Turbulência da guerra no Irã abala mercado de combustíveis marítimos em Singapura; preços dobram e fornecedores racionam estoques

A tempestade perfeita nos mercados globais de combustíveis marítimos

Distribuidores de combustíveis marítimos de Singapura estão racionando o abastecimento e cancelando pedidos enquanto a escalada da guerra no Oriente Médio provoca volatilidade sem precedentes nos mercados de combustíveis navais. O custo do óleo combustível com muito baixo teor de enxofre na cidade-Estado mais que dobrou desde o fim de fevereiro, enquanto os preços do óleo diesel marítimo dispararam 160% no mesmo período, superando em muito a alta de 40% dos preços de referência do petróleo bruto.

Vários distribuidores diretamente envolvidos no comércio, que falaram sob condição de anonimato por não terem autorização para falar com a imprensa, confirmaram que suspenderam as compras de grandes volumes desde a semana passada. A relutância em assumir compromissos diante de preços voláteis, impulsionados por interrupções no Golfo Pérsico, criou a impressão de escassez no mercado local de Singapura, embora o abastecimento no atacado continue relativamente confortável em comparação com os padrões históricos.

Agora, os distribuidores estão priorizando os clientes preferenciais e reduzindo ou cancelando outras vendas para racionar os estoques existentes. Alguns estão aproveitando a alta dos prêmios no mercado à vista, que atingiram recordes, superando com folga US$ 200 por tonelada métrica em relação às cotações de cargas de óleo combustível, segundo dados de mercado.

O gargalo de Ormuz e a crise dos seguros

A crise se concentra no Estreito de Ormuz, a estreita passagem que liga o Golfo Pérsico ao Mar da Arábia e por onde normalmente transitam cerca de 20% das remessas globais de petróleo bruto e combustíveis. Desde que Israel e os Estados Unidos lançaram ataques contra o Irã em 28 de fevereiro, o tráfego de navios pelo estreito caiu 97%, segundo a Conferência das Nações Unidas sobre Comércio e Desenvolvimento.

Arne Lohmann Rasmussen, analista-chefe da Global Risk Management, descreveu a situação em termos contundentes.

Na prática, está fechado, porque ninguém se atreve a passar por ali. Você pode ser atacado, e não consegue contratar um seguro ou ele é extremamente caro, então precisa esperar até que a situação de segurança melhore.

A crise dos seguros se agravou drasticamente. Grandes seguradoras marítimas, incluindo Gard, Skuld, NorthStandard, London P&I Club e American Club, cancelaram a cobertura contra riscos de guerra para embarcações que operam em águas iranianas, no Golfo e em águas adjacentes, com efeito a partir de 5 de março. A retirada deixou mais de 150 embarcações, entre elas petroleiros e navios de gás natural liquefeito, retidas nos arredores do Estreito de Ormuz.

As tarifas de frete reagiram de acordo. O custo de contratar um superpetroleiro para transportar petróleo do Oriente Médio à China quase dobrou, chegando a um recorde superior a US$ 400 mil por viagem, segundo dados do London Stock Exchange Group.

Posição estratégica de Singapura sob pressão

Como o maior centro de abastecimento de combustíveis marítimos do mundo, Singapura normalmente movimenta grandes volumes de óleo combustível e óleo diesel marítimo revendidos a embarcações que precisam reabastecer. O setor da cidade-Estado depende de ampla capacidade de armazenamento em terra e em navios, além de uma rede diversificada de fornecedores, o que o torna mais resiliente do que centros menores. No entanto, o fechamento efetivo do Estreito de Ormuz interrompeu os fluxos de importantes produtores do Oriente Médio, entre eles Emirados Árabes Unidos, Irã, Iraque, Kuwait e Arábia Saudita.

A Autoridade Marítima e Portuária de Singapura (MPA, na sigla em inglês) afirmou que acompanha de perto os acontecimentos. Em resposta por e-mail, declarou que “o abastecimento de combustíveis marítimos de Singapura vem de várias fontes. No momento, há oferta suficiente para atender à demanda”. Dados do governo mostram que os estoques de combustíveis residuais aumentaram na semana até 11 de março, permanecendo acima da média sazonal dos últimos cinco anos.

Por trás desses números gerais, porém, a pressão está aumentando. Os estoques de combustíveis destilados médios, que incluem querosene de aviação e óleo diesel, caíram ao nível mais baixo desde novembro de 2022. Os preços do querosene de aviação em Singapura dobraram desde o início da guerra, pressionando imediatamente os custos da aviação.

O conflito também interrompeu as operações em Fujairah, porto dos Emirados Árabes Unidos situado fora do Estreito de Ormuz e que serve como importante centro alternativo. Ataques recentes com drones contra instalações petrolíferas de Fujairah provocaram incêndios e a suspensão temporária das operações de carregamento de petróleo. Com isso, armadores estão hesitantes em fazer escala no porto, apesar de sua localização estratégica como terminal do Oleoduto de Petróleo Bruto de Abu Dhabi.

Dinâmica do mercado e comportamento nas negociações

A incerteza extrema alterou fundamentalmente os padrões de negociação. A maioria dos vendedores abandonou os contratos de longo prazo e passou a oferecer cargas no mercado à vista para aproveitar a disparada dos prêmios. Comerciantes relatam que os fornecedores agora exigem uma decisão em até cinco minutos após apresentar as opções de carga, em comparação com os prazos habituais de até uma hora.

Um comerciante baseado na China, que falou anonimamente à Reuters, confirmou as dificuldades operacionais.

Alguns navios não conseguem reabastecer no porto de Singapura devido à disparada dos preços do petróleo, impulsionada pela guerra com o Irã.

A diferença entre os preços dos tipos de combustível se acentuou. Enquanto os preços do óleo combustível com muito baixo teor de enxofre subiram 9,07%, segundo dados da General Index, o óleo combustível intermediário (IFO380) avançou 9,17%. Em Fujairah, porém, os preços do óleo combustível com alto teor de enxofre recuaram 3,09%, enquanto os do VLSFO subiram 8,44%, refletindo as interrupções específicas no abastecimento de cada tipo de combustível.

As diferenças regionais são marcantes. Enquanto os preços do VLSFO em Singapura ultrapassaram US$ 1.000 por tonelada métrica, com prêmios acima de US$ 200, em Roterdã permaneceram em US$ 755 por tonelada métrica. Isso mostra que o abastecimento europeu pelo centro de Amsterdã-Roterdã-Antuérpia permaneceu, em grande medida, protegido das interrupções no Oriente Médio.

Em Zhoushan, o maior porto de abastecimento de combustíveis marítimos da China, os fornecedores reduziram as ofertas depois que Pequim pediu às empresas que suspendessem novos contratos de exportação de combustíveis refinados. O Vietnã, segundo relatos, interrompeu totalmente a venda de combustíveis marítimos para preservar o abastecimento destinado ao consumo interno.

Efeitos globais para além do transporte marítimo

A crise dos combustíveis marítimos vai muito além da logística naval e afeta a economia de forma mais ampla. Em Singapura, especificamente, a cidade-Estado dependente do comércio enfrenta pressões inflacionárias diretas em várias frentes. As tarifas de eletricidade residencial, estreitamente ligadas aos preços internacionais do gás, devem voltar a subir após quedas recentes. Os preços da gasolina nos postos já reagiram à volatilidade.

O setor da aviação enfrenta forte pressão. A Qantas anunciou aumentos de cerca de 5% nas tarifas de voos internacionais, citando custos do querosene de aviação que subiram “até 150% nas últimas duas semanas”. Mais de 43 mil voos foram cancelados em todo o mundo desde o início da crise, segundo a consultoria de aviação Cirium. Dean Long, da Associação Australiana do Setor de Viagens, alertou que o impacto total nos preços das passagens deve se concretizar ao longo de três a seis meses, à medida que as companhias aéreas esgotarem suas estratégias de proteção contra a alta dos combustíveis.

O setor humanitário enfrenta desafios agudos. O Programa Mundial de Alimentos informa que as companhias de navegação estão desviando rotas e acrescentando sobretaxas, o que provoca congestionamentos longe do Oriente Médio. Jean-Martin Bauer, diretor do serviço de análise de alimentos e nutrição do PMA, descreveu a situação como “nada menos que outro momento decisivo na história das cadeias globais de abastecimento”.

Estamos tendo que dar a volta pelo Cabo da Boa Esperança para chegar a algumas de nossas principais regiões de atuação. Estamos vendo congestionamento na Ásia. É uma interrupção bastante grave que está acontecendo agora.

As operações do PMA no Sudão, sua maior missão, agora enfrentam cerca de 25 dias adicionais de transporte marítimo, o que representa uma extensão de 50% no prazo das cadeias de abastecimento. A ONU alerta que o aumento dos custos de energia, fertilizantes e transporte pode agravar a insegurança alimentar de populações vulneráveis que já enfrentam endividamento e capacidade fiscal limitada.

Desafios operacionais e riscos de congestionamento

Fornecedores físicos de combustível em toda a Ásia estão recomendando que operadores de embarcações garantam o abastecimento com bastante antecedência em relação às datas de entrega. Os prazos recomendados chegam a 10-15 dias para tipos padrão e a 12-22 dias para óleo diesel marítimo com baixo teor de enxofre. Fornecedores de Singapura afirmam que cerca de metade dos prestadores habituais de LSMGO não consegue oferecer o produto no momento.

Os indicadores de congestionamento portuário estão em alta. A relação entre navios na fila e em atracação nos portos chineses de Xangai e Ningbo subiu para 1,4 em 7 de março, ante 1,0 antes do início do conflito, segundo a empresa de análise marítima Linerlytica. Embora o índice de Singapura permaneça estável, em cerca de 0,6, especialistas do setor alertam que o tráfego desviado de Fujairah e os atrasos nas cargas do Oriente Médio podem pressionar rapidamente a capacidade.

Gene Seroka, diretor-executivo do Porto de Los Angeles, observou que os preços dos combustíveis marítimos praticamente dobraram desde o início das hostilidades e que as empresas de navegação repassam esses aumentos aos donos das cargas em até 30 dias. Ron Widdows, veterano do setor marítimo que já liderou grandes companhias de transporte oceânico, alertou que, devido à interconexão das redes globais de navegação, as interrupções se propagam rapidamente.

À medida que embarcações originalmente destinadas a portos do Oriente Médio descarregam em centros alternativos de transbordo, como Singapura, Colombo e Salalah, as taxas de utilização dos terminais aumentam e a produtividade no manuseio de cargas diminui. As próximas semanas serão decisivas para determinar se essas interrupções permanecerão localizadas ou se vão se propagar pelas cadeias globais de abastecimento.

O essencial

• Os preços dos combustíveis marítimos em Singapura mais que dobraram desde 27 de fevereiro. O óleo diesel marítimo disparou 160%, e o óleo combustível com muito baixo teor de enxofre ultrapassou US$ 1.000 por tonelada métrica
• O tráfego de navios pelo Estreito de Ormuz caiu 97%, interrompendo os fluxos de petróleo bruto e óleo combustível de importantes fornecedores do Oriente Médio
• Grandes seguradoras marítimas cancelaram a cobertura contra riscos de guerra para águas do Golfo a partir de 5 de março, deixando mais de 150 embarcações retidas e elevando as tarifas de frete a níveis recordes
• Distribuidores de combustíveis marítimos em Singapura estão racionando o abastecimento, cancelando pedidos de clientes não preferenciais e exigindo compras no mercado à vista em vez de contratos de longo prazo
• A crise vai além do transporte marítimo e afeta tarifas aéreas, tarifas de eletricidade, entregas de ajuda alimentar e as pressões inflacionárias globais