma cláusula que chama a atenção dos analistas é frequentemente descrita como uma “pílula de veneno”. No caso da Malásia, um artigo permite que os EUA restabeleçam tarifas mais altas se Kuala Lumpur assinar posteriormente um acordo comercial com um país considerado uma ameaça a interesses essenciais dos EUA. O texto não cita a China, mas os responsáveis por políticas públicas da região sabem claramente a quem a cláusula se dirige.

Lynn Song, economista-chefe para a Grande China do ING, alertou que disposições desse tipo podem pressionar os governos do Sudeste Asiático a fazer escolhas difíceis, em detrimento da flexibilidade de suas próprias políticas. Segundo ela, cláusulas como essas buscam influenciar a conduta dos parceiros para além das tarifas.

Essa cláusula parece ser uma tentativa de pressionar os países a escolher um lado.

Para Pequim, há dois riscos. Primeiro, um alinhamento mais estreito dos parceiros do Sudeste Asiático aos controles de exportação dos EUA pode restringir ainda mais o acesso da China a chips avançados, ferramentas de fabricação e softwares. Segundo, se centros regionais como Malásia e Tailândia adotarem uma análise de investimentos nos setores críticos nos moldes dos EUA, o capital e as empresas chinesas poderão enfrentar novas barreiras justamente nos locais onde construíram raízes profundas nas cadeias de suprimentos nas últimas duas décadas.

Terras raras e minerais críticos ganham destaque

Os minerais críticos são o elemento central, embora discreto, desses acordos. A Malásia tem reservas consideráveis de terras raras, estimadas anteriormente em dezenas de milhões de toneladas. Nos últimos anos, o país proibiu a exportação de terras raras brutas para incentivar o processamento local, mas também se tornou a segunda maior fonte de importações chinesas de terras raras em 2024, atrás apenas de Mianmar. Essa realidade torna a Malásia central para as estratégias de cadeias de suprimentos dos dois lados.

Os acordos de Washington com a Malásia e a Tailândia incluem cooperação para diversificar as cadeias de suprimentos de minerais críticos e conter o domínio chinês sobre as terras raras e a produção de ímãs. A promessa da Malásia de não restringir o envio de minerais críticos aos EUA dá alguma segurança a fabricantes e empresas de defesa americanas que planejam investimentos em ímãs, baterias e outros insumos essenciais para veículos elétricos e produtos eletrônicos.

As conversas entre autoridades dos EUA e da China durante a cúpula da Asean também resultaram em uma trégua provisória relevante para os minerais. Autoridades indicaram que havia sido estabelecida uma estrutura para cancelar uma tarifa adicional planejada de 100% sobre as importações chinesas e, paralelamente, adiar por um ano os controles chineses de exportação de terras raras. A pausa temporária nas retaliações e nos controles daria às empresas tempo para ajustar contratos e estratégias de estoque. Ela não eliminaria a rivalidade estrutural, mas poderia reduzir a volatilidade no curto prazo para compradores de ímãs, óxidos e componentes relacionados.

Como os países vizinhos enfrentam a mesma pressão

A Indonésia ainda negocia seu próprio acordo comercial com os EUA. Jacarta deixou claro que algumas exigências são inaceitáveis. Um dos pontos de atrito é o transporte marítimo. Evitar transportadoras chinesas em determinadas rotas elevaria os custos logísticos dos exportadores indonésios, muitos dos quais dependem da capacidade, dos horários e dos preços dessas empresas. Em uma região onde os custos de transporte já oscilam bastante conforme os preços dos combustíveis e o congestionamento portuário, até mesmo pequenas restrições às transportadoras podem afetar as margens de lucro de produtos básicos e manufaturados.

O Vietnã assinou um acordo-quadro que mantém uma tarifa recíproca de 20% sobre suas exportações para os EUA, ao mesmo tempo que elimina tarifas sobre muitos produtos americanos e facilita o acesso ao mercado para produtos agrícolas e a compra de aeronaves. Hanói também concordou em não cobrar tarifas alfandegárias sobre transmissões eletrônicas e em tratar de uma lista de barreiras não tarifárias. Paralelamente, o Vietnã aumentará as compras de produtos dos EUA para reequilibrar o comércio, uma medida que reflete sua forte exposição ao mercado americano e o impacto das tarifas mínimas mais altas.

A Tailândia aceitou uma tarifa recíproca de 19% em um acordo-quadro que eliminará as tarifas de quase todos os produtos do país, acelerará as aprovações regulatórias e incorporará padrões trabalhistas, ambientais, de propriedade intelectual e de comércio digital. Bangcoc também assinou um memorando para aprofundar a cooperação em minerais críticos, sinal de que a corrida por materiais para ímãs e baterias está reformulando as prioridades comerciais tanto quanto qualquer tarifa anunciada em manchetes.

O Camboja, cuja economia depende muito das exportações de roupas e calçados para os EUA, concordou em eliminar tarifas sobre quase todos os produtos industriais e agrícolas americanos. Em contrapartida, centenas de produtos cambojanos terão tarifas americanas reduzidas ou tarifa zero com base na ordem executiva que concede esse alívio aos signatários. Phnom Penh também aceitou um alinhamento mais estreito aos controles de exportação dos EUA e a cooperação na aplicação de sanções. A China fez perguntas a autoridades cambojanas semelhantes às que dirigiu à Malásia, lembrando que Pequim considera essas cláusulas um desafio direto à sua margem de manobra no Sudeste Asiático.

O cálculo dos investimentos em tecnologia e cadeias de suprimentos da Malásia

A base manufatureira da Malásia é um elo vital da indústria eletrônica global, sobretudo na montagem, nos testes e no encapsulamento de semicondutores. O acordo com os EUA pode abrir caminho a novos compromissos de fabricantes de chips que buscam reduzir os riscos de sua exposição à China, mantendo as operações em um polo conhecido do Sudeste Asiático, com mão de obra qualificada e fornecedores estabelecidos. A aceitação de padrões americanos para produtos e segurança em setores-chave reduz os obstáculos para empresas aeroespaciais, médicas e automotivas dos EUA que avaliam instalar novas fábricas ou expandir as existentes no país.

Há contrapartidas. O alinhamento aos controles de exportação e aos regimes de sanções dos EUA acrescenta obrigações de conformidade para empresas malaias e investidores estrangeiros que operam por meio da Malásia. Empresas com redes complexas que conectam projetos chineses, encapsulamento malaio e mercados finais americanos terão de mapear o fluxo de produtos, avaliar riscos de transferência de tecnologia e acompanhar mudanças nas regras ligadas a ferramentas e softwares para fabricação de chips. A análise de investimentos por motivos de segurança nacional, incentivada pelo acordo com os EUA, exigirá diretrizes claras para que projetos legítimos em eletrônicos, equipamentos para redes elétricas e infraestrutura de transporte não sejam prejudicados pela incerteza regulatória.

O memorando chinês proposto, centrado em setores estratégicos, buscaria manter a Malásia no centro das cadeias de suprimentos asiáticas ligadas ao ecossistema industrial da China. O acesso ao capital, aos equipamentos e aos bens intermediários chineses continua sendo essencial para muitas fábricas malaias. Qualquer acordo bilateral com Pequim precisará ser elaborado de modo a não acionar cláusulas punitivas do pacto com os EUA, ao mesmo tempo que transmite às empresas chinesas a confiança de que a Malásia continuará sendo uma plataforma favorável à produção voltada à exportação.

Política interna e autonomia estratégica em Kuala Lumpur

Os líderes malaios há muito enfatizam a autonomia e o equilíbrio. Após um ano de choques tarifários e controles de exportação mais rígidos em todo o mundo, esse princípio se tornou mais do que um slogan. A Malásia mantém fortes laços econômicos com a China por meio da Parceria Econômica Regional Abrangente e de uma ampla rede de financiamento de projetos e cooperação industrial. Durante a viagem do presidente Xi Jinping à região em 2025, Malásia e China anunciaram dezenas de acordos e um novo mecanismo conjunto de diálogo sobre política externa e defesa. Essas medidas sinalizaram interesse em uma coordenação mais estreita sem abandonar uma política externa diversificada.

Ao mesmo tempo, os Estados Unidos continuam sendo um dos principais destinos das exportações malaias e uma fonte de investimentos de alto valor. O novo acordo com Washington estabelece exigências de alinhamento dos controles de exportação, cumprimento de sanções e análise de investimentos, sobretudo em minerais críticos e infraestrutura. Se forem aplicadas com transparência e escopo bem delimitado, essas medidas permitirão à Malásia reforçar a segurança nacional sem abrir mão da abertura econômica. Se forem amplas demais, as regras de análise poderão atrasar melhorias necessárias em redes elétricas, portos e parques industriais que impulsionam o crescimento.

O debate interno provavelmente se concentrará no alcance prático do alinhamento. Empresas malaias perguntarão até que ponto devem verificar seus parceiros e monitorar transações com terceiros países. Investidores chineses buscarão garantias que protejam os projetos de mudanças políticas. O desafio para os responsáveis por políticas públicas é redigir regras claras que preservem os benefícios das duas frentes, o acesso ao mercado dos EUA e a integração às cadeias de suprimentos chinesas, sem acionar as penalidades previstas nos acordos de nenhum dos lados.

O que acontece se a trégua entre EUA e China durar durante a implementação

Autoridades dos dois lados sinalizaram durante a cúpula da Asean que haviam chegado a uma estrutura para suspender a escalada. O pacote incluía cancelar uma nova rodada de tarifas adicionais de 100% dos EUA, prevista para começar em novembro, adiar por um ano os controles chineses de exportação de terras raras e tomar medidas relativas à compra de produtos agrícolas e ao fluxo de precursores de fentanil. Esperava-se que um encontro entre os dois presidentes selasse o acordo e prorrogasse por 90 dias a suspensão das medidas retaliatórias.

Se essa estrutura se mantiver, ela poderá aliviar a pressão imediata sobre os responsáveis pelo planejamento comercial no Sudeste Asiático. Tarifas estáveis e o adiamento dos controles de exportação permitiriam que as fábricas planejassem compras e estoques sem ter de adivinhar o impacto de choques tarifários a cada trimestre. Para a Malásia, a trégua daria aos responsáveis por políticas públicas tempo para finalizar um plano prático que alinhe o país aos EUA em questões de segurança quando necessário, ao mesmo tempo que estabeleça um espaço claro para investimentos e cooperação chineses por meio de um novo memorando de entendimento. Ainda assim, a disputa estrutural continuará. Chips, equipamentos de inteligência artificial, ferramentas de litografia e produção de ímãs seguirão sob intenso escrutínio, que não desaparecerá com uma trégua temporária.

Os países da região continuarão buscando equilíbrio. Indonésia e Malásia estão aprofundando conversas com parceiros do Golfo. Vietnã, Tailândia e Filipinas avançam em acordos com a Europa e o Canadá. Vários governos estudam aderir ou estreitar os laços com o Acordo Abrangente e Progressivo para a Parceria Transpacífica, a fim de ancorar as regras comerciais em uma estrutura mais ampla e previsível. Todas essas iniciativas fazem parte do mesmo esforço para reduzir o risco de concentração em um único país nas carteiras de comércio e investimento.

O que saber

• O novo acordo comercial dos EUA com a Malásia oferece alívio tarifário direcionado e ganhos de acesso ao mercado, mas condiciona a cooperação à segurança econômica e ao alinhamento dos controles de exportação.
• A China reagiu cobrando esclarecimentos e propondo um memorando estratégico que abrange cadeias de suprimentos de tecnologia, semicondutores e terras raras.
• Uma cláusula do acordo com os EUA permite que Washington restabeleça tarifas mais altas se a Malásia assinar posteriormente um pacto com um país considerado uma ameaça a interesses essenciais dos EUA.
• Os minerais críticos são centrais: a Malásia prometeu não restringir os embarques para os EUA, e EUA e China sinalizaram uma pausa temporária nos controles de exportação de terras raras e em uma nova escalada tarifária.
• A Indonésia resiste a exigências dos EUA que limitariam o uso de transportadoras marítimas chinesas, alegando que isso elevaria os custos dos exportadores.
• Vietnã e Tailândia aceitaram acordos-quadro que mantêm tarifas recíprocas elevadas, mas eliminam muitas barreiras aos produtos americanos; a Tailândia eliminará quase todas as suas tarifas.
• O Camboja eliminou tarifas sobre produtos dos EUA e concordou em se alinhar aos controles de exportação americanos, o que levou Pequim a fazer questionamentos.
• O desafio da Malásia é implementar controles e análises alinhados aos dos EUA sem prejudicar os investimentos chineses nem acionar penalidades previstas em qualquer um dos acordos.