Boom da IA impulsiona o Alibaba Cloud a crescer 34% enquanto a empresa aposta alto em capacidade computacional

Aceleração acentuada do crescimento do Alibaba Cloud

A divisão de nuvem do Alibaba registrou uma forte aceleração do crescimento no último trimestre, ressaltando como a inteligência artificial está remodelando a composição dos negócios da empresa. A receita com serviços de nuvem subiu 34% na comparação anual, para 39,8 bilhões de yuans (cerca de 5,6 bilhões de dólares) no segundo trimestre fiscal, superando as expectativas e avançando mais do que o grupo como um todo. A receita total cresceu 5%, para 247,8 bilhões de yuans (cerca de 34,8 bilhões de dólares). Os investidores se concentraram no desempenho da nuvem como sinal de que os gastos com infraestrutura e software de IA estão se convertendo em demanda efetiva dos clientes. As ações subiram no início das negociações nos Estados Unidos e depois oscilaram, enquanto o mercado avaliava a combinação de crescimento acelerado na nuvem e maiores investimentos.

A administração atribuiu o avanço a uma onda de demanda por treinamento e execução de modelos de IA no Alibaba Cloud. A receita com produtos relacionados à IA registrou crescimento de três dígitos pelo nono trimestre consecutivo, destacando a rapidez com que a IA se torna uma parcela maior do uso de serviços de nuvem. O aplicativo Qwen, voltado ao consumidor e concorrente do ChatGPT, ultrapassou 10 milhões de downloads na primeira semana, sinalizando forte interesse por ferramentas generativas. A rentabilidade da divisão de nuvem também melhorou. O EBITA da unidade subiu 35%, para 3,6 bilhões de yuans. No grupo como um todo, os lucros foram pressionados pelos grandes investimentos em comércio instantâneo, centros de dados e infraestrutura de IA, e o EBITA ajustado caiu acentuadamente. Ainda assim, os indicadores do comércio principal permaneceram positivos: a receita do comércio eletrônico na China avançou 16%, e a do comércio rápido, 60%. A administração estabeleceu a meta de alcançar 1 trilhão de yuans em volume bruto de mercadorias no comércio rápido em três anos.

Por que a IA está acelerando o crescimento da nuvem

As cargas de trabalho de IA exigem muito mais capacidade computacional, armazenamento e rede do que os softwares empresariais tradicionais. O treinamento de grandes modelos de linguagem requer conjuntos de GPUs avançadas operando por dias ou semanas. Depois, executar esses modelos em larga escala para buscas, recomendações, assistentes de conversa e ferramentas de produtividade exige alta capacidade de inferência. Isso se traduz em maior consumo de serviços de nuvem e, em muitos casos, em mais receita por cliente. O resultado é uma mudança estrutural no Alibaba Cloud em direção a um uso mais intensivo de IA, que está elevando o crescimento bem acima da média da empresa.

O CEO do Alibaba, Eddie Wu, afirmou que a crescente adoção de IA pelos clientes está por trás da aceleração. Ele também sinalizou que os investimentos podem aumentar para atender à demanda.

Eddie Wu, CEO do Alibaba Group: "A demanda dos clientes por IA continua muito forte. Se ela persistir, estamos preparados para aumentar os investimentos em IA além do plano anunciado anteriormente."

Empresas dos setores financeiro, de logística, manufatura e varejo estão testando e implementando assistentes de IA, buscas e geração de código. Esses casos de uso demandam serviços adicionais, como computação elástica, bancos de dados, busca vetorial, segurança e moderação de conteúdo, impulsionando uma parcela mais ampla do portfólio de nuvem.

Quanto o Alibaba está investindo e em quê

O Alibaba colocou a IA no centro de sua estratégia de longo prazo. A empresa já havia anunciado um plano de investir 380 bilhões de yuans ao longo de três anos para ampliar a infraestrutura de nuvem e de IA. Somente nos últimos quatro trimestres, aplicou cerca de 120 bilhões de yuans em capacidade de centros de dados, redes, armazenamento, aceleradores de IA e na camada de software que torna esses sistemas eficientes e confiáveis em grande escala. A administração afirmou que as necessidades de capital podem aumentar caso a adoção pelos clientes continue no ritmo atual.

Wu também contestou a ideia de que a IA seja uma moda passageira ou um tema supervalorizado. Segundo ele, a oferta no mercado continua limitada, o que sustenta os preços e a utilização à medida que as empresas passam de projetos-piloto para implementações em produção.

Eddie Wu, CEO do Alibaba Group: "Não vejo uma bolha de IA. A demanda continuará alta e a oferta, especialmente de centros de dados e semicondutores, ficará restrita nos próximos anos."

As limitações no acesso a chips avançados, as regras de exportação mais rigorosas entre Estados Unidos e China e o longo prazo necessário para construir sistemas de energia e refrigeração dificultam a rápida entrada em operação de nova capacidade. O Alibaba está investindo em melhorias de eficiência, poda e quantização de modelos, redes e escalonamento melhores, além de uma variedade maior de aceleradores, incluindo alternativas nacionais, para aproveitar ao máximo a capacidade computacional disponível. O objetivo é oferecer desempenho confiável e, ao mesmo tempo, administrar custos e oscilações na oferta.

Pressão sobre os lucros, apostas no comércio rápido e o custo no curto prazo

A perspectiva de crescimento vem acompanhada de pressão sobre os lucros no curto prazo. Os investimentos agressivos em comércio instantâneo e infraestrutura de IA pesaram sobre os resultados e o fluxo de caixa. O EBITA ajustado caiu significativamente no trimestre, à medida que a empresa ampliou os subsídios para adensar sua rede logística e acelerou projetos de centros de dados para atender à demanda por IA. A mensagem da administração é que o Alibaba está em uma fase de investimentos, priorizando ganhos de participação em categorias estratégicas e capacidade computacional para IA, em vez da expansão imediata das margens.

No comércio, a empresa informou forte crescimento dos pedidos no comércio eletrônico na China e rápida expansão do comércio rápido. A receita do comércio rápido subiu 60%, e a empresa pretende alcançar 1 trilhão de yuans em volume bruto de mercadorias nessa atividade em três anos. A economia por pedido está melhorando: segundo a administração, as perdas por pedido diminuíram com os ganhos de escala e as melhorias operacionais. Ainda assim, a concorrência no comércio eletrônico e na entrega de alimentos é intensa, e as promoções de preços em todo o setor reduziram as margens por enquanto.

Na divisão de nuvem, os executivos destacaram que a demanda continua forte, embora o crescimento possa refletir limitações práticas de acesso a GPUs e espaços em centros de dados. A administração descreveu a perspectiva de crescimento da receita de nuvem como elevada, mas sem aceleração no curtíssimo prazo, citando a oferta de componentes, as oscilações trimestrais no uso interno de IA e uma base de comparação difícil. A tese de médio prazo depende da migração de mais cargas de trabalho de IA em produção dos clientes para o Alibaba Cloud, conforme os modelos e as ferramentas amadurecem.

O que o Alibaba está desenvolvendo em produtos de IA

A abordagem do Alibaba abrange toda a cadeia tecnológica. A unidade de nuvem oferece infraestrutura, modelos de base e plataformas de aplicativos para que as empresas possam treinar, ajustar e implementar IA em grande escala sem precisar combinar serviços de vários fornecedores. A estratégia busca facilitar a passagem da experimentação à produção e integrar a IA aos fluxos de trabalho de comércio, logística e escritório, tanto no ecossistema do Alibaba quanto nas operações de clientes externos.

Modelos Qwen e o aplicativo para consumidores

Qwen é a principal família de grandes modelos de linguagem do Alibaba. O aplicativo para consumidores ultrapassou rapidamente 10 milhões de downloads na primeira semana, indicando amplo interesse dos usuários na China por IA generativa. Para desenvolvedores, os lançamentos mais recentes do Qwen, incluindo a série Qwen3, oferecem recursos aprimorados de raciocínio e programação, com modelos de diferentes tamanhos para tarefas e faixas de custo variadas. A empresa oferece acesso hospedado no Alibaba Cloud e disponibiliza pontos de verificação de modelos de código aberto para desenvolvedores que queiram personalizá-los em sua própria infraestrutura.

IA empresarial e ferramentas de plataforma

Para empresas, o Alibaba oferece uma plataforma de IA que reúne integração de dados, orquestração de treinamento e inferência, bancos de dados vetoriais, monitoramento e segurança. O objetivo é reduzir o tempo de desenvolvimento e a carga operacional de executar IA em produção. O assistente de programação Lingma está ganhando espaço entre desenvolvedores corporativos, e os clientes estão adotando ferramentas para geração de conteúdo, busca de produtos, robôs de atendimento ao cliente e gestão do conhecimento. Essas cargas de trabalho tendem a fidelizar os clientes: depois que uma empresa integra a IA aos fluxos de trabalho essenciais, trocar de fornecedor é difícil e caro.

Avanço do código aberto

O código aberto é uma parte importante da estratégia. A família Qwen foi amplamente baixada por desenvolvedores e serve de base para muitos modelos derivados criados pela comunidade. Esse ciclo de retorno acelera as melhorias e gera variantes mais especializadas para setores como finanças, varejo e manufatura. Um ecossistema crescente de plug-ins, ferramentas de recuperação de informações e mecanismos de proteção está ajudando empresas a colocar em produção aplicativos baseados no Qwen com mais confiança.

Concorrência na China e no exterior

O Alibaba Cloud atua em um mercado concorrido. Na China, enfrenta rivais competitivos em nuvem e IA, incluindo grandes empresas nacionais que disputam desempenho, preço e soluções especializadas por setor. No mercado global, concorre com provedores de nuvem em hiperescala que lideram os mercados internacionais. Apesar desse cenário, o Alibaba continua sendo o maior provedor de nuvem da China, com participação de mercado próxima de um terço, apoiado por escala, eficiência de custos e integração profunda com serviços de sua rede de negócios. As restrições dos Estados Unidos a chips de ponta aumentam a complexidade, mas o foco da empresa em eficiência e em opções diversificadas de aceleradores pode amenizar parte dessa pressão.

Fora da China, a empresa está concentrando esforços em regiões onde identifica aderência entre seus produtos e as necessidades do mercado, incluindo partes do Sudeste Asiático. A supervisão regulatória está aumentando, especialmente na Europa, onde grandes plataformas enfrentam obrigações mais rigorosas sob as regras de serviços digitais. Conciliar a conformidade regulatória com a expansão do portfólio de produtos de IA será uma tarefa importante para a administração. A empresa também mantém uma posição de caixa expressiva e uma autorização ativa para recompra de ações, o que lhe dá flexibilidade para equilibrar crescimento, investimentos e retorno aos acionistas.

Destaques

• A receita de nuvem subiu 34% na comparação anual, para 39,8 bilhões de yuans (cerca de 5,6 bilhões de dólares), acima das expectativas.
• A receita de produtos relacionados à IA registrou crescimento de três dígitos pelo nono trimestre consecutivo.
• A receita total cresceu 5%, para 247,8 bilhões de yuans (cerca de 34,8 bilhões de dólares).
• O EBITA da divisão de nuvem avançou 35%, para 3,6 bilhões de yuans.
• O aplicativo Qwen ultrapassou 10 milhões de downloads na primeira semana após o lançamento.
• A administração investiu cerca de 120 bilhões de yuans em infraestrutura de IA e nuvem nos últimos quatro trimestres e poderá superar o plano plurianual de 380 bilhões de yuans se a demanda continuar forte.
• A receita do comércio eletrônico na China avançou 16%, enquanto a do comércio rápido saltou 60%.
• Os investimentos elevados em comércio instantâneo e centros de dados pesaram sobre a rentabilidade e o fluxo de caixa no curto prazo.
• A oferta de GPUs e a capacidade dos centros de dados continuam limitadas, o que pode manter o crescimento da nuvem elevado, mas irregular entre os trimestres.
• O Alibaba continua sendo o maior provedor de nuvem da China e está ampliando suas ofertas de IA para consumidores e empresas.