Investigação sobre a AntEx expõe cinco sinais de alerta de golpes de investimento no Vietnã

Captação de 117 bilhões de VND é alvo de investigação

A polícia de Hanói afirma que o projeto de criptomoeda AntEx arrecadou 4,5 milhões de USDT, avaliados em aproximadamente 117 bilhões de VND, com a venda de 33,2 bilhões de tokens entre agosto e novembro de 2021. Os investigadores alegam que o dinheiro destinado ao desenvolvimento de uma moeda digital e de uma carteira eletrônica foi transferido para carteiras pessoais, convertido em dong vietnamita e dividido entre integrantes do projeto, ou redirecionado a empresas do grupo NextTech.

A investigação envolve Nguyễn Hòa Bình, conhecido como Shark Bình, presidente da NextTech, e outras nove pessoas, denunciadas em outubro de 2025. Uma atualização de 15 de dezembro do Ministério da Segurança Pública descreveu a ampliação de uma investigação sobre suspeitas de fraude em investimentos, violações contábeis e sonegação fiscal. A polícia informou ter apreendido, bloqueado ou suspendido transações envolvendo ativos avaliados em cerca de 900 bilhões de VND.

O caso liga um empreendimento de tecnologia amplamente promovido a alertas práticos sobre fraudes de investimento: promessas ambiciosas, produtos incompletos, promotores influentes e incerteza sobre quem controla o dinheiro dos investidores. Segundo relatos, o ANTEX perdeu cerca de 99% do valor nos cinco meses seguintes ao início das negociações, no fim de novembro de 2021. A conversão posterior em tokens Rabbit não resolveu as preocupações dos investidores.

Bình já afirmou que também foi vítima e que era apenas investidor e cotista da AntEx. Agora, os investigadores alegam que ele teve um papel mais direto na promoção do projeto e na movimentação dos recursos. São acusações criminais, não uma declaração judicial de culpa. As atualizações oficiais aqui mencionadas não identificam sentença nem data de julgamento.

O que a AntEx prometeu e o que os investidores financiaram

De acordo com o comunicado do governo sobre a investigação, as conversas sobre o desenvolvimento começaram por volta de maio de 2021. Os fundadores concordaram em contribuir com 5 bilhões de VND, incluindo 2 bilhões de VND de Bình. Sua contribuição, portanto, representava 40% do capital inicial.

Bình teria orientado a criação da sociedade anônima Blockchain Vietnam Technology Services. O dinheiro inicial foi usado para pagar funcionários, equipe técnica e servidores. A venda de tokens AntEx deveria financiar a VNDT, uma moeda digital proposta, e sua carteira eletrônica. A polícia afirma que o projeto VNDT ainda não estava concluído quando a captação de recursos ocorreu.

A promoção pública apresentou um ecossistema vietnamita de blockchain mais amplo, que incluía uma corretora, uma carteira, aplicativos financeiros, uma blockchain e um sistema de pagamentos. A VNDT foi descrita como uma stablecoin atrelada ao dong vietnamita. Uma stablecoin busca manter um valor de referência, mas essa descrição, por si só, não comprova a existência de reservas, a possibilidade de resgate nem a aprovação regulatória do operador.

Os fundadores planejavam vender 100 bilhões de tokens. A polícia afirma que os 33,2 bilhões efetivamente emitidos e vendidos entre agosto e novembro de 2021 correspondiam a 33,2% do total planejado. Os cerca de 117 bilhões de VND arrecadados equivalem a 23,4 vezes a contribuição inicial de 5 bilhões de VND dos fundadores, mostrando como o financiamento externo superou rapidamente o dinheiro aportado pela equipe do projeto.

Os relatos divergem sobre o total arrecadado. Uma versão o estima em US$ 7,3 milhões, enquanto a polícia identifica 4,5 milhões de USDT, tratados em seu relato como equivalentes a US$ 4,5 milhões. Nenhuma explicação esclarece se os valores abrangem etapas diferentes da captação. Eles não devem ser somados nem tratados como equivalentes.

As datas por trás do colapso e da investigação

A história da AntEx envolve desenvolvimento, venda de tokens, lançamento público, negociações, um alerta regulatório e uma posterior mudança de nome. Esses eventos são distintos. Um lançamento em setembro de 2021, conforme relatado, não necessariamente contradiz o início das negociações no fim de novembro nem o começo da captação em agosto.

• Maio de 2021: segundo a polícia, Bình e outros participantes começaram a desenvolver a AntEx para financiar a VNDT e sua carteira.
• Agosto a novembro de 2021: os investigadores afirmam que foram vendidos 33,2 bilhões de tokens, arrecadando 4,5 milhões de USDT.
• Setembro de 2021: segundo relatos, o projeto foi apresentado publicamente como um ecossistema vietnamita de blockchain.
• Novembro a dezembro de 2021: Bình promoveu a Next100 Blockchain e anunciou o compromisso de investir US$ 50 milhões ao longo de 10 anos.
• Por volta de março de 2022: o Banco Estatal do Vietnã alertou publicamente sobre riscos associados à AntEx, segundo o Ministério da Segurança Pública.
• Março de 2023: segundo relatos, o ANTEX foi convertido em Rabbit, ou RAB, na proporção de 1.000 tokens antigos para um novo.
• 10 de outubro de 2025: o comunicado oficial do governo data desse dia as decisões de denúncia criminal contra Bình e outras nove pessoas.
• 14 de outubro de 2025: a polícia apresentou publicamente as conclusões iniciais. Bình e Nguyễn Hữu Tuất também foram denunciados por acusações adicionais de sonegação fiscal.
• 15 de dezembro de 2025: a polícia divulgou uma atualização mais ampla sobre a investigação e os ativos bloqueados.

Alguns relatos associam o início dos procedimentos a 14 de outubro. O comunicado oficial especifica 10 de outubro para as decisões de denúncia e 14 de outubro para a apresentação pública. Distinguir essas datas evita confundir uma decisão investigativa com seu anúncio.

A conversão para Rabbit também exige cautela. Trocar 1.000 tokens por um altera a quantidade de unidades detidas; por si só, isso não comprova recuperação nem uma nova perda de valor. Para avaliar o resultado, os investidores precisariam conhecer o preço, a liquidez nas negociações e os direitos associados ao token substituto. Os relatos descrevem problemas persistentes após a conversão, mas não demonstram que os investidores recuperaram o dinheiro inicialmente aplicado.

Promoção por celebridade e a alegada movimentação do dinheiro

A polícia afirma que Bình usou sua reputação e presença nas redes sociais em novembro e dezembro de 2021 para promover a Next100 Blockchain, anunciando o compromisso de investir US$ 50 milhões em projetos de criptomoedas ao longo de 10 anos. Os investigadores descrevem essa promoção como uma forma de divulgar a AntEx e reforçar a confiança dos investidores.

Comprometer-se a investir em vários projetos ao longo de uma década não é o mesmo que depositar dinheiro na conta de um único projeto. Nada no relato oficial comprova que os US$ 50 milhões estivessem disponíveis aos investidores da AntEx ou garantissem seus ativos. Essa distinção importa quando um valor elevado anunciado em manchetes se torna parte do apelo de um projeto.

A suspeita de irregularidade diz respeito ao uso dos recursos, e não apenas à queda no preço do token. A polícia afirma que Bình e acionistas da NextTech concordaram em retirar fundos da carteira principal da AntEx, enviá-los para carteiras de pessoas físicas e convertê-los em dong para distribuição. Outros recursos teriam sido enviados a empresas do ecossistema NextTech para fins alheios ao objetivo de investimento declarado.

A atualização da investigação de dezembro do Ministério da Segurança Pública acrescenta que os pagamentos usaram a plataforma Ngân Lượng. Também afirma que o Banco Estatal havia detectado e alertado publicamente sobre os riscos da AntEx por volta de março de 2022 e alega que Bình ocultou informações enquanto os recursos eram retirados.

Os comunicados oficiais mencionam tanto cerca de 30 mil investidores quanto 30 mil carteiras de investidores. Esses números não são necessariamente iguais, pois uma pessoa pode controlar várias carteiras. Determinar o número de vítimas distintas e quanto é devido a cada uma é uma tarefa separada do rastreamento das transações.

Cinco sinais de alerta a avaliar antes de investir

Trần Huyền Dinh, chefe da ChainTracer e do Comitê de Aplicações Fintech da Associação de Blockchain e Ativos Digitais do Vietnã, descreve a fraude em investimentos como uma combinação de pressão psicológica e tecnologia. Segundo ele, as pessoas são atraídas pela perspectiva de retornos elevados, segurança e acesso rápido ao dinheiro.

Com base na análise de centenas de casos, a associação identificou cinco sinais de alerta. Dinh disse que levá-los em conta poderia ajudar os investidores a evitar de 80% a 90% dos projetos fraudulentos. Essa é a avaliação dele, não uma garantia de que um projeto que passe por uma lista de verificação seja seguro.

• Promessas de retornos anuais de 10% a 15% ou mais.
• Pouquíssimas informações sobre o projeto na imprensa ou nas redes sociais.
• Modelo de investimento desconhecido, que o investidor não consegue compreender.
• Promoção feita por uma pessoa ou personalidade influente anteriormente associada ao marketing multinível.
• Práticas de segurança suspeitas, avaliadas com a ferramenta ou o processo T.E.S.T.S.

Um retorno acima desse patamar não comprova fraude por si só. A preocupação é uma promessa que faz retornos substanciais parecerem garantidos enquanto esconde os riscos. Da mesma forma, ampla divulgação não comprova legitimidade. O caso AntEx mostra como um promotor influente pode gerar atenção sem responder a perguntas sobre produtos concluídos, controle dos fundos ou uso dos recursos.

A descrição do T.E.S.T.S. não explica seus componentes nem apresenta um método de pontuação; por isso, não é possível apresentá-lo aqui como um teste de segurança reproduzível. O alerta mais amplo continua válido: os investidores precisam entender como seus ativos são guardados e que autoridade a equipe do projeto tem para movimentá-los.

Dinh também descreveu esquemas que pagam os primeiros participantes com o dinheiro dos que chegam depois e, em seguida, retiram o que resta quando a entrada de novos recursos seca. Isso difere de um investimento legítimo que gera renda a partir de sua atividade subjacente. Um rug pull é a retirada abrupta de fundos ou de apoio por quem controla um projeto. Ainda assim, as alegações sobre a AntEx devem ser avaliadas com base em suas próprias evidências, sem presumir que todas as características desse padrão geral ocorreram.

Registros da blockchain ajudam; cooperação das corretoras importa

Analistas da ChainTracer ajudaram a mapear transações da AntEx registradas na blockchain, identificar grupos suspeitos de carteiras e acompanhar transferências entre carteiras e corretoras. Também apoiaram pedidos de registros de identificação de clientes e empresas a corretoras nacionais e internacionais.

Esses registros são comumente chamados de KYC e KYB, siglas para verificações usadas na identificação de clientes e empresas. Um endereço na blockchain pode mostrar para onde os tokens foram sem revelar a identidade legal de quem o controla. Os registros das corretoras podem ajudar os investigadores a ligar o rastro das transações a uma pessoa ou empresa.

Dinh afirmou que a permanência dos registros na blockchain permitiu examinar as transações mais de três anos após os acontecimentos. Isso oferece uma vantagem investigativa útil, mas um rastro visível de transações não identifica automaticamente o beneficiário final nem devolve dinheiro às vítimas.

Ele também afirmou que Gate e MEXC não responderam nem forneceram informações prontamente, apesar dos pedidos oficiais de cooperação, o que atrasou a identificação dos beneficiários finais. Esse é o relato de Dinh sobre dificuldades de cooperação, não uma conclusão de que qualquer uma das corretoras tenha participado da suposta fraude.

A ChainTracer informou ter apoiado 65 casos, com perdas estimadas em US$ 10 milhões. Entre outros trabalhos recentes está o WorldMall.app, uma suposta fraude de investimento que afetou milhares de investidores vietnamitas e envolveu dezenas de bilhões de dong. Esses números descrevem um conjunto separado de trabalhos de rastreamento, não perdas adicionais da AntEx.

Ativos bloqueados não são um fundo de indenização

O comunicado do governo de outubro listou cerca de 900 bilhões de VND em ativos sob restrição, incluindo dinheiro, contas de valores mobiliários, 597 taéis de ouro, 18 certificados de direito de uso de terrenos e dois carros. A atualização de dezembro voltou a informar um total de aproximadamente 900 bilhões de VND em ativos apreendidos, bens bloqueados e transações suspensas.

Esse total é cerca de 7,7 vezes o valor de 117 bilhões de VND associado à captação identificada da AntEx. Ele não deve ser interpretado como dinheiro disponível exclusivamente para os investidores da AntEx. A investigação abrange outras supostas infrações, e a propriedade dos bens, as reivindicações sobre eles e as decisões de restituição ainda dependem de resolução jurídica.

A polícia informou que os suspeitos pagaram 3,45 bilhões de VND para reparar as consequências. Isso equivale a cerca de 2,95% dos 117 bilhões de VND arrecadados, mas o comunicado não comprova que o valor tenha sido distribuído às vítimas da AntEx. Pagamento pelos suspeitos, apreensão de bens e indenização recebida por um investidor são eventos distintos.

A investigação mais ampla inclui a NextLand, criada em 2022. A polícia alega que dois conjuntos de livros contábeis e a subavaliação dos preços de venda de imóveis ocultaram receitas, causando perdas superiores a 44 bilhões de VND aos cofres públicos. Separadamente, afirma que a Vimo subdeclarou receitas em fevereiro, março e abril de 2024, sonegando mais de 29 bilhões de VND em impostos.

A atualização de dezembro afirma que Bình e Nguyễn Hữu Tuất foram alvo de acusações adicionais de sonegação fiscal em 14 de outubro de 2025, enquanto o executivo da Vimo Đỗ Công Diễn foi preso. A polícia também descreveu o ecossistema NextTech como composto por 35 empresas, das quais 11 estavam em operação e 22 haviam encerrado as atividades ou passavam por processo de dissolução. Essas categorias somam 33 empresas; a atualização não explica a situação das outras duas.

Um grande mercado com proteção desigual aos investidores

A Associação Nacional de Cibersegurança estimou em 18,9 trilhões de VND as perdas causadas por fraudes on-line no Vietnã em 2024 e apontou os falsos esquemas de investimento como a categoria mais comum, responsável por 70,72% dos casos. A porcentagem se refere aos casos, não necessariamente à parcela do dinheiro perdido.

A VinaCapital estima que 17 milhões de vietnamitas já participaram de negociações de criptomoedas, com volume anual de transações superior a US$ 100 bilhões. O volume mede a atividade e pode incluir negociações repetidas com o mesmo dinheiro. Não é uma medida da poupança das famílias investida nem das perdas sofridas. Separadamente, a YGG SEA contabilizou cerca de 1.000 projetos de jogos em blockchain em andamento no Vietnã no início de maio de 2025.

Outros casos mostram o alcance das promessas de retorno. Segundo relatos, a Alos Coin atraiu 32 mil participantes com promessas de retornos anuais de 180%. Em agosto de 2025, os operadores da Wingstep e da Game Naga Kingdom foram acusados de captar US$ 7,86 milhões de mais de 3 mil investidores antes do colapso dos projetos.

Trần Xuân Tiến, secretário-geral da Associação de Blockchain de Ho Chi Minh, descreveu como alguns esquemas fabricam uma aparência de demanda e usam novos depósitos para pagar investidores existentes. Ao comentar esse mecanismo, ele afirmou:

O aumento inicial dos preços veio em grande parte de uma 'demanda artificial' criada pelo próprio sistema. Os recursos pagos aos investidores vinham principalmente do dinheiro depositado pelos que chegaram depois.

O risco de fraude também é diferente do risco de mercado. Segundo relatos, o token KAI da KardiaChain caiu de US$ 0,16 em abril de 2021 para cerca de US$ 0,001, uma desvalorização aproximada de 99,4%. Essa comparação de preços, por si só, não comprova fraude. Da mesma forma, ameaças à segurança são um problema distinto: a Kaspersky alertou que ataques que exploram o Model Context Protocol, um padrão de conexão usado com ferramentas de inteligência artificial, podem expor dados de carteiras e instalar programas maliciosos.

O que os investidores podem fazer e o que ainda falta esclarecer

A polícia de Hanói pediu que as pessoas que acreditam ter sido prejudicadas no caso de Bình entrem em contato com o Departamento de Polícia Econômica. O comunicado do governo identifica o investigador Bùi Đức Hiếu e informa o telefone 0993297743. O convite para apresentar uma denúncia é concreto; não é uma promessa de determinado valor de recuperação nem de uma data de pagamento.

O comunicado de outubro identifica acusações com base no artigo 174 do Código Penal, que trata de fraude e apropriação de bens, e no artigo 221, que trata de violações contábeis com consequências graves. A atualização de dezembro afirma que os investigadores continuavam coletando provas e ampliando o caso. Não informa data de julgamento, prazo para restituição nem cronograma para concluir esse trabalho.

Dinh argumenta que a Lei sobre a Indústria de Tecnologia Digital e a Resolução 05/2025/NQ-CP, que estabelece um mercado piloto de criptoativos, podem contribuir para uma supervisão mais clara e maior proteção aos investidores. Na época, relatos informavam que nenhuma corretora havia sido licenciada no âmbito do projeto-piloto. Essa é uma descrição daquele momento, não uma confirmação da situação das licenças em todas as datas posteriores.

Phan Phương Nam, vice-chefe da Faculdade de Direito Comercial da Universidade de Direito de Ho Chi Minh, afirma que ativos tokenizados podem criar novas formas de captar recursos, mas que a regulamentação não elimina todos os riscos de investimento. Tokenização significa representar um ativo ou direitos associados por meio de tokens digitais; isso não verifica os direitos nem garante o pagamento. Nam pediu que os investidores avaliem as próprias decisões:

Talvez mais necessário do que a lei seja a prudência de cada pessoa. Quando surgir uma nova oportunidade de investimento, pare um momento e pergunte a si mesmo: estou investindo com racionalidade ou estou sendo levado pela ganância?

Para os investidores da AntEx, as questões ainda sem resposta são específicas: o número final de vítimas, o valor correspondente a cada reivindicação, as identidades por trás das carteiras relevantes e os ativos que poderão ser legalmente usados para indenização. A investigação produziu alegações detalhadas e levou à restrição de ativos substanciais, mas essas medidas ainda não representam uma decisão judicial definitiva nem uma recuperação concluída.

Principais pontos

• A polícia afirma que a AntEx arrecadou 4,5 milhões de USDT, aproximadamente 117 bilhões de VND, com a venda de tokens em 2021.
• Bình e outras nove pessoas foram denunciadas em 10 de outubro de 2025; a polícia apresentou publicamente suas conclusões em 14 de outubro.
• Os investigadores alegam que os recursos do projeto foram enviados a carteiras pessoais e a outras empresas da NextTech.
• Cerca de 900 bilhões de VND em ativos foram bloqueados no âmbito de uma investigação que também inclui suspeitas de irregularidades contábeis e fiscais.
• Os cinco alertas tratam de promessas de retorno, informações limitadas, modelos confusos, histórico dos promotores e práticas de segurança.
• O rastreamento da blockchain pode revelar transferências, mas a identificação dos beneficiários pode exigir registros de identificação das corretoras.
• A polícia convidou as vítimas a prestar informações ao investigador Bùi Đức Hiếu pelo telefone 0993297743.
• As atualizações oficiais não identificam sentença definitiva, cronograma de indenização nem data de julgamento.